सोमवार के शुरुआती एशियाई सत्र के दौरान EUR/JPY मुद्रा जोड़ी में हल्की कमजोरी देखने को मिली है और यह 185.60 के आसपास कारोबार कर रही है। हालांकि बाजार में इस क्रॉस करेंसी की स्थिति अब भी सुरक्षित है क्योंकि यह महत्वपूर्ण 100-day SMA से ऊपर टिकी हुई है और इसके साथ ही Relative Strength Index (RSI) में भी तेजी का रुख बना हुआ है।
जापान में महंगाई के आंकड़े और बैंक ऑफ जापान का रुख
जापान के सांख्यिकी ब्यूरो की ओर से शुक्रवार को जारी किए गए आंकड़ों के मुताबिक, देश का मुख्य राष्ट्रीय उपभोक्ता मूल्य सूचकांक यानी CPI जुलाई में बढ़कर साल-दर-साल आधार पर 1.9% पर पहुंच गया, जो जून में 1.6% दर्ज किया गया था। इस साल अब तक का यह सबसे ऊंचा स्तर है। इसके अलावा, ऊर्जा से जुड़े उत्पादों को शामिल करने वाले लेकिन अस्थिर ताजे खाद्य पदार्थों की कीमतों को बाहर रखने वाले कोर CPI में भी जुलाई के दौरान सालाना आधार पर 1.8% की वृद्धि दर्ज की गई, जबकि इससे पिछले महीने यह आंकड़ा 1.6% था। इस ताजा रिपोर्ट के सामने आने के बाद जापानी केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों में एक बार फिर बढ़ोतरी किए जाने की संभावनाओं को और मजबूती मिली है।
ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, शुक्रवार देर शाम तक बाजार के जानकारों ने सितंबर महीने में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना को लगभग 82% तक आंक लिया है। बैंक ऑफ जापान की जुलाई नीतिगत बैठक से ठीक पहले यह संभावना महज 23% के आसपास थी, जो अब तिगुनी से भी ज्यादा हो चुकी है।
कॉमनवेल्थ बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के रणनीतिकार जो कपुरसो ने इस बारे में बात करते हुए कहा कि हिमिनो की तरफ से यह संकेत मिल सकता है कि बैंक ऑफ जापान एक और ब्याज दर में बढ़ोतरी के बेहद करीब पहुंच रहा है।
दूसरी ओर, सोशिएत जनरल के विश्लेषकों का तर्क है कि जापान के ताज़ा मुद्रास्फीति आंकड़े बैंक ऑफ जापान को वर्तमान में तय उम्मीदों से ज्यादा तेजी से कदम उठाने के लिए मजबूर नहीं करेंगे। इसके बजाय, यह आंकड़े मौजूदा सामान्यीकरण के रास्ते का पूरी तरह समर्थन करते हैं और सितंबर में दरें बढ़ाने के हमारे अनुमान को बल देते हैं। अपनी एक रिपोर्ट में जिसका शीर्षक 'ऑन आवर माइंड्स: BoJ कॉल चेंज: क्वार्टरली रेट हाइक्स अनटिल्ड नेक्स्ट जून' है, उन्होंने इस बात को दोहराया है कि ये आंकड़े बैंक ऑफ जापान की पुरानी कार्ययोजना के अनुकूल हैं, न कि किसी आक्रामक नीतिगत सख्ती की मांग करते हैं।
तकनीकी विश्लेषण और समर्थन व प्रतिरोध स्तर
दैनिक चार्ट को देखा जाए तो EUR/JPY का नजदीकी रुझान अभी भी तेजी का बना हुआ है क्योंकि कीमत 100-day simple moving average और बोलिंगर मिडल बैंड से ऊपर बनी हुई है। यह मुद्रा जोड़ी धीरे-धीरे बोलिंगर अपर बैंड की तरफ बढ़ रही है, जबकि Relative Strength Index 58.18 के स्तर पर सकारात्मक क्षेत्र में है और अभी तक ओवरबॉट जोन में नहीं पहुंचा है। इससे यह संकेत मिलता है कि बाजार में ऊपर की ओर जाने की गति अभी भी बरकरार है।
नीचे की ओर बात करें तो शुरुआती समर्थन 100-day SMA के पास 185.15 पर मौजूद है, जबकि इसके नीचे बोलिंगर मिडल बैंड के पास 184.00 और लोअर बैंड के पास 180.60 पर एक मजबूत सुरक्षा घेरा उपलब्ध है। ऊपर की तरफ बोलिंगर अपर बैंड का 187.35 का स्तर अगली बड़ी बाधा के रूप में खड़ा है, और यदि इस रुकावट को पार कर लिया जाता है तो व्यापक तेजी का रास्ता और अधिक साफ हो जाएगा।
