मंगलवार को अमेरिकी डॉलर ने कनाडाई डॉलर के मुकाबले फिर बढ़त बना ली और USD/CAD दिन के निचले स्तर करीब 1.3775 से उछलकर 1.3800 के पार पहुंच गया। यह उछाल तब आया जब तेल की कीमतें, जो कनाडा की सबसे बड़ी निर्यात कमाई का जरिया हैं, खुद ऊपर की ओर बढ़ रही थीं, जिससे साफ है कि मध्य-पूर्व को लेकर बना डर फिलहाल करेंसी बाजार पर हावी है।
मध्य-पूर्व की चिंता तेल की तेजी पर भारी
मंगलवार को बाजार का सेंटीमेंट कमजोर बना रहा क्योंकि मध्य-पूर्व संघर्ष के बातचीत से सुलझने की उम्मीदें और धुंधली पड़ गईं। सोमवार को ईरानी अधिकारियों ने चेतावनी दी कि अगर उनके देश को दोबारा निशाना बनाया गया तो वे खाड़ी क्षेत्र के ऊर्जा ढांचे पर हमला कर सकते हैं, जिसमें अमेरिका के तेल और गैस से जुड़े हित भी शामिल हैं। लगभग उसी समय कतर के अधिकारियों ने स्ट्रेट ऑफ हॉर्मुज को फिर से खोलने के लिए तुरंत प्रयास करने की अपील की, यह दुनिया के सबसे अहम तेल शिपिंग रास्तों में से एक है, और चेतावनी दी कि अगर यह बंद रहा तो औद्योगिक तबाही हो सकती है। इन दोनों बयानों ने कारोबारियों की घबराहट बढ़ा दी और अमेरिकी डॉलर को पसंदीदा सुरक्षित करेंसी के तौर पर और मजबूत कर दिया, जबकि यही तनाव कच्चे तेल की कीमतें भी ऊपर धकेल रहा था, जो आम तौर पर कनाडाई डॉलर के लिए अच्छा संकेत माना जाता।
दो महीने के उच्चतम स्तर पर तेल, फिर भी कनाडाई डॉलर को मिला सहारा
अमेरिका और ईरान के बीच गतिरोध अब छह महीने से बिना किसी हल के चल रहा है, और इसी लगातार बनी अनिश्चितता ने ब्रेंट क्रूड को दो महीने के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया है, जो 97.00 डॉलर प्रति बैरल के ऊपर कारोबार कर रहा है। चूंकि कच्चा तेल कनाडा का सबसे बड़ा निर्यात है, इस तेजी ने कनाडाई डॉलर को सहारा दिया और उसे और गिरने से बचाया, भले ही व्यापक जोखिम से बचने की प्रवृत्ति अमेरिकी डॉलर के पक्ष में बनी रही। यानी कनाडाई डॉलर इस समय दो विपरीत ताकतों के बीच फंसा है, एक तरफ बढ़ती तेल कीमतें जो आमतौर पर उसे मजबूत करती हैं, दूसरी तरफ सुरक्षित निवेश की भागदौड़ जो अमेरिकी डॉलर को मजबूत कर रही है।
कमजोर रोजगार आंकड़ों ने भी बढ़ाई मुश्किल
सिर्फ भू-राजनीति ही कनाडाई करेंसी पर दबाव नहीं बना रही। टीडी सिक्योरिटीज़ के विश्लेषकों ने ताजा श्रम बाजार आंकड़ों को भी कनाडाई डॉलर के लिए सीधा झटका बताया। उनके मुताबिक अमेरिका के पेरोल आंकड़ों में वाकई सकारात्मक उछाल देखने को मिला जबकि कनाडा के आंकड़े उम्मीद से कमजोर रहे, और यह फासला इतना बड़ा था कि इसने बैंक ऑफ कनाडा के सख्त रुख से मिले अस्थायी सहारे को पूरी तरह बेअसर कर दिया। आसान भाषा में कहें तो अमेरिका में नौकरियों के आंकड़े उम्मीद से बेहतर आए, ठीक उसी समय कनाडा के रोजगार आंकड़े निराश करने वाले रहे, और इस मेल ने बैंक ऑफ कनाडा के हाल के सख्त रुख से कनाडाई डॉलर को मिली किसी भी बढ़त को खत्म कर दिया। फिलहाल बाजार अपनी स्थिति बनाए हुए है और शुक्रवार को आने वाले अमेरिकी CPI यानी उपभोक्ता महंगाई आंकड़ों का इंतजार कर रहा है, जिसे USD/CAD के लिए अगला बड़ा ट्रिगर माना जा रहा है।
कनाडाई डॉलर की दिशा तय करने वाले असली कारक
किसी एक दिन की खबर से आगे बढ़कर देखें तो कनाडाई डॉलर की कीमत कुछ स्थायी ताकतों से तय होती है। सबसे अहम है बैंक ऑफ कनाडा की तरफ से तय ब्याज दरें, इसके बाद नंबर आता है तेल की कीमत का, क्योंकि कच्चा तेल अब भी कनाडा का सबसे बड़ा निर्यात है। इसके अलावा कनाडा की अर्थव्यवस्था की सेहत, महंगाई दर और ट्रेड बैलेंस, यानी कनाडा के निर्यात और आयात की कीमत के बीच का फर्क, भी अहम भूमिका निभाते हैं। बाजार का समग्र जोखिम रुझान भी मायने रखता है, जब निवेशक जोखिम भरे एसेट खरीदने को तैयार होते हैं, यानी रिस्क-ऑन माहौल, तो कनाडाई डॉलर को फायदा होता है, जबकि रिस्क-ऑफ माहौल, जैसा इस हफ्ते देखा गया, उस पर दबाव डालता है। चूंकि अमेरिका कनाडा का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार है, इसलिए अमेरिकी अर्थव्यवस्था की सेहत भी करेंसी की दिशा तय करने वाला एक अहम कारक है।
