अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी की कीमतों में सकारात्मक सुधार देखा जा रहा है और इसके भाव उछलकर लगभग 57.30 डॉलर प्रति औंस के करीब पहुंच गए हैं। अमेरिकी सरकारी बॉन्ड की यील्ड में आई गिरावट ने कीमती धातुओं को तात्कालिक सहारा दिया है। ब्याज न देने वाली संपत्तियों के लिए बॉन्ड यील्ड का घटना हमेशा राहत लेकर आता है, क्योंकि इससे निवेशकों के लिए सरकारी ऋणपत्रों के मुकाबले धातुओं को होल्ड करने की लागत घट जाती है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता यानी एआई सेक्टर की विकास दर को लेकर पैदा हुई चिंताओं ने ऋण बाजार के सेंटिमेंट पर असर डाला है, जिसके चलते ट्रेजरी यील्ड्स पर दबाव बढ़ता दिखा है।
ट्रेजरी यील्ड्स और डॉलर इंडेक्स की कमजोरी से मिला सहारा
अमेरिकी डेट मार्केट के आंकड़ों पर नजर डालें तो 10 वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड्स में 0.5 प्रतिशत की गिरावट आई है और यह घटकर लगभग 5.12 प्रतिशत के स्तर पर आ गई है। इससे पहले अमेरिकी सरकार समर्थित प्रतिभूतियों की यील्ड लगभग 1.2 प्रतिशत बढ़कर 5.14 प्रतिशत के करीब पहुंच गई थी। जब यील्ड में यह तेजी थमी और इसमें नरमी शुरू हुई, तो बुलियन बाजार में लिवाली सक्रिय हो गई। वित्तीय सिद्धांतों के अनुसार, यील्ड में आने वाली गिरावट चांदी जैसी गैर-उपज वाली संपत्तियों के लिए काफी मददगार साबित होती है।
बॉन्ड यील्ड में इस सुस्ती का सीधा असर अमेरिकी डॉलर पर भी पड़ा है। यूरोपीय कारोबारी सत्र के दौरान अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY), जो दुनिया की छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले ग्रीनबैक के मूल्य का आकलन करता है, 0.22 प्रतिशत गिरकर 101.75 के करीब कारोबार करता दिखाई दिया। चूंकि अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी का सौदा अमेरिकी डॉलर (XAG/USD) में होता है, इसलिए डॉलर के कमजोर होने से विदेशी मुद्रा धारकों के लिए चांदी सस्ती हो जाती है, जिससे वैश्विक स्तर पर मांग को समर्थन मिलता है।
दैनिक चार्ट और तकनीकी संकेतकों का विश्लेषण
दैनिक मूल्य चार्ट पर नजर डालें तो XAG/USD का भाव 57.34 डॉलर के आसपास चल रहा है, जबकि क्लोजिंग बेल के लाइव आंकड़ों में यह 57.81 डॉलर पर दर्ज हुआ है, जो पिछले 57.71 डॉलर के बंद स्तर से 0.17 प्रतिशत ऊपर है। इसके बावजूद अल्पकालिक चार्ट पर मंदी का रुझान पूरी तरह खत्म नहीं हुआ है, क्योंकि चांदी की कीमत 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) के नीचे बनी हुई है, जो 59.85 डॉलर (लाइव ईएमए 59.59 डॉलर) पर स्थित है। जब तक भाव इस महत्वपूर्ण डायनामिक बैरियर के नीचे बने रहते हैं, तब तक हर उछाल पर मुनाफावसूली या बिकवाली का खतरा मंडराता रहेगा।
