भारत के सर्राफा बाजार में सोने की कीमतों में अचानक बड़ी गिरावट दर्ज की गई है, जिसने पिछले कई दिनों से चली आ रही तेजी के सिलसिले को रोक दिया है। लगातार चार दिनों की शानदार बढ़त के बाद, जब कीमती धातु ऊंचे स्तरों पर पहुंच गई थी, अब 24 कैरेट, 22 कैरेट और 18 कैरेट सहित सभी प्रमुख श्रेणियों की कीमतों में भारी क्रैश देखने को मिला है। 18 जुलाई 2026 के बाद घरेलू बाजार में यह पहली बड़ी गिरावट है, जिसने खुदरा निवेशकों और व्यापारियों दोनों को चौंका दिया है। अचानक आया यह बदलाव इस बात को उजागर करता है कि वर्तमान में वैश्विक कमोडिटी बाजार कितनी भारी अस्थिरता की चपेट में है, क्योंकि स्थानीय कीमतें सीधे तौर पर अंतरराष्ट्रीय मैक्रो-इकोनॉमिक दबावों और भू-राजनीतिक चिंताओं पर प्रतिक्रिया दे रही हैं। जो लोग आभूषण खरीदने की योजना बना रहे हैं या जो निवेशक बुलियन की चाल पर नजर रखते हैं, वे अब इस बात का मूल्यांकन कर रहे हैं कि क्या यह गिरावट सिर्फ एक अस्थायी सुधार है या फिर किसी बड़े डाउनट्रेंड की शुरुआत है।
कीमतों में क्रैश का विस्तृत ब्रेकडाउन
घरेलू बुलियन बाजार में सोने की कीमतों में आई यह गिरावट काफी व्यापक और भारी रही। अगर सबसे शुद्ध रूप की बात करें, तो 24 कैरेट सोने के दाम में 3,300 रुपये प्रति 100 ग्राम की भारी कटौती हुई, जिससे इसकी कुल कीमत गिरकर 14,61,800 रुपये पर आ गई। वहीं, छोटे खुदरा खरीदारों के लिए 24 कैरेट सोने की 10 ग्राम की कीमत में 330 रुपये की कमी आई है, जो अब 1,46,180 रुपये पर स्थिर हो गई है। 22 कैरेट सोने का सेगमेंट, जो पारंपरिक भारतीय आभूषण निर्माण के लिए लोगों की पहली पसंद बना रहता है, उसे भी इस भारी गिरावट का झटका लगा है। 22 कैरेट सोने की दरों में 3,000 रुपये की भारी कमी दर्ज की गई, जिससे 100 ग्राम की कीमत घटकर 13.40 लाख रुपये हो गई, जबकि 10 ग्राम की कीमत 300 रुपये गिरकर 1.34 लाख रुपये पर आ गई है। इसी तरह, 18 कैरेट सोना, जिसे आधुनिक और स्टोन-स्टडेड गहनों के लिए काफी पसंद किया जाता है, वह भी इस मंदी की चपेट से नहीं बच सका। 18 कैरेट सोने के 100 ग्राम की कीमत 2,400 रुपये तक लुढ़ककर 10,96,400 रुपये पर आ गई, जबकि इसके 10 ग्राम वेरिएंट की कीमत 240 रुपये गिरकर 1,09,640 रुपये पर बंद हुई है।
मुनाफावसूली का भारी असर
बाजार विश्लेषकों का मानना है कि कीमतों में इस तत्काल क्रैश का एक बड़ा कारण संस्थागत और खुदरा निवेशकों द्वारा की गई तकनीकी मुनाफावसूली है। पिछले तीन से चार कारोबारी सत्रों के दौरान सोने में 4 प्रतिशत की तेज रैली देखने को मिली थी, जिसके बाद यह ओवरबॉट जोन में पहुंच गया था। इसी वजह से व्यापारियों ने अपने मुनाफे को सुरक्षित करने के लिए ऊंचे स्तरों पर बिकवाली शुरू कर दी। एलकेपी सिक्योरिटीज के कमोडिटी एंड करेंसी के वीपी रिसर्च एनालिस्ट, जतीन त्रिवेदी ने बताया कि वैश्विक COMEX गोल्ड बेंचमार्क को 4,150 डॉलर के स्तर के आसपास बेहद मजबूत रेजिस्टेंस का सामना करना पड़ा। उसी समय, घरेलू वायदा बाजार में भी MCX गोल्ड पर उस वक्त भारी बिकवाली का दबाव आ गया जब यह 1,46,000 रुपये की सीमा के आसपास पहुंचा। ऊंचे स्तरों पर इस स्पष्ट तकनीकी रेजिस्टेंस ने निवेशकों के लिए अपनी लॉन्ग पोजीशन्स को लिक्विडेट करने का एक आदर्श माहौल तैयार किया, जिससे बाजार में तेज गिरावट देखने को मिली।
