जर्मन खुदरा बिक्री में गिरावट से यूरो दबाव में, पाउंड के मुकाबले बढ़त घटी

सालाना आधार पर भी आंकड़ों ने निराशाजनक तस्वीर पेश की है। सितंबर में सालाना खुदरा बिक्री घटकर -2.3% पर आ गई, जबकि पिछले महीने में यह गिरावट 0.3% दर्ज की गई थी (जिसे संशोधित कर -0.4% किया गया था)। उपभोक्ता खर्च अर्थव्यवस्था की रीढ़ माना जाता है, और जर्मनी जैसे प्रमुख विनिर्माण और औद्योगिक केंद्र में खपत की यह सुस्ती समग्र यूरोपीय आर्थिक सुधार को लेकर चिंताएं बढ़ा रही है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड की नीतिगत बैठक और ब्याज दरों का परिदृश्य

मुद्रा बाजार का ध्यान इस समय ब्रिटेन के केंद्रीय बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड पर भी टिका हुआ है। गुरुवार को होने वाली नवंबर नीतिगत बैठक में केंद्रीय बैंक द्वारा अपनी बैंक दर को बढ़ाकर 4.0% करने की व्यापक उम्मीद की जा रही है। ब्रिटेन में नीतिगत फैसले सीधे तौर पर पाउंड स्टर्लिंग के प्रवाह और आकर्षण को प्रभावित करते हैं।

ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स के यूके अर्थशास्त्री अलेक्जेंडर हार्वे ने इस नीतिगत घटनाक्रम पर अपनी बात रखते हुए कहा कि हालांकि वे समिति से इस बात का स्पष्ट संकेत मिलने की उम्मीद नहीं करते कि वे कितनी और बढ़ोतरी की योजना बना रहे हैं, लेकिन यह संभव है कि बैठक के मिनट्स या बेली यह संकेत दें कि बैंक दर के उस स्तर तक पहुंचने की संभावना कम है जिसे वित्तीय बाजारों ने पहले ही मान लिया है। विश्लेषकों का मानना है कि यदि नीतिगत दरें बाजार के अनुमानों से कम रहती हैं, तो पाउंड की आगे की दिशा में बदलाव आ सकता है।

विदेशी मुद्रा बाजार में तकनीकी स्तर और आईएनजी का विश्लेषण

विदेशी मुद्रा बाजार में मुद्रा जोड़े के रुख पर आईएनजी का विश्लेषण सामने आया है। आईएनजी ने रेखांकित किया कि EUR/GBP 0.8350 के समर्थन स्तर के ऊपर बना हुआ है और दबाव में नजर आ रहा है। इसके साथ ही आईएनजी ने यह भी स्पष्ट किया कि गिल्ट्स पर असर डालने वाले किसी भी अप्रत्याशित बजट तोहफे को छोड़कर, बैंक को उम्मीद है कि EUR/GBP भारी रह सकता है और संभावित रूप से 0.8315 के दायरे तक गिर सकता है।

दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो EUR/GBP में निकट अवधि का रुख स्पष्ट रूप से मंदी का बना हुआ है। हाजिर कीमत 20-दिवसीय बोलिंगर मध्य बैंड और 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) के नीचे टिकी हुई है। इसके अलावा, कीमत ऊपरी बोलिंगर बैंड से काफी नीचे है, जो एक सीमित ढांचे को पुख्ता करती है। इस बीच, 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 23 पर बना हुआ है, जो ओवरसोल्ड क्षेत्र में है। यह स्तर दर्शाता है कि हालांकि गिरावट का दबाव बना हुआ है, लेकिन मौजूदा बिकवाली काफी खिंच चुकी है।

गिरावट की स्थिति में पहला तात्कालिक समर्थन स्तर निचले बोलिंगर बैंड के पास 0.8315 के आसपास उभरता है। वहीं ऊपर की ओर रिकवरी की राह में पहली बाधा लगभग 0.8410 पर 20-दिवसीय बोलिंगर SMA के पास स्थित है। इसके बाद 0.8505 पर ऊपरी बोलिंगर बैंड अगली चुनौती है, जिसके पार 0.8535 पर स्थित 100-दिवसीय SMA एक मजबूत अवरोधक का काम करेगा। व्यापक मंदी के रुख को हल्का करने के लिए इस स्तर को फिर से हासिल करना बेहद जरूरी होगा।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक और हॉकिश नीतिगत रुख

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) की ओर से आक्रामक बयानों ने भी निवेशकों का ध्यान खींचा है। ईसीबी के नागेल ने एफएक्सएस स्पीचट्रैकर पर 8.2/10 का स्कोर हासिल किया है, जो 6.9/10 के उनके ऐतिहासिक औसत से उल्लेखनीय रूप से अधिक है। यह स्कोर सामान्य से कहीं अधिक सख्त या हॉकिश नीतिगत झुकाव का संकेत देता है।

