जैक्सन होल सम्मेलन में फेड अध्यक्ष केविन वॉश के भाषण से पहले अमेरिकी डॉलर सूचकांक में स्थिरता

फेडरल रिजर्व के अधिकारी हैमक के हालिया सार्वजनिक बयानों ने मौद्रिक नीति की चर्चा को अधिक सख्त बना दिया है। हैमक के वक्तव्य का विश्लेषण करने पर FXS स्पीचट्रैकर मानक पर 8/10 का स्कोर प्राप्त हुआ है, जो कि 7.5/10 के ऐतिहासिक आधार रेखा से काफी अधिक है। हैमक ने इस बात पर जोर दिया कि केंद्रीय बैंक के नेतृत्व को अब कठोर कदम उठाने चाहिए, क्योंकि वर्तमान मौद्रिक नीति आर्थिक गतिविधियों को पर्याप्त रूप से नियंत्रित करने में असमर्थ रही है। इसके अलावा, हैमक ने कहा कि तटस्थ ब्याज दर का स्तर बाजार के मौजूदा अनुमान से अधिक है। उन्होंने चेतावनी दी कि अगर महंगाई की मानसिकता लोगों में घर कर गई, तो महंगाई को 2% के वार्षिक लक्ष्य पर वापस लाने में जनता का विश्वास कमजोर हो सकता है।

बाजार विश्लेषकों का मानना है कि तटस्थ ब्याज दर पर बहस भविष्य की यील्ड दरों को आकार देने में केंद्रीय भूमिका निभा रही है। यदि तटस्थ दर वास्तव में ऐतिहासिक औसत से अधिक है, तो फेडरल रिजर्व को लंबे समय तक उच्च ब्याज दरें बनाए रखने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। ब्याज दर की उम्मीदों में इस बदलाव ने डॉलर को निचले स्तरों पर समर्थन प्रदान किया है। इसके अलावा, सेवा क्षेत्र में बनी हुई महंगाई ने यह संकेत दिया है कि मौद्रिक नीति में ढील देना जल्दबाजी होगी, जिससे संस्थागत निवेशकों के बीच सतर्कता बनी हुई है।

तकनीकी विश्लेषण, मूविंग एवरेज और मुख्य व्यापारिक स्तर

दैनिक स्पॉट चार्ट पर, अमेरिकी डॉलर सूचकांक फिलहाल 99.18 के स्तर के पास घूम रहा है, जो पिछले सत्र के 99.16 के बंद स्तर से थोड़ा ऊपर है। तकनीकी विश्लेषण के दृष्टिकोण से, अल्पकालिक रुझान नीचे की ओर बना हुआ है क्योंकि कीमत अपने मुख्य 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) 99.88 (और 50-दिवसीय SMA 100.41) के नीचे बनी हुई है। यद्यपि सूचकांक अपने अल्पकालिक 9-दिवसीय EMA धुरी 99.18 के पास टिका हुआ है, लेकिन तकनीकी संकेतक अंतर्निहित कमजोरी की ओर इशारा कर रहे हैं। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) फिलहाल 40 पर है (दैनिक चार्ट पर 39.49), जो तटस्थ 50 मध्य रेखा से नीचे है। इस बीच, FXS फेड सेंटिमेंट इंडेक्स घटकर 129.11 के स्तर पर आ गया है, जो डॉलर के लिए कम अनुकूल माहौल का संकेत देता है।

मूविंग एवरेज संरचना को गहराई से देखें तो 20-दिवसीय EMA 99.51 पर और 200-दिवसीय EMA 99.32 पर स्थित है, जबकि 200-दिवसीय SMA 99.16 पर है। सूचकांक एक तकनीकी गोल्डन क्रॉस स्थिति दिखाता है जहां 50-दिवसीय EMA 200-दिवसीय EMA के ऊपर स्थित है, फिर भी अल्पकालिक गति सुस्त बनी हुई है। एवरेज डायरेक्शनल इंडेक्स (ADX) 41 पर है, जो एक मजबूत मौजूदा ट्रेंड का संकेत देता है, जबकि MACD हिस्टोग्राम -0.01 पर है। बोलिंगर बैंड 98.64 और 100.33 के बीच एक सीमा परिभाषित करते हैं जिसका मध्य स्तर 99.48 है। स्टोकेस्टिक संकेतक 41 की फास्ट लाइन और 40 की सिग्नल लाइन प्रदर्शित करते हैं, जो 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज (ATR) अस्थिरता बफर 0.37 से मेल खाते हैं।

