अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों में सप्ताह की शुरुआत में निचले स्तरों से हल्की रिकवरी दर्ज की गई, जहां पीली धातु 4,150 डॉलर प्रति औंस के आसपास टिके रहने का प्रयास कर रही है। पिछले सप्ताह के दायरे को बरकरार रखते हुए खरीदार निचले भावों पर सक्रिय जरूर हुए हैं, लेकिन 4,200 डॉलर के अहम स्तर को पार करना अब भी एक बड़ी चुनौती बना हुआ है। हालिया कारोबारी सत्र में हाजिर सोना 4,136.75 डॉलर पर कारोबार करता दिखा, जबकि ताजा सत्र में यह 4,165 डॉलर के स्तर पर स्थिर होने की कोशिश कर रहा है। इसके बावजूद अमेरिकी डॉलर का 17 महीने के उच्च स्तर पर पहुंचना धातु की रफ्तार को थाम रहा है।
कच्चे तेल की नरमी और अंतरराष्ट्रीय आपूर्ति के प्रयास
ऊर्जा बाजार में आई ताजा गिरावट ने वैश्विक वित्तीय धारणा को काफी हद तक प्रभावित किया है। जी7 देशों ने हाल ही में आपातकालीन भंडार से 100 मिलियन बैरल कच्चा तेल और डीजल जारी करने पर सहमति जताई है। इसके साथ ही ऊर्जा निर्यात पर किसी भी तरह का नया प्रतिबंध न लगाने का संकल्प भी लिया गया है। यह कदम अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के दबाव के बाद उठाया गया था। इस घोषणा के बाद वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट कच्चे तेल के दाम लगातार दूसरे दिन गिरकर सोमवार को एशियाई कारोबारी घंटों में लगभग 89.30 डॉलर प्रति बैरल के आसपास आ गए।
शिपिंग आंकड़ों से यह बात भी सामने आई है कि सितंबर के अंतिम सप्ताह के सात में से चार दिनों के दौरान मध्य पूर्व से कच्चे तेल का निर्यात युद्ध-पूर्व स्तर को पार कर गया। यह स्थिति तब बनी रही जब होर्मुज जलडमरूमध्य से गुजरने वाले व्यापारिक जहाजों पर हमले की घटनाएं दर्ज की गई थीं। आपूर्ति की स्थिति बेहतर होने की उम्मीदों ने कच्चे तेल की कीमतों पर दबाव बनाया है, जिससे अल्पावधि में मुद्रास्फीति से जुड़ी कुछ तात्कालिक चिंताएं कम हुई हैं।
फेडरल रिजर्व की नीति और अमेरिकी रोजगार के आंकड़े
अमेरिकी अर्थव्यवस्था से आए गैर-कृषि पेरोल यानी एनएफपी के कमजोर आंकड़ों ने ब्याज दरों के परिदृश्य में बड़ा बदलाव ला दिया है। सीएमई ग्रुप के फेडवॉच टूल के अनुसार, उम्मीद से कमजोर रोजगार आंकड़ों के बाद वित्तीय बाजारों ने अक्टूबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना को लगभग पूरी तरह खारिज कर दिया है। अब दरों में किसी भी बदलाव के न होने यानी ठहराव की संभावना 80 प्रतिशत से ऊपर पहुंच चुकी है।
अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड में आई नरमी और फेडरल रिजर्व की ओर से सख्त रुख न अपनाए जाने की उम्मीदों ने सोने जैसी बिना ब्याज वाली संपत्तियों को निचले स्तरों से उबरने में सहारा दिया है। हालांकि, व्यापक मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर लगातार मजबूत बना हुआ है। टीडी सिक्योरिटीज का विश्लेषण बताता है कि पेरोल के नरम आंकड़ों, औसत प्रति घंटा कमाई में सुस्ती और पूर्व संशोधनों के बाद भी डॉलर इंडेक्स पर केवल आंशिक दबाव ही देखने को मिला है। बैंक का मानना है कि केवल अमेरिकी आंकड़ों और फेडरल रिजर्व के जरिए डॉलर में लगातार तेजी के संकेत देखना मुश्किल है, इसलिए डॉलर की किसी भी उछाल का पीछा करने के बजाय अतिरिक्त जोखिम कम करना ज्यादा बेहतर रणनीति हो सकती है।
