विदेशी मुद्रा बाजार में कनाडाई डॉलर ने नए कारोबारी सप्ताह की शुरुआत बेहद सीमित दायरे में की है। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले कनाडाई मुद्रा 1.4250 के मनोवैज्ञानिक स्तर के आसपास अटकी हुई नजर आ रही है। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में नरमी के कारण अमेरिकी डॉलर पर दबाव बना हुआ था, जिससे शुरुआती कारोबार में बना मामूली तेजी का अंतर भर गया। इसके बावजूद कच्चे तेल के लुढ़कते भाव और कनाडा के कमजोर आर्थिक आंकड़ों ने कनाडाई डॉलर की बढ़त पर ब्रेक लगा दिया है। मध्य पूर्व के गहराते संकट और केंद्रीय बैंकों की अलग-अलग मौद्रिक नीतियों के कारण निवेशक इस समय आक्रामक दांव लगाने से बच रहे हैं।
भू-राजनीतिक तनाव और पश्चिम एशिया का संकट
मध्य पूर्व में तनाव लगातार बढ़ता जा रहा है, जिससे वैश्विक वित्तीय बाजारों में जोखिम का माहौल बना हुआ है। ईरान के शीर्ष सुरक्षा अधिकारी ने रणनीतिक जलमार्ग को फिर से खोलने के संबंध में वाशिंगटन की प्रतिक्रिया को पूरी तरह अपर्याप्त करार दिया है। वहीं दूसरी ओर अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप तेहरान के खिलाफ नए सैन्य हमलों पर विचार कर रहे हैं। इस भू-राजनीतिक तनाव के कारण कच्चे तेल के साथ-साथ सुरक्षित निवेश संपत्तियों की मांग में अस्थिरता बढ़ गई है। बाजार में जब भी अनिश्चितता बढ़ती है, तो निवेशक सुरक्षित विकल्प के तौर पर अमेरिकी डॉलर की ओर रुख करते हैं, जिससे निचले स्तरों पर अमेरिकी मुद्रा को सहारा मिल रहा है।
केंद्रीय बैंकों का रुख और कनाडाई अर्थव्यवस्था की स्थिति
बैंक ऑफ कनाडा और अमेरिकी फेडरल रिजर्व के नीतिगत रुख में अंतर कनाडाई डॉलर के लिए एक बड़ी चुनौती बना हुआ है। बीते शुक्रवार को जारी कनाडा के श्रम बाजार आंकड़ों ने भी निवेशकों को निराश किया है। रोजगार के आंकड़ों में आई गिरावट से यह संकेत मिलता है कि घरेलू अर्थव्यवस्था दबाव में है। बैंक ऑफ कनाडा का प्राथमिक लक्ष्य ब्याज दरों में फेरबदल करके मुद्रास्फीति को 1 से 3 प्रतिशत के दायरे में बनाए रखना होता है। केंद्रीय बैंक अंतरबैंक उधार दरों को तय करता है, जिससे आम लोगों और कंपनियों के लिए कर्ज की लागत तय होती है। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो विदेशी पूंजी आकर्षित होती है और मुद्रा मजबूत होती है, लेकिन आर्थिक कमजोरी दरों में कटौती की संभावना बढ़ा देती है, जो कनाडाई डॉलर के लिए नकारात्मक साबित हो रही है। इसके अतिरिक्त, केंद्रीय बैंक क्रेडिट स्थितियों को नियंत्रित करने के लिए क्वांटिटेटिव ईजिंग और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग का उपयोग करता है, जिसमें ईजिंग मुद्रा के लिए नकारात्मक और टाइटनिंग सकारात्मक होती है।
कच्चे तेल की कीमतों का सीधा असर
कनाडा की अर्थव्यवस्था काफी हद तक ऊर्जा निर्यात पर निर्भर है और पेट्रोलियम देश का सबसे बड़ा निर्यात उत्पाद है। यही कारण है कि कच्चे तेल की वैश्विक कीमतों में उतार-चढ़ाव का सीधा असर कनाडाई डॉलर पर देखने को मिलता है। सामान्य परिस्थितियों में जब कच्चे तेल के दाम चढ़ते हैं, तो कनाडाई मुद्रा की मांग में इजाफा होता है क्योंकि कनाडा का व्यापार संतुलन बेहतर होता है। व्यापार संतुलन का तात्पर्य देश के कुल निर्यात और आयात के मूल्य के बीच का अंतर है। मजबूत व्यापार संतुलन मुद्रा को सहारा देता है। इसके विपरीत जब कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट आती है, तो व्यापार संतुलन पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है और कनाडाई डॉलर में कमजोरी दर्ज की जाती है। मौजूदा सत्र में कच्चे तेल में जारी नरमी ने डॉलर के कमजोर होने का फायदा कनाडाई मुद्रा को नहीं मिलने दिया।