मोमेंटम इंडिकेटर्स की बात करें तो 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 38.15 से 40 के दायरे में मंदी के क्षेत्र में बना हुआ है। हालांकि यह स्तर ओवरसोल्ड सीमा के ठीक ऊपर है, जो दर्शाता है कि कीमतों पर नीचे की ओर दबाव बना हुआ है, लेकिन बिकवाली अभी अपने चरम पर नहीं पहुंची है। एमएसीडी सूचक -1.77 पर है जो -1.64 की सिग्नल लाइन से नीचे बना हुआ है, जिससे हिस्टोग्राम -0.12 के साथ मंदी का रुख दिखा रहा है। 50-दिवसीय ईएमए 61.84 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 67.20 डॉलर पर है, जहां डेथ क्रॉस की स्थिति दीर्घावधि में मंदी की पुष्टि करती है। बोलिंजर बैंड्स 55.36 डॉलर से 63.96 डॉलर के बीच बने हैं, और दैनिक वोलैटिलिटी का पैमाना यानी 14-दिवसीय एटीआर 1.26 डॉलर पर है।
अहम सपोर्ट और रेजिस्टेंस स्तर
बाजार में तेजी चाहने वाले बुल्स के लिए 20-दिवसीय ईएमए 59.85 डॉलर पर तात्कालिक रेजिस्टेंस बना हुआ है। जब तक खरीदार इस स्तर को दोबारा हासिल नहीं कर लेते, तब तक मौजूदा नकारात्मक पूर्वाग्रह से राहत पाना मुश्किल होगा। ऊपर की तरफ पिवट स्तर 57.92 डॉलर पर है, जबकि पहला रेजिस्टेंस R1 58.30 डॉलर और दूसरा रेजिस्टेंस R2 58.79 डॉलर पर स्थित है। 20-दिवसीय मजबूत बाधा लगभग 64.25 डॉलर के करीब है।
दूसरी तरफ, यदि गिरावट का दौर दोबारा गहराता है, तो पहला तात्कालिक सपोर्ट S1 57.43 डॉलर पर और दूसरा सपोर्ट S2 57.05 डॉलर पर देखा जा रहा है। इसके नीचे 20-दिवसीय मजबूत सपोर्ट 55.50 डॉलर के करीब है। सबसे अहम निचला स्तर 17 जुलाई का निचला स्तर है, जो 54.77 डॉलर पर दर्ज किया गया था। इस स्तर का टूटना चांदी को 52-सप्ताह के निचले दायरे की ओर धकेल सकता है, जहां इसका वार्षिक दायरा 45.85 डॉलर से 121.30 डॉलर के बीच रहा है।
निवेश साधन के रूप में चांदी की भूमिका
चांदी वैश्विक निवेशकों के बीच सक्रिय रूप से ट्रेड की जाने वाली एक बहुमूल्य धातु है। ऐतिहासिक रूप से इसका इस्तेमाल मूल्य के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में होता रहा है। यद्यपि सोने की तुलना में इसका बाजार आकार थोड़ा सीमित रहता है, फिर भी निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने, इसके अंतर्निहित मूल्य का लाभ उठाने और उच्च मुद्रास्फीति के समय जोखिम से बचाव के लिए चांदी का रुख करते हैं।
निवेशक भौतिक रूप से चांदी के सिक्के या सिल्लियां खरीदकर इसमें निवेश कर सकते हैं। इसके अलावा वित्तीय बाजारों में एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) जैसे उत्पादों के माध्यम से भी इसका कारोबार होता है, जो अंतरराष्ट्रीय बाजारों में चांदी के हाजिर भाव को ट्रैक करते हैं। यह निवेशकों को बिना भंडारण और सुरक्षा की चिंता किए चांदी के मूल्य उतार-चढ़ाव में भाग लेने की सुविधा प्रदान करता है।
औद्योगिक मांग और आपूर्ति का समीकरण
सोने के विपरीत, चांदी की कीमतों में औद्योगिक मांग की भूमिका बेहद निर्णायक होती है। चांदी में सभी धातुओं के मुकाबले सबसे अधिक विद्युत और तापीय चालकता पाई जाती है, जो तांबे और सोने से भी कहीं अधिक है। इसी विशिष्ट गुण के कारण इलेक्ट्रॉनिक्स, सेमीकंडक्टर्स और विशेष रूप से सौर ऊर्जा उपकरणों में इसका भारी उपयोग होता है। फोटोवोल्टिक सोलर पैनल्स के निर्माण में चांदी की निरंतर खपत होती है, जिससे वैश्विक हरित ऊर्जा परिवर्तन के साथ इसकी मांग सीधे तौर पर जुड़ी हुई है।
