अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी की कीमतों ने दो महीने के निचले स्तर यानी 60 डॉलर से नीचे जाने के बाद वापसी की कोशिश की है, लेकिन यह सुधार 62.40 डॉलर के अहम तकनीकी रेजिस्टेंस स्तर के नीचे ही सीमित बना हुआ है। अमेरिकी नॉनफार्म पेरोल के कमजोर आंकड़ों के सामने आने के बाद अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में आई गिरावट से कीमती धातुओं को थोड़ी राहत अवश्य मिली, लेकिन वैश्विक वित्तीय बाजारों में जारी उथल-पुथल ने निवेशकों को पूरी तरह खुलकर खरीदारी करने का मौका नहीं दिया है। कच्चे तेल के ऊंचे दाम लंबे समय तक महंगाई को बढ़ावा दे सकते हैं, और इसी आशंका के चलते दुनिया भर में उधारी की लागत बढ़ रही है। इस आर्थिक माहौल के बीच बॉन्ड यील्ड की गिरावट रुकने लगी है, जिसने चांदी में किसी भी तेज उछाल की संभावना को थाम कर रखा है।
तकनीकी स्तर और हेड एंड शोल्डर्स का दबाव
चार घंटे के तकनीकी चार्ट पर चांदी का रुख फिलहाल तटस्थ बना हुआ है। 62.40 डॉलर का क्षेत्र, जो पहले मजबूत सपोर्ट के रूप में काम कर रहा था, अब एक कड़े प्रतिरोध के रूप में सामने आया है। यह स्तर एक विस्तृत हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न की नेकलाइन भी है। रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI (14) 50 की मध्य रेखा के आसपास मंडरा रहा है, जबकि मूविंग एवरेज कन्वर्जेंस डाइवर्जेंस यानी MACD मामूली रूप से सकारात्मक दायरे में बना हुआ है। मौजूदा लाइव सत्र में चांदी 61.64 डॉलर पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद भाव 59.98 डॉलर से 2.77 प्रतिशत ऊपर है। तकनीकी रूप से इसका पिवट पॉइंट 61.43 डॉलर पर स्थित है, जबकि तात्कालिक रेजिस्टेंस R1 62.22 डॉलर और R2 62.80 डॉलर पर देखा जा रहा है। नीचे की ओर पहला सपोर्ट S1 60.85 डॉलर और दूसरा सपोर्ट S2 60.06 डॉलर पर बना हुआ है।
यदि खरीदार किसी तरह 62.40 डॉलर के कड़े स्तर को पार करने में सफल रहते हैं, तो अगला लक्ष्य 25 सितंबर का उच्चतम स्तर होगा जो 65.00 डॉलर के ठीक ऊपर दर्ज किया गया था। उसके बाद 68.00 डॉलर का दायरा सामने आएगा, जिसने सितंबर के महीने में कई बार तेजी के प्रयासों को विफल किया था। दूसरी ओर, यदि बाजार में फिर से बिकवाली का दबाव बढ़ता है, तो शुक्रवार के निचले स्तर 59.69 डॉलर के पास परीक्षण देखने को मिल सकता है। इसके टूटने पर अगस्त के अंत और सितंबर की शुरुआत का 56.60 डॉलर का निचला दायरा अगला सहारा साबित हो सकता है। 52 हफ्तों के दायरे को देखें तो चांदी 45.85 डॉलर से 121.30 डॉलर के बीच रही है।
सुरक्षित निवेश और औद्योगिक मांग का दोहरा व्यवहार
चांदी पारंपरिक रूप से मूल्य संचय करने और विनिमय के माध्यम के रूप में इस्तेमाल की जाती रही है। हालांकि यह सोने जितनी व्यापक रूप से लोकप्रिय नहीं है, फिर भी निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और उच्च मुद्रास्फीति के दौर में बचाव के लिए इसका उपयोग करते हैं। बाजार प्रतिभागी इसे सिक्कों या सिल्लियों के रूप में भौतिक तौर पर खरीद सकते हैं, या अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कीमतों को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स यानी ETF जैसे साधनों के जरिए कारोबार कर सकते हैं। चूंकि चांदी बिना ब्याज वाली संपत्ति है, इसलिए ब्याज दरों में नरमी आने पर इसके प्रति रुझान बढ़ता है।
