विदेशी मुद्रा बाजार में यूरो और जापानी येन का मुद्रा जोड़ा यानी EUR/JPY हालिया गिरावट के बाद 179 के स्तर से ऊपर संभलने का प्रयास कर रहा है। ताजा कारोबारी सत्र में यह 179.12 पर कारोबार करता दिखा, जो पिछले बंद स्तर 178.51 के मुकाबले 0.34 प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। हालांकि, तकनीकी मोर्चे पर यह जोड़ी अब भी दबाव का सामना कर रही है क्योंकि यह प्रमुख मूविंग एवरेज स्तरों के नीचे टिकी हुई है। 179.22 पर स्थित नौ दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी EMA इस समय मुद्रा विनिमय दर के लिए तत्काल प्रतिरोध स्तर बना हुआ है, जिसे पार किए बिना किसी बड़े तकनीकी बदलाव की गुंजाइश सीमित नजर आ रही है।
तकनीकी संकेतकों पर मंदी का प्रभाव और अहम स्तर
दैनिक तकनीकी ढांचे पर नजर डालें तो यह मुद्रा जोड़ा एक ढलान वाले चैनल के भीतर फंसा हुआ है। जब तक विनिमय दर नौ दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (179.22) और पचास दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (181.74 या लाइव तकनीकी गणना के अनुसार 181.86) से नीचे बनी रहती है, तब तक किसी भी उछाल को सीमित रहने वाला माना जाएगा। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI वर्तमान में 40.46 (लाइव आंकड़ों में 40) के आसपास स्थिर है। यह रीडिंग संकेत देती है कि बाजार का रुझान सुस्त और कमजोर बना हुआ है, लेकिन मुद्रा जोड़ी अभी पूरी तरह से ओवरसोल्ड दायरे में नहीं पहुंची है।
यदि यह तकनीकी बाधा पार नहीं हो पाती है, तो विनिमय दर गिरकर ढलान वाले चैनल की निचली सीमा 176.80 तक फिसल सकती है। इसके बाद अगला प्रमुख आधार स्तर नवंबर 2025 में दर्ज किया गया 11 महीने का निचला स्तर 175.70 होगा। इसके अतिरिक्त, तकनीकी स्तरों में 20 दिवसीय सपोर्ट 177.35 और 52 हफ्तों का निचला स्तर 174.83 भी नीचे की ओर महत्वपूर्ण दायरे हैं। दूसरी तरफ, यदि खरीदार 179.22 के नौ दिवसीय EMA के ऊपर टिकने में सफल रहते हैं, तो एक सकारात्मक बदलाव की शुरुआत हो सकती है। इसके बाद जोड़ी 50 दिवसीय EMA 181.74 की ओर बढ़ सकती है। इसके ऊपर और अधिक प्रतिरोध चैनल की ऊपरी सीमा 184.40 के करीब है, जबकि इसका सर्वकालिक उच्च स्तर 17 अप्रैल को 187.95 पर दर्ज हुआ था।
जापानी येन की भूमिका और बैंक ऑफ जापान की नीतियां
वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार में जापानी येन सबसे अधिक ट्रेड की जाने वाली प्रमुख मुद्राओं में शामिल है। इसका मूल्यांकन आमतौर पर जापानी अर्थव्यवस्था की मजबूती, ट्रेजरी बॉन्ड प्रतिफल अंतर और वित्तीय बाजारों में निवेशकों की जोखिम उठाने की क्षमता से तय होता है। बैंक ऑफ जापान के मुख्य दायित्वों में मुद्रा का प्रबंधन शामिल है, इसलिए केंद्रीय बैंक के फैसले येन की दिशा तय करने में बेहद महत्वपूर्ण साबित होते हैं। बैंक ऑफ जापान ने अतीत में मुद्रा बाजार में सीधे हस्तक्षेप भी किया है, जिसका मुख्य उद्देश्य येन के अत्यधिक मूल्य को नियंत्रित करना रहा है, हालांकि अंतरराष्ट्रीय व्यापारिक साझेदारों की राजनीतिक चिंताओं के कारण ऐसा कदम अक्सर नहीं उठाया जाता।