नागेल का यह संकल्प कि ईसीबी मुद्रास्फीति को लक्ष्य पर वापस लाने के लिए जरूरत पड़ने पर निर्णायक कदम उठाएगा, इस अपेक्षा को पुख्ता करता है कि नीतिगत सख्ती का विकल्प मजबूती से मेज पर बना हुआ है। नागेल ने इस बात पर जोर दिया कि उपभोक्ता मूल्य वृद्धि में फिर से तेजी आई है और कीमतों में और बढ़ोतरी की संभावना से इनकार नहीं किया जा सकता। उच्च ऊर्जा लागत को एक प्रमुख चालक के रूप में रेखांकित करके, उनका भाषण यूरो के प्रति हॉकिश नजरिए का समर्थन करता है, क्योंकि यदि मुद्रास्फीति कम होने में विफल रहती है तो बाजार लंबे समय तक सख्त नीति की संभावना को शामिल कर सकते हैं।

पाउंड स्टर्लिंग की वैश्विक स्थिति और मूल्य निर्धारण के कारक

पाउंड स्टर्लिंग (GBP) 886 ईस्वी से अस्तित्व में होने के कारण दुनिया की सबसे पुरानी मुद्रा है और यूनाइटेड किंगडम की आधिकारिक मुद्रा है। 2022 के आंकड़ों के अनुसार, विदेशी मुद्रा (FX) के लिए यह दुनिया में चौथी सबसे अधिक कारोबार वाली इकाई है, जो सभी लेन-देन का 12% हिस्सा रखती है और इसका दैनिक कारोबार औसतन 630 अरब डॉलर का है।

इसके प्रमुख व्यापारिक जोड़ों में GBP/USD शामिल है, जिसे 'केबल' के रूप में भी जाना जाता है और यह विदेशी मुद्रा कारोबार के 11% हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है। इसके बाद GBP/JPY है, जिसे ट्रेडर्स के बीच 'ड्रैगन' के रूप में जाना जाता है और इसका हिस्सा 3% है, जबकि EUR/GBP का हिस्सा 2% है। पाउंड स्टर्लिंग को बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा जारी किया जाता है।

पाउंड स्टर्लिंग के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा तय की जाने वाली मौद्रिक नीति है। केंद्रीय बैंक अपने निर्णय इस आधार पर लेता है कि क्या उसने लगभग 2% की स्थिर मुद्रास्फीति दर के अपने प्राथमिक लक्ष्य, यानी 'मूल्य स्थिरता' को प्राप्त कर लिया है या नहीं। इसे हासिल करने का उसका मुख्य साधन ब्याज दरों का समायोजन है। जब मुद्रास्फीति बहुत अधिक होती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाकर इसे नियंत्रित करने का प्रयास करता है, जिससे लोगों और व्यवसायों के लिए कर्ज लेना अधिक महंगा हो जाता है। यह आमतौर पर पाउंड के लिए सकारात्मक होता है, क्योंकि उच्च ब्याज दरें वैश्विक निवेशकों के लिए यूके को अपना पैसा लगाने के लिए एक आकर्षक जगह बनाती हैं। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति बहुत नीचे गिर जाती है, तो यह आर्थिक विकास में सुस्ती का संकेत होता है। ऐसी स्थिति में केंद्रीय बैंक कर्ज को सस्ता करने के लिए ब्याज दरों में कटौती पर विचार करता है ताकि व्यवसाय विकास परियोजनाओं में अधिक निवेश कर सकें।

अर्थव्यवस्था के अन्य आंकड़े भी पाउंड स्टर्लिंग के मूल्य को तय करने में अहम भूमिका निभाते हैं। सकल घरेलू उत्पाद (GDP), विनिर्माण और सेवा पीएमआई (PMI), तथा रोजगार के आंकड़े मुद्रा की दिशा को प्रभावित करते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था पाउंड के लिए अनुकूल होती है क्योंकि यह विदेशी निवेश को आकर्षित करती है और केंद्रीय बैंक को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित कर सकती है। इसके अलावा व्यापार संतुलन भी एक अन्य महत्वपूर्ण संकेतक है, जो एक निश्चित अवधि में निर्यात से होने वाली आय और आयात पर होने वाले खर्च के अंतर को मापता है। जब कोई देश उच्च मांग वाले उत्पादों का निर्यात करता है, तो विदेशी खरीदारों की मांग के कारण उसकी मुद्रा मजबूत होती है। इस प्रकार, सकारात्मक शुद्ध व्यापार संतुलन मुद्रा को सहारा देता है, जबकि नकारात्मक संतुलन इसे कमजोर करता है।

