अमेरिकी फेडरल रिजर्व के कड़े रुख से डॉलर मजबूत, पाउंड और सोने पर दबाव बढ़ा

शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज के सीएमई फेडवॉच टूल के ताजा आंकड़ों के मुताबिक, निवेशक और ट्रेडर अब आगामी अक्टूबर की बैठक में फेड द्वारा नीतिगत ब्याज दरों में एक और बढ़ोतरी की लगभग 56.5% संभावना मानकर चल रहे हैं। यह आंकड़ा पिछले हफ्ते के करीब 42.5% की तुलना में काफी अधिक है, जो यह स्पष्ट करता है कि बाजार अब अमेरिकी मौद्रिक नीति के और अधिक सख्त होने की उम्मीद कर रहा है। इसी कारण डॉलर इंडेक्स को मजबूत सहारा मिला है और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले पाउंड में गिरावट आई है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड का रुख और ब्रिटेन की आंतरिक स्थिति

दूसरी तरफ, बैंक ऑफ इंग्लैंड के भीतर भी महंगाई को लेकर गंभीर चिंताएं देखने को मिल रही हैं। बैंक ऑफ इंग्लैंड ने स्पष्ट चेतावनी जारी की है कि देश में महंगाई के जोखिम अब ऊपर की ओर बढ़ रहे हैं। अनुमान लगाया गया है कि कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स यानी सीपीआई 2027 की शुरुआत में 4% को पार कर सकता है, जबकि पहले इसका चरम स्तर 3.2% रहने का आकलन किया गया था।

केंद्रीय बैंक की हालिया बैठक में बहुमत ने ब्याज दरों को 3.75% पर स्थिर रखने का फैसला किया, क्योंकि उन्हें अब तक महंगाई के दूसरे दौर के व्यापक असर के बहुत कम ठोस सबूत दिखे हैं। हालांकि, तीन सदस्यों ने नीतिगत दर को तुरंत बढ़ाकर 4% करने के पक्ष में असहमति दर्ज कराई। बैंक के नीतिगत दिशानिर्देशों में यह भी साफ किया गया है कि यदि पश्चिम एशिया का भू-राजनीतिक संकट लगातार बना रहता है और इसके चलते महंगाई के दूसरे दौर के प्रभाव बढ़ते हैं, तो आने वाले समय में नीति को और सख्त करना पड़ सकता है।

इस बीच, स्कॉटियाबैंक का विश्लेषण बताता है कि ब्रिटेन का सकारात्मक राजनीतिक माहौल और वित्तीय जिम्मेदारी पाउंड स्टर्लिंग को लगातार समर्थन प्रदान कर रहे हैं। इन घरेलू सकारात्मक पहलुओं के बावजूद, डॉलर की वैश्विक मजबूती के सामने पाउंड को दबाव का सामना करना पड़ रहा है।

पाउंड स्टर्लिंग का वैश्विक इतिहास और मुद्रा बाजार में महत्व

पाउंड स्टर्लिंग दुनिया की सबसे पुरानी मुद्रा मानी जाती है, जिसका इतिहास वर्ष 886 ईस्वी से जुड़ा हुआ है। यह यूनाइटेड किंगडम की आधिकारिक मुद्रा है और दुनिया के विदेशी मुद्रा बाजार में चौथी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली इकाई है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक विदेशी मुद्रा लेनदेन में पाउंड की हिस्सेदारी करीब 12% है, जिसका दैनिक औसत कारोबार लगभग 630 अरब डॉलर का है।

मुद्रा बाजार में इसके प्रमुख कारोबारी जोड़ों में पाउंड और अमेरिकी डॉलर यानी GBP/USD सबसे अहम है, जिसे वित्तीय जगत में केबल के नाम से जाना जाता है। यह अकेला जोड़ा कुल विदेशी मुद्रा कारोबार का 11% हिस्सा रखता है। इसके अलावा पाउंड और जापानी येन यानी GBP/JPY, जिसे ट्रेडर्स ड्रैगन कहते हैं, 3% हिस्सेदारी रखता है, जबकि यूरो और पाउंड यानी EUR/GBP की हिस्सेदारी लगभग 2% है। पाउंड स्टर्लिंग को जारी करने और उसके नियमन का पूरा दायित्व बैंक ऑफ इंग्लैंड संभालता है।

मुद्रा की चाल तय करने वाले प्रमुख कारक

पाउंड स्टर्लिंग के मूल्य को सबसे ज्यादा प्रभावित करने वाला पहलू बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा तय की जाने वाली मौद्रिक नीति है। बैंक अपने सभी फैसले मुख्य रूप से मूल्य स्थिरता हासिल करने के लक्ष्य पर केंद्रित रखता है, जो लगभग 2% की स्थिर मुद्रास्फीति दर है। इस लक्ष्य को पाने के लिए ब्याज दरों में बदलाव करना उसका मुख्य हथियार होता है।