साल 2013 से 2024 के दौरान बैंक ऑफ जापान द्वारा लागू की गई अत्यधिक नरम मौद्रिक नीति के चलते येन अन्य प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले कमजोर होता चला गया था। ऐसा इसलिए हुआ क्योंकि जापान और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों, विशेष रूप से अमेरिकी फेडरल रिजर्व के बीच ब्याज दरों का अंतर काफी बढ़ गया था। अमेरिका और जापान के 10-वर्षीय बॉन्ड प्रतिफल में भारी अंतर ने अमेरिकी डॉलर को येन के मुकाबले मजबूत सहारा दिया। लेकिन 2024 में बैंक ऑफ जापान द्वारा इस अति-उदार नीति को चरणबद्ध तरीके से समाप्त करने के निर्णय और अन्य प्रमुख बैंकों में संभावित ब्याज दर कटौती ने इस उपज अंतर को धीरे-धीरे कम करना शुरू किया, जिससे येन को कुछ सहारा मिला। तनावपूर्ण वैश्विक परिस्थितियों में निवेशक येन को सुरक्षित विकल्प मानते हुए इसमें पूंजी लगाते हैं।
वैश्विक मुद्रा बाजारों में व्यापक हलचल
वैश्विक बाजार में डॉलर का दबदबा अन्य प्रमुख जोड़ियों पर भी असर डाल रहा है। AUD/USD एशियाई सत्र के दौरान दो महीने के निचले स्तर के करीब लगभग 0.6900 के मध्य दायरे में स्थिर रहा। अमेरिका के व्यक्तिगत उपभोग व्यय यानी PCE आंकड़ों ने अक्टूबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर वृद्धि की संभावनाओं को धीमा जरूर किया, लेकिन कच्चे तेल से जुड़ी मुद्रास्फीति की चिंताओं ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को ऊपर बनाए रखा। इसी दौरान अगस्त में ऑस्ट्रेलिया का व्यापार अधिशेष घटकर 49.5 करोड़ ऑस्ट्रेलियाई डॉलर रह गया, जिसका ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर सीमित प्रभाव पड़ा।
दूसरी ओर, USD/JPY साप्ताहिक दायरे के ऊपरी छोर पर 158.00 से ऊपर टिका रहा। अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल बहु-वर्षीय उच्च स्तरों के निकट रहने और अमेरिका व ईरान के बीच तनाव के कारण डॉलर को सुरक्षित निवेश के रूप में मांग मिली। अमेरिकी डॉलर की यह व्यापक मजबूती बैंक ऑफ जापान की सख्त नीतिगत उम्मीदों और जापानी हस्तक्षेप के जोखिमों को संतुलित कर रही है। मुद्रा बाजार में यह खींचतान दर्शाती है कि केंद्रीय बैंकों के कदम विनिमय दरों को लगातार प्रभावित कर रहे हैं।
जिंस और बांड बाजार पर फेडरल रिजर्व का रुख
सोने के बाजार में एशियाई कारोबार के दौरान कीमतें 4,150 डॉलर के करीब टिकने की कोशिश करती दिखीं, जबकि इससे पहले बुधवार को 4,200 डॉलर के ऊपर बिकवाली दर्ज की गई थी। बाजार के प्रतिभागी अब अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों और फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं के बयानों का इंतजार कर रहे हैं ताकि अक्टूबर में ब्याज दर के संभावित कदमों का अंदाजा लगाया जा सके। वायदा बाजार में कारोबारियों ने फेडरल रिजर्व की संभावित दर वृद्धि की उम्मीद को 28 अक्टूबर से बढ़ाकर 9 दिसंबर पर खिसका दिया है।
अगस्त के व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक के साथ जारी संशोधित आंकड़ों ने जुलाई के कोर पीसीई आंकड़ों को, जिसमें खाद्य और ऊर्जा शामिल नहीं हैं, 3.3 प्रतिशत से घटाकर 3 प्रतिशत कर दिया है। इस बीच, EUR/USD मई 2025 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गया है। यह जोड़ी बुधवार को 1.1312 पर पहुंच गई, जो जनवरी के 1.2082 के उच्चतम स्तर से काफी नीचे है। हालांकि यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति के किसी नए झटके से यूरो को अप्रत्याशित सहारा मिलने की संभावना से भी इनकार नहीं किया जा सकता।
