अमेरिकी डॉलर की आक्रामक खरीदारी से ब्रिटिश पाउंड में गिरावट, जानिए वैश्विक मुद्रा बाजार का पूरा गणित

इसके अतिरिक्त, सीएमई ग्रुप के फेडवॉच टूल के आंकड़े दर्शाते हैं कि ब्याज दरों के मोर्चे पर बाजार का रुख काफी आक्रामक बना हुआ है। बाजार के भागीदार इस बात की लगभग 87% संभावना मानकर चल रहे हैं कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक इस वर्ष के समाप्त होने से पहले उधारी लागत में एक बार फिर इजाफा कर सकता है। वहीं, अमेरिका और ईरान के बीच गहराते गतिरोध से पैदा हुई भू-राजनीतिक अनिश्चितता ने डॉलर की सुरक्षित निवेश वाली मांग को और बढ़ा दिया है। इन तमाम कारणों से ग्रीनबैक अपने दो महीने के उच्च स्तर की बढ़त को मजबूती से बनाए रखने में सफल रहा है, जिससे ब्रिटिश पाउंड के खरीदारों के सामने कड़ी चुनौती खड़ी हो गई है।

व्यापारियों की नजरें अहम अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों पर

विदेशी मुद्रा बाजार के कारोबारी अब अमेरिकी आर्थिक कैलेंडर के महत्वपूर्ण आंकड़ों का इंतजार कर रहे हैं। इन आंकड़ों में साप्ताहिक बेरोजगारी भत्ते के शुरुआती दावे और आईएसएम विनिर्माण पीएमआई रिपोर्ट शामिल हैं। इन आंकड़ों के साथ-साथ फेडरल ओपन मार्केट कमेटी यानी एफओएमसी के कई प्रभावशाली सदस्यों के सार्वजनिक वक्तव्यों और मध्य पूर्व संकट के घटनाक्रमों पर भी मुद्रा विनिमय बाजार की बारीक नजर रहेगी।

बाजार का सबसे बड़ा ध्यान शुक्रवार को जारी होने वाली अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल यानी एनएफपी रिपोर्ट पर टिका हुआ है। यह रोजगार रिपोर्ट अमेरिकी अर्थव्यवस्था की वास्तविक सेहत का आकलन करेगी, जिससे अमेरिकी डॉलर की भावी दिशा तय होगी और पाउंड-डॉलर जोड़ी को भी एक स्पष्ट दिशा मिल सकेगी। तकनीकी स्तरों की बात करें तो दैनिक आधार पर मौजूदा बाधाओं के ऊपर बंद होना मंदी के दबाव को कम करने के लिए बेहद जरूरी है। इसके विपरीत, गिरावट की स्थिति में 1.3203 का स्तर एक मजबूत संरचनात्मक आधार के तौर पर शुरुआती समर्थन दे रहा है। यदि यह स्तर नीचे की ओर टूटता है, तो मौजूदा मंदी के दौर में विनिमय दर नए निचले स्तरों की ओर खिसक सकती है।

पाउंड स्टर्लिंग का ऐतिहासिक महत्व और वैश्विक मुद्रा बाजार में हिस्सेदारी

पाउंड स्टर्लिंग दुनिया की सबसे पुरानी सक्रिय मुद्रा है, जिसका इतिहास वर्ष 886 ईस्वी से जुड़ा हुआ है और यह यूनाइटेड किंगडम की आधिकारिक मुद्रा है। वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में यह चौथी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा इकाई है। वर्ष 2022 के प्रामाणिक आंकड़ों के अनुसार, दुनिया भर के कुल विदेशी मुद्रा सौदों में पाउंड की हिस्सेदारी लगभग 12% है, जो रोजाना औसतन 630 अरब डॉलर के विशाल कारोबार के बराबर बैठती है।

