कच्चे तेल में तेजी और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के उछाल से सोने में भारी गिरावट, कीमत 4,125 डॉलर के करीब फिसली

केसीएम ट्रेड के मुख्य बाजार विश्लेषक टिम वाटरर ने बाजार के समीकरणों पर प्रकाश डालते हुए कहा कि उच्च बॉन्ड यील्ड और कच्चे तेल की ऊंची कीमतों की दोहरी जोड़ी सोने के लिए लगातार परेशानी का सबब बनी हुई है। तेल की आपूर्ति को लेकर मिल रहे मिले-जुले संकेतों के कारण कच्चे तेल में उछाल आया है, जिसने निवेशकों के सामने मुद्रास्फीति की चिंता को दोबारा केंद्र में ला दिया है।

भू-राजनीतिक तनाव और वैश्विक कूटनीति के संकेत

मध्य पूर्व में तनावपूर्ण घटनाक्रमों के बीच ईरानी अधिकारियों का कहना है कि संयुक्त राज्य अमेरिका और इजरायल के साथ उसके संघर्ष को केवल कूटनीति के जरिए ही सुलझाया जा सकता है। यह बयान अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के उस रुख के बाद सामने आया, जिसमें उन्होंने होर्मुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने और युद्ध समाप्त करने से जुड़े ईरानी प्रस्ताव को खारिज करने की बात कही थी। इस भू-राजनीतिक गतिरोध ने कच्चे तेल की आपूर्ति चिंताओं को बनाए रखा है, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा आगामी बैठकों में ब्याज दर बढ़ाने की अटकलों को बल मिला है।

डॉयचे बैंक के विश्लेषकों ने अपने ताजा आकलन में रेखांकित किया है कि कीमती धातुएं पिछले सप्ताह भी नए दबाव में आई थीं। डॉयचे बैंक के अनुसार पिछले सप्ताह सोने की कीमतों में -2.14% की गिरावट दर्ज की गई थी, जिसमें शुक्रवार को +0.23% की मामूली बढ़त शामिल थी। बैंक ने बताया कि गैर-ब्याज वाली संपत्ति होने के कारण वास्तविक और नाममात्र दोनों यील्ड में हुई वृद्धि ने कीमती धातुओं पर नीचे की ओर दबाव बनाया है। सप्ताहांत के दौरान आए मामूली सुधार ने हाल के नुकसान की कुछ हद तक भरपाई जरूर की, लेकिन यह व्यापक रुख स्पष्ट करता है कि बढ़ती वास्तविक और नाममात्र यील्ड के माहौल में सोना काफी संवेदनशील बना हुआ है।

तकनीकी संकेतक और चार्ट का ढांचा

दैनिक मूल्य चार्ट पर नजर डालें तो XAU/USD का अल्पकालिक रुख मंदी के संकेत दे रहा है। सोने की कीमतें 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) और बोलिंगर बैंड्स की मध्य रेखा के नीचे टिकी हुई हैं। इसके अतिरिक्त धातु बोलिंगर लोअर बैंड के नीचे कारोबार कर रही है, जो लगातार बने हुए मंदी के दबाव को दर्शाता है। 14-अवधि का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) लगभग 35 के स्तर पर बना हुआ है, जो ओवरसोल्ड क्षेत्र के ठीक ऊपर मंडरा रहा है और यह दर्शाता है कि गति काफी खिंची हुई होने के बावजूद कमजोरी से घिरी है।

ऊपरी स्तरों पर बात करें तो शुरुआती प्रतिरोध 4,190 डॉलर के निकट स्थित बोलिंगर लोअर बैंड पर सामने आता है। इसके बाद 4,300 डॉलर पर 100-दिवसीय SMA और 4,335 डॉलर पर बोलिंगर मिडिल बैंड अहम बाधा के रूप में खड़े हैं, जहां किसी भी सुधार से मंदी का दबाव हल्का हो सकता है। यदि बाजार में अधिक मजबूत उछाल आता है, तो अगला अवरोध 4,480 डॉलर के आसपास बोलिंगर अपर बैंड पर मिलेगा। केवल इस क्षेत्र के ऊपर एक स्थायी ठहराव ही यह संकेत देगा कि XAU/USD अपनी मौजूदा मंदी की गिरफ्त से बाहर निकल रहा है।