मुद्रास्फीति और व्यापक आर्थिक संकेतकों की भूमिका
पारंपरिक आर्थिक सिद्धांतों के अनुसार मुद्रास्फीति को मुद्रा के मूल्य के लिए नुकसानदेह माना जाता था क्योंकि यह पैसे की क्रय शक्ति को कम करती है। आधुनिक वित्तीय व्यवस्था में पूंजी प्रवाह पर नियंत्रण घटने से स्थिति बदल चुकी है। जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाने के लिए मजबूर होते हैं। वैश्विक निवेशक अधिक रिटर्न की तलाश में ऐसे देशों में पूंजी लगाते हैं, जिससे स्थानीय मुद्रा की मांग बढ़ जाती है। इसके साथ ही सकल घरेलू उत्पाद (GDP), मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज पीएमआई, बेरोजगारी दर और उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण जैसे संकेतक अर्थव्यवस्था की वास्तविक सेहत दर्शाते हैं। यदि ये आंकड़े मजबूत आते हैं, तो केंद्रीय बैंक सख्त रुख अपना सकता है और विदेशी निवेश बढ़ता है, जिससे मुद्रा में तेजी आती है। कमजोर आंकड़े मुद्रा पर भारी बिकवाली का दबाव बनाते हैं।
तकनीकी स्तर और बाजार का दायरा
USD/CAD मुद्रा जोड़े के तकनीकी परिदृश्य पर नजर डालें तो पिछले हफ्ते से जारी सीमित दायरे का कारोबार सितंबर के निचले स्तरों से आई मजबूत रैली के बाद एक तेजी का कंसॉलिडेशन चरण माना जा सकता है। आगे की मजबूती के लिए इस जोड़ी को 1.4300 के स्तर से ऊपर टिकना जरूरी होगा, जिससे तेजी का रुख दोबारा पुख्ता हो सके। वहीं नीचे की तरफ 1.4200 से 1.4210 का दायरा पहला मजबूत समर्थन क्षेत्र है। यदि बाजार में और मुनाफावसूली आती है और भाव 1.4150 तक भी फिसलते हैं, तब भी व्यापक अपट्रेंड सुरक्षित बना रहेगा। छुट्टियों के कारण ट्रेडिंग वॉल्यूम कम होने से भी बाजार में बड़े उतार-चढ़ाव फिलहाल थमे हुए हैं।
वैश्विक बाजारों की हलचल: सोना, येन और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर
वैश्विक मुद्रा और कमोडिटी बाजारों में भी इस दौरान मिला-जुला रुख देखने को मिल रहा है। सोने की कीमतें शुरुआती एशियाई कारोबार में तेजी के साथ 4,215 डॉलर के पास पहुंच गईं। बुलियन समर्थित एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETF) में मजबूत निवेश प्रवाह और कमजोर अमेरिकी डॉलर ने सोने की तेजी को बल दिया है। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार गोल्ड-समर्थित ईटीएफ में निवेश चार साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच चुका है। दूसरी तरफ जापानी येन में संभावित सरकारी हस्तक्षेप की आशंकाओं के बीच USD/JPY जोड़ी 158.00 के ऊपर बनी हुई है। कमजोर अमेरिकी बॉन्ड यील्ड ने यहां डॉलर की बढ़त को सीमित किया है, जबकि जापान और अमेरिका में छुट्टियों के चलते नकदी कम रही। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर भी छुट्टियों के कम वॉल्यूम के बीच 0.7000 के नीचे बना हुआ है, जहां रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा नवंबर में ब्याज दरें बढ़ाए जाने की घटती संभावनाओं ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर पर दबाव बनाए रखा है।
