अंतरराष्ट्रीय जिंस बाजार में बहुमूल्य धातुओं पर बिकवाली का दबाव लगातार गहराता जा रहा है। मध्य पूर्व के महत्वपूर्ण समुद्री मार्ग को लेकर पैदा हुए नए भू-राजनीतिक तनाव और कच्चे तेल की कीमतों में आए तेज उछाल ने मुद्रास्फीति के दबाव को दोबारा भड़का दिया है। अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व द्वारा आगामी दिसंबर की बैठक में नीतिगत ब्याज दरों में एक और वृद्धि किए जाने की प्रबल संभावना के चलते बिना ब्याज आय वाली संपत्ति सोने की चमक फीकी पड़ रही है। बुधवार के कारोबारी सत्र में एशियाई बाजारों के दौरान सोना 0.2 प्रतिशत टूटकर 4,115 डॉलर प्रति औंस के आसपास कारोबार करता देखा गया, जिससे इसकी लगातार चौथे दिन गिरावट दर्ज की गई। लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, सोने का भाव 4,133 डॉलर पर आ गया है, जो पिछले बंद स्तर 4,160 डॉलर की तुलना में 0.66 प्रतिशत की गिरावट दर्शाता है।
कच्चे तेल की कीमतों में उछाल और मुद्रास्फीति का नया संकट
हाल के दिनों में ऊर्जा बाजार में आई हलचल ने निवेशकों की चिंता काफी बढ़ा दी है। ईरान के प्रथम उप राष्ट्रपति ने स्पष्ट शब्दों में कहा कि उनके देश के पास होर्मुज जलडमरूमध्य पर अपनी संप्रभुता का प्रयोग करने के अलावा कोई अन्य विकल्प नहीं बचा था। इस बयान ने तेल आपूर्ति में बड़े व्यवधान की आशंकाओं को गहरा कर दिया, जिसके परिणामस्वरूप कच्चे तेल के भाव अपने साप्ताहिक निचले स्तरों से बेहद तेजी से उबर गए। पिछले हफ्ते जारी हुए संयुक्त राज्य अमेरिका के गर्म मुद्रास्फीति आंकड़ों के बाद ऊर्जा कीमतों में यह तेजी फेडरल रिजर्व के रुख को और अधिक आक्रामक बनाने का आधार तैयार कर रही है।
सीएमई ग्रुप के फेडवॉच टूल के ताजा आंकड़ों के अनुसार, वित्तीय बाजारों के कारोबारी अब इस बात की 90 प्रतिशत से अधिक संभावना मान रहे हैं कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक दिसंबर के नीतिगत सत्र में उधार लेने की लागत में एक और इजाफा करेगा। इसके साथ ही, मध्य पूर्व संकट से जुड़ी अनिश्चितता सुरक्षित निवेश माने जाने वाले अमेरिकी डॉलर को भी सहारा प्रदान कर रही है। मजबूत ग्रीनबैक और अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में मजबूती सीधे तौर पर सर्राफा कीमतों पर भारी पड़ रही है, जिससे बुलियन भालुओं का मनोबल बढ़ा हुआ है।
केंद्रीय बैंकों के आगामी फैसले और नीतिगत बैठकें
हालांकि बाजार में गिरावट का रुख बना हुआ है, लेकिन बड़े संस्थागत निवेशक किसी भी तरफ आक्रामक दांव लगाने से बच रहे हैं। अधिकांश ट्रेडर फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति की स्पष्ट दिशा जानने के लिए महत्वपूर्ण वृहद आर्थिक आंकड़ों की प्रतीक्षा कर रहे हैं। इस संदर्भ में निवेशकों की नजरें 28 अक्टूबर को समाप्त होने वाली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) की दो दिवसीय नीति समीक्षा बैठक के नतीजों पर टिकी हैं। ठीक इसके अगले दिन, यानी 29 अक्टूबर को, अमेरिका का व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक जारी किया जाएगा, जिसे फेडरल रिजर्व मुद्रास्फीति मापने का सबसे पसंदीदा पैमाना मानता है।
