होर्मुज जलडमरूमध्य में मिसाइल हमलों से डॉलर को मिली मजबूती, निवेशक सुरक्षित ठिकानों की ओर लौटे

अमेरिकी आंकड़ों ने बढ़त पर लगाया अंकुश

दूसरी ओर, अमेरिका के भीतर से आ रहे आर्थिक संकेतों ने डॉलर की तेजी को कुछ हद तक थाम भी दिया। सेवा क्षेत्र में कारोबारी गतिविधि हल्की-सी सुस्त पड़ी, लेकिन यह अब भी विस्तार वाले दायरे में मजबूती से बनी हुई है। जून का सेवा क्षेत्र का खरीद प्रबंधक सूचकांक (ISM Services PMI) उम्मीद के मुताबिक 54.5 से घटकर 54.0 पर आ गया, जो सहमति के अनुमानों के अनुरूप था। इस रिपोर्ट के उप-घटकों पर नजर डालें तो कीमत सूचकांक 71.3 से फिसलकर 67.7 पर आ गया, जबकि रोजगार सूचकांक में उल्लेखनीय सुधार दिखा और यह संकुचन वाले दायरे से बाहर निकलकर 47.9 से 51.2 पर पहुंच गया।

नौकरियों और कारोबारी वृद्धि की रफ्तार ठंडी पड़ने से डॉलर की चाल पर असर पड़ा, क्योंकि कारोबारियों ने केंद्रीय बैंक की ओर से ब्याज दरें बढ़ाए जाने की उम्मीदें घटा दी हैं। हालांकि, फेडरल रिजर्व के गवर्नर क्रिस्टोफर वालर की सख्त टिप्पणियों और घरेलू आर्थिक आंकड़ों की मजबूती से डॉलर को नीचे एक ठोस सहारा मिलता दिख रहा है।

डॉलर क्यों है दुनिया की सबसे ताकतवर मुद्रा

अमेरिकी डॉलर संयुक्त राज्य अमेरिका की आधिकारिक मुद्रा है, और यह उन तमाम देशों की व्यावहारिक (डी-फैक्टो) मुद्रा भी है जहां यह स्थानीय नोटों के साथ-साथ चलन में रहती है। यह दुनिया में सबसे ज्यादा कारोबार वाली मुद्रा है। 2022 के आंकड़ों के मुताबिक, वैश्विक विदेशी मुद्रा लेनदेन में इसकी हिस्सेदारी 88% से भी अधिक है, यानी हर दिन औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर का लेनदेन इसी मुद्रा में होता है।

दूसरे विश्व युद्ध के बाद डॉलर ने ब्रिटिश पाउंड की जगह लेते हुए दुनिया की आरक्षित मुद्रा (रिजर्व करेंसी) का दर्जा हासिल किया। अपने अधिकांश इतिहास में डॉलर सोने के भंडार से समर्थित रहा, लेकिन 1971 के ब्रेटन वुड्स समझौते के साथ यह स्वर्ण मानक (गोल्ड स्टैंडर्ड) खत्म हो गया।

फेडरल रिजर्व कैसे तय करता है डॉलर की दिशा

डॉलर की कीमत पर असर डालने वाला सबसे बड़ा अकेला कारक है मौद्रिक नीति, जिसे फेडरल रिजर्व तय करता है। फेड के सामने दो प्रमुख लक्ष्य होते हैं, कीमतों में स्थिरता लाना यानी महंगाई पर काबू पाना, और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना। इन दोनों को हासिल करने के लिए उसका मुख्य हथियार ब्याज दरों में फेरबदल करना है।

जब कीमतें बहुत तेजी से चढ़ती हैं और महंगाई फेड के 2% के लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो फेड ब्याज दरें बढ़ा देता है, जिससे डॉलर की कीमत को मजबूती मिलती है। इसके उलट, जब महंगाई 2% से नीचे चली जाती है या बेरोजगारी दर बहुत ऊंची हो जाती है, तो फेड ब्याज दरें घटा सकता है, और इसका बोझ डॉलर पर पड़ता है।

