अमेरिकी महंगाई घटने के बाद भी जापानी येन की बढ़त थमी, डॉलर के मुकाबले फिर दिखा दबाव

बैंक ऑफ जापान की बैठक और अहम आर्थिक आंकड़े

बाजार की निगाहें अब पूरी तरह से जापान के घरेलू आर्थिक आंकड़ों और मौद्रिक नीति से जुड़े संकेतों पर टिकी हैं। बैंक ऑफ जापान (BoJ) का बड़े विनिर्माताओं से जुड़ा तानकान (Tankan) सर्वे बुधवार को 23:50 GMT पर सामने आना है, जिसमें इस सूचकांक के पिछले 22 से बढ़कर 25 पर पहुंचने का अनुमान लगाया गया है। इसी समय बैंक ऑफ जापान की सितंबर बैठक के विचारों का सारांश (समरी ऑफ ओपिनियंस) भी जारी होगा, जिससे नीतिगत रुख का पता चलेगा। इसके अगले दिन यानी गुरुवार को 23:30 GMT पर तोक्यो का सितंबर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) जारी किया जाएगा। ताजे खाद्य पदार्थों को छोड़कर कोर मुद्रास्फीति के 1.8 प्रतिशत से बढ़कर 2.4 प्रतिशत रहने का पूर्वानुमान है। इसके अलावा, वैश्विक बाजारों को शुक्रवार को 12:30 GMT पर जारी होने वाली अमेरिकी रोजगार रिपोर्ट का भी इंतजार है।

तकनीकी स्तर: रेजिस्टेंस, सपोर्ट और ट्रेडर्स का रुझान

तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो 158.00 के ठीक नीचे स्थित 200-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) लगातार डॉलर/येन के लिए कड़ा रेजिस्टेंस बना हुआ है। 25 सितंबर की गिरावट के बाद से इसने लगातार चार क्लोजिंग सत्रों में बढ़त को सीमित किया है। यदि डॉलर इस बाधा को पार करता है, तो अगला रेजिस्टेंस 159.00 के स्तर पर है, जो कि 24 सितंबर का उच्चतम स्तर था।

सपोर्ट स्तरों के मामले में, बुधवार का निचला स्तर जो 156.50 से नीचे था, पहला अहम सहारा है। यदि बिकवाली बढ़ती है, तो इसके बाद 156.00 का स्तर अगला सपोर्ट साबित होगा। तकनीकी संकेतकों के आधार पर क्लोजिंग स्तरों को देखते हुए 158.00 के नीचे शॉर्ट पोजीशन का नजरिया बना हुआ है, जिसके तहत पहला लक्ष्य 156.00 और दूसरा लक्ष्य 155.00 निर्धारित है। हालांकि, दैनिक मोमेंटम इंडिकेटर सतर्क रहने का सुझाव देते हैं। स्टोकेस्टिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (Stoch RSI) लगभग 79 के करीब है और अभी भी ऊपर की ओर बढ़ रहा है, जिससे 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के दोबारा परीक्षण की संभावना पूरी तरह बनी हुई है। यदि दैनिक क्लोजिंग 159.00 के ऊपर निकलती है, तो शॉर्ट का यह ढांचा समाप्त माना जाएगा।

वैश्विक बाजार में जापानी येन की भूमिका और बैंक ऑफ जापान की नीतियां

जापानी येन (JPY) दुनिया भर में सबसे ज्यादा कारोबार की जाने वाली प्रमुख मुद्राओं में शामिल है। इसका मूल्य मुख्य रूप से जापान की घरेलू अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन, बैंक ऑफ जापान की नीतियों, अमेरिका और जापान के सरकारी बॉन्ड यील्ड के अंतर तथा निवेशकों की वैश्विक जोखिम धारणा जैसे कई कारकों से तय होता है।

बैंक ऑफ जापान के प्राथमिक दायित्वों में मुद्रा का प्रबंधन शामिल है, इसलिए उसके हर नीतिगत कदम पर मुद्रा बाजार की कड़ी नजर रहती है। कई मौकों पर बैंक ऑफ जापान ने मुद्रा बाजार में प्रत्यक्ष हस्तक्षेप भी किया है, जिसका मुख्य उद्देश्य आमतौर पर येन के मूल्य को घटाना रहा है। हालांकि, प्रमुख व्यापारिक साझेदार देशों के राजनीतिक दबाव और चिंताओं के कारण केंद्रीय बैंक बार-बार ऐसा कदम उठाने से बचता है। वर्ष 2013 से 2024 के बीच बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनाई गई अत्यंत ढीली मौद्रिक नीति (अल्ट्रा-लूज पॉलिसी) ने प्रमुख प्रतिस्पर्धी मुद्राओं के मुकाबले येन को भारी नुकसान पहुंचाया था। यह गिरावट दुनिया के अन्य बड़े केंद्रीय बैंकों और जापान के बीच नीतिगत अंतर के लगातार बढ़ते जाने के कारण हुई थी। हाल के समय में, जब बैंक ऑफ जापान ने इस अत्यंत ढीली नीति को धीरे-धीरे वापस लेना शुरू किया है, तो इससे येन को थोड़ी मजबूती मिली है।

