अमेरिकी शेयर वायदा में दिखा सुधार, ब्याज दरों पर ठहराव की उम्मीद और तकनीकी शेयरों की मजबूती से बाजार को मिला सहारा

सोमवार को तकनीकी दिग्गजों और सेमीकंडक्टर चिप निर्माताओं ने बाजार की कमान संभाली और निचले स्तरों से जबरदस्त उछाल दर्ज किया। माइक्रोन, एनवीडिया, सैनडिस्क, अमेज़न और टेस्ला जैसी अग्रणी कंपनियों के शेयरों में मजबूत खरीदारी देखी गई, जिससे निवेशकों का मनोबल फिर से लौटता दिखा। सेमीकंडक्टर उद्योग में आई यह मजबूती सीधे तौर पर उस विश्वास को दर्शाती है जो लंबी अवधि के तकनीकी विकास को लेकर वैश्विक स्तर पर बना हुआ है।

तिमाही नतीजों की शुरुआत और मंगलवार का कॉर्पोरेट कैलेंडर

बाजार अब एक बेहद व्यस्त और महत्वपूर्ण कॉर्पोरेट आय सत्र में प्रवेश कर चुका है। मंगलवार को कई प्रमुख अमेरिकी कॉरपोरेट्स अपने तिमाही वित्तीय आंकड़े पेश करने वाले हैं, जिन पर संस्थागत निवेशकों की पैनी नजर रहेगी। रिपोर्ट जारी करने वाली प्रमुख कंपनियों में दिग्गज स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म नेटफ्लिक्स, ऑटोमोबाइल निर्माता जनरल मोटर्स, विमानन सेवा प्रदाता यूनाइटेड एयरलाइंस, औद्योगिक दिग्गज जनरल इलेक्ट्रिक और रक्षा तथा एयरोस्पेस क्षेत्र की बड़ी कंपनी रेथियॉन टेक्नोलॉजीज शामिल हैं। इन कंपनियों की वित्तीय स्थिति और भविष्य के कारोबारी अनुमान न केवल अमेरिकी अर्थव्यवस्था की आंतरिक सेहत का संकेत देंगे, बल्कि शेयर बाजार की अगली दिशा तय करने में भी मुख्य भूमिका निभाएंगे।

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की व्यापक संरचना और उसके तकनीकी आयाम

शेयर बाजार में हालिया वर्षों की सबसे बड़ी तेजी के केंद्र में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस यानी AI रहा है। बुनियादी रूप से यह एक गहन शैक्षणिक और वैज्ञानिक विषय है जिसका मुख्य उद्देश्य मशीनों के भीतर इंसानी संज्ञान, तार्किक समझ, दृष्टिकोण और पैटर्न पहचानने की क्षमताओं को विकसित करना है। यह क्षेत्र केवल एक साधारण सॉफ्टवेयर तक सीमित नहीं है, बल्कि इसके अंतर्गत कई महत्वपूर्ण उप विषय शामिल हैं। इनमें आर्टिफिशियल न्यूरल नेटवर्क्स, मशीन लर्निंग, प्रिडिक्टिव एनालिटिक्स, सिंबॉलिक रीजनिंग, डीप लर्निंग, नेचुरल लैंग्वेज प्रोसेसिंग, स्पीच रिकग्निशन, इमेज रिकग्निशन और एक्सपर्ट सिस्टम्स जैसे उन्नत तकनीकी पहलू आते हैं। इस पूरी वैज्ञानिक यात्रा का अंतिम लक्ष्य आर्टिफिशियल जनरल इंटेलिजेंस यानी AGI का निर्माण करना है। AGI का अर्थ ऐसी मशीन से है जो किसी भी ऐसी मनमानी और अप्रत्याशित समस्या को पूरी तरह हल कर सके, जिसके लिए उसे पहले से कोई विशेष प्रशिक्षण न दिया गया हो।

दैनिक और वाणिज्यिक उपयोग: चैटबॉट्स से लेकर उपभोक्ता प्लेटफॉर्म तक

आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के कई विविध और क्रांतिकारी उपयोग वर्तमान समय में देखने को मिल रहे हैं। इनमें सबसे लोकप्रिय वर्ग जनरेटिव AI प्लेटफॉर्म्स का है, जो बड़े लैंग्वेज मॉडल्स यानी LLM पर प्रशिक्षित होकर टेक्स्ट आधारित सवालों के सटीक उत्तर देते हैं। इस श्रेणी में चैटजीपीटी और गूगल का बार्ड प्लेटफॉर्म दुनिया भर में पहचाने जाते हैं। दृश्य कला के क्षेत्र में मिडजर्नी जैसा प्रोग्राम उपयोगकर्ताओं द्वारा दिए गए सामान्य टेक्स्ट विवरण के आधार पर मौलिक और उच्च गुणवत्ता वाली छवियां तैयार करता है।

