यूरो एक बार फिर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले खोई जमीन वापस पाने की कोशिश में है और सोमवार को यूरोपीय कारोबार की शुरुआत में यह 1.1445 के आसपास तक चढ़ गया। लेकिन इस तेजी में दम कम नजर आ रहा है। हर बार ऊपर की ओर बढ़त उन्हीं तकनीकी बाधाओं के पास आकर थम जाती है, और जब तक यह जोड़ी अपने लंबी अवधि के औसत को दोबारा नहीं छू लेती, रुझान नीचे की ओर ही झुका दिखता है।
डेली चार्ट अब भी कमजोरी की ओर
डेली टाइम फ्रेम पर EUR/USD अपने 100 दिन के सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) से नीचे कारोबार कर रहा है, और यही एक बात पूरे नजदीकी रुझान का रंग तय कर देती है। जोड़ी ऊपरी बोलिंगर बैंड से जरा नीचे मंडरा रही है, जो इशारा करता है कि ताजा उछाल ऊपर मौजूद बिकवाली के दबाव से टकरा रहा है, उसे तोड़ नहीं पा रहा। वहीं बीच वाला बोलिंगर बैंड हर बार, जब बिकवाल नीचे धकेलने की कोशिश करते हैं, सहारे का काम कर रहा है। मोमेंटम की कहानी भी कुछ ऐसी ही है। 14 अवधि वाला रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) करीब 48 पर टिका है, यानी न्यूट्रल 50 के निशान से नीचे; लाइव आंकड़ों में यह इस समय 44 के आसपास दिख रहा है। दोनों ही सूरत में यह गेज मिडलाइन के नीचे अटका है, जो सीमित खरीदारी और बार बार थमती रिकवरी की ओर इशारा करता है।
अभी कौन से स्तर अहम हैं
आगे का रास्ता देख रहे कारोबारियों के लिए ऊपर की तरफ पहली अड़चन 1.1470 के पास ऊपरी बोलिंगर बैंड है। इसे पार किया तो अगली बड़ी परीक्षा काफी ऊपर 1.1585 के आसपास 100 दिन के SMA पर होगी, जहां यूरो पहुंचा तो बिकवाल दोबारा सक्रिय हो सकते हैं। नीचे की तस्वीर भी उतनी ही साफ है। पहला सहारा 1.1415 के पास बीच वाले बोलिंगर बैंड पर है। उससे नीचे 1.1358 के करीब निचला बोलिंगर बैंड मौजूद है। इस निचले बैंड के नीचे पक्की क्लोजिंग ही असली कमजोरी का संकेत होगी, जो बड़ी गिरावट का दरवाजा खोल देगी। लाइव बाजार आंकड़े भी यही रुख दिखाते हैं: पिछली क्लोजिंग पर जोड़ी 1.14 के आसपास रही, दिन भर में हल्की फिसली, और लंबी अवधि के मूविंग एवरेज गिरावट के क्रम में जमे हैं, जहां 50 दिन का औसत 200 दिन के औसत से नीचे है, जिसे डेथ क्रॉस कहा जाता है।
ईरान, होर्मुज जलसंधि और जोखिम का दबाव
करेंसी बाजार पर इस समय मध्य पूर्व का एक नया तनाव मंडरा रहा है। ईरान की इस्लामिक रिवोल्यूशनरी गार्ड कॉर्प्स (IRGC) ने चेतावनी दी है कि जब तक इस क्षेत्र में अमेरिकी गतिविधियां जारी रहेंगी, होर्मुज जलसंधि पेट्रोकेमिकल माल या "तेल और गैस की एक बूंद" तक की आवाजाही के लिए सुरक्षित नहीं रहेगी। ऐसी भाषा का असर सिर्फ तेल बाजार तक सीमित नहीं रहता। यह जलसंधि दुनिया के सबसे अहम ऊर्जा रास्तों में से एक है, और यहां जहाजरानी पर किसी भी खतरे से आमतौर पर हर तरह की संपत्तियों में जोखिम का दबाव बढ़ता है, डॉलर में सुरक्षित निवेश की मांग तेज होती है, और यूरो जैसी ग्रोथ पर टिकी करेंसी की राह मुश्किल हो जाती है। यही एक और वजह है कि कारोबारी यूरो को ऊपर चढ़ाने से हिचक रहे हैं।
आखिर यूरो है क्या
चार्ट से थोड़ा पीछे हटें तो यह याद रखना काम आता है कि दांव पर क्या लगा है। यूरो यूरोपीय संघ के उन 20 देशों की साझा करेंसी है जो यूरोजोन का हिस्सा हैं। यह अमेरिकी डॉलर के बाद दुनिया की दूसरी सबसे ज्यादा कारोबार होने वाली करेंसी है। 2022 में यह सभी विदेशी मुद्रा लेनदेन के 31% में शामिल रही, और इसका औसत दैनिक कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर से ऊपर रहा। EUR/USD खुद बाजार की सबसे व्यस्त जोड़ी है, जो अनुमानतः सभी सौदों के 30% में शामिल होती है, इसके बाद EUR/JPY 4%, EUR/GBP 3% और EUR/AUD 2% पर हैं। इसी विशाल पैमाने की वजह से इस एक जोड़ी की चाल पूरी करेंसी दुनिया में लहर पैदा करती है।