बैंक ऑफ कनाडा का करेंसी पर असर
बैंक ऑफ कनाडा उस ब्याज दर के जरिए कनाडाई डॉलर पर बड़ा असर डालता है जो बैंक आपस में उधार लेने-देने के लिए इस्तेमाल करते हैं, और यही दर आगे चलकर पूरी अर्थव्यवस्था में कर्ज लेने की लागत तय करती है। केंद्रीय बैंक का मुख्य लक्ष्य महंगाई को 1-3% के दायरे में रखना है, और इसके लिए वह ब्याज दरों को ऊपर-नीचे करता रहता है। आमतौर पर अपेक्षाकृत ऊंची ब्याज दरें कनाडाई डॉलर के लिए अच्छी मानी जाती हैं, क्योंकि इससे रिटर्न की तलाश में रहने वाले निवेशकों के लिए कनाडाई एसेट ज्यादा आकर्षक बन जाते हैं। बैंक ऑफ कनाडा क्वांटिटेटिव ईजिंग और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग का इस्तेमाल करके भी क्रेडिट हालात को प्रभावित कर सकता है, ईजिंग आमतौर पर करेंसी के लिए नकारात्मक होती है जबकि टाइटनिंग सकारात्मक।
तेल की कीमतों का इतना असर क्यों
चूंकि पेट्रोलियम कनाडा का सबसे बड़ा निर्यात है, तेल की कीमत का असर कनाडाई डॉलर की वैल्यू पर लगभग तुरंत दिखता है। सामान्य नियम यह है कि जब तेल की कीमतें बढ़ती हैं, तो कनाडाई डॉलर की मांग भी बढ़ जाती है, क्योंकि कच्चे तेल की बिक्री से देश में ज्यादा कमाई आने लगती है। तेल की कीमतें गिरने पर उल्टा असर देखने को मिलता है। ऊंची तेल कीमतें कनाडा के लिए सकारात्मक ट्रेड बैलेंस की संभावना भी बढ़ा देती हैं, जो एक अलग तरीके से करेंसी को अतिरिक्त सहारा देती है।
महंगाई और करेंसी का रिश्ता अब पहले जैसा नहीं
परंपरागत रूप से महंगाई को किसी भी करेंसी के लिए नकारात्मक माना जाता रहा है, क्योंकि यह पैसे की कीमत घटा देती है। लेकिन मौजूदा दौर में, जब सीमा-पार पूंजी पर नियंत्रण काफी हद तक ढीले पड़ चुके हैं, यह रिश्ता लगभग उलट गया है। अब ज्यादा महंगाई आमतौर पर केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरें बढ़ाने पर मजबूर करती है, और ऊंची ब्याज दरें बेहतर रिटर्न की तलाश में रहने वाले वैश्विक निवेशकों की पूंजी खींच लाती हैं। इससे स्थानीय करेंसी, यानी कनाडा के मामले में कनाडाई डॉलर, की मांग बढ़ जाती है, बशर्ते केंद्रीय बैंक नीति सख्त करके इस पर प्रतिक्रिया दे। यानी बढ़ती महंगाई करेंसी को कमजोर करने की बजाय उसे मजबूत भी कर सकती है।
आर्थिक आंकड़े अब भी बाजार का रुख तय करते हैं
नियमित रूप से आने वाले मैक्रोइकॉनॉमिक आंकड़े कनाडा की अर्थव्यवस्था की सेहत जांचने का सबसे साफ पैमाना बने रहते हैं, और ये कनाडाई डॉलर को तेजी से हिला सकते हैं। GDP के आंकड़े, मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज PMI, रोजगार रिपोर्ट और उपभोक्ता भरोसे से जुड़े सर्वे, ये सभी करेंसी की चाल तय करने में भूमिका निभाते हैं। लगातार अच्छे आंकड़े कनाडाई डॉलर के लिए फायदेमंद माने जाते हैं, क्योंकि इससे विदेशी निवेश आकर्षित होता है और साथ ही बैंक ऑफ कनाडा को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए प्रोत्साहन भी मिलता है, जिससे करेंसी और मजबूत होती है। जबकि कमजोर आंकड़े, जैसा इस हफ्ते निराशाजनक रोजगार आंकड़ों में देखा गया, इसका उल्टा असर डालते हैं और करेंसी को नीचे खींचते हैं, भले ही तेल की बढ़ती कीमतों जैसे बाकी कारक उसके पक्ष में क्यों न हों।