इसके अतिरिक्त, AI के कई अन्य रूप सांख्यिकीय और संभाव्यता आधारित तकनीकों का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, अपस्टार्ट का लेंडिंग प्लेटफॉर्म एक AI संवर्धित क्रेडिट रेटिंग प्रणाली संचालित करता है, जो इंटरनेट पर किसी आवेदक के करियर, वित्तीय प्रोफाइल और संबंधित संपर्कों के डेटा का विश्लेषण करके उसकी ऋण पात्रता निर्धारित करता है। वैज्ञानिक क्षेत्र में, AI का उपयोग बड़े डेटाबेसों का विश्लेषण कर प्रयोगशालाओं में परीक्षण के लिए नई संभावित फार्मास्यूटिकल दवाओं के विचार उत्पन्न करने में हो रहा है। वहीं, यूट्यूब, स्पॉटिफ़ाई और फेसबुक जैसे प्रमुख डिजिटल प्लेटफॉर्म उपयोगकर्ताओं के देखने और सुनने की आदतों से जुड़े डेटा को व्यवस्थित करके उन्हें व्यक्तिगत रुचि के अनुसार सामग्री सुझाने के लिए उन्नत AI एल्गोरिदम का सहारा लेते हैं।

चिप उद्योग के महारथी और सॉफ्टवेयर इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदाता

इस तकनीकी परिवर्तन में एनवीडिया (NVDA) की भूमिका केंद्रीय रही है। यह सेमीकंडक्टर कंपनी AI के लिए आवश्यक शक्तिशाली कंप्यूटर चिप्स का निर्माण करती है और साथ ही वे सॉफ्टवेयर प्लेटफॉर्म भी विकसित करती है जिनका उपयोग करके इंजीनियर नए एप्लिकेशन बनाते हैं। बाजार विश्लेषक एनवीडिया को AI क्रांति के लिए फावड़े और कुदाल बनाने वाली कंपनी के रूप में देखते हैं, क्योंकि यह उन बुनियादी उपकरणों की आपूर्ति करती है जिसके बिना इस तकनीक का विस्तार संभव नहीं है।

डेटा विश्लेषण के क्षेत्र में पालान्टिर टेक्नोलॉजीज (PLTR) एक बड़ा नाम है। इसके पास अमेरिकी खुफिया समुदाय के बड़े अनुबंध हैं, जहां इसका गोथम प्लेटफॉर्म भारी मात्रा में संवेदनशील डेटा का विश्लेषण करके खुफिया सुराग ढूंढने और पैटर्न पहचानने में मदद करता है। वहीं, इसका फाउंड्री उत्पाद प्रमुख वैश्विक कंपनियों द्वारा कर्मचारियों और ग्राहकों के डेटा को ट्रैक करने, पूर्वानुमान लगाने और असामान्यताओं को पकड़ने के लिए उपयोग किया जाता है। दूसरी तरफ, दिग्गज टेक कंपनी माइक्रोसॉफ्ट (MSFT) ने चैटजीपीटी की मूल कंपनी ओपनएआई में बड़ा वित्तीय हिस्सा ले रखा है, जो फिलहाल शेयर बाजार में सूचीबद्ध नहीं है। माइक्रोसॉफ्ट ने ओपनएआई की आधुनिक तकनीक को अपने बिंग सर्च इंजन में गहराई से समाहित किया है।

मूल्यांकन की बहस: क्या बाजार 1990 के डॉट कॉम बुलबुले को दोहरा रहा है?

साल 2022 के अंतिम महीनों में जब चैटजीपीटी को आम जनता के लिए पेश किया गया, तो AI से जुड़े शेयरों में अभूतपूर्व उछाल आया। मिसाल के तौर पर, इस रिलीज के बाद के छह महीनों के भीतर एनवीडिया के शेयर मूल्य में 200 प्रतिशत से अधिक की भारी बढ़ोतरी दर्ज की गई। इस तीव्र बढ़त ने तुरंत ही वित्तीय विश्लेषकों के बीच यह चर्चा छेड़ दी कि क्या बाजार एक नए तकनीकी बुलबुले की चपेट में आ रहा है।

