अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में नरमी और बैंक ऑफ इंग्लैंड की दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद से ब्रिटिश पाउंड में उछाल

बैंक ऑफ इंग्लैंड की ब्याज दर नीति और मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण

ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक यानी बैंक ऑफ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति समिति की बाहरी सदस्य मान ने मंगलवार को स्पष्ट किया कि ब्रिटेन में निर्धारित लक्ष्य से अधिक मुद्रास्फीति अब अर्थव्यवस्था में गहराई से बैठ चुकी है। मान का अनुमान है कि साल के अंत और नए साल की शुरुआत के आसपास मुद्रास्फीति लगभग 4% तक पहुंच सकती है, जब देश में अधिकांश वेतन समझौतों पर बातचीत और निर्णय होते हैं। अपने सख्त रुख को दर्शाते हुए, मान ने जुलाई और सितंबर की बैठकों में मुख्य अर्थशास्त्री पिल और बाहरी सदस्य ग्रीन के साथ मिलकर दरों में एक चौथाई प्रतिशत यानी 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी कर इसे 4% करने के पक्ष में मतदान किया था।

ब्रिटेन में आधिकारिक बैंक दर दिसंबर 2025 से 3.75% पर स्थिर बनी हुई है। मुद्रास्फीति के लगातार उच्च स्तर को देखते हुए डेरिवेटिव बाजार के कारोबारी 5 नवंबर की बैठक में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की लगभग 85% संभावना मानकर चल रहे हैं। यदि बैंक ऑफ इंग्लैंड उधार लागत बढ़ाता है, तो इससे ब्रिटिश पाउंड को अतिरिक्त समर्थन मिलने की पूरी उम्मीद है।

फेडरल रिजर्व की बैठक के ब्योरे पर टिकी बाजार की निगाहें

अमेरिकी केंद्रीय बैंक की फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के मिनट्स बुधवार को 18:00 GMT पर जारी होने वाले हैं। यह ब्योरा 16 सितंबर की उस नीतिगत बैठक का है जिसमें ब्याज दर को 3.75%-4.00% के दायरे में ले जाने के लिए सर्वसम्मति से 12-0 के अंतर से बढ़ोतरी को मंजूरी दी गई थी। उस बैठक में शामिल 18 प्रतिभागियों में से 16 ने इस वर्ष एक और दर वृद्धि का अनुमान जताया था।

वर्तमान में ब्याज दर फ्यूचर्स अक्टूबर में अमेरिकी दर वृद्धि की संभावना लगभग 20% आंक रहे हैं। यदि बुधवार को जारी होने वाले मिनट्स में फेडरल रिजर्व के नीति-निर्माताओं द्वारा जल्द ही एक और बढ़ोतरी के प्रति मजबूत समर्थन दिखाई देता है, तो अमेरिकी डॉलर को मजबूती मिल सकती है। ऐसी स्थिति में GBP/USD जोड़ी फिर से अपनी ट्रेडिंग रेंज के निचले स्तर की ओर गिर सकती है। इसके विपरीत, यदि मिनट्स यह दर्शाते हैं कि समिति के सदस्य अपने पहले के अनुमानों की तुलना में आगे कदम उठाने को लेकर कम उत्सुक हैं, तो डॉलर की कमजोरी जारी रह सकती है।

तकनीकी स्तर: प्रतिरोध, समर्थन और बाजार का रुझान

तकनीकी विश्लेषण के नजरिए से, GBP/USD मुद्रा जोड़ी के लिए कई प्रमुख स्तर उभरकर सामने आए हैं

• प्रतिरोध स्तर: मंगलवार का उच्चतम स्तर ठीक 1.3300 के नीचे दर्ज किया गया, जो 30 सितंबर के बाद का सबसे ऊंचा स्तर है। उस समय 1.3300 के ठीक ऊपर एक उछाल ने इस ट्रेडिंग रेंज के शीर्ष को चिह्नित किया था। इसके बाद अगला प्रमुख प्रतिरोध 1.3350 पर स्थित है, जहां से 23 सितंबर की तेज गिरावट की शुरुआत हुई थी।
• समर्थन स्तर: 1 अक्टूबर से लेकर सोमवार तक प्रत्येक दैनिक क्लोजिंग 1.3250 के नीचे दर्ज की गई थी। अब जबकि यह जोड़ी इस आंकड़े के ऊपर कारोबार कर रही है, तो 1.3250 पहला मजबूत आधार बन चुका है। इसके नीचे, 1 अक्टूबर और 2 अक्टूबर को जोड़ी ने ठीक 1.3200 के नीचे निचला स्तर बनाया था, जो इस पूरी रेंज का आधार या निचला तल है।
• तकनीकी रुझान: जब तक दैनिक आधार पर 1.3250 का स्तर बरकरार रहता है, तब तक बाजार का झुकाव खरीदारी की ओर बना हुआ है। इसमें पहला लक्ष्य 1.3300 और दूसरा लक्ष्य 1.3350 का स्तर है। दैनिक स्टोकेस्टिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (Stoch RSI) लगातार तीन सत्रों से चढ़कर लगभग 19 तक पहुंच गया है और 20 के ऊपर जाने की कगार पर है, जहां यह 10 सितंबर के बाद से नहीं पहुंचा था। हालांकि, यदि दैनिक क्लोजिंग 1.3200 के नीचे आ जाती है, तो यह तेजी का तकनीकी परिदृश्य समाप्त हो जाएगा।

