अमेरिकी डॉलर की नरमी से यूरो को मिला सहारा, निवेशकों की नजरें फेड मिनट्स पर टिकीं

फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और ब्याज दर की संभावनाएं

सीएमई फेडवॉच टूल के आंकड़ों के अनुसार, चालू महीने की बैठक में ब्याज दरों को यथावत रखने की संभावना लगभग 78% आंकी जा रही है। इसके बावजूद, मुद्रास्फीति को अपने 2% के दीर्घकालिक लक्ष्य पर वापस लाने की फेडरल रिजर्व की प्रतिबद्धता के कारण दिसंबर में दर वृद्धि का विकल्प अभी भी बना हुआ है। विदेशी मुद्रा बाजार के कारोबारी अब बुधवार को जारी होने वाले फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) की बैठक के मिनट्स का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं ताकि फेडरल रिजर्व के आगामी कदमों के स्पष्ट संकेत मिल सकें।

टीडी सिक्योरिटीज के विश्लेषकों का मानना है कि नीतिगत पृष्ठभूमि अब डॉलर को अतिरिक्त सहारा प्रदान नहीं कर पा रही है। वित्तीय संस्थान का कहना है कि बाजार पहले ही फेडरल रिजर्व के कड़े रुख की अधिकतम संभावनाओं को कीमतों में शामिल कर चुका है, और फेड द्वारा बाजार की मौजूदा अपेक्षाओं से परे जाकर दरें बढ़ाने की संभावना बेहद कम है। इस वजह से सख्त मौद्रिक नीति की उम्मीदों के दम पर डॉलर में आगे बड़ी तेजी की गुंजाइश सीमित हो गई है। उनके अनुसार, हालिया अमेरिकी आर्थिक आंकड़े यह भी दर्शाते हैं कि डॉलर को और बढ़ावा देने के लिए फेड प्रति तिमाही एक बार से अधिक तेजी से ब्याज दरें नहीं बढ़ा सकता। इस प्रकार केवल अमेरिकी आंकड़ों और फेड के रुख के आधार पर डॉलर के लगातार मजबूत बने रहने के संकेत देखना कठिन है।

यूरोप के समक्ष राजकोषीय और मौद्रिक चुनौतियां

यूरोपीय मोर्चे पर फ्रांस के सार्वजनिक वित्त को लेकर चिंताएं निकट भविष्य के लिए सिरदर्द बनी हुई हैं। विभाजित संसद के बीच फ्रांस सरकार के लिए वर्ष 2027 के बजट पर आम सहमति और समर्थन हासिल करना एक बेहद चुनौतीपूर्ण काम साबित हो रहा है। इस राजनीतिक और बजटीय अनिश्चितता ने साझा यूरोपीय मुद्रा यूरो के प्रति निवेशकों की धारणा को संवेदनशील बना दिया है।

इसके अतिरिक्त, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) के नीति निर्माताओं की ओर से आए सतर्क बयानों ने मौद्रिक सख्ती को लेकर अनिश्चितता और बढ़ा दी है। मंगलवार को अपनी बात रखते हुए नीति निर्माता ओली रेह्न ने कहा,

"हमने मुद्रास्फीति को गैर-ऊर्जा कीमतों या मजदूरी तक फैलते हुए नहीं देखा है।"

उन्होंने यह भी स्पष्ट किया कि दीर्घावधि की उच्च ब्याज दरें आर्थिक वृद्धि की गति को धीमा कर रही हैं और ऊर्जा लागत के अन्य उत्पादों की कीमतों तथा वेतन में स्थानांतरित होने के प्रभाव को सीमित कर रही हैं।

मुद्रास्फीति और केंद्रीय बैंक के समक्ष असमंजस

सामान्य परिस्थितियों में जब मुद्रास्फीति अपने निर्धारित लक्ष्य से लगभग दोगुनी रफ्तार से चल रही हो, तब यूरोपीय सेंट्रल बैंक के पास ब्याज दरें बढ़ाने का सीधा रास्ता होता है। लेकिन वर्तमान परिस्थितियां सामान्य नहीं हैं। इस बार बॉन्ड बाजार पहले से ही मौद्रिक सख्ती का एक हिस्सा खुद तय कर रहा है, जिससे यूरोपीय सेंट्रल बैंक के सामने एक जटिल दुविधा पैदा हो गई है। केंद्रीय बैंक को गिरती विकास दर और नियंत्रित होती महंगाई के बीच संतुलन साधने के लिए मजबूर होना पड़ रहा है।

अन्य प्रमुख मुद्राओं का प्रदर्शन

वैश्विक मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर जापानी येन के मुकाबले सबसे मजबूत स्थिति में दिखाई दिया। मंगलवार के शुरुआती यूरोपीय सत्र में USD/JPY की जोड़ी दोबारा 158.00 के पार निकल गई। बैंक ऑफ जापान (BOJ) की ओर से सख्त मौद्रिक नीति की अपेक्षाओं और संभावित सरकारी हस्तक्षेप के जोखिमों के बावजूद जापानी येन कोई खास मजबूती हासिल करने में विफल रहा। भू-राजनीतिक अनिश्चितता और ऊंचे बॉन्ड प्रतिफल ने डॉलर को मजबूती दी, जिससे USD/JPY 158.00 के स्तर के आसपास डटा रहा। जापानी आंकड़ों और बीओजे के अनिश्चित समय सारिणी से पहले येन में सुस्ती देखी गई।

दूसरी ओर, मंगलवार के एशियाई कारोबारी सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले (AUD/USD) थोड़ा कमजोर हुआ। इसके साथ ही पिछले हफ्ते बने दो महीने के निचले स्तर से शुरू हुई दो दिवसीय रिकवरी पर विराम लग गया। निश्चित आय बाजार में बिकवाली जारी रहने से अमेरिकी बॉन्ड यील्ड ऊंचाई पर बनी रही, जिसने भू-राजनीतिक तनावों के बीच डॉलर को सहारा दिया, भले ही फेड द्वारा दर वृद्धि की अक्टूबर वाली संभावनाएं कम हो गई हों। फिर भी, रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा इस महीने एक और दर वृद्धि की उम्मीद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए एक मददगार कारक साबित हो सकती है।

सोने और क्रिप्टोकरेंसी बाजार में हलचल

कीमती धातुओं के बाजार में मंगलवार को सोने की कीमतों (XAU/USD) में सुधार देखा गया। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में गिरावट से डॉलर पर दबाव पड़ा, जिससे सोने को मजबूती मिली। इससे पहले एशियाई कारोबारी घंटों में सोना दो महीने के निचले स्तर 4,104 डॉलर प्रति औंस तक गिर गया था। सुधार के बाद XAU/USD लगभग 4,173 डॉलर पर कारोबार करता दिखा, जो दिन के दौरान 0.82% की बढ़त दर्शाता है।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में बिटकॉइन ने अपना मजबूत रुख बरकरार रखा। मंगलवार को जब विक्रेता प्रवृत्ति पर नियंत्रण हासिल करने की कोशिश कर रहे थे, तब बिटकॉइन 85,837 डॉलर पर कारोबार कर रहा था। ऑल्टकॉइन्स में भी बिटकॉइन की तरह सीमित दायरे का कारोबार देखने को मिला। इथेरियम 2,700 डॉलर के स्तर से ऊपर स्थिर बना रहा, जबकि एक्सआरपी लगभग 1.50 डॉलर के महत्वपूर्ण स्तर के इर्द-गिर्द घूमता दिखाई दिया।