रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के घरेलू बाजार प्रमुख डेविड जैकॉब्स ने मंगलवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान एक अहम बयान में कहा कि केंद्रीय बैंक का लक्ष्य एक ऐसा लचीला तंत्र तैयार करना है जो बैंकिंग सेक्टर की तरफ से आने वाली किसी भी मात्रा की मांग को आसानी से पूरा कर सके। इसके साथ ही इस बात पर भी जोर दिया गया कि कैश रेट को बोर्ड के तय किए गए लक्ष्य के बिल्कुल करीब बनाए रखा जाए।
लिक्विडिटी मैनेजमेंट और बदलती व्यवस्था
जैसे-जैसे रिजर्व का यह ढांचा पूरी तरह से मांग आधारित होता जाएगा, वित्तीय संस्थानों के लिए सक्रिय लिक्विडिटी मैनेजमेंट की भूमिका और अधिक अहम हो जाएगी। पर्याप्त भंडार की दिशा में यह यात्रा मूल रूप से एक ऐसे बदलाव को दर्शाती है जहाँ रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया खुद तय करने के बजाय बैंकिंग तंत्र को यह अनुमति देता है कि वह अपनी जरूरत के हिसाब से भंडार की मात्रा निर्धारित करे।
रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की कार्यप्रणाली और उद्देश्य
रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया देश के लिए ब्याज दरों को तय करता है और मौद्रिक नीति का संचालन करता है। इन सभी महत्वपूर्ण नीतियों पर फैसले गवर्नर्स के बोर्ड द्वारा साल भर में होने वाली 11 बैठकों के दौरान और जरूरत पड़ने पर बुलाई जाने वाली आपातकालीन बैठकों में लिए जाते हैं। इस केंद्रीय बैंक का मुख्य लक्ष्य मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका सीधा मतलब मुद्रास्फीति यानी महंगाई दर को 2 से 3 प्रतिशत के दायरे में रखना है। इसके अलावा इसका उद्देश्य मुद्रा की स्थिरता, पूर्ण रोजगार और देश के नागरिकों की आर्थिक समृद्धि में योगदान देना है। इस लक्ष्य को हासिल करने के लिए बैंक मुख्य रूप से ब्याज दरों को घटाने या बढ़ाने के हथियार का इस्तेमाल करता है।
ब्याज दरों और मुद्रास्फीति का गणित
सामान्य तौर पर महंगाई को हमेशा से किसी भी मुद्रा के लिए नकारात्मक कारक माना जाता रहा है क्योंकि यह आम तौर पर पैसे की क्रय शक्ति को कम करती है। हालांकि आधुनिक समय में सीमा पार पूंजी नियंत्रण में ढील दिए जाने के बाद से स्थिति इसके बिल्कुल उलट देखने को मिली है। अब मध्यम रूप से बढ़ी हुई महंगाई अक्सर केंद्रीय बैंकों को अपनी ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने के लिए प्रेरित करती है। इससे वैश्विक निवेशकों को अपनी पूंजी लगाने के लिए एक आकर्षक विकल्प मिलता है, जो वहां पैसा सुरक्षित रखना चाहते हैं। इसके परिणामस्वरूप स्थानीय मुद्रा के प्रति मांग में तेजी आती है, जो ऑस्ट्रेलिया के मामले में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के रूप में सामने आती है।
मैक्रोइकॉनॉमिक डेटा और आर्थिक स्वास्थ्य
मैक्रोइकॉनॉमिक आंकड़े किसी भी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का सही आकलन करते हैं और उस देश की मुद्रा के मूल्य पर सीधा प्रभाव डालते हैं। निवेशक हमेशा ऐसी अर्थव्यवस्थाओं में अपनी पूंजी लगाना पसंद करते हैं जो सुरक्षित और विकास के रास्ते पर हों, बजाय उन अर्थव्यवस्थाओं के जो अनिश्चित और सिकुड़ रही हों। पूंजी का यह बढ़ता प्रवाह घरेलू मुद्रा की कुल मांग और उसके मूल्य दोनों को ऊपर उठाता है। जीडीपी, विनिर्माण और सेवा पीएमआई, रोजगार के आंकड़े और उपभोक्ता भावना सर्वेक्षण जैसे पारंपरिक संकेतक ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को प्रभावित करने की क्षमता रखते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है, जिससे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को भी मजबूत समर्थन मिलता है।
क्वांटिटेटिव ईजिंग और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग
क्वांटिटेटिव ईजिंग एक ऐसा साधन है जिसका इस्तेमाल चरम परिस्थितियों में तब किया जाता है जब अर्थव्यवस्था में ऋण के प्रवाह को फिर से बहाल करने के लिए केवल ब्याज दरों में कटौती करना पर्याप्त साबित नहीं होता। यह वह प्रक्रिया है जिसके तहत रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया वित्तीय संस्थानों से सरकारी या कॉर्पोरेट बॉंड खरीदने के उद्देश्य से ऑस्ट्रेलियाई डॉलर छापता है, जिससे उन संस्थानों को बेहद जरूरी तरलता यानी फंड मिल जाता है। इस प्रक्रिया के परिणामस्वरूप आमतौर पर ऑस्ट्रेलियाई डॉलर कमजोर होता है। इसके विपरीत, क्वांटिटेटिव टाइटनिंग इसका ठीक उल्टा होता है। इसे तब लागू किया जाता है जब आर्थिक रिकवरी पटरी पर लौट रही हो और महंगाई बढ़ने लगे। इसमें बैंक बॉंड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व हो रहे बॉंड्स के मूलधन को दोबारा निवेश करना रोक देता है, जो मुद्रा के लिए सकारात्मक माना जाता है।