भू-राजनीति, रेड सी का तनाव और कच्चे तेल में उछाल
इस तकनीकी बिकवाली के पीछे एक बहुत बड़ा और गंभीर बुनियादी कारण भी छिपा है: मिडिल ईस्ट में बढ़ती हिंसा के कारण वैश्विक ऊर्जा बाजारों को लगा भारी झटका। भू-राजनीतिक तनाव अब चरम पर पहुंच गया है क्योंकि ईरान समर्थित हूती उग्रवादियों ने घोषणा की है कि उन्होंने जानबूझकर दो सऊदी तेल टैंकरों को अपना निशाना बनाया है। यह आक्रामक कदम एक सुनियोजित नौसैनिक नाकेबंदी का हिस्सा है, जिसका उद्देश्य दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण समुद्री व्यापार मार्गों में से एक को बाधित करना है। रेड सी के शिपिंग लेन के लिए इस सीधे खतरे ने सऊदी के प्रमुख तेल जहाजों को अपने मार्ग में भारी बदलाव करने চরম के लिए मजबूर कर दिया है, जिससे न केवल गंभीर लॉजिस्टिक देरी हो रही है बल्कि माल ढुलाई की लागत भी तेजी से बढ़ रही है। इसी के साथ-साथ, अमेरिका ने भी अपनी सैन्य प्रतिक्रिया तेज कर दी है, और ईरानी ठिकानों पर लगातार बारहवीं रात जवाबी हवाई हमले किए हैं। इस तेजी से बिगड़ती सुरक्षा स्थिति ने फारस की खाड़ी से होने वाले महत्वपूर्ण ऊर्जा निर्यात में लंबे समय तक व्यवधान की आशंकाओं को जन्म दिया है, जिससे कच्चे तेल के बाजार में अचानक भारी उछाल आ गया है। इसके सीधे परिणाम के रूप में, US WTI क्रूड ऑयल 5 प्रतिशत के बड़े उछाल के साथ 91 डॉलर प्रति बैरल के पार पहुंच गया, जबकि वैश्विक बेंचमार्क ब्रेंट क्रूड ने 6 प्रतिशत से अधिक की छलांग लगाते हुए 100 डॉलर प्रति बैरल के स्तर को फिर से हासिल कर लिया।
महंगाई का डर और अमेरिकी डॉलर का दबदबा
वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में आई यह आक्रामक तेजी ही वह मुख्य कारण है जो अंततः सोने के मूल्यांकन को कुचल रही है। ऊर्जा की उच्च लागत सीधे तौर पर दुनिया भर में विनिर्माण और परिवहन खर्चों को बढ़ा देती है, जिसका असर अंततः आम उपभोक्ताओं तक पहुंचता है और दीर्घकालिक महंगाई की आशंकाओं को आक्रामक रूप से हवा देता है। जब महंगाई बेकाबू होने का खतरा मंडराता है, तो केंद्रीय बैंकों को अर्थव्यवस्था को ठंडा करने के लिए अपनी मौद्रिक नीतियों को सख्त बनाए रखने के लिए मजबूर होना पड़ता है। घटनाक्रमों के इसी सिलसिले ने अमेरिकी डॉलर को सुपरचार्ज कर दिया है। US डॉलर इंडेक्स ने हाल ही में ऊपर की ओर छलांग लगाते हुए 101.40 के स्तर को पार कर लिया है, जो कि तीन हफ्तों में इसका सबसे ऊंचा और सबसे प्रभावशाली स्तर है। चूंकि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सोने की कीमत डॉलर में तय होती है, इसलिए डॉलर के मजबूत होने से अन्य वैश्विक मुद्राओं का उपयोग करने वाले खरीदारों के लिए यह कीमती धातु तुरंत काफी महंगी हो जाती है, जिससे अंतरराष्ट्रीय बुलियन की मांग में भारी कमी आती है।
फेडरल रिजर्व की रेट हाइक का खतरा