विदेशी मुद्रा बाजार में इसके प्रमुख व्यापारिक जोड़ों में पाउंड-डॉलर सबसे अहम है, जिसे व्यापारियों के बीच लोकप्रिय रूप से केबल के नाम से जाना जाता है और यह कुल मुद्रा बाजार के 11% हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है। इसके अलावा पाउंड-येन, जिसे ट्रेडर ड्रैगन कहते हैं, 3% हिस्सेदारी रखता है, जबकि यूरो-पाउंड का योगदान लगभग 2% है। ब्रिटिश पाउंड को औपचारिक रूप से बैंक ऑफ इंग्लैंड जारी करता है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति और आर्थिक संकेतकों की भूमिका

पाउंड स्टर्लिंग के विनिमय मूल्य को निर्धारित करने वाला सबसे प्रमुख कारक बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा तय की जाने वाली मौद्रिक नीति है। ब्रिटिश केंद्रीय बैंक अपने सभी नीतिगत निर्णय अपने प्राथमिक लक्ष्य यानी मूल्य स्थिरता को हासिल करने के आधार पर करता है, जिसके तहत मुद्रास्फीति की दर को 2% के आसपास स्थिर रखने का लक्ष्य रखा जाता है। इस लक्ष्य को पाने के लिए ब्याज दरों में समायोजन करना उसका सबसे प्रमुख हथियार है।

जब यूनाइटेड किंगडम में महंगाई बहुत अधिक बढ़ जाती है, तो बैंक ऑफ इंग्लैंड ब्याज दरों में बढ़ोतरी करके इसे नियंत्रित करने का प्रयास करता है। ब्याज दरें बढ़ने से आम नागरिकों और व्यापारिक प्रतिष्ठानों के लिए ऋण लेना महंगा हो जाता है, जिससे अर्थव्यवस्था में कुल मांग नियंत्रित होती है। यह कदम आमतौर पर पाउंड के लिए सकारात्मक साबित होता है, क्योंकि ऊंची ब्याज दरें वैश्विक पूंजी निवेशकों को ब्रिटेन में अपना धन लगाने के लिए अधिक आकर्षित करती हैं। इसके विपरीत, जब महंगाई बहुत अधिक नीचे गिर जाती है, तो यह सुस्त आर्थिक वृद्धि का संकेत होता है। ऐसी स्थिति में केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती करने पर विचार करता है ताकि उधारी सस्ती हो सके और कंपनियां विकास से जुड़ी परियोजनाओं में अधिक निवेश कर सकें। इसी प्रकार, बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें पाउंड को सहारा देकर उसकी गिरावट को सीमित करने का काम कर सकती हैं।

ब्रिटेन की अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य को मापने वाले आंकड़े भी पाउंड की चाल को व्यापक रूप से प्रभावित करते हैं। इन आंकड़ों में सकल घरेलू उत्पाद यानी जीडीपी, विनिर्माण एवं सेवा पीएमआई और रोजगार के आंकड़े शामिल हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था पाउंड स्टर्लिंग को ताकत देती है, क्योंकि यह न केवल अधिक विदेशी निवेश को आकर्षित करती है बल्कि बैंक ऑफ इंग्लैंड को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए भी प्रेरित कर सकती है। इसके विपरीत, कमजोर आर्थिक आंकड़े पाउंड में बिकवाली का दबाव बढ़ा देते हैं। इसके साथ ही व्यापार संतुलन यानी ट्रेड बैलेंस का आंकड़ा भी महत्वपूर्ण होता है, जो किसी अवधि में देश के निर्यात से होने वाली आय और आयात पर होने वाले खर्च के अंतर को दर्शाता है। जब किसी देश के निर्यात की दुनिया भर में भारी मांग होती है, तो विदेशी खरीदारों की अतिरिक्त मांग के चलते उसकी मुद्रा मजबूत होती है, जबकि नकारात्मक व्यापार संतुलन मुद्रा को कमजोर करता है।

अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं और संपत्तियों की स्थिति

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार के अन्य जोड़ों पर नजर डालें तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी दो महीने के निचले स्तर के करीब सीमित दायरे में बनी हुई है। एशियाई सत्र में यह जोड़ी 0.6950 के आसपास कारोबार कर रही है, जहां मजबूत अमेरिकी डॉलर का दबाव साफ दिखाई दे रहा है। हालांकि अमेरिका के व्यक्तिगत उपभोग व्यय यानी पीसीई आंकड़ों ने अक्टूबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की संभावनाओं को थोड़ा धीमा किया था, लेकिन कच्चे तेल से जुड़ी मुद्रास्फीति की चिंताएं अमेरिकी यील्ड को ऊंचा बनाए हुए हैं। इस बीच, अगस्त महीने में ऑस्ट्रेलिया का व्यापार अधिशेष तेजी से घटकर 49.5 करोड़ ऑस्ट्रेलियाई डॉलर रह गया, हालांकि इस आंकड़े का ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर बेहद सीमित असर देखने को मिला।

अमेरिकी डॉलर और जापानी येन की जोड़ी भी गुरुवार को अपने साप्ताहिक दायरे के ऊपरी छोर पर 158.00 के स्तर से ऊपर बनी रही। कमजोर अमेरिकी पीसीई आंकड़ों के बावजूद कच्चे तेल की महंगाई के खतरे ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को बहु-वर्षीय शिखरों के करीब बनाए रखा है। साथ ही, अमेरिका-ईरान तनाव से डॉलर को मिले सुरक्षित निवेश के समर्थन ने इस जोड़ी को मजबूत किया है। डॉलर की यह व्यापक मजबूती बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख की उम्मीदों और जापानी अधिकारियों द्वारा बाजार में हस्तक्षेप के जोखिमों को बेअसर कर रही है।

कीमती धातुओं के बाजार में सोना गुरुवार तड़के 4,150 डॉलर प्रति औंस के करीब संघर्ष करता दिखाई दिया और पिछले दिन 4,220 डॉलर के स्तर से आई गिरावट के दबाव में बना रहा। कच्चे तेल से उपजी महंगाई के जोखिमों ने कमजोर अमेरिकी पीसीई आंकड़ों के प्रभाव को काट दिया है और बॉन्ड यील्ड को ऊपर रखकर बिना ब्याज वाली पीली धातु की मांग को सीमित किया है। इसके अलावा सुरक्षित निवेश के रूप में डॉलर की चमक ने भी सोने की कीमतों पर दबाव बनाए रखा है।

फेडरल रिजर्व का दर चक्र और यूरो का रुख

ब्याज दर चक्र को लेकर व्यापारियों ने अपने अनुमानों में बड़ा बदलाव किया है। व्यापारियों ने अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा अगली संभावित ब्याज दर वृद्धि की उम्मीद को 28 अक्टूबर से खिसकाकर 9 दिसंबर कर दिया है। इस बदलाव की पृष्ठभूमि में वह मुद्रास्फीति रिपोर्ट रही जो अगस्त की तुलना में जुलाई के बारे में अधिक संकेत दे रही थी। अगस्त के पीसीई मूल्य सूचकांक के साथ प्रकाशित सरकारी वार्षिक आंकड़ों के पुनरीक्षण में जुलाई के कोर आंकड़े को 3.3% से घटाकर 3% कर दिया गया था, जिसमें खाद्य और ऊर्जा की अस्थिर कीमतों को बाहर रखा जाता है।

वहीं दूसरी ओर, यूरो-डॉलर विनिमय दर गिरकर मई 2025 के बाद के अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है। बुधवार को यह जोड़ी 1.1312 के स्तर तक लुढ़क गई थी और यह अपने जनवरी के शिखर 1.2082 से काफी नीचे कारोबार कर रही है। हालांकि, यूरोज़ोन में महंगाई का कोई नया झटका यूरो को अप्रत्याशित सहारा प्रदान कर सकता है, जिससे इस मुद्रा को निचले स्तरों से उबरने में मदद मिल सकती है।