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फ्रांस के वित्तीय संकट और वैश्विक बॉन्ड बिकवाली से यूरो पर बढ़ा भारी दबाव, डॉलर के मुकाबले गिरावट के आसारबाज़ार
24 सित॰ 2026, 7:19 pm (17 मिनट पहले)· 1

फ्रांस के वित्तीय संकट और वैश्विक बॉन्ड बिकवाली से यूरो पर बढ़ा भारी दबाव, डॉलर के मुकाबले गिरावट के आसार

फ्रांस और जर्मनी के बीच बॉन्ड यील्ड का अंतर 2012 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंचने और वैश्विक स्तर पर कर्ज बाजार में जोखिम से बचने की प्रवृत्ति के कारण यूरो कमजोर हो रहा है।

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में यूरो लगातार दबाव का सामना कर रहा है, जहां यूरोपीय संघ के प्रमुख देश फ्रांस में राजनीतिक और बजटीय चिंताओं ने निवेशकों का विश्वास कमजोर किया है। फ्रांस के सरकारी बॉन्ड ओएटी और जर्मनी के बंड के बीच का यील्ड स्प्रेड बढ़कर 110 आधार अंक तक पहुंच गया है, जो 2012 के यूरोजोन ऋण संकट के बाद का सबसे व्यापक स्तर है। इसके साथ ही वैश्विक स्तर पर निश्चित आय वाले बाजारों में लंबी अवधि के ऋण पत्रों की बिकवाली चल रही है, जिससे अधिक जोखिम वाले सरकारी बॉन्ड सबसे कमजोर प्रदर्शन कर रहे हैं। यूरोजोन में मजबूत प्रारंभिक पीएमआई आंकड़े दर्ज होने के बावजूद मुद्रा पर नकारात्मक रुख बना हुआ है, जिससे प्रमुख मुद्रा विनिमय दरों पर मंदी के बादल गहरा गए हैं।

फ्रांस के बजटीय जोखिम और बॉन्ड स्प्रेड में ऐतिहासिक उछाल

यूरोपीय बॉन्ड बाजार में तनाव का मुख्य केंद्र फ्रांस बना हुआ है, जहां सरकार की बड़े पैमाने पर राजकोषीय समेकन की योजना और आगामी बजट से जुड़ी अनिश्चितताएं वित्तीय तंत्र पर भारी पड़ रही हैं। एमयूएफजी के डेरेक हालपेनी के अनुसार, फ्रांस और जर्मनी के सरकारी कर्ज के बीच का प्रतिफल अंतर 110 आधार अंक तक फैल गया है। विश्लेषकों का मानना है कि फ्रांस के आंतरिक हालात में रातों-रात कोई बड़ा बदलाव नहीं आया है, बल्कि अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेशकों का रुख लंबी अवधि के ऋण से हटने का रहा है। जब वैश्विक पूंजी बाजार में जोखिम से बचने की भावना बढ़ती है, तो कमजोर वित्तीय स्थिति वाले सरकारी ऋण पत्रों पर सबसे तीखा असर पड़ता है, जिससे यूरोपीय साझा मुद्रा पर बिकवाली का असर साफ दिखाई देने लगा है।

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क्रेडिट रेटिंग और तकनीकी स्तरों का विश्लेषण

ऋण बाजार के इस घटनाक्रम के बीच हाल ही में एक छोटी रेटिंग एजेंसी स्कोप ने सप्ताहांत में फ्रांस की संप्रभु रेटिंग में कटौती की थी। इस कटौती के बाद स्कोप की रेटिंग घटकर ए प्लस पर आ गई, जो पहले से ही एसएंडपी और फिच के समकक्ष है। इससे पहले चालू वर्ष के दौरान एसएंडपी ने मई में और फिच ने अगस्त में फ्रांस के लिए स्थिर परिदृश्य की पुष्टि की थी। मुद्रा बाजार में तकनीकी दृष्टि से ईयूआर/यूएसडी के लिए 1.1340 का स्तर अत्यंत महत्वपूर्ण समर्थन माना जा रहा है। यदि यह तकनीकी स्तर टूटता है, तो मुद्रा विनिमय दर में और बड़ी गिरावट दर्ज हो सकती है और यह फिसलकर 1.10 से 1.12 के दायरे में जा सकती है। हालिया कारोबारी सत्र में यह भी दर्ज किया गया कि उम्मीद से बेहतर अग्रिम पीएमआई आंकड़ों के बावजूद यूरो की बिकवाली थमी नहीं।

एशियाई सत्र में प्रमुख मुद्राओं का रुख

वैश्विक विदेशी मुद्रा कारोबार के तहत एशियाई सत्र में अन्य मुद्राओं में भी उल्लेखनीय उतार-चढ़ाव देखने को मिला। गुरुवार को ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कमजोर होकर 0.7000 के स्तर की ओर फिसलता नजर आया। ऑस्ट्रेलिया के अगस्त रोजगार आंकड़ों में बेरोजगारी दर बढ़कर 4.6 प्रतिशत पर पहुंच गई, जबकि अर्थशास्त्रियों ने इसके 4.5 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया था। हालांकि, रोजगार परिवर्तन के आंकड़ों ने उम्मीदों को पीछे छोड़ते हुए 39,500 की वृद्धि दर्ज की। कारोबारी जगत में अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप और चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग के बीच होने वाली उच्चस्तरीय बैठक से पहले भी अनिश्चितता की स्थिति बनी हुई है।