ऊर्जा लागत से प्रेरित इस लगातार बढ़ती महंगाई के खतरे ने अमेरिका के फेडरल रिजर्व के आगामी मौद्रिक नीति निर्णयों के संबंध में बाजार की उम्मीदों को पूरी तरह से बदल दिया है। वित्तीय बाजार और बड़े संस्थागत निवेशक अब भारी सट्टा लगा रहे हैं कि मिडिल ईस्ट संकट से पैदा हुए इस मुद्रास्फीति के दबाव से निपटने के लिए फेड को ब्याज दरों को लंबे समय तक उच्च स्तर पर बनाए रखने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। ट्रेडिंग इकोनॉमिक्स के आंकड़ों से पता चलता है कि मुद्रा बाजार वर्तमान में इस बात की लगभग 78 प्रतिशत संभावना जता रहे हैं कि फेडरल रिजर्व अपनी सितंबर की बैठक के दौरान एक और आक्रामक रेट हाइक को अंजाम देगा। इसी भावना को प्रतिध्वनित करते हुए, इंडिया बुलियन एंड ज्वैलर्स एसोसिएशन (IBJA) के अध्यक्ष, पृथ्वीराज कोठारी ने इस बात पर प्रकाश डाला कि सोना (4,100 डॉलर) और चांदी (60 डॉलर के करीब) वर्तमान में भारी दबाव में टूट रहे हैं। उन्होंने उल्लेख किया कि US ट्रेजरी यील्ड बढ़कर 17 महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, जो सितंबर में दर वृद्धि की 77 प्रतिशत संभावना के साथ बढ़ते बाजार के दांव को दर्शाता है। हाई ट्रेजरी यील्ड गैर-उपज वाली बुलियन संपत्तियों के लिए काफी हानिकारक होती है, क्योंकि निवेशक भौतिक धातुओं को रखने के बजाय सरकारी बॉन्ड के सुरक्षित रिटर्न को ज्यादा प्राथमिकता देते हैं।
केंद्रीय बैंकों के आगामी फैसले और तकनीकी आउटलुक
सिर्फ फेडरल रिजर्व से आगे देखें, तो व्यापक वैश्विक मैक्रो-इकोनॉमिक परिदृश्य अभी भी अत्यधिक अनिश्चितता से भरा हुआ है क्योंकि दुनिया के कई प्रमुख केंद्रीय बैंक अपनी महत्वपूर्ण नीतिगत घोषणाओं की तैयारी कर रहे हैं। कोठारी ने आगे यह भी बताया कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB), बैंक ऑफ जापान, और बैंक ऑफ इंग्लैंड के आगामी ब्याज दर निर्णय सामूहिक रूप से वैश्विक वित्तीय प्रणाली में अप्रत्याशितता की भारी परतें जोड़ रहे हैं। तकनीकी मोर्चे पर बात करें तो, वैश्विक सोने की कीमतें वर्तमान में 4,000 डॉलर और 4,200 डॉलर के प्रमुख स्तरों की बारीकी से निगरानी कर रही हैं, जबकि चांदी को 55 डॉलर और 63 डॉलर की तकनीकी सीमाओं का सामना करना पड़ रहा है। ये विशिष्ट मूल्य बिंदु ही यह तय करेंगे कि आने वाले समय में धातुओं में और गिरावट आएगी या वे रिकवरी रैली करने में सफल रहेंगे। भारतीय बाजार के संबंध में, त्रिवेदी ने इस बात पर जोर दिया कि वर्तमान के इस कठोर करेक्शन के बावजूद, सोने के लिए व्यापक रुझान सकारात्मक बना हुआ है। MCX गोल्ड का तत्काल भविष्य पूरी तरह से आगामी ट्रिगर्स पर निर्भर करता है, विशेष रूप से कच्चे तेल की अस्थिरता, US डॉलर इंडेक्स में उतार-चढ़ाव, और 29 जुलाई को होने वाले बहुप्रतीक्षित फेडरल रिजर्व नीतिगत निर्णय पर। घरेलू व्यापारी अब 1,40,000 रुपये के आंकड़े पर बारीकी से नजर गड़ाए हुए हैं, जो MCX गोल्ड के लिए एक बड़े आधारभूत सपोर्ट स्तर के रूप में कार्य करता है, जबकि अगले कई कारोबारी सत्रों में इसकी ट्रेडिंग 1,40,000 रुपये से 1,47,000 रुपये की रेंज के भीतर ही सीमित रहने की उम्मीद है।