जब औद्योगिक गतिविधियों में तेजी आती है, तो चांदी की मांग में उछाल आता है और कीमतें चढ़ने लगती हैं। इसके विपरीत, विनिर्माण क्षेत्र में मंदी कीमतों को नीचे खींचती है। वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं में अमेरिका, चीन और भारत का रुख इस धातु के लिए बेहद महत्वपूर्ण है। चीन और अमेरिका के विशाल विनिर्माण केंद्र अपने औद्योगिक संयंत्रों में भारी मात्रा में चांदी का उपभोग करते हैं। वहीं भारत में आभूषणों, बर्तनों और धार्मिक अवसरों पर होने वाली उपभोक्ता मांग अंतरराष्ट्रीय स्तर पर भाव तय करने में अहम योगदान देती है। आपूर्ति पक्ष की बात करें तो चांदी का खनन सोने की तुलना में अधिक मात्रा में होता है और पुनर्चक्रण यानी रीसाइक्लिंग की दरें भी इसकी उपलब्धता को प्रभावित करती हैं।
सोने के साथ तुलना और गोल्ड-सिल्वर अनुपात
चांदी की चाल आमतौर पर सोने के कदमों का अनुसरण करती है। जब सोने में तेजी आती है, तो चांदी भी पीछे-पीछे ऊपर चढ़ती है, क्योंकि दोनों संपत्तियों को सुरक्षित निवेश का माध्यम माना जाता है। हालांकि चांदी में औद्योगिक घटक ज्यादा होने से यह सोने की तुलना में अधिक उतार-चढ़ाव दर्शाती है।
बाजार विश्लेषक दोनों धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन को मापने के लिए गोल्ड-सिल्वर रेशियो का इस्तेमाल करते हैं। यह अनुपात यह दर्शाता है कि सोने का एक औंस खरीदने के लिए चांदी के कितने औंस की आवश्यकता होगी। यदि यह अनुपात ऐतिहासिक रूप से बहुत अधिक हो जाता है, तो कई निवेशक मानते हैं कि चांदी का अवमूल्यन हुआ है या सोना अत्यधिक महंगा हो चुका है। इसके विपरीत, इस अनुपात का सामान्य से नीचे गिरना यह संकेत देता है कि चांदी के मुकाबले सोना अपेक्षाकृत सस्ता हो गया है। हालिया रुझानों में सोना यूरोप में 4,120 डॉलर के आसपास दबाव में रहा है, जिससे दोनों धातुओं के बीच का समीकरण भी प्रभावित हो रहा है।
अन्य बाजारों और मुद्राओं का रुख
वैश्विक वित्तीय बाजारों में हो रही अन्य हलचलों का असर भी कीमती धातुओं के वातावरण पर दिखाई दे रहा है। मुद्रा बाजार में एशियाई सत्र के दौरान AUD/USD 0.7000 के स्तर की ओर मजबूत हुआ है, जिसे बाजार के बेहतर मिजाज और डॉलर की तेजी पर लगे ब्रेक से मदद मिली है। वहीं USD/JPY 158.50 के स्तर के आसपास स्थिर देखा गया, जहां निवेशक जापान के राष्ट्रीय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक मुद्रास्फीति के आंकड़ों का इंतजार कर रहे हैं।
कमोडिटी और टेक क्षेत्र में, अमेरिकी हाइपरस्केलर्स के तीसरी तिमाही के नतीजों से पहले बाजार में सतर्कता का माहौल है। वहीं डिजिटल परिसंपत्तियों में नियर प्रोटोकॉल की कीमत में 2 प्रतिशत की नरमी देखी गई, हालांकि बिटवाइज़ के नियर ईटीएफ में 50 लाख डॉलर से अधिक का संस्थागत प्रवाह दर्ज किया गया। इन व्यापक बाजार संकेतों के बीच निवेशक बॉन्ड यील्ड और केंद्रीय बैंकों के आगामी रुख पर करीबी नजर बनाए हुए हैं।