जब महंगाई जरूरत से ज्यादा बढ़ जाती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाकर उस पर काबू पाने की कोशिश करता है। इससे आम लोगों और व्यवसायों के लिए कर्ज लेना महंगा हो जाता है, जो मांग को कम करता है। सामान्य तौर पर ऊंची ब्याज दरें पाउंड के लिए सकारात्मक साबित होती हैं, क्योंकि इससे वैश्विक निवेशकों को बेहतर रिटर्न मिलता है और वे अपनी पूंजी ब्रिटेन में निवेश करने के लिए आकर्षित होते हैं। इसके विपरीत, जब महंगाई काफी नीचे आ जाती है, तो यह आर्थिक सुस्ती का संकेत होता है। ऐसी स्थिति में बैंक ऑफ इंग्लैंड ब्याज दरों में कटौती करता है ताकि कर्ज सस्ता हो और कंपनियां नए विकास प्रोजेक्ट्स में निवेश कर सकें।

इसके साथ ही अर्थव्यवस्था से जुड़े अन्य आंकड़े भी पाउंड की दिशा तय करते हैं। सकल घरेलू उत्पाद यानी जीडीपी, मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज पीएमआई और रोजगार के आंकड़े अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का पैमाना होते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था पाउंड के लिए हमेशा अनुकूल होती है, क्योंकि यह अधिक विदेशी पूंजी आकर्षित करती है और केंद्रीय बैंक को दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित कर सकती है। यदि आंकड़े कमजोर आते हैं, तो पाउंड में गिरावट देखी जाती है।

एक अन्य महत्वपूर्ण आर्थिक संकेतक व्यापार संतुलन यानी ट्रेड बैलेंस है। यह एक निश्चित अवधि के दौरान किसी देश द्वारा निर्यात से की गई कमाई और आयात पर किए गए खर्च के बीच के अंतर को मापता है। यदि किसी देश के निर्यात उत्पादों की अंतरराष्ट्रीय बाजार में भारी मांग होती है, तो खरीदारों द्वारा उन वस्तुओं को खरीदने के लिए की जाने वाली मुद्रा की मांग से उस देश की करेंसी स्वाभाविक रूप से मजबूत होती है। इसलिए धनात्मक शुद्ध व्यापार संतुलन मुद्रा को मजबूती देता है, जबकि नकारात्मक संतुलन उसे कमजोर करता है।

वैश्विक बाजारों में अन्य मुद्राओं और सोने की स्थिति

अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने का असर अन्य अंतरराष्ट्रीय मुद्राओं और कीमती धातुओं पर भी साफ तौर पर दिखाई दिया है

• ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD): सोमवार को एशियाई सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर 0.7100 के स्तर से ऊपर स्थिर बना रहा। डॉलर में जुलाई के उच्चतम स्तर से आई मामूली गिरावट थमने और लगातार बनी भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा को रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा ब्याज दरों में संभावित बढ़ोतरी की उम्मीदों से सहारा मिला। बाजार अब मंगलवार को गवर्नर बुलॉक के भाषण और गुरुवार को आने वाले ऑस्ट्रेलियाई रोजगार आंकड़ों का इंतजार कर रहा है।
• जापानी येन (USD/JPY): सप्ताह की शुरुआत में डॉलर के मुकाबले येन में मामूली तेजी देखी गई, जिससे 158.00 के दो हफ्ते के शीर्ष स्तर से शुरू हुई गिरावट रुक गई। बैंक ऑफ जापान ने शुक्रवार को अपनी अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00% से बढ़ाकर 1.25% करने का निर्णय 7-2 के बहुमत से लिया था। यह कदम मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में उठाया गया था, जिसकी उम्मीद बाजार को पहले से थी। हालांकि, पश्चिम एशिया में बढ़ते तनाव और फेड द्वारा इस साल एक और दर वृद्धि की संभावनाओं ने डॉलर को मजबूती दी है, जिससे येन के खरीदार फिलहाल सतर्क हैं।
• सोना: अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों को पिछले दो दिनों की तेजी को आगे बढ़ाने में मुश्किलों का सामना करना पड़ा और नए सप्ताह की शुरुआत में नई बिकवाली देखी गई। पश्चिम एशिया में बढ़ते तनाव के चलते सुरक्षित निवेश विकल्प के रूप में डॉलर की मांग बनी हुई है, जिससे गैर-ब्याज वाली संपत्ति होने के कारण सोने के भाव 4,400 डॉलर से नीचे सीमित बने हुए हैं।