पालान्टिर और एनवीडिया दोनों में लंबे समय तक बड़ा निवेश रखने वाले दिग्गज निवेशक स्टैनली ड्रुकनमिलर ने इस संदर्भ में एक अहम दृष्टिकोण प्रस्तुत किया था। उनका मानना था कि कोई भी वित्तीय बुलबुला केवल छह महीने में समाप्त नहीं होता। उन्होंने कहा कि यदि AI को लेकर बना यह उत्साह सचमुच एक बुलबुले में तब्दील होता है, तो उसका अत्यधिक मूल्यांकन कम से कम ढाई साल या उससे भी अधिक समय तक खिंचेगा, जैसा कि 1990 के दशक के उत्तरार्ध में डॉट कॉम दौर के दौरान देखा गया था।

वर्ष 2023 के मध्य के वित्तीय आंकड़ों को देखने पर यह संकेत मिलता है कि बाजार उस समय किसी बेकाबू बुलबुले की स्थिति में नहीं था। हालांकि उस दौर में एनवीडिया अपने अनुमानित भविष्य के बिक्री मूल्य के 27 गुना पर कारोबार कर रहा था, लेकिन विश्लेषक आने वाले कई वर्षों तक कंपनी की आमदनी में अप्रत्याशित वृद्धि की भविष्यवाणी कर रहे थे। तुलनात्मक दृष्टिकोण से देखें तो डॉट कॉम बुलबुले के चरम पर नैस्डैक 100 सूचकांक अपनी आय के 60 गुना पर कारोबार कर रहा था, जबकि 2023 के मध्य में यह अनुपात केवल 25 गुना था, जो दिखाता है कि मौजूदा मूल्यांकन को ठोस वित्तीय प्रदर्शन का कुछ समर्थन प्राप्त था।

मुद्रा बाजार का रुझान: डॉलर के मुकाबले प्रमुख जोड़ों में हलचल

नई दिल्ली में कार्यरत फॉरेक्स विश्लेषक अख्तर फारुकी के अनुसार, मंगलवार को एशियाई कारोबारी घंटों में मुद्रा बाजार में भी महत्वपूर्ण गतिविधियां देखने को मिलीं। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी (AUD/USD) बेहतर होते बाजार माहौल के चलते 0.7000 के स्तर की ओर मजबूत होती नजर आई। अमेरिकी डॉलर की हालिया तेजी पर लगे विराम ने भी इस जोड़ी को सहारा दिया। हालांकि, वैश्विक स्तर पर बने भू राजनीतिक जोखिम और AI तकनीकी कंपनियों के आगामी आय विवरणों को लेकर सतर्कता इस बढ़त को सीमित कर सकती है।

दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर और जापानी येन की जोड़ी (USD/JPY) एशियाई सत्र के दौरान 158.50 के आसपास स्थिर बनी रही। इस जोड़ी के कारोबारी शुक्रवार को जारी होने वाले जापान के राष्ट्रीय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) मुद्रास्फीति आंकड़ों का इंतजार करते हुए सतर्क रुख अपनाए हुए हैं। इस बीच, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के ऊंचे स्तरों ने जापानी मुद्रा के मुकाबले अमेरिकी डॉलर को समर्थन प्रदान किया है।

कमोडिटी, बॉन्ड प्रतिफल और क्रिप्टो संपत्तियों का प्रदर्शन

कमोडिटी बाजार में सोने के भाव में गिरावट दर्ज की गई और यूरोपीय कारोबार में यह गिरकर 4,120 डॉलर के आसपास पहुंच गया। कीमती धातु पर यह दबाव अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में सुधार और कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों के कारण बना है। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में मजबूती के संकेत दिख रहे हैं क्योंकि हाइपरस्केलर टेक कंपनियां जल्द ही अपनी तीसरी तिमाही के आय परिणाम घोषित करने वाली हैं। 10 वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 0.35 प्रतिशत घटकर लगभग 5.13 प्रतिशत पर चल रही थी, लेकिन सोमवार को इसमें 1.2 प्रतिशत का बड़ा उछाल देखा गया था।

डिजिटल परिसंपत्तियों के क्षेत्र में, नियर प्रोटोकॉल की कीमत में मंगलवार को लगभग 2 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई, जो इसके पिछले दिन की 2 प्रतिशत की गिरावट के समान ही थी। इस अल्पकालिक कमजोरी के बावजूद संस्थागत मांग काफी मजबूत बनी हुई है। बिटवाइज़ द्वारा संचालित नियर केंद्रित एक्सचेंज ट्रेडेड फंड यानी ETF में सोमवार के दिन 50 लाख डॉलर (5 मिलियन डॉलर) से अधिक का शुद्ध निवेश दर्ज किया गया, जो संस्थागत स्तर पर ब्लॉकचेन संपत्तियों में निरंतर रुचि की पुष्टि करता है।