लाइव मार्केट डेटा और वर्तमान तकनीकी स्थिति

क्लोज-बेल सत्र के लाइव मार्केट डेटा के अनुसार, कमोडिटी वर्ग में सोना (GC=F) 4,163 डॉलर पर दर्ज किया गया, जबकि इसका पिछला बंद भाव 4,168 डॉलर था, जो -0.14% के बदलाव को दर्शाता है। धातु का 52-सप्ताह का दायरा 3,786 डॉलर से 5,586 डॉलर के बीच रहा है, जबकि ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत का 0.15 गुना देखा गया। लाइव तकनीकी संकेतकों पर RSI (14) का स्तर 33 पर बना हुआ है, जबकि MACD इंडिकेटर -49.61 पर है जो -18.95 की सिग्नल लाइन के नीचे (हिस्टोग्राम -30.66) नकारात्मक मोमेंटम की पुष्टि करता है। मूविंग एवरेज में 20-दिवसीय EMA 4,351 डॉलर, 50-दिवसीय EMA 4,366 डॉलर और 200-दिवसीय EMA 4,437 डॉलर पर स्थित हैं, जबकि 50-दिवसीय SMA 4,360 डॉलर और 200-दिवसीय SMA 4,555 डॉलर पर दर्ज हैं। कीमत दीर्घकालिक गिरावट के रुझान में है और 50 EMA के 200 EMA से नीचे होने से डेथ क्रॉस बना हुआ है।

बोलिंगर बैंड्स (20,2) का दायरा 4,195 डॉलर से 4,552 डॉलर (मध्य बिंदु 4,373 डॉलर) पर है, जिसमें मौजूदा भाव निचले बैंड के नीचे बना हुआ है। 14-अवधि का ADX 18 के स्तर पर कमजोर अथवा सीमित दायरे का संकेत दे रहा है। स्टोकेस्टिक इंडिकेटर में फास्ट लाइन 6 और सिग्नल लाइन 12 पर है। 14-दिवसीय एवरेज ट्रू रेंज (ATR) 98.03 पर है, जो दैनिक उतार-चढ़ाव और स्टॉप-लॉस बफर के लिए महत्वपूर्ण है। 20-दिवसीय सपोर्ट लगभग 4,143 डॉलर और रेजिस्टेंस लगभग 4,559 डॉलर पर आंका गया है। आगामी सत्रों के लिए मुख्य पिवट स्तर 4,160 डॉलर है, जिसके लिए रेजिस्टेंस R1 4,174 डॉलर और R2 4,186 डॉलर तथा सपोर्ट S1 4,148 डॉलर और S2 4,133 डॉलर पर स्थित है।

मुद्रा बाजार और वैश्विक केंद्रीय बैंकों की नीतियां

भू-राजनीतिक घटनाक्रमों और मौद्रिक नीतियों का असर विदेशी मुद्रा बाजार पर भी साफ दिखाई दे रहा है। अमेरिका और ईरान के बीच शांति प्रयासों के धुंधले पड़ने से बाजार की धारणा कमजोर हुई है, जिससे अमेरिकी इक्विटी बाजारों में गिरावट आई जबकि बॉन्ड यील्ड को समर्थन मिला। इसी परिदृश्य में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.10% फिसलकर 0.7016 पर आ गया, जहां रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के नीतिगत फैसले से पहले कारोबार काफी शांत बना रहा। दूसरी ओर, USD/JPY की जोड़ी में निचले स्तरों पर खरीदारी देखी गई, जिससे जापानी अधिकारियों द्वारा येन को सहारा देने के लिए संभावित हस्तक्षेप की अटकलों के बाद शुक्रवार को आई गिरावट आंशिक रूप से पलट गई। हालांकि, बैंक ऑफ जापान के नरम मिनट्स ने जापानी येन की बढ़त को सीमित किया, जबकि कच्चे तेल में तेजी और अक्टूबर में अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि की संभावनाओं ने अमेरिकी डॉलर को मजबूती दी और इस जोड़ी को 158.00 की तरफ धकेल दिया।

