अमेरिकी रोजगार आंकड़ों से पहले सोने में सुस्त रिकवरी, बॉन्ड यील्ड और फेड दरों की आशंका से दबाव बरकरार

अक्टूबर में फेडरल रिजर्व की ब्याज दर वृद्धि की 70 प्रतिशत संभावना

अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व (फेड) की मौद्रिक नीति को लेकर बाजार की आक्रामक उम्मीदों ने सोने की मुश्किलें और बढ़ा दी हैं। सीएमई ग्रुप के फेडवॉच टूल (FedWatch Tool) के अनुसार, वित्तीय बाजार वर्तमान में अक्टूबर महीने में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की 70 प्रतिशत संभावना मानकर चल रहे हैं। बीते सप्ताह फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान दोनों ने ही अपनी ब्याज दरों में 25 आधार अंकों (बीपीएस) की वृद्धि की थी। दोनों केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति के निरंतर बने जोखिमों का सामना कर रहे हैं और दोनों ने स्पष्ट संकेत दिया है कि भविष्य के नीतिगत निर्णय आने वाले आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेंगे। दरों में बढ़ोतरी की इस होड़ ने अमेरिकी डॉलर को भारी समर्थन दिया है, जिससे दो महीने के उच्च स्तर के करीब पहुंचा डॉलर अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए सोने को महंगा बना रहा है।

फेड भावना सूचकांक और नीतिगत रुख का विश्लेषण

फेडरल रिजर्व के अधिकारियों के बयानों और बाजार धारणा को मापने वाला एफएक्सएस फेड सेंटिमेंट इंडेक्स हाल ही में 0.63 अंक गिरकर 146.89 पर आ गया। भले ही इसमें आक्रामकता की धारणा में मामूली कमी दर्ज की गई हो, लेकिन यह सूचकांक अब भी निष्पक्ष माने जाने वाले 100 के स्तर से काफी ऊपर बना हुआ है। यह स्पष्ट करता है कि बाजार लीसा कुक के हालिया भाषण को पहले से ही प्रतिबंधात्मक नीतिगत रुख को मजबूत करने के रूप में देख रहा है, न कि आक्रामकता में किसी नई भौतिक वृद्धि के रूप में। यानी फेड अपनी सख्त मौद्रिक नीति को लंबे समय तक जारी रखने के मूड में है, जिससे इस वर्ष कम से कम दो और दर वृद्धियों की अटकलें बाजार में मजबूत बनी हुई हैं।

कच्चे तेल में तेजी और पश्चिम एशिया में जारी कूटनीतिक गतिरोध

ऊर्जा बाजार में कच्चे तेल की ऊंची कीमतें भी महंगाई की चिंताओं को हवा दे रही हैं, जो अंततः बॉन्ड यील्ड को ऊपर बनाए रखने में योगदान दे रही हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ता तनाव तथा ईरान पर संभावित अमेरिकी हमलों की नई चेतावनियों ने तेल बाजार को गर्म कर रखा है। वीकेंड के दौरान अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा ईरान के युद्धविराम प्रस्ताव को ठुकरा दिए जाने के बावजूद कूटनीतिक मोर्चे पर हलचल जारी है। ईरानी विदेश मंत्री अब्बास अराघची ने सोमवार को कहा कि तेहरान ने कतरी मध्यस्थों के साथ उन प्रस्तावों पर चर्चा की है जिन्हें अमेरिका के समक्ष रखा जाना है। उन्होंने यह फैसला पूरी तरह वाशिंगटन पर छोड़ दिया कि वह किसी समझौते को चुनना चाहता है या शांति को। पश्चिम एशिया में बने इस कूटनीतिक गतिरोध और अनिश्चितता के बीच सुरक्षित निवेश के प्रवाह का बड़ा हिस्सा मजबूत डॉलर की ओर जा रहा है, जिससे सर्राफा बाजार को अपेक्षित लाभ नहीं मिल पा रहा है।

तकनीकी विश्लेषण: 4,290 से 4,330 डॉलर के बीच घना रेजिस्टेंस जोन

दैनिक तकनीकी चार्ट पर एक्सएयू/यूएसडी की स्थिति काफी कमजोर बनी हुई है। सोने की कीमतें 21-दिवसीय, 50-दिवसीय और 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (एसएमए) से नीचे चल रही हैं, जो 4,290 डॉलर से लेकर 4,330 डॉलर के दायरे में केंद्रित हैं। यह क्लस्टर सोने के लिए एक बेहद मजबूत सप्लाई जोन बनाता है। इसके अलावा, सोना 4,539 डॉलर के आसपास स्थित 200-दिवसीय एसएमए से काफी नीचे बना हुआ है, जो मध्यम अवधि में किसी भी बड़ी बढ़त की संभावना को रोकता है। साथ ही 4,519 डॉलर के शिखर से नीचे की ओर ढलान वाली रेजिस्टेंस ट्रेंड लाइन भी किसी भी रिकवरी के प्रयास को बाधित करती है।

