अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में सोमवार के शुरुआती एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान यूरो अमेरिकी डॉलर के मुकाबले संभलता हुआ 1.1485 के आसपास पहुंच गया। हालांकि, अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा हाल ही में की गई ब्याज दर बढ़ोतरी से ग्रीनबैक को मजबूती मिल रही है, जिससे इस प्रमुख मुद्रा जोड़ी की ऊपरी बढ़त पर सीमित दायरा बना हुआ है। केंद्रीय बैंकों की आगामी नीतियों को लेकर अनिश्चितता के माहौल में निवेशक मुद्रास्फीति और आर्थिक वृद्धि से जुड़े आंकड़ों का गहराई से विश्लेषण कर रहे हैं।
केंद्रीय बैंकों के नीतिगत रुख और ब्याज दरों का परिदृश्य
यूरोपीय केंद्रीय बैंक के अधिकारी वुजसिक ने स्पष्ट किया है कि ऊर्जा की कीमतें ब्याज दरों से जुड़ी अपेक्षाओं को तय करने में बड़ी भूमिका निभा रही हैं। इसके साथ ही उन्होंने रेखांकित किया कि नीति निर्माता केवल ईंधन की लागत पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय व्यापक आर्थिक संकेतकों की पड़ताल करेंगे। वित्तीय बाजारों में इस बात की संभावना जताई जा रही है कि अगले वर्ष के अंत तक ब्याज दरों में तीन या चार अतिरिक्त बढ़ोतरी देखने को मिल सकती है। इस दिशा में अगला कदम आगामी अक्टूबर के महीने में ही उठाया जा सकता है, जिसके चलते डिपॉजिट दर बढ़कर 3.25 प्रतिशत या 3.50 प्रतिशत तक पहुंच सकती है।
स्कॉटियाबैंक के रणनीतिकारों का मानना है कि केंद्रीय बैंक नीतियों का सापेक्ष परिदृश्य धीरे-धीरे स्थिरता की ओर बढ़ रहा है, क्योंकि बाजार यूरोपीय केंद्रीय बैंक की ओर से निकट भविष्य में संभावित मौद्रिक सख्ती के जोखिम का फिर से मूल्यांकन कर रहे हैं। बाजार विश्लेषकों का कहना है कि नीति निर्माता अभी भी कड़े नीतिगत रुख पर जोर दे रहे हैं और अपने रुख को ऊर्जा आधारित मुद्रास्फीति की चिंताओं और समग्र आर्थिक विकास दोनों से सीधे जोड़ रहे हैं। आंकड़ों के मोर्चे पर, जर्मनी के उत्पादक मूल्य सूचकांक के अपेक्षा से अधिक मजबूत आने से यूरोपीय केंद्रीय बैंक के नीति निर्माताओं के बीच सतर्कता बरतने की आवश्यकता और मजबूत हुई है। इस बीच, फेडरल रिजर्व और यूरोपीय केंद्रीय बैंक के बीच नीतिगत अपेक्षाएं अधिक संतुलित संतुलन में आ रही हैं।
फेडरल रिजर्व की टिप्पणियां और अमेरिकी आर्थिक स्थिति
अमेरिकी केंद्रीय बैंक के अधिकारी काशकारी ने हाल ही में तुलनात्मक रूप से नरम लहजा प्रस्तुत किया, जहां भाषण के विश्लेषण में 10 में से 6.2 अंक दर्ज किए गए, जो ऐतिहासिक औसत 6.3 के बेहद करीब है। इस संबोधन से नीतिगत रुख में केवल मामूली बदलाव का संकेत मिलता है। उन्होंने इस बात पर बल दिया कि मुद्रास्फीति अब भी अत्यधिक उच्च स्तर पर बनी हुई है और इसका दायरा कच्चे तेल की कीमतों से कहीं आगे फैला हुआ है। इस दृष्टिकोण से स्पष्ट है कि फेड का झुकाव सख्त मौद्रिक नीति की ओर कायम है।
इसके बावजूद, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के जुझारूपन, स्थिर आर्थिक विस्तार और उत्पादकता में सुधार पर उनके जोर ने इस संभावना को रेखांकित किया है कि विकास की गति को बाधित किए बिना महंगाई को नियंत्रित किया जा सकता है। काशकारी की इस टिप्पणी ने संस्थागत भूमिकाओं के स्पष्ट विभाजन को दर्शाया कि बॉन्ड बाजार की जिम्मेदारी सीधे ट्रेजरी की है। इस स्पष्ट विभाजन के तहत फेडरल रिजर्व का ध्यान पूरी तरह मुद्रास्फीति और मजबूत बने हुए श्रम बाजार पर केंद्रित है।
तकनीकी विश्लेषण और समर्थन स्तर
दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो यूरो और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी में निकट अवधि का रुख मंदी की ओर बना हुआ है। हाजिर भाव 100 दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज और बॉलिंजर बैंड के मध्य स्तर से नीचे कारोबार कर रहा है। मुद्रा जोड़ी वर्तमान में निचले बॉलिंजर बैंड समर्थन के ठीक ऊपर बनी हुई है। रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स 36.4 के आसपास बना हुआ है, जो ओवरसोल्ड क्षेत्र के काफी नजदीक है। यह तकनीकी स्थिति दर्शाती है कि बिकवाली का दबाव बना हुआ है, हालांकि यहां सुधारात्मक ठहराव की गुंजाइश भी नजर आती है। लाइव मार्केट डेटा में 14-अवधि का आरएसआई 36 पर स्थित है और दैनिक धुरी स्तर 1.15 पर बना हुआ है, जिसमें 52-सप्ताह का दायरा 1.13 से 1.20 दर्ज किया गया है।
गिरावट की स्थिति में, तत्काल समर्थन स्तर निचला बॉलिंजर बैंड 1.1460 पर स्थित है। यदि भाव इस स्तर से नीचे फिसलकर टिकता है, तो बाजार में नए निचले स्तर छूने का रास्ता साफ हो सकता है और मंदी का रुख गहरा सकता है। इसके विपरीत, ऊपर की दिशा में प्रारंभिक प्रतिरोध 100 दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज के पास 1.1545 पर मौजूद है। इसके बाद बॉलिंजर मध्य बैंड 1.1585 के स्तर पर और ऊपरी बैंड 1.1710 के आसपास अगला कड़ा प्रतिरोध क्षेत्र है। मौजूदा बिकवाली दबाव को खत्म करने के लिए इन स्तरों को पुनः हासिल करना आवश्यक होगा।
यूरोपीय मुद्रा का वैश्विक बाजार ढांचा
यूरोपीय संघ के 20 सदस्य देशों की आधिकारिक मुद्रा के रूप में यूरो यूरोक्षेत्र में उपयोग किया जाता है। वैश्विक वित्तीय बाजार में अमेरिकी डॉलर के बाद यूरो दुनिया की दूसरी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। वर्ष 2022 के दौरान, विदेशी मुद्रा के कुल लेन-देन में यूरो की हिस्सेदारी 31 प्रतिशत रही थी, जिसमें दैनिक औसत कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक दर्ज किया गया।
मुद्रा जोड़ियों के मामले में यूरो और अमेरिकी डॉलर का संयोजन पूरी दुनिया में सबसे बड़ा कारोबार उत्पन्न करता है, जो कुल विदेशी मुद्रा लेनदेन के लगभग 30 प्रतिशत हिस्से के लिए जिम्मेदार है। इसके बाद यूरो और जापानी येन की जोड़ी 4 प्रतिशत, यूरो और ब्रिटिश पाउंड 3 प्रतिशत, तथा यूरो और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर 2 प्रतिशत हिस्सेदारी रखते हैं।
यूरोपीय केंद्रीय बैंक का अधिदेश और आर्थिक आंकड़े
जर्मनी के फ्रैंकफर्ट शहर में स्थित यूरोपीय केंद्रीय बैंक पूरे यूरोक्षेत्र के लिए रिजर्व बैंक के रूप में कार्य करता है। यह बैंक ब्याज दरों का निर्धारण करता है और संपूर्ण मौद्रिक नीति का संचालन करता है। यूरोपीय केंद्रीय बैंक का प्राथमिक दायित्व मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका मुख्य अर्थ मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना अथवा आर्थिक विकास को गति देना है। इस उद्देश्य की पूर्ति के लिए केंद्रीय बैंक का मुख्य हथियार ब्याज दरों को बढ़ाना या घटाना होता है। सामान्यतः तुलनात्मक रूप से उच्च ब्याज दरें यूरो को मजबूती प्रदान करती हैं, जबकि दरों में कटौती मुद्रा को कमजोर करती है।
