यूरोपीय और वैश्विक वित्तीय बाजारों में इस समय मिश्रित आर्थिक संकेत देखने को मिल रहे हैं। एक तरफ जहां हंगेरी की अर्थव्यवस्था में उपभोग के दम पर धीरे-धीरे सुधार देखा जा रहा है, वहीं दूसरी ओर संरचनात्मक बाधाएं इसकी रफ्तार को सीमित कर रही हैं। वैश्विक स्तर पर बढ़ती भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं, अमरीका और ईरान के बीच बढ़ते तनाव तथा ऊर्जा कीमतों में भारी उछाल के कारण वित्तीय बाजारों में उथल-पुथल का माहौल है। सॉवरेन बॉन्ड बाजार में जारी बिकवाली, सोने की गिरती कीमतें और डीजल क्रैक स्प्रेड में ऐतिहासिक तेजी इस बात का संकेत दे रही है कि वैश्विक निवेशक जोखिम भरे परिसंपत्तियों से पीछे हट रहे हैं।
हंगेरी की आर्थिक प्रगति और संरचनात्मक चुनौतियां
हंगेरी की आर्थिक स्थिति पर विश्लेषण करते हुए अर्थशास्त्री पीटर विलोवाच और ज़ोल्टन होमोल्या ने बताया है कि देश एक क्रमिक लेकिन सीमित विकास पथ पर अग्रसर है। वर्ष की दूसरी तिमाही में हंगेरी के सकल घरेलू उत्पाद (GDP) में तिमाही-दर-तिमाही (QoQ) आधार पर 0.5% और वर्ष-दर-वर्ष (YoY) आधार पर 1.7% की वृद्धि दर्ज की गई। इसके आधार पर वर्ष 2026 के लिए हंगेरी की GDP वृद्धि दर 1.7% रहने का अनुमान जताया गया है। अर्थव्यवस्था में इस सुधार का मुख्य आधार घरेलू उपभोग रहने की संभावना है, जिसे वास्तविक प्रयोज्य आय में तेज बढ़ोतरी और उपभोक्ता विश्वास में आए उछाल से बल मिल रहा है।
हालांकि, आर्थिक मोर्चे पर कई गंभीर चुनौतियां भी बनी हुई हैं। कमजोर निवेश गतिविधियां, शुद्ध निर्यात में गिरावट, जनसांख्यिकीय सीमाएं और पूंजीगत स्टॉक की कमी विकास की राह में रोड़ा अटका रही हैं। विश्लेषकों के अनुसार, निवेश में आई गिरावट का एक मुख्य कारण पिछली सरकार द्वारा शुरू की गई परियोजनाओं की समीक्षा और उनका निलंबन है, जिसे अस्थायी माना जा रहा है। वर्ष के अंत तक यूरोपीय संघ (EU) के कोष से मिलने वाली धनराशि के इस्तेमाल से निवेश गतिविधियों में तेजी आने की उम्मीद है। वहीं दूसरी ओर, भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं, बढ़ती उत्पादन लागत और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान निर्यात वृद्धि को सीमित कर सकते हैं। इसके अलावा, तीसरी तिमाही में परमाणु ऊर्जा संकट के कारण व्यापार संतुलन पर विपरीत असर पड़ने की आशंका है, जिससे शुद्ध निर्यात GDP विकास को काफी हद तक प्रभावित कर सकता है। अर्थशास्त्री पीटर विलोवाच ने कहा, "विस्तृत आंकड़ों के आधार पर, हंगेरी की अर्थव्यवस्था का अल्पकालिक दृष्टिकोण खास नहीं बदला है। समग्र परिदृश्य मौलिक रूप से सकारात्मक बना हुआ है।"
मुद्रा बाजार में उथल-पुथल: डॉलर की मजबूती से प्रमुख मुद्राएं पस्त
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार (Forex) में अमरीकी डॉलर की मजबूती के कारण अन्य प्रमुख मुद्राओं पर दबाव साफ दिखाई दे रहा है। GBP/USD जोड़ी मंगलवार को बिकवाली के दबाव में रही और टूटकर 1.3500 के निचले स्तर के करीब पहुंच गई, जो दो सप्ताह का निचला स्तर है। अमरीका में जारी आर्थिक आंकड़ों और अमरीका-ईरान संकट के कारण बनी अनिश्चितता के बीच अमरीकी डॉलर में दर्ज की गई बढ़त ने ब्रिटिश पाउंड को पीछे धकेल दिया है。