येन, डॉलर और सोने में निवेशकों का मिलाजुला रुख

उधर यूएसडी/जेपीवाई तीन सप्ताह के उच्चतम स्तर से पीछे हटकर 158.00 के आसपास नुकसान झेलता रहा। जापानी बॉन्ड प्रतिफल में तेज उछाल और मुद्रा बाजार में संभावित हस्तक्षेप के जोखिमों ने येन को सहारा दिया है। दूसरी ओर, फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों पर सख्त रुख बनाए रखने की उम्मीदों और अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल में तेजी के चलते अमेरिकी डॉलर दो महीने के उच्च स्तर के करीब अपनी बढ़त बनाए रखने में सफल रहा। कीमती धातुओं में सोना एक सप्ताह के निचले स्तर के करीब सीमित दायरे में कारोबार कर रहा है। निवेशक डोनाल्ड ट्रंप और शी जिनपिंग की बातचीत के नतीजों की प्रतीक्षा कर रहे हैं, जहां दुर्लभ पृथ्वी तत्वों, तकनीकी प्रतिबंधों और मौजूदा व्यापार समझौते के विस्तार पर बाजार की नजरें टिकी हैं।

केंद्रीय बैंकों के नीतिगत फैसले: स्विस नेशनल बैंक और बैंक ऑफ जापान

वैश्विक केंद्रीय बैंकों ने भी अपनी मौद्रिक नीतियों को लेकर महत्वपूर्ण निर्णय लिए हैं। स्विस नेशनल बैंक ने अपनी प्रमुख नीतिगत ब्याज दर को बाजार की उम्मीदों के अनुरूप शून्य प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा है। अपने मौद्रिक नीति मूल्यांकन में स्विस नेशनल बैंक ने घोषणा की कि उसके पास रखे जाने वाले बैंकों के दृष्टि जमा पर एक निश्चित सीमा तक नीतिगत दर के अनुसार ब्याज दिया जाएगा। बैंक ने वर्ष 2026 के लिए अपने मुद्रास्फीति अनुमान को 0.6 प्रतिशत से बढ़ाकर 0.7 प्रतिशत कर दिया है, साथ ही यह स्पष्ट किया कि स्विट्जरलैंड के आर्थिक परिदृश्य के लिए मुख्य जोखिम वैश्विक अर्थव्यवस्था के घटनाक्रम से जुड़े हैं। इसके विपरीत, बैंक ऑफ जापान ने अपनी मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में अगला कदम उठाते हुए अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 7-2 के बहुमत से 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया, जो बाजार की लंबे समय से चली आ रही अपेक्षाओं के अनुरूप रहा।

सवाल-जवाब

फ्रांसीसी ओएटी और जर्मन बंड यील्ड स्प्रेड 110 आधार अंक पर क्यों पहुंचा?
फ्रांस में बड़े पैमाने पर बजटीय समेकन से जुड़े राजनीतिक जोखिम और वैश्विक स्तर पर बॉन्ड बिकवाली के चलते यह स्प्रेड 2012 के बाद के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है।
ईयूआर/यूएसडी के लिए कौन सा स्तर महत्वपूर्ण सपोर्ट माना जा रहा है?
एमयूएफजी के अनुसार 1.1340 का स्तर प्रमुख समर्थन है, जिसके टूटने पर यूरो फिसलकर 1.10 से 1.12 के दायरे में आ सकता है।
फ्रांस की क्रेडिट रेटिंग पर रेटिंग एजेंसियों का क्या रुख रहा है?
स्कोप ने हाल ही में फ्रांस की रेटिंग घटाकर ए प्लस की है, जो एसएंडपी और फिच की पहले से तय ए प्लस रेटिंग के समान है।
बैंक ऑफ जापान ने अपनी मौद्रिक नीति बैठक में क्या फैसला किया?
बैंक ऑफ जापान ने 7-2 के बहुमत से अपने अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया।
स्विस नेशनल बैंक ने ब्याज दरों पर क्या निर्णय लिया है?
स्विस नेशनल बैंक ने अपनी प्रमुख नीतिगत दर को शून्य प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखा है और 2026 के लिए महंगाई दर 0.7 प्रतिशत रहने का अनुमान लगाया है।
ऑस्ट्रेलियाई रोजगार आंकड़ों में क्या देखने को मिला?
ऑस्ट्रेलिया की बेरोजगारी दर अगस्त में बढ़कर 4.6 प्रतिशत हो गई, जबकि कुल 39,500 नए रोजगार जुड़े जो अनुमान से बेहतर रहे।
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