भू-राजनीतिक मोर्चे पर गहराता संकट
वैश्विक मंच पर सैन्य और राजनीतिक तनाव लगातार बढ़ रहा है, जिससे सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की मांग को बुनियादी समर्थन मिल रहा है। सप्ताहांत में ईरानी संसद के अध्यक्ष मोहम्मद बागेर गालिबफ ने कड़ा बयान देते हुए कहा कि जब तक इस्लामाबाद ज्ञापन पर आधारित हमारी सात शर्तें पूरी नहीं हो जातीं, तब तक होर्मुज जलडमरूमध्य को नहीं खोला जाएगा।
सुरक्षा स्थिति की गंभीरता का अंदाजा इस बात से भी लगाया जा सकता है कि पेंटागन ने ब्रिटेन स्थित आरएएफ फेयरफोर्ड एयरबेस से एक दर्जन बी-1 बॉम्बर्स को सुरक्षित स्थानों पर स्थानांतरित कर दिया है। यह कदम ईरान से संभावित हमले के खतरों के मद्देनजर उठाया गया। दूसरी तरफ, रूस के रक्षा मंत्रालय ने भी चेतावनी जारी की है कि यूक्रेन द्वारा तेल रिफाइनरियों पर हमलों को दोगुना करने के राष्ट्रपति वोलोडिमिर जेलेंस्की के संकल्प के बाद, वह यूक्रेन के सैन्य और औद्योगिक प्रतिष्ठानों पर अपने हमलों को और तेज करेगा। इस तरह के तनाव से कच्चे तेल में फिर से तेजी आने और बॉन्ड यील्ड बढ़ने का खतरा मंडरा रहा है, जो अंततः सोने पर दोहरा असर डाल सकता है।
तकनीकी संकेतकों का मिजाज और अहम स्तर
दैनिक तकनीकी चार्ट पर सोने का परिदृश्य फिलहाल मंदी की ओर झुका हुआ नजर आ रहा है क्योंकि हाजिर भाव अपने प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे बने हुए हैं। 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज 4,274.80 डॉलर, 50-दिवसीय एसएमए 4,327.92 डॉलर और 200-दिवसीय एसएमए 4,532.80 डॉलर पर स्थित हैं। यह तीनों लंबी अवधि के औसत मौजूदा कीमतों से काफी ऊपर हैं, जो यह दर्शाते हैं कि हालिया बिकवाली ने बाजार के झुकाव को नीचे की ओर मोड़ दिया है।
रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई वर्तमान में 35 से 38 के आसपास घूम रहा है, जो लगातार नकारात्मक दबाव की ओर इशारा करता है लेकिन अभी ओवरसोल्ड क्षेत्र से थोड़ा ऊपर है। इसका अर्थ है कि मजबूत खरीदारी लौटने से पहले कीमतों में और कमजोरी की गुंजाइश बनी हुई है। एमएसीडी सूचक शून्य से नीचे नकारात्मक स्थिति में बना हुआ है और ईएमए 50 तथा ईएमए 200 के बीच मंदी का क्रॉसओवर दिख रहा है।
ऊपर की तरफ, शुरुआती प्रतिरोध 100-दिवसीय एसएमए के पास 4,274.80 डॉलर पर है, जिसके बाद 4,327.92 डॉलर और फिर 4,532.80 डॉलर का स्तर एक सघन आपूर्ति क्षेत्र बनाता है। यदि कीमतें ऊपर चढ़ती भी हैं तो इन स्तरों पर बिकवाली का भारी दबाव देखने को मिल सकता है। नीचे की ओर, पहला प्रमुख सहारा 4,136.75 डॉलर के धुरी क्षेत्र के पास है। इसके बाद एक चढ़ती हुई ट्रेंड-लाइन का मजबूत सपोर्ट 3,999.52 डॉलर पर स्थित है। यदि 3,999.52 डॉलर का यह आधार टूटता है, तो सोने में गिरावट का दायरा और अधिक गहरा हो सकता है। फिलहाल 20-दिवसीय बोलिंजर बैंड 4,117 डॉलर से 4,520 डॉलर के दायरे को इंगित कर रहे हैं।