यूरोपीय केंद्रीय बैंक की गवर्निंग काउंसिल वर्ष में आठ बार आयोजित बैठकों में मौद्रिक नीति पर अंतिम निर्णय लेती है। इन महत्वपूर्ण निर्णयों में यूरोक्षेत्र के राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों के प्रमुख और छह स्थायी सदस्य शामिल होते हैं, जिनमें यूरोपीय केंद्रीय बैंक की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड भी सम्मिलित हैं।
यूरोक्षेत्र में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक आधारित महंगाई के आंकड़े मुद्रा के मूल्यांकन के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण माने जाते हैं। जब मुद्रास्फीति अपेक्षा से अधिक बढ़ती है और केंद्रीय बैंक के 2 प्रतिशत के लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो यूरोपीय केंद्रीय बैंक के लिए ब्याज दरें बढ़ाना अनिवार्य हो जाता है। अन्य देशों की तुलना में उच्च ब्याज दरें निवेशकों को अपनी पूंजी यूरोक्षेत्र में लगाने के लिए आकर्षित करती हैं, जिससे यूरो की मांग में सुधार होता है। इसके अतिरिक्त, सकल घरेलू उत्पाद, विनिर्माण और सेवा क्षेत्र के पीएमआई, रोजगार आंकड़े और उपभोक्ता धारणा सर्वेक्षण भी यूरो की दिशा तय करते हैं। जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन की चार सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाएं यूरोक्षेत्र की कुल अर्थव्यवस्था का 75 प्रतिशत हिस्सा बनाती हैं, इसलिए इन देशों के आंकड़े मुद्रा पर निर्णायक प्रभाव डालते हैं।
व्यापार संतुलन भी यूरो के लिए बेहद संवेदनशील आर्थिक पैमाना है। यह सूचक निर्यात से होने वाली आय और आयात पर होने वाले खर्च के अंतर को मापता है। जब यूरोक्षेत्र के उत्पादों की अंतरराष्ट्रीय मांग मजबूत होती है, तो विदेशी खरीदारों द्वारा आवश्यक मुद्रा खरीदने से यूरो को मजबूती मिलती है और सकारात्मक व्यापार अधिशेष मुद्रा को सीधा समर्थन देता है।
अन्य प्रमुख मुद्राओं और परिसंपत्तियों की चाल
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार के अन्य हिस्सों में, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले सोमवार को 0.7100 के स्तर से ऊपर स्थिर बना रहा। अमेरिकी डॉलर जुलाई के अंत के बाद के अपने उच्चतम स्तर से मामूली गिरावट के बाद ठहराव दिखा रहा है, जिसे लगातार बने हुए भू-राजनीतिक तनावों से सहारा मिला है। ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक की ओर से दरों में संभावित वृद्धि के दांव ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को मजबूती दे रहे हैं, जहां बाजार गवर्नर बुलक के भाषण और आगामी ऑस्ट्रेलियाई रोजगार आंकड़ों की प्रतीक्षा कर रहा है।
अमेरिकी डॉलर और जापानी येन की जोड़ी नए सप्ताह की शुरुआत में संभलती हुई दिखी। यह जोड़ी शुक्रवार को बैंक ऑफ जापान द्वारा 158.00 के दो सप्ताह के उच्च स्तर से शुरू हुई वापसी के बाद संभली है। बैंक ऑफ जापान ने अपनी मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने के कदम के तहत अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 7-2 के बहुमत से 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया, जो बाजार की उम्मीदों के अनुरूप रहा। पश्चिम एशिया में बढ़ते तनाव और फेड द्वारा चालू वर्ष में दर वृद्धि के अनुमान डॉलर को समर्थन दे रहे हैं।
दूसरी ओर, सुरक्षित निवेश मानी जाने वाली सोने की कीमतें पिछले दो सत्रों की तेजी को आगे बढ़ाने में संघर्ष करती नजर आईं और नए सप्ताह में बिकवाली का शिकार हुईं। पश्चिम एशिया में व्यापक संघर्ष का जोखिम डॉलर को सहारा दे रहा है, जिससे बिना ब्याज वाली पीली धातु 4,400 डॉलर के स्तर से नीचे दबाव में बनी रही।
