जर्मन आंकड़ों और गिरते कच्चे तेल के दम पर कैनेडियन डॉलर के मुकाबले यूरो में उछाल

हालांकि, आर्थिक मोर्चे पर सभी आंकड़े सकारात्मक नहीं रहे। जर्मनी की सितंबर महीने की खुदरा बिक्री में महीने-दर-महीने आधार पर 2.0% की भारी गिरावट दर्ज की गई। उपभोक्ता खर्च में आई कमजोरी के कारण यह आंकड़ा बाजार के विश्लेषकों द्वारा लगाए गए 0.4% वृद्धि के अनुमान से काफी कमजोर रहा। घरेलू खर्च में आई यह सुस्ती दर्शाती है कि बढ़ती लागत और अनिश्चितताओं के बीच उपभोक्ता अपने गैर-जरूरी खर्चों में कटौती कर रहे हैं, जिससे आर्थिक पुनरुद्धार की रफ्तार मिश्रित बनी हुई है।

ओपेक+ के फैसले से कच्चे तेल पर दबाव और कैनेडियन डॉलर की सुस्ती

कमोडिटी से जुड़ी मुद्रा होने के नाते कैनेडियन डॉलर (CAD) पर ऊर्जा बाजार की चाल का सीधा असर पड़ता है। हाल ही में तेल निर्यातक देशों के संगठन और उसके सहयोगियों (OPEC+) द्वारा दिसंबर महीने के लिए उत्पादन लक्ष्यों को स्थिर रखने के समझौते के बाद कच्चे तेल की कीमतों में नरमी देखी गई। इस व्यवस्था के तहत सदस्य देशों को सितंबर के निर्धारित स्तरों पर ही उत्पादन बनाए रखना है।

इस समझौते के तहत प्रमुख उत्पादक देशों का कोटा तय किया गया है, जिसमें सऊदी अरब का उत्पादन आवंटन प्रतिदिन 10.478 मिलियन बैरल निर्धारित है। इसके बाद रूस का कोटा 9.949 मिलियन बैरल प्रतिदिन और इराक का उत्पादन आवंटन 4.431 मिलियन बैरल प्रतिदिन तय किया गया है। आपूर्ति को लेकर बनी इस स्पष्टता और अतिरिक्त कटौती न होने से कच्चे तेल के भाव गिरे हैं, जिससे कनाडा की अर्थव्यवस्था और उसकी राष्ट्रीय मुद्रा की मजबूती पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है।

मध्य पूर्व में कूटनीतिक प्रयास और भू-राजनीतिक तनाव

कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट का एक अन्य प्रमुख कारण मध्य पूर्व में जारी राजनयिक बातचीत है। कतर और ईरान के अधिकारियों के बीच युद्ध समाप्त करने के लिए लगातार तीसरे दिन चर्चाएं जारी रहीं, जिसका उद्देश्य अमेरिकी मध्यावधि चुनावों से पहले किसी ठोस समझौते पर पहुंचना है। इन कूटनीतिक प्रयासों से आपूर्ति बाधित होने की आशंकाएं कुछ हद तक कम हुई हैं।

दूसरी ओर, बाजार प्रतिभागी ईरान के खिलाफ नए सिरे से अमेरिकी सैन्य कार्रवाई के जोखिमों पर भी नजर बनाए हुए हैं। एक तरफ शांति समझौते की उम्मीदें जोखिम धारणा को बढ़ा रही हैं, तो दूसरी तरफ संभावित सैन्य टकराव का डर ऊर्जा और सुरक्षा संबंधी चिंताओं को जीवित रखे हुए है। यह दोहरा परिदृश्य निवेशकों को अत्यधिक सतर्क रुख अपनाने पर मजबूर कर रहा है।

वैश्विक वित्तीय तंत्र में यूरो का स्थान और मुद्रा प्रवाह

यूरोपीय संघ के 20 सदस्य देशों की साझा मुद्रा के रूप में यूरो अंतरराष्ट्रीय वित्त का एक केंद्रीय आधार स्तंभ है। अमेरिकी डॉलर के बाद यूरो दुनिया में दूसरी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। वर्ष 2022 के वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार के आंकड़ों के अनुसार, कुल विदेशी मुद्रा विनिमय सौदों में यूरो की हिस्सेदारी 31% रही थी, जिसका दैनिक औसत कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर से भी अधिक आंका गया था।

मुद्रा जोड़ों में EUR/USD दुनिया में सबसे ज्यादा ट्रेड होने वाला युग्म है, जो वैश्विक स्तर पर होने वाले सभी मुद्रा विनिमय सौदों का लगभग 30% हिस्सा कवर करता है। इसके बाद EUR/JPY की हिस्सेदारी 4%, EUR/GBP की हिस्सेदारी 3% और EUR/AUD की हिस्सेदारी 2% दर्ज की गई है। यह भारी तरलता यूरो को वैश्विक वित्तीय उतार-चढ़ाव में अत्यंत संवेदनशील और महत्वपूर्ण बनाती है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक की नीतियां और ब्याज दरों की दिशा

जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB) पूरे यूरोजोन के लिए केंद्रीय रिज़र्व बैंक के रूप में कार्य करता है। ईसीबी ही ब्याज दरों का निर्धारण करता है और पूरे क्षेत्र की मौद्रिक नीति का प्रबंधन करता है। ईसीबी का प्राथमिक दायित्व मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसके अंतर्गत मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना या जरूरत पड़ने पर आर्थिक विकास को गति देना शामिल होता है।

केंद्रीय बैंक का मुख्य उपकरण ब्याज दरों को बढ़ाना या घटाना है। जब ब्याज दरें अपेक्षाकृत ऊंची होती हैं या दरें बढ़ने की उम्मीद होती है, तो वैश्विक निवेशक बेहतर रिटर्न की तलाश में क्षेत्र में पूंजी लगाते हैं, जिससे आमतौर पर यूरो को लाभ होता है। ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल साल में आठ बार मौद्रिक नीति बैठकों में निर्णय लेती है। इन बैठकों में यूरोजोन के राष्ट्रीय बैंकों के प्रमुख और ईसीबी अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड सहित छह स्थायी सदस्य शामिल होते हैं।

मुद्रास्फीति, आर्थिक संकेतक और व्यापार संतुलन की भूमिका

यूरोजोन में मुद्रास्फीति के आंकड़े, जिन्हें उपभोक्ता मूल्य के सामंजस्यपूर्ण सूचकांक (HICP) द्वारा मापा जाता है, यूरो के मूल्य निर्धारण में अत्यंत महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। यदि मुद्रास्फीति ईसीबी के 2% के आधिकारिक लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो केंद्रीय बैंक को इसे नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरों में वृद्धि करने के लिए बाध्य होना पड़ता है। विदेशी समकक्षों की तुलना में ऊंची ब्याज दरें यूरो को अधिक आकर्षक बना देती हैं।

इसके अलावा, सकल घरेलू उत्पाद (GDP), विनिर्माण व सेवा पीएमआई, रोजगार आंकड़े और उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण जैसी आर्थिक रिपोर्टें भी मुद्रा की दिशा तय करती हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था न केवल विदेशी पूंजी को आकर्षित करती है बल्कि नीति निर्माताओं को दरें बढ़ाने का आत्मविश्वास भी देती है। यूरोजोन की चार सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाओं—जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन—के आंकड़े विशेष रूप से प्रभावशाली होते हैं, क्योंकि ये चारों मिलकर कुल यूरोजोन अर्थव्यवस्था का 75% हिस्सा बनाते हैं। इसके साथ ही व्यापार संतुलन, जो निर्यात से होने वाली कमाई और आयात पर होने वाले खर्च का अंतर दर्शाता है, मुद्रा की मांग को सीधे प्रभावित करता है; सकारात्मक व्यापार संतुलन हमेशा मुद्रा को अतिरिक्त मजबूती देता है।

अन्य प्रमुख मुद्राओं और संपत्तियों का ताजा हाल

वैश्विक बाजार के अन्य हिस्सों में भी व्यापक हलचल देखी जा रही है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) ने सोमवार को एशियाई सत्र में आई गिरावट से उबरते हुए वापसी की, क्योंकि ईरान पर कूटनीतिक प्रगति की उम्मीदों ने सुरक्षित निवेश माने जाने वाले अमेरिकी डॉलर पर दबाव बनाया। हालांकि, निवेशक रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) के आगामी नीतिगत निर्णय से पहले सतर्क बने हुए हैं और भाव पिछले गुरुवार के एक महीने के उच्चतम स्तर से नीचे हैं।

जापानी येन के मुकाबले अमेरिकी डॉलर (USD/JPY) ने नए सप्ताह की शुरुआत में मजबूती दिखाई और बैंक ऑफ जापान (BoJ) की बैठक के बाद बने 157.00 से नीचे के स्तर से सुधरकर 158.00 के करीब पहुंच गया। जापान की वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा द्वारा बाजार में संभावित हस्तक्षेप की ताजा चेतावनियों के बावजूद यह तेजी बनी रही।

कमोडिटी बाजार में सोने ने अपनी शुरुआती बढ़त को कुछ सीमित किया और सोमवार के शुरुआती यूरोपीय सत्र में 3,900 डॉलर के स्तर से नीचे कारोबार किया। अमेरिका और ईरान के बीच युद्ध समाप्त होने की कूटनीतिक उम्मीदों के बीच डॉलर पर बिकवाली का दबाव बना, जिससे सोने को कुछ निचला सहारा मिला। लेकिन ऊर्जा प्रेरित महंगाई के कारण अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावनाओं ने गैर-उपज वाले सोने को शुक्रवार के अक्टूबर 2025 के निचले स्तर के करीब सीमित रखा है। वहीं क्रिप्टोकरेंसी बाजार में डॉगकॉइन (DOGE) लगातार पांचवें सप्ताह गिरते हुए 0.075 डॉलर के आसपास बना रहा। सेंटिमेंट के आंकड़ों से पता चला है कि बड़े व्हेल निवेशक अपने टोकन बेच रहे हैं, जबकि छोटे वॉलेट संचय कर रहे हैं, जिससे ऑन-चेन मैट्रिक्स कमजोर बने हुए हैं।