सोने ने हाल ही में फॉलिंग वेज पैटर्न का ब्रेकडाउन कन्फर्म किया है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) लगभग 36 के स्तर पर है, जबकि लाइव तकनीकी आंकड़ों में आरएसआई 33 पर दर्ज हुआ है। यह कमजोर गति को दर्शाता है लेकिन यह स्पष्ट ओवरसोल्ड स्थिति नहीं है, जिसका अर्थ है कि विक्रेताओं का बाजार पर पूरा नियंत्रण है। गिरावट की स्थिति में शुरुआती समर्थन 3,990 डॉलर के पास स्थित राइजिंग ट्रेंड-लाइन बेस पर दिखाई देता है, जहां मौजूदा गिरावट खिंचने पर खरीदारी देखी जा सकती है। लाइव आंकड़ों के अनुसार, सोने की 52-सप्ताह की रेंज 3,786 डॉलर से 5,586 डॉलर के बीच है। 20-दिवसीय बोलिंगर बैंड्स (4,198 डॉलर से 4,550 डॉलर) में कीमत निचले बैंड के नीचे फिसल चुकी है। मूविंग एवरेज में ईएमए 50 (4,366 डॉलर) का ईएमए 200 (4,437 डॉलर) से नीचे होना डेथ क्रॉस की पुष्टि करता है, जो दीर्घकालिक मंदी का संकेत है। दैनिक स्तर पर पिवट 4,163 डॉलर, पहला रेजिस्टेंस 4,180 डॉलर, दूसरा रेजिस्टेंस 4,189 डॉलर, जबकि पहला सपोर्ट 4,154 डॉलर और दूसरा सपोर्ट 4,136 डॉलर पर है। 98.03 डॉलर का एटीआर (14) दैनिक अस्थिरता को दर्शाता है जिसे स्टॉप-लॉस बफर के रूप में देखा जाता है।

श्रम बाजार के आंकड़े और मुद्रा मूल्यांकन पर प्रभाव

सोने के भविष्य की दिशा तय करने में अब अमेरिकी श्रम बाजार से आने वाले आंकड़े निर्णायक भूमिका निभाएंगे। निवेशक अमेरिकी जोल्ट्स (JOLTS) जॉब्स डेटा और शुक्रवार को आने वाले गैर-कृषि पेरोल (एनएफपी) रिपोर्ट का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं। किसी भी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का आकलन करने और उसकी मुद्रा के मूल्यांकन के लिए श्रम बाजार की स्थितियां सबसे प्रमुख कारक होती हैं। उच्च रोजगार या कम बेरोजगारी उपभोक्ता खर्च और आर्थिक वृद्धि के लिए सकारात्मक संकेत देती है, जिससे स्थानीय मुद्रा मजबूत होती है। इसके अलावा, एक बेहद सख्त श्रम बाजार, जिसमें रिक्त पदों को भरने के लिए श्रमिकों की कमी होती है, मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति पर सीधा असर डालता है क्योंकि श्रमिकों की कम आपूर्ति और उच्च मांग से मजदूरी में तेज वृद्धि होती है।

अर्थव्यवस्था में वेतन वृद्धि की गति नीति निर्माताओं के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। तेज वेतन वृद्धि का मतलब है कि परिवारों के पास खर्च करने के लिए अधिक पैसा है, जिससे उपभोक्ता वस्तुओं की कीमतों में सामान्य रूप से वृद्धि होती है। ऊर्जा की कीमतों जैसे अधिक अस्थिर मुद्रास्फीति स्रोतों के विपरीत, वेतन वृद्धि को अंतर्निहित और स्थायी मुद्रास्फीति का मुख्य घटक माना जाता है क्योंकि आमतौर पर वेतन वृद्धि को वापस नहीं लिया जा सकता। इसी कारण दुनिया भर के केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति तय करते समय वेतन वृद्धि के आंकड़ों पर सबसे करीबी नजर रखते हैं।

केंद्रीय बैंकों के अधिदेश और आगामी दिशा

प्रत्येक केंद्रीय बैंक श्रम बाजार को कितना महत्व देता है, यह उसके कानूनी अधिदेशों पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, अमेरिकी फेडरल रिजर्व के पास दोहरा अधिदेश है, जिसमें अधिकतम रोजगार को बढ़ावा देना और मूल्य स्थिरता बनाए रखना दोनों शामिल हैं। इसके विपरीत, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) का एकमात्र अधिदेश केवल मुद्रास्फीति को नियंत्रण में रखना है। फिर भी, अधिदेश चाहे जो हो, आर्थिक सेहत और मुद्रास्फीति से सीधे संबंध के कारण श्रम बाजार नीति निर्माताओं के लिए हमेशा प्राथमिकता रहता है। यदि शुक्रवार की एनएफपी रिपोर्ट में रोजगार आंकड़े काफी कमजोर आते हैं, तभी फेड की दर वृद्धि की उम्मीदें धीमी होंगी और सोने को बिकवाली के दबाव से राहत मिल सकेगी।

मुद्रा बाजारों में हलचल: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और जापानी येन

मुद्रा बाजार के अन्य मोर्चों पर, रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) के दर निर्णय से पहले एशियाई सत्र में एयूडी/यूएसडी (AUD/USD) 0.7000 के ठीक ऊपर कंसोलिडेशन के दौर में बना रहा। कच्चे तेल से उपजी महंगाई की आशंकाओं और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड के बहु-वर्षीय उच्च स्तर ने अमेरिकी डॉलर को दो महीने के शिखर पर बनाए रखा है, जिससे इस जोड़ी में बढ़त सीमित रही। वहीं, यूएसडी/जेपीवाई (USD/JPY) रात के निचले स्तर से उबरने के बाद 157.50 के आसपास संघर्ष करता दिखा। जापानी येन की कमजोरी पर डोनाल्ड ट्रंप की चिंताओं ने अमेरिका-जापान के संभावित संयुक्त हस्तक्षेप की अटकलों को हवा दी है, जिससे येन को कुछ सहारा मिला है। फिर भी, फेड की सख्त नीति और ऊंची बॉन्ड यील्ड के चलते डॉलर की मजबूती सर्राफा सहित अधिकांश प्रतिद्वंद्वी परिसंपत्तियों पर हावी बनी हुई है।