स्कॉटियाबैंक के बाजार रणनीतिकारों का तर्क है कि अमेरिकी डॉलर में हालिया तेजी केवल एक विपरीत-प्रवृत्ति तकनीकी सुधार है, न कि किसी बड़े रुझान का बदलाव। स्कॉटियाबैंक के विश्लेषकों का कहना है कि DXY की बढ़त को दीर्घकालिक गिरावट के रुझान के भीतर एक सुधार के रूप में देखा जाना चाहिए। हालांकि, उन्होंने यह भी नोट किया कि बुधवार की मजबूत बढ़त के बाद अल्पकालिक ध्यान 99 के मध्य स्तर के पुनपरीक्षण पर केंद्रित है। ऊपर की ओर पहला मुख्य तकनीकी प्रतिरोध 50-दिवसीय EMA पर 99.88 के स्तर पर है, जबकि R1 99.21 और R2 99.24 पर है। यदि सूचकांक 9-दिवसीय EMA धुरी 99.18 से नीचे बंद होता है, तो गिरावट का रुझान गहरा सकता है और S1 99.13 तथा S2 99.07 के निचले स्तरों का परीक्षण हो सकता है, जबकि इसका 52-सप्ताह का दायरा 95.55 से 101.80 के बीच रहा है।

प्रमुख मुद्रा जोड़ों का प्रदर्शन (GBP/USD और EUR/USD)

विदेशी मुद्रा बाजार में मुख्य मुद्रा जोड़ों में कारोबार केंद्रीय बैंक के बयानों से पहले अनिश्चितता को दर्शाता है। ब्रिटिश पाउंड बनाम अमेरिकी डॉलर (GBP/USD) छह दिन के निचले स्तर से उबरकर 1.3600 के स्तर के ठीक नीचे कारोबार कर रहा है। स्टर्लिंग परिसंपत्तियों में व्यापारी आगामी आर्थिक आंकड़ों और केविन वॉश के भाषण से पहले सतर्क हैं, जो यूके के घरेलू आर्थिक संकेतों तथा अमेरिकी दर उम्मीदों की तुलना कर रहे हैं।

इसी तरह, यूरो बनाम अमेरिकी डॉलर (EUR/USD) भी 1.1650 के आसपास घूम रहा है। इससे पहले यह 1.1630 के स्तर तक गिर गया था। यूरोपीय मुद्रा व्यापारी अमेरिकी नॉन-फार्म पेरोल (NFP) वार्षिक संशोधन आंकड़ों और केविन वॉश के वक्तव्य की प्रतीक्षा कर रहे हैं। यूरोपीय केंद्रीय बैंक और फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति के बीच का संतुलन दोनों मुद्रा ब्लॉकों के बीच पूंजी प्रवाह को निर्धारित कर रहा है।

वैश्विक बाजारों में अमेरिकी डॉलर की भूमिका, इतिहास और तंत्र

अमेरिकी डॉलर अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक प्रणाली की मुख्य धुरी के रूप में कार्य करता है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक विदेशी मुद्रा लेनदेन में डॉलर की हिस्सेदारी 88% से अधिक है, जो प्रतिदिन औसतन $6.6 ट्रिलियन का कारोबार दर्शाती है। द्वितीय विश्व युद्ध के बाद डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड का स्थान लिया था। वर्ष 1971 में ब्रेटन वुड्स समझौते के समाप्त होने तक डॉलर स्वर्ण मानक पर आधारित था, जिसके बाद तैरती विनिमय दरों का युग शुरू हुआ।

फेडरल रिजर्व द्वारा संचालित मौद्रिक नीति डॉलर के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक है। फेड के पास दो मुख्य जिम्मेदारियां हैं: महंगाई को नियंत्रित करके कीमतों में स्थिरता बनाए रखना और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना। जब महंगाई 2% के लक्ष्य से ऊपर जाती है, तो फेड ब्याज दरें बढ़ाता है, जिससे डॉलर मजबूत होता है। इसके विपरीत, जब महंगाई घटती है या बेरोजगारी बढ़ती है, तो दरों में कटौती की जाती है, जिससे डॉलर पर दबाव बनता है।

अत्यधिक वित्तीय तनाव के समय फेड क्वांटिटेटिव इजिंग (QE) जैसी नीतियों का उपयोग कर सकता है। इसके तहत नया धन छापकर वित्तीय संस्थानों से सरकारी बॉन्ड खरीदे जाते हैं, जिससे डॉलर कमजोर होता है। इसके विपरीत क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) के तहत बॉन्ड खरीद बंद की जाती है, जिससे डॉलर को समर्थन मिलता है।

इकोसिस्टम विकास और जैक्सन होल सम्मेलन का संदर्भ

अन्य वित्तीय समाचारों में, एथेना फाउंडेशन ने अपने इकोसिस्टम की समस्याओं को दूर करने के लिए उपायों की घोषणा की है। इनका उद्देश्य शुरुआती निवेशकों की बिकवाली के दबाव को कम करना और आर्थिक मूल्य वितरण में स्पष्टता लाना है। ये प्रयास डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में स्थिरता लाने के लिए महत्वपूर्ण हैं।

जैक्सन होल 2026 सम्मेलन एक महत्वपूर्ण मोड़ पर आयोजित हो रहा है। फेड अध्यक्ष केविन वॉश के भाषण से निवेशक यह समझना चाहते हैं कि आगामी सितंबर नीतिगत बैठक में दरों को लेकर क्या दृष्टिकोण रहेगा। इस सम्मेलन के निष्कर्ष पूरे वर्ष के लिए वैश्विक मुद्रा बाजारों की दिशा तय कर सकते हैं।