जापानी येन और वैश्विक मुद्रा बाजार की पृष्ठभूमि
जापानी येन दुनिया की सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्राओं में शुमार है। इसकी कीमत मुख्य रूप से जापानी अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन से तय होती है, लेकिन विशेष तौर पर यह बैंक ऑफ जापान की नीतियों, जापानी और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के अंतर तथा व्यापारियों के बीच जोखिम की धारणा जैसे कारकों पर निर्भर करती है।
मुद्रा नियंत्रण करना बैंक ऑफ जापान के मुख्य दायित्वों में से एक है, इसलिए इसके कदम येन के लिए बेहद अहम माने जाते हैं। बैंक ऑफ जापान ने कभी-कभार सीधे तौर पर विदेशी मुद्रा बाजारों में हस्तक्षेप किया है, आमतौर पर येन की वैल्यू को नीचे लाने के लिए, हालांकि इसके प्रमुख व्यापारिक साझेदारों के राजनीतिक दबाव के कारण वह ऐसा बहुत कम करता है। साल 2013 से 2024 के बीच बैंक की अति-ढीली मौद्रिक नीति के चलते अन्य प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले येन में भारी गिरावट आई थी, जिसकी मुख्य वजह अन्य केंद्रीय बैंकों के मुकाबले इसकी नीतियों में आया अंतर था। हाल ही में इस अति-ढीली नीति को धीरे-धीरे समेटने के फैसले ने येन को कुछ हद तक सहारा दिया है।
पिछले एक दशक के दौरान बैंक ऑफ जापान द्वारा अति-ढीली मौद्रिक नीति पर कायम रहने के कारण अन्य केंद्रीय बैंकों, विशेष रूप से अमेरिकी फेडरल रिजर्व के साथ नीतिगत अंतर काफी बढ़ गया था। इसके कारण 10-वर्षीय अमेरिकी और जापानी बॉन्ड के बीच यील्ड का अंतर फैल गया, जिससे जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर को काफी फायदा मिला। साल 2024 में बैंक ऑफ जापान द्वारा इस ढीली नीति को धीरे-धीरे छोड़ने के निर्णय और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती किए जाने से अब यह अंतर कम होना शुरू हो गया है।
जापानी येन को अक्सर एक सुरक्षित निवेश यानी सेफ-हेवन के रूप में देखा जाता है। इसका अर्थ यह है कि बाजार में तनाव या अनिश्चितता के दौर में निवेशक इसकी विश्वसनीयता और स्थिरता के कारण जापानी मुद्रा में पैसा लगाना ज्यादा पसंद करते हैं। उथल-पुथल भरे समय में अन्य जोखिम भरी मुद्राओं की तुलना में येन की स्थिति अधिक मजबूत होती है।
व्यापक आर्थिक परिदृश्य में मुद्रा बाजारों का रुख लगातार बदल रहा है। इस हफ्ते के अंत में GBP/USD जोड़ी हल्की कमजोरी के साथ 1.3600 के निचले स्तरों पर आ गई, जो दिन की शुरुआत में 1.3670 के ऊपर पहुंचने के बाद आई है। इसी प्रकार, EUR/USD मुद्रा जोड़ी भी 1.1700 के आंकड़े को पार करने के एक और असफल प्रयास के बाद 1.1670 के आसपास मामूली गिरावट के साथ कारोबार कर रही है। दूसरी ओर, सोने की चमक एशियाई बाजारों में इस सप्ताह भी बरकरार है और यह अमेरिकी डॉलर में लगातार बनी कमजोरी तथा अमेरिका-कनाडा व्यापार तनाव के बीच तीन महीने के उच्च स्तर 4,600 डॉलर के पार पहुंच गया है।
इसके अलावा अमेरिकी ट्रेजरी ने बाजार को संभालते हुए 10-वर्षीय से 20-वर्षीय और 20-वर्षीय से 30-वर्षीय सेक्टरों में तरलता सहयोग खरीद संचालन के आकार को दोगुना करने का निर्णय लिया है, जिससे अधिकतम सीमा प्रति ऑपरेशन 2 अरब डॉलर से बढ़ाकर कम से कम 4 अरब डॉलर कर दी गई है। यह योजना 9 सितंबर से प्रभावी होकर 4 नवंबर तक चलेगी।
