डॉलर के मुकाबले जापानी येन में भारी तेजी, छह महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंचा

मंडी के जानकारों का मानना है कि यदि केंद्रीय बैंक ने दरों में बढ़ोतरी की गति को ज्यादा तेज किया तो इससे देश की अर्थव्यवस्था पर दबाव बन सकता है। इसके अलावा, संप्रभु जोखिम और विविधीकरण प्राथमिकताओं के पुनर्मूल्यांकन के तहत जापानी सरकारी बॉन्ड बाजार में पूंजी का प्रवाह बढ़ रहा है, जिसे माध्यम अवधि में येन के लिए एक सहायक कारक के रूप में देखा जा रहा है, भले ही वैश्विक बेंचमार्क के मुकाबले इसका आकार अभी सीमित हो।

प्रमुख सपोर्ट और रेजिस्टेंस स्तर

दैनिक चार्ट पर येन ने 155.00 के ठीक ऊपर स्थित एक महत्वपूर्ण सपोर्ट क्षेत्र को तोड़ दिया है, जो मंदी के पैटर्न की नेकलाइन भी है। मोमेंटम संकेतक बताते हैं कि दैनिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI का स्तर गिरकर 27 के करीब पहुंच गया है, जो ओवरसोल्ड क्षेत्र को दर्शाता है। इसके साथ ही, एमएसीडी यानी मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस भी शून्य से नीचे नकारात्मक स्तर पर बना हुआ है, जो सुधारात्मक उछाल के जोखिम के बावजूद मंदी के रुख को पुख्ता करता है।

वर्तमान में यह मुद्रा जोड़ी 24 फरवरी के निचले स्तर के आसपास 154.00 के सपोर्ट की परीक्षा ले रही है। इसके और नीचे फिसलने पर जनवरी के अंत के निचले स्तरों को निशाना बनाया जा सकता है, जो 152.00 से थोड़ा ऊपर हैं। तकनीकी पैटर्न के अनुसार इसका अगला बड़ा लक्ष्य अक्टूबर 2025 का निचला स्तर यानी 149.60 का दायरा हो सकता है। दूसरी ओर, यदि इसमें कोई रिकवरी आती है तो 155.15 के स्तर से ऊपर उठने पर इसे 7 अगस्त के निचले स्तर यानी 156.60 और 20 अगस्त के निचले स्तर 158.00 के आसपास रुकावट का सामना करना पड़ सकता है।

बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति का इतिहास

बैंक ऑफ जापान देश का केंद्रीय बैंक है जो मौद्रिक नीतियों का संचालन करता है। इसका मुख्य जनादेश बैंक नोट जारी करना और मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए मुद्रा और मौद्रिक नियंत्रण करना है, जिसके तहत लगभग 2 प्रतिशत की मुद्रास्फीति का लक्ष्य रखा जाता है। अर्थव्यवस्था को गति देने और कम मुद्रास्फीति के माहौल से निपटने के लिए इस बैंक ने साल 2013 में अत्यधिक ढीली मौद्रिक नीति की शुरुआत की थी।

इस नीति के तहत मात्रात्मक और गुणात्मक सहजता का सहारा लिया गया, जिसमें सरकारी या कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदने के लिए नए नोट छापना शामिल था ताकि बाजार में तरलता बनी रहे। साल 2016 में बैंक ने अपनी इस रणनीति को और आगे बढ़ाया और पहले नकारात्मक ब्याज दरें पेश कीं तथा बाद में अपने 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड के यील्ड पर सीधा नियंत्रण स्थापित किया। हालांकि, मार्च 2024 में बैंक ऑफ जापान ने ब्याज दरों में बढ़ोतरी करते हुए इस अति-ढीली मौद्रिक नीति से पीछे हटने का ऐतिहासिक निर्णय लिया।

महंगाई और वैश्विक मुद्रा बाजार का प्रभाव

केंद्रीय बैंक के इस भारी भरकम प्रोत्साहन पैकेज के कारण प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के मुकाबले जापानी येन में भारी गिरावट आई थी। साल 2022 और 2023 के दौरान यह प्रक्रिया और भी तेज हो गई, क्योंकि बैंक ऑफ जापान की नीतियों और अन्य प्रमुख पश्चिमी केंद्रीय बैंकों के रुख में बड़ा अंतर आ गया था, जिन्होंने दशकों के उच्च स्तर की महंगाई से लड़ने के लिए दरों में आक्रामक बढ़ोतरी की थी।

इस नीतिगत अंतर के कारण जापानी मुद्रा का मूल्य लगातार नीचे गिरता चला गया। हालांकि, 2024 में इस रुझान में आंशिक बदलाव आया जब बैंक ने अपनी पुरानी ढीली नीति को छोड़ने का फैसला किया। कमजोर येन और वैश्विक स्तर पर ऊर्जा कीमतों में उछाल के कारण जापान में घरेलू मुद्रास्फीति बैंक के 2 प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर निकल गई। इसके अलावा, देश में वेतन वृद्धि की संभावनाओं ने भी महंगाई को बढ़ावा देने में अहम भूमिका निभाई है।