बॉन्ड यील्ड का अंतर और सुरक्षित निवेश की मांग

बीते एक दशक के दौरान बैंक ऑफ जापान के अल्ट्रा-लूज पॉलिसी पर टिके रहने के फैसले ने अमेरिकी फेडरल रिजर्व और अन्य केंद्रीय बैंकों के साथ एक बड़ा नीतिगत फासला पैदा कर दिया। इस वजह से 10-वर्षीय अमेरिकी और जापानी सरकारी बॉन्ड के यील्ड का अंतर बढ़ता चला गया, जिसने सीधे तौर पर जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर को मजबूत स्थिति में ला खड़ा किया। हालांकि, 2024 में बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनी अत्यधिक ढीली नीति को चरणबद्ध तरीके से समाप्त करने का फैसला और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों में ब्याज दरों में कटौती का सिलसिला शुरू होने से अब यह यील्ड अंतर सिमटने लगा है।

इसके साथ ही जापानी येन को पारंपरिक रूप से सुरक्षित निवेश (सेफ-हेवन) माना जाता है। जब भी अंतरराष्ट्रीय स्तर पर वित्तीय या भू-राजनीतिक उथल-पुथल होती है, निवेशक स्थिरता और भरोसे के चलते जापानी मुद्रा की ओर रुख करते हैं। जोखिम भरे माहौल में अक्सर येन अन्य अस्थिर मुद्राओं की तुलना में मजबूत प्रदर्शन करता है।

एशियाई सत्र और व्यापक विदेशी मुद्रा बाजार का हाल

बुधवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान भी डॉलर/येन 157.00 के नीचे नुकसान में बना रहा। जापान के घरेलू स्तर पर कमजोर औद्योगिक उत्पादन और कमजोर खुदरा बिक्री के आंकड़ों के बावजूद, बैंक ऑफ जापान द्वारा सख्त नीति अपनाने की उम्मीदों और बाजार में प्रत्यक्ष हस्तक्षेप के जोखिम ने येन को सहारा दिया। इसके साथ ही अंतरराष्ट्रीय बाजार में अमेरिकी डॉलर की व्यापक कमजोरी ने भी इस मुद्रा जोड़ी पर दबाव बनाए रखा।

अन्य मुद्राओं की बात करें तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बुधवार को अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.57 प्रतिशत की गिरावट के साथ बंद हुआ। हालांकि अमेरिकी आंकड़ों ने फेडरल रिजर्व के आक्रामक रुख के दांव को कम किया था, लेकिन रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की गवर्नर मिशेल बुलक के नरम रुख ने ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा पर भारी दबाव डाला। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर/अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) 0.6995 के ऊपरी स्तर तक जाने के बाद गिरकर 0.6947 पर आ गया।

कमोडिटी बाजार में सोने ने 4,200 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के अहम आंकड़े को पार करने के बाद यू-टर्न लिया और बुधवार को फिसलकर 4,150 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के दायरे में आ गया। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में मिले-जुले रुझान के बीच डॉलर द्वारा अपनी गिरावट की भरपाई करने से सोने में यह नरमी आई।

यूरोपीय मुद्रा यूरो/अमेरिकी डॉलर (EUR/USD) गिरकर 1.1312 पर पहुंच गई, जो मई 2025 के बाद का इसका सबसे निचला स्तर है। यह जोड़ी जनवरी के अपने 1.2082 के शिखर से काफी नीचे कारोबार कर रही है। मजबूत डॉलर, भू-राजनीतिक अनिश्चितता और ऊर्जा की ऊंची कीमतों को लेकर यूरोप की संवेदनशीलता इस गिरावट की प्रमुख वजहें रही हैं। हालांकि, यूरो क्षेत्र में मुद्रास्फीति का कोई नया झटका यूरो को अप्रत्याशित राहत दे सकता है।