रिजर्व एसेट और वैश्विक मुद्राओं पर सोने का प्रभाव
मानव इतिहास में सोना हमेशा से मूल्य के संचय और विनिमय के एक भरोसेमंद माध्यम के रूप में इस्तेमाल होता आया है। आधुनिक वित्तीय प्रणाली में आभूषणों के उपयोग से इतर यह उथल-पुथल के समय का सबसे बड़ा सुरक्षित ठिकाना माना जाता है। किसी केंद्रीय बैंक या सरकार पर निर्भर न होने के कारण यह मुद्रास्फीति और गिरती मुद्राओं के खिलाफ एक मजबूत ढाल प्रदान करता है।
केंद्रीय बैंक दुनिया में सोने के सबसे बड़े धारक हैं। मुश्किल आर्थिक दौर में अपनी घरेलू मुद्राओं को मजबूती देने के लिए वे विदेशी मुद्रा भंडार में विविधता लाते हैं और सोना खरीदते हैं। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के मुताबिक वर्ष 2022 में केंद्रीय बैंकों ने अपने भंडार में 1,136 टन सोना जोड़ा था, जिसकी कुल कीमत लगभग 70 अरब डॉलर थी। यह रिकॉर्ड शुरुआत के बाद से किसी भी एक वर्ष में की गई सबसे बड़ी आधिकारिक खरीद थी। चीन, भारत और तुर्की जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक अपने स्वर्ण भंडार में लगातार तेज गति से विस्तार कर रहे हैं।
सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के साथ ऐतिहासिक रूप से उल्टा संबंध रहा है। जब डॉलर गिरता है, तो सोना सामान्यतः चढ़ता है। इसके अलावा शेयर बाजार में तेज उछाल के दौरान सोने की गति अक्सर धीमी पड़ जाती है, जबकि जोखिम भरे बाजारों में भारी बिकवाली के दौर में निवेशक सुरक्षित विकल्प के तौर पर सोने का रुख करते हैं। वर्तमान में डॉलर 17 महीने के शिखर पर होने के कारण सोने के खरीदारों को अपनी गति बनाए रखने के लिए लगातार संघर्ष करना पड़ रहा है।
विदेशी मुद्रा बाजारों में भी हलचल
डॉलर की मजबूती का असर अन्य प्रमुख मुद्रा जोड़ियों पर भी साफ देखा जा रहा है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर यानी एयूडी/यूएसडी में सोमवार को देर से एशियाई सत्र के दौरान ताजा बिकवाली देखी गई और यह गिरकर 0.6900 के करीब पहुंच गया। वहीं दूसरी तरफ, अमेरिकी डॉलर बनाम जापानी येन यानी यूएसडी/जेपीवाई ने अपनी शुरुआती गिरावट की भरपाई करते हुए एशियाई सत्र में 158.00 का स्तर दोबारा हासिल कर लिया, हालांकि बैंक ऑफ जापान के सख्त रुख और संभावित सरकारी हस्तक्षेप की आशंकाएं इसकी आगे की बढ़त को सीमित कर सकती हैं। यूरो की स्थिति भी कमजोर रही है, जहां यूरो/यूएसडी गिरकर 1.1312 के स्तर तक पहुंच गया, जो मई 2025 के बाद का सबसे निचला स्तर है और जनवरी के 1.2082 के शिखर से काफी नीचे है। यह व्यापक डॉलर मजबूती ही वर्तमान में सोने के 4,200 डॉलर के स्तर को पार करने में सबसे बड़ी बाधा बनी हुई है।