इसी तरह, EUR/USD में दैनिक सुधार की प्रक्रिया तेज हो गई है। मंगलवार को यह जोड़ी 1.1600 के महत्वपूर्ण सपोर्ट स्तर को तोड़कर नीचे आ गई। अमरीकी डॉलर में आए उछाल ने कमजोर अमरीकी आंकड़ों के प्रभाव को दरकिनार कर दिया, जिससे यूरोपीय मुद्रा पर भारी दबाव बना हुआ है। भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के चलते निवेशक सुरक्षित निवेश के विकल्प तलाश रहे हैं, जिससे अमरीकी मुद्रा को सहारा मिल रहा है।
कीमती धातुएं और डिजिटल परिसंपत्तियों की स्थिति
कीमती धातुओं के बाजार में भी मंदी का रुख बना हुआ है। सोना सोमवार की गिरावट को जारी रखते हुए मंगलवार को फिसलकर लगभग तीन सप्ताह के निचले स्तर पर आ गया। यह प्रति ट्रॉय ऑउंस $4,300 के स्तर के ठीक ऊपर कारोबार कर रहा है। मध्य पूर्व में तनाव कम न होने के बावजूद, अमरीकी डॉलर की मजबूती और अमरीकी ट्रेजरी यील्ड में बढ़ोतरी ने सोने की कीमतों पर भारी दबाव डाला है, जिससे निवेशकों का रुझान धातु से हटा है।
दूसरी तरफ, क्रिप्टो बाजार में मिला-जुला रुख देखने को मिल रहा है। बिटकॉइन (BTC) संस्थागत ETF प्रवाह की वापसी के साथ $78,000 के सपोर्ट स्तर के ऊपर अपनी पकड़ बनाए हुए है। एथेरियम (ETH) को भी संस्थागत समर्थन मिल रहा है, जिसके कारण यह $2,450 के स्तर के आसपास स्थिर बना हुआ है। हालांकि, XRP पर दबाव बना हुआ है और इसका 200-दिवसीय EMA इसे तत्काल सपोर्ट प्रदान कर रहा है।
वैश्विक बॉन्ड बाजार में गिरावट और ईंधन क्षेत्र में उछाल
नए महीने की शुरुआत के साथ ही वैश्विक सॉवरेन बॉन्ड बाजार में भारी बिकवाली देखी जा रही है। ब्रिटेन का बॉन्ड बाजार इससे सबसे ज्यादा प्रभावित हुआ है। मंगलवार को ब्रिटेन के 2-वर्षीय और 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड में एक समय 10 बेसिस प्वाइंट की बढ़ोतरी दर्ज की गई। ताजा आंकड़ों के मुताबिक, 2-वर्षीय यील्ड 7 बेसिस प्वाइंट और 10-वर्षीय यील्ड 8 बेसिस प्वाइंट बढ़कर कारोबार कर रही है, जो वैश्विक वित्तीय तंगी को दर्शाती है।
ऊर्जा क्षेत्र में स्थिति काफी नाजुक बनी हुई है। तेल बाजार ऊपरी तौर पर शांत दिखाई दे सकता है, लेकिन डीजल बाजार से बहुत अलग संकेत मिल रहे हैं। अमरीका में अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल फ्यूचर्स का WTI कच्चे तेल के मुकाबले प्रीमियम (क्रैक स्प्रेड) पहली बार $100 प्रति बैरल के पार चला गया है और $102.00 के नए इंट्राडे रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया है। इसके साथ ही, दक्षिण ईरान में नए धमाकों की खबरों के बाद कच्चे तेल (CL=F) की कीमतों में जोरदार तेजी आई है और यह +4.94% की बढ़त के साथ $90.00 प्रति बैरल पर पहुंच गया है, जबकि पिछला बंद $85.76 पर हुआ था।
तकनीकी संकेतकों के अनुसार, कच्चे तेल का 14-दिवसीय RSI 63 पर है, और MACD 1.32 के स्तर पर सिग्नल लाइन 1.01 के ऊपर बना हुआ है, जो मजबूत तेजी का संकेत देता है। 50-दिवसीय EMA ($83.20) का 200-दिवसीय EMA ($76.33) के ऊपर होना दीर्घकालिक अपट्रेंड और बुलिश क्रॉसओवर को दर्शाता है। वर्तमान में कच्चे तेल के लिए $88.75 एक प्रमुख पिवट स्तर है, जबकि ऊपर की तरफ $91.38 (R1) और $92.75 (R2) रेजिस्टेंस स्तर हैं तथा नीचे $87.38 (S1) और $84.75 (S2) सपोर्ट प्रदान कर रहे हैं। 52-सप्ताह का दायरा $54.98 से $119.48 के बीच है।