QE और QT का खेल

बेहद असाधारण हालात में फेडरल रिजर्व ज्यादा डॉलर छापकर मात्रात्मक सहजता (QE) का सहारा भी ले सकता है। QE वह प्रक्रिया है जिसके जरिए फेड किसी ठप पड़ी वित्तीय व्यवस्था में कर्ज का प्रवाह भारी मात्रा में बढ़ा देता है। यह एक गैर-पारंपरिक नीतिगत कदम है, जिसे तब अपनाया जाता है जब कर्ज सूख जाता है क्योंकि बैंक एक-दूसरे को उधार देने से कतराने लगते हैं, इस डर से कि सामने वाला पक्ष चूक न कर जाए। यह उस समय आखिरी उपाय होता है जब सिर्फ ब्याज दरें घटाने से मनचाहा नतीजा मिलने की उम्मीद नहीं रह जाती।

2008 की महामंदी के दौरान पैदा हुए कर्ज संकट से निपटने के लिए फेड ने यही हथियार चुना था। इसमें फेड ज्यादा डॉलर छापता है और उनका इस्तेमाल मुख्य रूप से वित्तीय संस्थानों से अमेरिकी सरकारी बॉन्ड खरीदने में करता है। QE आमतौर पर डॉलर को कमजोर कर देता है। इसका उल्टा है मात्रात्मक कसावट (QT), जिसमें फेडरल रिजर्व वित्तीय संस्थानों से बॉन्ड खरीदना बंद कर देता है और अपने पास मौजूद परिपक्व होते बॉन्ड से मिली मूल राशि को नए बॉन्ड में दोबारा नहीं लगाता। यह प्रक्रिया आमतौर पर डॉलर के लिए फायदेमंद होती है।

बाकी बाजारों का हाल

करेंसी बाजार में मंगलवार को एशियाई कारोबार के दौरान GBP/USD अपनी जीत का सिलसिला लगातार नौवें दिन बढ़ाते हुए करीब 1.3390 पर कारोबार कर रहा था। यह जोड़ी इसलिए चढ़ी क्योंकि डॉलर को दबाव झेलना पड़ रहा है, जब बाजार भागीदार इस महीने और सितंबर में केंद्रीय बैंक की ओर से दरें बढ़ाए जाने की उम्मीदें घटा रहे हैं।

वहीं EUR/USD मंगलवार को यूरोपीय कारोबार में 1.1400 की ओर फिसल रहा था और इसे 1.1450 के स्तर पर बाधा का सामना करना पड़ा। सुरक्षित माने जाने वाले डॉलर में हल्की रिकवरी के बीच यह जोड़ी कमजोर पड़ी, क्योंकि होर्मुज जलडमरूमध्य में नए सिरे से पनपे तनाव और एशियाई टेक शेयरों की बिकवाली ने जोखिम से बचने की प्रवृत्ति को हवा दी।

सोने की बात करें तो यह यूरोपीय सत्र की ओर बढ़ते हुए दबाव में रहा, हालांकि 4,100 डॉलर के स्तर से ऊपर टिका रहा। होर्मुज जलडमरूमध्य में तनाव के बीच कच्चे तेल की कीमतें थोड़ी चढ़ीं, जिससे महंगाई की चिंताएं फिर सिर उठाने लगीं। इसका असर यह हुआ कि अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड में नई तेजी आई, जिससे डॉलर को कुछ सहारा मिला और लगातार दूसरे दिन बिना ब्याज देने वाली इस पीली धातु पर दबाव बढ़ा।

क्रिप्टो में बोंक पर दबाव

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में बोंक दबाव में बना हुआ है और पिछले दिन 10% से ज्यादा टूटने के बाद 0.0000044 डॉलर से नीचे कारोबार कर रहा है। सोमवार को यह गिरावट तब आई जब बोंक विकेंद्रीकृत स्वायत्त संगठन (DAO) ने एक गवर्नेंस सेंधमारी की जानकारी दी, जिसके चलते उसके खजाने से 2 करोड़ डॉलर मूल्य के BONK टोकन की चोरी हो गई।

केंद्रीय बैंकों की बदलती जुबान

बीते कई वर्षों से केंद्रीय बैंक बाजारों को यह बताते आए हैं कि आगे क्या होने वाला है। लेकिन अब कारोबारियों के सामने यह आशंका है कि नीति-निर्माता आगे बहुत कम बोलें। फेडरल रिजर्व से लेकर यूरोपीय केंद्रीय बैंक और बैंक ऑफ इंग्लैंड तक, नीति-निर्माता अब भविष्य के लिए दिशा-निर्देश (फॉरवर्ड गाइडेंस) देने से पीछे हट रहे हैं। बाजार के लिए इसका मतलब है कि आगे की चाल का अंदाजा लगाना और भी मुश्किल हो सकता है।