ब्रिटेन में आर्थिक चिंताओं के गहराने के साथ डीजल की कीमतें रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई हैं। ऊर्जा आपूर्ति को लेकर चिंताएं कुछ हद तक शांत हुई हैं, लेकिन कीमतें अब भी ऊंची बनी हुई हैं। व्यापक स्तर पर केंद्रीय बैंकों की बात करें तो अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान दोनों ने पिछली बैठक में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि की थी। दोनों ही निकाय मुद्रास्फीति के जोखिमों से निपट रहे हैं और आने वाले नीतिगत फैसलों को आगामी आर्थिक आंकड़ों से जोड़ने के संकेत दे रहे हैं।

मूल्य संचय का साधन और केंद्रीय बैंकों की भूमिका

मानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में एक बुनियादी भूमिका निभाई है। आधुनिक दौर में आभूषण निर्माण और चमक के अलावा इसे एक सुरक्षित ठिकाना यानी सेफ-हेवन एसेट माना जाता है, जो अशांत और अनिश्चित समय में पूंजी की सुरक्षा का जरिया बनता है। किसी संप्रभु सरकार या जारीकर्ता पर निर्भर न होने के कारण इसे मुद्रा अवमूल्यन और महंगाई के विरुद्ध ढाल के तौर पर भी देखा जाता है।

दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े धारक हैं। कठिन आर्थिक परिस्थितियों में अपनी घरेलू मुद्राओं को मजबूती देने और भंडार में विविधता लाने के लिए वे सोना खरीदते हैं, जिससे अर्थव्यवस्था की साख और भुगतान क्षमता पर वैश्विक भरोसा बढ़ता है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के मुताबिक वर्ष 2022 में केंद्रीय बैंकों ने अपने विदेशी मुद्रा भंडार में लगभग 70 अरब डॉलर मूल्य का 1,136 टन सोना जोड़ा था, जो रिकॉर्ड रखे जाने के बाद से किसी भी एक वर्ष की सबसे बड़ी वार्षिक खरीद है। उभरती अर्थव्यवस्थाओं में विशेष रूप से चीन, भारत और तुर्किये के केंद्रीय बैंक अपने स्वर्ण भंडार में तेजी से बढ़ोतरी कर रहे हैं।

अमेरिकी डॉलर, प्रतिभूतियों और जोखिम वाली संपत्तियों से संबंध

सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिभूतियों के साथ विपरीत संबंध देखा जाता है, जो दोनों ही वैश्विक स्तर पर प्रमुख आरक्षित और सुरक्षित संपत्तियां हैं। जब डॉलर कमजोर होता है, तो अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए सोना सस्ता हो जाता है और इसकी मांग बढ़ती है। इसी प्रकार, जोखिम वाली संपत्तियों जैसे शेयर बाजार से भी इसका उलटा रिश्ता होता है। शेयर बाजार में तेजी के दौर में सोने की चमक फीकी पड़ने लगती है, जबकि इक्विटी बाजारों में भारी बिकवाली के समय निवेशक सुरक्षित परिसंपत्ति के रूप में सोने का रुख करते हैं। मंदी की आशंका या क्षेत्रीय टकराव सोने की कीमतों को तेजी से उछाल सकते हैं, लेकिन अमेरिकी डॉलर की मजबूती और ऊंची उधारी लागत आमतौर पर पीली धातु पर अंकुश लगाए रखती है।