बैंक ऑफ जापान के साथ नीतिगत तालमेल पर काटायामा का बयान, डॉलर के मुकाबले 158.35 पर पहुंचा येन

बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक दिशा और येन का लंबा सफर

बैंक ऑफ जापान के मुख्य संवैधानिक दायित्वों में मुद्रा का स्थिरीकरण और नियंत्रण भी शामिल है, जिसकी वजह से केंद्रीय बैंक की हर गतिविधि येन के लिए बेहद संवेदनशील साबित होती है। पूर्व के दौर में बैंक ऑफ जापान ने मुद्रा बाजार में अपनी मुद्रा के अत्यधिक मजबूत होने पर सीधी दखलंदाजी भी की है, ताकि निर्यातकों के हितों की रक्षा की जा सके। हालांकि, प्रमुख व्यापारिक साझेदार देशों की राजनीतिक और कूटनीतिक आपत्तियों को ध्यान में रखते हुए केंद्रीय बैंक इस तरह के कदमों से अक्सर बचता है। वर्ष 2013 से लेकर वर्ष 2024 तक के लंबे दौर में बैंक ऑफ जापान ने अपनी अत्यधिक ढीली मौद्रिक नीति को लगातार जारी रखा था। इस असाधारण नीति के कारण दुनिया के अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों के साथ जापान का नीतिगत अंतर लगातार बढ़ता चला गया, जिसके चलते वैश्विक स्तर पर येन में अन्य प्रतिद्वंद्वी मुद्राओं के मुकाबले भारी गिरावट देखने को मिली।

पिछले एक दशक के दौरान जब अमेरिकी फेडरल रिजर्व और अन्य वैश्विक संस्थान ब्याज दरों में तेज बढ़ोतरी कर रहे थे, तब बैंक ऑफ जापान का अपनी अति-उदार नीति पर टिके रहना एक बड़े नीतिगत विचलन की वजह बना। इस स्थिति ने 10 वर्षीय अमेरिकी और जापानी सरकारी बॉन्ड के यील्ड अंतर को काफी चौड़ा कर दिया, जिससे अंतरराष्ट्रीय निवेशकों ने अमेरिकी डॉलर को येन की तुलना में भारी प्राथमिकता दी। इसके परिणामस्वरूप डॉलर लगातार मजबूत होता गया और येन पर दबाव बढ़ता रहा। हालांकि, वर्ष 2024 में बैंक ऑफ जापान ने अपनी इस दशक पुरानी नीति को धीरे-धीरे समेटने का फैसला किया। इस बदलाव और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती की शुरुआत ने बॉन्ड यील्ड के इस अंतर को कम करना शुरू किया है, जिससे येन को हाल के दिनों में कुछ सहारा मिला है।

सुरक्षित निवेश के रूप में येन और मौजूदा बाजार दबाव

अंतरराष्ट्रीय वित्तीय हलकों में जापानी येन को पारंपरिक रूप से एक बेहद सुरक्षित परिसंपत्ति यानी सेफ-हेवन निवेश के रूप में देखा जाता है। जब भी वैश्विक वित्तीय बाजारों में तनाव, भू-राजनीतिक संकट या अस्थिरता का माहौल पैदा होता है, तो दुनिया भर के निवेशक अपनी पूंजी की सुरक्षा के लिए जापानी मुद्रा की ओर रुख करते हैं। इस मुद्रा की ऐतिहासिक विश्वसनीयता और स्थिरता निवेशकों को जोखिम भरे समय में आकर्षित करती है, जिसके कारण कठिन आर्थिक दौर में जोखिम भरी मुद्राओं के मुकाबले येन की मजबूती बढ़ जाती है।

बुधवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान यूएसडी और जेपीवाई के बीच का कारोबार एक सीमित दायरे में फंसा नजर आया। हालांकि निचले स्तरों पर कुछ लिवाली देखने को मिली, लेकिन यह जोड़ी कई हफ्तों के एक सीमित दायरे के भीतर ही टिकी रही। इसका मुख्य कारण यह है कि बैंक ऑफ जापान की तरफ से अगली ब्याज दर वृद्धि के समय को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है, जिसने येन के पक्ष में दांव लगाने वाले खरीदारों को रक्षात्मक स्थिति में बनाए रखा है। दूसरी ओर, कच्चे तेल की अस्थिर कीमतों से जुड़ी महंगाई के जोखिमों ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ओर से सख्त रुख की उम्मीदों को जीवित रखा है, जिससे अमेरिकी डॉलर को मजबूत सहारा मिल रहा है। इसके बावजूद, जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में संभावित सीधे हस्तक्षेप की आशंका येन की गिरावट को एक सीमा से आगे बढ़ने नहीं दे रही है।

ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अनुमान

वैश्विक मुद्रा बाजार के अन्य हिस्सों पर नजर डालें तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी में बुधवार को एशियाई सत्र के दौरान लगातार चौथे दिन तेजी की प्रवृत्ति देखी गई। यह जोड़ी 0.7000 के अहम आंकड़े से ऊपर कारोबार करती रही और एक दिन पहले बने अपने मासिक उच्च स्तर के काफी करीब बनी रही। इस मजबूती को भारतीय रिजर्व बैंक के समकक्ष रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के डिप्टी गवर्नर एंड्रू हॉसर की तरफ से आए सख्त और आक्रामक बयानों से ताकत मिली थी। एंड्रू हॉसर की टिप्पणियों ने ऑस्ट्रेलियाई अर्थव्यवस्था में दरों को लेकर सख्त रुख की संभावनाओं को हवा दी।

इसके समानांतर, अमेरिकी डॉलर में भी कुछ लिवाली का दौर जारी रहा। ऊर्जा की बढ़ती कीमतों की वजह से दोबारा पनप रही मुद्रास्फीति के खतरों ने वित्तीय बाजारों में यह चर्चा बनाए रखी है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व वर्ष 2026 में भी कम से कम एक बार ब्याज दरों में बढ़ोतरी कर सकता है। इस संभावना ने अमेरिकी डॉलर को मजबूती दी है। इसके अलावा, दुनिया के विभिन्न हिस्सों में जारी भू-राजनीतिक अनिश्चितता डॉलर की सेफ-हेवन मांग को बढ़ा रही है, जिससे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की आगे की बढ़त पर कुछ हद तक अंकुश भी लगा है।

सोने की कीमतों पर दबाव और अंतरराष्ट्रीय परिदृश्य

जिंस बाजार में बहुमूल्य धातु सोने की चाल भी प्रभावित हुई है। बुधवार के एशियाई सत्र में सोने की कीमतों में लगातार चौथे दिन कमजोरी दर्ज की गई और भाव अपने साप्ताहिक निचले स्तरों के आसपास मंडराते रहे। सोने में मंदी का रुख रखने वाले ट्रेडर किसी नए बड़े दांव से पहले कीमतों के 4,100 डॉलर प्रति औंस के अहम स्तर से नीचे टिकने का इंतजार कर रहे हैं। ऊर्जा क्षेत्र से उपजी महंगाई की चिंताओं ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की संभावनाओं को जिंदा रखा है, जिसने बिना ब्याज देने वाले सोने के आकर्षण को कम किया है और डॉलर की मांग को बढ़ाया है। हालांकि, अमेरिका और ईरान के बीच कूटनीतिक बातचीत से जुड़ी अपुष्ट चर्चाओं ने डॉलर की बेतहाशा तेजी पर थोड़ा विराम लगाया, जिससे सोने की कीमतों को कुछ सहारा मिलने की संभावना बनी रही।

स्पेसएक्स के नतीजों के बाद शेयरों की बिक्री की पात्रता

कॉर्पोरेट क्षेत्र में एलन मस्क द्वारा स्थापित निजी अंतरिक्ष कंपनी स्पेसएक्स ने मंगलवार के कारोबारी सत्र की समाप्ति के बाद अपनी तीसरी तिमाही के वित्तीय नतीजे जारी किए हैं। हालांकि, आने वाले महीने में कंपनी से जुड़ी गतिविधियों की दिशा इन तिमाही नतीजों के आंकड़ों से कहीं अधिक एक अन्य घटनाक्रम से तय होगी। नतीजों की घोषणा के बाद दूसरे पूरे कारोबारी दिन यानी गुरुवार को कंपनी के कर्मचारियों और शुरुआती दौर के निवेशकों के पास मौजूद लगभग 1.3 अरब शेयर बिक्री के लिए पात्र हो जाएंगे। इतनी बड़ी तादाद में शेयरों का लॉक-इन समाप्त होना बाजार के जानकारों के लिए एक बड़ा घटनाक्रम माना जा रहा है।