वैश्विक बाजारों और अन्य परिसंपत्तियों की हलचल

यूरो और पाउंड के अलावा अन्य वैश्विक परिसंपत्तियों में भी कारोबारी सप्ताह की शुरुआत में उतार-चढ़ाव देखा गया। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) ने एशियाई सत्र की गिरावट को उलट दिया क्योंकि ईरान कूटनीति पर नए सिरे से बढ़ी उम्मीदों ने निवेशकों के भरोसे को बढ़ावा दिया। इससे सुरक्षित निवेश माने जाने वाले अमेरिकी डॉलर पर दबाव बना और जोखिम-संवेदनशील ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को समर्थन मिला। हालांकि, ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक (RBA) के आगामी महत्वपूर्ण फैसले से पहले खरीदारों के सतर्क रहने के कारण हाजिर कीमतें पिछले गुरुवार को छुए गए एक महीने के उच्च स्तर से नीचे बनी रहीं।

दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर और जापानी येन (USD/JPY) ने नए सप्ताह की शुरुआत में सकारात्मक बढ़त दर्ज की। यह जोड़ी शुक्रवार को बैंक ऑफ जापान (BoJ) के बाद के निचले स्तर, जो 157.00 से नीचे था, से उबरते हुए एशियाई सत्र के दौरान 158.00 के करीब पहुंच गई। जापान के वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा की ओर से मुद्रा हस्तक्षेप की ताजा चेतावनी का भी इस गति पर कोई खास असर नहीं दिखा।

सोने के बाजार में भी सप्ताह की शुरुआत सकारात्मक रही। पिछले दो दिनों से जारी गिरावट का सिलसिला टूट गया और शुक्रवार के भारी नुकसान की आंशिक भरपाई हुई, जब कीमतें 3,900 डॉलर प्रति औंस से नीचे गिर गई थीं, जो अक्टूबर 2025 के बाद का सबसे निचला स्तर था। अमेरिका और ईरान के बीच तनाव कम करने के लिए संभावित कूटनीतिक सफलता की उम्मीदों ने सुरक्षित ठिकाने के रूप में अमेरिकी डॉलर की मांग को सीमित किया, जिससे सोने को सहारा मिला। हालांकि, तेल की कीमतों से उपजी महंगाई की चिंताओं के बीच अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी के दांव बने हुए हैं, जो बिना ब्याज वाली इस पीली धातु के लिए चुनौती बने रह सकते हैं।

डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में बिटकॉइन, एथेरियम और रिपल में सोमवार को हल्का सुधार दिखा, जब अक्टूबर का महीना लगातार चार हफ्तों की गिरावट के साथ बंद हुआ था। बिटकॉइन (BTC) अपने प्रमुख समर्थन क्षेत्रों के आसपास टिकने के बाद 78,462 डॉलर के ऊपर पहुंच गया। वहीं एथेरियम (ETH) 2,295 डॉलर के ऊपर संभला, लेकिन प्रमुख एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज से नीचे रहने के कारण इसका निकट अवधि का परिदृश्य अभी भी कमजोर बना हुआ है। सप्ताहांत में पश्चिम एशिया युद्ध से जुड़े घटनाक्रमों पर भी बाजार की नजरें टिकी हुई हैं, जो आने वाले दिनों में वित्तीय बाजारों की दिशा तय कर सकते हैं।

लाइव यूरो विनिमय दर परिदृश्य

विदेशी मुद्रा बाजार में EUR/USD जोड़ी वर्तमान में लगभग 1.12 के स्तर पर कारोबार कर रही है, जो पिछले 1.12 के बंद भाव की तुलना में 0.14% की बढ़त दर्शाती है। इसका 52-सप्ताह का दायरा 1.11 से 1.20 के बीच रहा है, जबकि कारोबारी मात्रा अपने 20-दिवसीय औसत के 1.00 गुना के बराबर दर्ज की गई है। 14-दिवसीय RSI वर्तमान में 41 पर है, जबकि एमएसीडी (MACD) -0.01 पर सिग्नल लाइन -0.01 के सापेक्ष 0.00 के हिस्टोग्राम के साथ तेजी का प्रारंभिक रुझान दिखा रहा है।

मूविंग एवरेज के संदर्भ में, 20-दिवसीय ईएमए 1.12, 50-दिवसीय ईएमए 1.13 और 200-दिवसीय ईएमए 1.15 पर स्थित है। साथ ही 50-दिवसीय एसएमए 1.14 और 200-दिवसीय एसएमए 1.16 पर बना हुआ है, जहां 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से नीचे होना मंदी के डेथ क्रॉस को रेखांकित करता है। बोलिंगर बैंड (20, 2) 1.11 से 1.13 के बीच फैले हैं और मध्य स्तर 1.12 पर है। दैनिक औसत ट्रू रेंज (ATR) 0.01 है, जो 1.11 के समर्थन और 1.13 के प्रतिरोध स्तर के बीच मूल्य हलचल की सीमा को निर्धारित करती है।