इसके अलावा अमेरिकी डॉलर की चाल भी चांदी को सीधे प्रभावित करती है, क्योंकि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर इसका मूल्य डॉलर में तय होता है। एक मजबूत डॉलर आम तौर पर चांदी को दबाव में रखता है, जबकि कमजोर डॉलर इसकी कीमतों को सहारा देता है। सोने की तुलना में चांदी का खनन अधिक मात्रा में होता है, जिससे इसकी उपलब्धता ज्यादा रहती है। खनन आपूर्ति, निवेश मांग और रीसाइक्लिंग की दरें भी समय-समय पर इसके भाव को दिशा देती हैं।
सोने के विपरीत चांदी की एक बहुत बड़ी मांग औद्योगिक क्षेत्र से निकलकर आती है। इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा जैसे क्षेत्रों में चांदी की खपत सबसे अधिक होती है, क्योंकि इसमें तांबे और सोने से भी अधिक विद्युत चालकता पाई जाती है। जब वैश्विक उद्योगों में मांग तेज होती है, तो इसकी कीमतें उछलती हैं, और औद्योगिक मंदी के समय भाव गिरते हैं। अमेरिका, चीन और भारत जैसे बड़े देशों के आर्थिक घटनाक्रम इसमें बड़ी भूमिका निभाते हैं। अमेरिका और चीन के विशाल विनिर्माण कारखाने चांदी को कई प्रक्रियाओं में उपयोग में लेते हैं, जबकि भारत में आभूषणों के प्रति उपभोक्ताओं का भारी आकर्षण इसके अंतरराष्ट्रीय मूल्य निर्धारण को प्रत्यक्ष रूप से प्रभावित करता है।
गोल्ड-सिल्वर रेशियो और मुद्रा बाजारों की हलचल
चांदी की दिशा काफी हद तक सोने की गतिविधियों से मेल खाती है। जब सोने में तेजी आती है, तो सुरक्षित निवेश का दर्जा होने के कारण चांदी भी उसी राह पर चलने की कोशिश करती है। दोनों धातुओं के सापेक्षिक मूल्यांकन को समझने के लिए निवेशक गोल्ड-सिल्वर रेशियो पर नजर रखते हैं, जो यह दर्शाता है कि सोने के एक औंस के मूल्य के बराबर आने के लिए चांदी के कितने औंस की आवश्यकता होगी। यदि यह अनुपात बहुत ऊंचा हो, तो विश्लेषक इसे चांदी के अवमूल्यन या सोने के अत्यधिक महंगे होने का संकेत मानते हैं। इसके विपरीत कम अनुपात यह सुझाता है कि चांदी के मुकाबले सोना अपेक्षाकृत सस्ता है।
अन्य परिसंपत्तियों में भी डॉलर की मजबूती का प्रभाव देखा जा रहा है। AUD/USD जोड़ी पर दबाव बना हुआ है और यह सोमवार को एशियाई कारोबार में 0.6900 की ओर फिसल गई, जहां मध्य पूर्व और रूस-यूक्रेन के तनाव के बीच तेल के भाव, बॉन्ड यील्ड और RBA से जुड़ी अपेक्षाओं पर नजर बनी हुई है। वहीं USD/JPY ने अपने नुकसान को पाटते हुए 158.00 का स्तर दोबारा छू लिया है, हालांकि बैंक ऑफ जापान की सख्ती और संभावित दखल के जोखिम इसके ऊपर जाने के दायरे को सीमित कर रहे हैं। यूरोपीय सत्र की शुरुआत में सोना 4,150 डॉलर के नीचे एक दायरे में कारोबार करता दिखा, जहां अमेरिकी नौकरियों के आंकड़ों के बाद डॉलर के अप्रैल 2025 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंचने से पीली धातु पर दबाव बना, यद्यपि अक्टूबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की कम होती उम्मीदों ने गिरावट को संभाला।
क्रिप्टोकरेंसी बाजार में BNB तीन लगातार हफ्तों की बढ़त के बाद सोमवार को 790 डॉलर के आसपास थोड़ा कमजोर रहा, हालांकि ओपन इंटरेस्ट और फंडिंग दरों में तेजी से डेरिवेटिव बाजार में तेजी के संकेत कायम हैं। दूसरी ओर EUR/USD लुढ़ककर मई 2025 के बाद के सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया। इस जोड़ी ने बुधवार को 1.1312 का निचला स्तर छुआ, जो जनवरी के 1.2082 के शिखर से काफी नीचे है। यूरोप में ऊर्जा लागत बढ़ने की चिंताओं और डॉलर के मजबूत रुख ने यूरो पर कड़ा दबाव बनाया हुआ है। इन सभी वैश्विक रुझानों के बीच चांदी भी एक निर्णायक ट्रिगर का इंतजार कर रही है।