सबसे बड़ा लीवर ECB के हाथ
यूरो पर सबसे सीधा असर डालने वाली संस्था यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) है, जिसका मुख्यालय जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में है और जो यूरोजोन के लिए रिजर्व बैंक की भूमिका निभाता है। इसका काम ब्याज दरें तय करना और मौद्रिक नीति की दिशा तय करना है, और इसका मूल मकसद कीमतों में स्थिरता बनाए रखना है, यानी महंगाई को काबू में रखना या जरूरत पड़ने पर विकास को सहारा देना। इसका मुख्य हथियार ब्याज दर ही है। आम तौर पर ऊंची दरें, या उनकी उम्मीद भी, यूरो को मजबूती देती हैं, जबकि नीची दरें उस पर बोझ डालती हैं। ये फैसले ECB की गवर्निंग काउंसिल लेती है, जो साल में आठ बार बैठक करती है। इस काउंसिल में यूरोजोन के राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों के प्रमुखों के साथ छह स्थायी सदस्य होते हैं, जिनमें ECB अध्यक्ष क्रिस्टीन लगार्ड भी शामिल हैं।
महंगाई और ब्याज दर का रिश्ता
यूरोजोन में महंगाई को हार्मोनाइज्ड इंडेक्स ऑफ कंज्यूमर प्राइसेस (HICP) से मापा जाता है, और यूरो में कारोबार करने वालों के लिए यह सबसे करीब से देखे जाने वाले आंकड़ों में से एक है। जब महंगाई उम्मीद से तेज बढ़ती है, खासकर ECB के 2% लक्ष्य से ऊपर, तो बैंक पर कीमतों को दोबारा काबू में लाने के लिए दरें बढ़ाने का दबाव आ जाता है। चूंकि तुलनात्मक रूप से ऊंची दरें किसी क्षेत्र को वैश्विक पूंजी के लिए ज्यादा आकर्षक बना देती हैं, इसलिए यह स्थिति आमतौर पर यूरो के पक्ष में जाती है और बेहतर रिटर्न की तलाश में निवेशकों को खींचती है।
डेटा कैलेंडर करेंसी को क्यों हिलाता है
महंगाई के अलावा आर्थिक आंकड़ों का लगातार आता सिलसिला तय करता है कि यूरो आगे किधर जाएगा। जीडीपी, मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज PMI, रोजगार और उपभोक्ता धारणा से जुड़े आंकड़े इस तस्वीर में जुड़ते जाते हैं। तर्क सीधा है: मजबूत अर्थव्यवस्था यूरो के लिए अच्छी है, क्योंकि यह विदेशी निवेश खींचती है और ECB को ऊंची दरों की ओर धकेल सकती है, जो सीधे करेंसी को मजबूत करती हैं। कमजोर आंकड़े इसका उल्टा असर डालते हैं। यूरोजोन की चार सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं, जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन के आंकड़े ज्यादा मायने रखते हैं, क्योंकि ये मिलकर पूरे समूह के उत्पादन का 75% हिस्सा हैं।
व्यापार संतुलन का पहलू
एक और आंकड़ा जिस पर नजर रखनी चाहिए वह है व्यापार संतुलन, जो बताता है कि कोई देश एक तय अवधि में अपने निर्यात से कितना कमाता है और आयात पर कितना खर्च करता है, दोनों के बीच का अंतर। जब कोई देश ऐसा सामान बनाता है जिसे दुनिया खरीदना चाहती है, तो उन निर्यातों की विदेशी मांग उसकी करेंसी की मांग भी पैदा करती है। इसलिए सकारात्मक शुद्ध व्यापार संतुलन करेंसी को मजबूत करता है, जबकि नकारात्मक संतुलन उसे नीचे खींचता है। यूरो के मामले में यही कड़ी यूरोप के निर्यात इंजन की सेहत को सीधे साझा करेंसी की कीमत से जोड़ देती है।
EUR/USD के लिए कुल जमा बात
सब कुछ जोड़ें तो संदेश एक जैसा है। यूरो छोटी अवधि में धीरे धीरे ऊपर सरक सकता है, लेकिन जब तक यह 100 दिन के SMA से नीचे कारोबार कर रहा है और मोमेंटम न्यूट्रल लाइन के नीचे अटका है, तेजी बार बार बिकवाली के दबाव से टकराती रहेगी। 1.1470 के ऊपर ब्रेक रुख सुधारेगा, जबकि 1.1358 के नीचे क्लोजिंग यह चेतावनी होगी कि बड़ी गिरावट में अभी और गुंजाइश बाकी है। मध्य पूर्व के तनाव से जुड़ा जोखिम इसमें एक और परत जोड़ता है, इसलिए सतर्कता ही सबसे सही रवैया है।