विदेशी मुद्रा बाजार में पाउंड स्टर्लिंग का महत्व और कार्यप्रणाली

पाउंड स्टर्लिंग दुनिया की सबसे पुरानी मुद्रा मानी जाती है, जिसका इतिहास 886 ईस्वी से जुड़ा है, और यह यूनाइटेड किंगडम की आधिकारिक मुद्रा है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक विदेशी मुद्रा व्यापार में पाउंड चौथी सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा है, जो सभी अंतरराष्ट्रीय लेनदेन में 12% हिस्सेदारी रखती है और इसका दैनिक कारोबार औसतन 630 अरब डॉलर रहा है। पाउंड को बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा जारी किया जाता है। इसके प्रमुख ट्रेडिंग जोड़ों में GBP/USD शामिल है, जिसे बाजार में 'केबल' कहा जाता है और यह कुल विदेशी मुद्रा कारोबार का 11% हिस्सा है। अन्य प्रमुख जोड़ों में GBP/JPY शामिल है जिसे कारोबारी 'ड्रैगन' के नाम से जानते हैं (3%), और EUR/GBP (2%) शामिल हैं।

पाउंड स्टर्लिंग के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक बैंक ऑफ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति है। केंद्रीय बैंक अपने निर्णय मुख्य रूप से 2% की स्थिर मुद्रास्फीति के साथ मूल्य स्थिरता बनाए रखने के प्राथमिक उद्देश्य के आधार पर तय करता है। इसका प्राथमिक साधन ब्याज दरों में समायोजन करना है। जब मुद्रास्फीति अत्यधिक ऊंची होती है, तो बैंक ऑफ इंग्लैंड ब्याज दरों में वृद्धि करके कर्ज को महंगा बनाता है ताकि खपत और निवेश में संतुलन आए। यह आमतौर पर पाउंड के लिए सकारात्मक होता है, क्योंकि उच्च ब्याज दरें वैश्विक निवेशकों के लिए ब्रिटेन में पूंजी लगाने का आकर्षण बढ़ाती हैं। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति बहुत कम हो जाती है, तो यह आर्थिक सुस्ती का संकेत होता है, जिसके चलते केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती करता है ताकि व्यापारिक गतिविधियों को बढ़ावा मिले।

इसके अलावा, सकल घरेलू उत्पाद (GDP), मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज पीएमआई (PMI), और रोजगार के आंकड़े भी पाउंड की दिशा तय करते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था पाउंड को सीधे तौर पर सहारा देती है। इसी तरह, व्यापार संतुलन यानी ट्रेड बैलेंस भी अहम भूमिका निभाता है, जो देश के निर्यात और आयात के अंतर को मापता है। जब कोई देश अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अत्यधिक मांग वाली वस्तुओं का निर्यात करता है, तो विदेशी खरीदारों की मांग से उसकी मुद्रा को मजबूती मिलती है, जबकि नकारात्मक व्यापार संतुलन मुद्रा पर दबाव डालता है।

अन्य वैश्विक संपत्तियों और मुद्राओं का प्रदर्शन

पाउंड के अलावा वैश्विक वित्तीय बाजारों में अन्य परिसंपत्तियों में भी महत्वपूर्ण हलचल देखने को मिली है

• ऑस्ट्रेलियन डॉलर (AUD/USD): जोखिम के प्रति बाजार के सुधरते माहौल और ग्रीनबैक में बिकवाली के कारण ऑस्ट्रेलियाई डॉलर ने लगातार तीसरे दिन बढ़त दर्ज की। यह मंगलवार को प्रमुख 0.7000 के स्तर के बेहद करीब कारोबार करता नजर आया।
• जापानी येन (USD/JPY): मंगलवार को शुरुआती यूरोपीय कारोबार में यह जोड़ी फिर से 158.00 के ऊपर निकल गई। बैंक ऑफ जापान (BoJ) की दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों और संभावित हस्तक्षेप के जोखिमों के बावजूद येन को कोई खास सहारा नहीं मिल पाया। भू-राजनीतिक अनिश्चितता और उच्च अमेरिकी बॉन्ड यील्ड ने अमेरिकी डॉलर को उसके वर्ष के उच्चतम स्तर के करीब बनाए रखा है, जिससे इस जोड़ी को सहारा मिला। येन वर्तमान में 158.00 के आसपास डगमगा रहा है, जबकि आने वाले दिनों में जापान के कई महत्वपूर्ण आर्थिक आंकड़े जारी होने हैं और BoJ की समयसीमा अभी भी अस्पष्ट है।
• सोना: सोमवार के मामूली उछाल के बाद सोने में बढ़त जारी रही, लेकिन मंगलवार को यह 4,200 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के अहम आंकड़े को फिर से हासिल करने के लिए संघर्ष करता दिखा। अमेरिकी डॉलर में कमजोरी और ट्रेजरी यील्ड में गिरावट ने पीली धातु को आधार प्रदान किया है।
• यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) की दुविधा: सामान्य परिस्थितियों में मुद्रास्फीति के अपने लक्ष्य से लगभग दोगुना चलने पर केंद्रीय बैंक तुरंत ब्याज दरें बढ़ाता। लेकिन इस बार बॉन्ड बाजार पहले से ही नीतिगत सख्ती का एक बड़ा हिस्सा खुद कर रहा है, जिससे यूरोपीय केंद्रीय बैंक के सामने नीतिगत स्तर पर एक कठिन असमंजस पैदा हो गया है।