आने वाले दिनों में केवल अमेरिका ही नहीं, बल्कि वैश्विक स्तर पर कई अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंक भी अपनी मौद्रिक नीतियों का ऐलान करने जा रहे हैं। रिजर्व बैंक ऑफ न्यूजीलैंड (आरबीएनजेड), बैंक ऑफ कनाडा (बीओसी), यूरोपियन सेंट्रल बैंक (ईसीबी) और बैंक ऑफ जापान (बीओजे) की आगामी बैठकें वैश्विक वित्तीय तरलता की दिशा तय करेंगी। इन सभी नीतिगत घटनाक्रमों से निकलने वाले संकेत गैर-उपज वाले सोने के लिए बेहद निर्णायक साबित होंगे, यद्यपि मौजूदा व्यापक बुनियादी पृष्ठभूमि स्पष्ट रूप से मंदी के पक्ष में झुकी हुई प्रतीत होती है।
फेडरल रिजर्व की मौद्रिक कार्यप्रणाली और डॉलर का समीकरण
अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मुद्रा और ऋण की गतिशीलता को समझना सोने के रुझान को पकड़ने के लिए अनिवार्य है। संयुक्त राज्य अमेरिका में समग्र मौद्रिक नीति का निर्धारण फेडरल रिजर्व करता है, जिसके दो प्राथमिक वैधानिक दायित्व हैं: मूल्य स्थिरता सुनिश्चित करना और पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना। इन लक्ष्यों को पूरा करने के लिए केंद्रीय बैंक का प्राथमिक हथियार बेंचमार्क ब्याज दरों का समायोजन करना है।
जब अर्थव्यवस्था में कीमतें तेजी से भागने लगती हैं और मुद्रास्फीति फेड के 2 प्रतिशत के आधिकारिक लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो नीति निर्माता ब्याज दरों में वृद्धि करते हैं। इससे समूची वित्तीय प्रणाली में ऋण लेना महंगा हो जाता है। इसके परिणामस्वरूप अंतरराष्ट्रीय पूंजी को अपनी ओर आकर्षित करने के कारण अमेरिकी डॉलर मजबूत होता है। इसके विपरीत, जब मुद्रास्फीति 2 प्रतिशत से नीचे गिरती है या बेरोजगारी दर खतरनाक रूप से बढ़ जाती है, तब फेड आर्थिक गतिविधियों को गति देने के लिए ब्याज दरों में कटौती करता है, जिससे ग्रीनबैक पर दबाव बनता है।
फेडरल रिजर्व साल भर में कुल आठ नियमित नीतिगत बैठकें आयोजित करता है, जहां बारह अधिकारियों वाली एफओएमसी आर्थिक स्थिति का आकलन कर फैसले लेती है। इस समिति में बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के सात सदस्य, फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क के अध्यक्ष और ग्यारह क्षेत्रीय रिजर्व बैंकों में से चार अन्य अध्यक्ष शामिल होते हैं, जो एक-वर्षीय रोटेशनल आधार पर मतदान अधिकार रखते हैं।
गंभीर वित्तीय संकट या शून्य मुद्रास्फीति जैसी चरम परिस्थितियों में केंद्रीय बैंक क्वांटिटेटिव ईजिंग (क्यूई) का सहारा लेता है, जैसा कि वर्ष 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान देखा गया था। इस प्रक्रिया में केंद्रीय बैंक नई मुद्रा सृजित करके वित्तीय संस्थानों से उच्च गुणवत्ता वाले बांड खरीदता है, जिससे प्रणाली में ऋण का प्रवाह तेजी से बढ़ता है और आम तौर पर डॉलर कमजोर होता है। दूसरी ओर, क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (क्यूटी) इसकी बिल्कुल उल्टी प्रक्रिया है, जिसमें फेड बांड खरीदना बंद कर देता है और परिपक्व होने वाले बांडों के मूलधन का पुनर्निवेश नहीं करता। यह प्रक्रिया बाजार से नकदी समेटती है और डॉलर के मूल्य को मजबूती देती है।
तकनीकी स्तर और महत्वपूर्ण मूल्य सीमाएं
चार्ट विश्लेषण के अनुसार, यदि सोने में वर्तमान बिकवाली का सिलसिला जारी रहता है, तो बुलियन की कीमतें 4,000 डॉलर के मनोवैज्ञानिक समर्थन स्तर की ओर फिसल सकती हैं। इस स्तर के टूटने पर बाजार जून माह में बने चालू वर्ष के निचले दायरे 3,943 से 3,942 डॉलर प्रति औंस की ओर अग्रसर हो सकता है। दूसरी तरफ, किसी भी संभावित उछाल की स्थिति में 4,175 डॉलर के आसपास स्थित 100-अवधि का ईएमए एक मजबूत प्रतिरोध अवरोध के रूप में कार्य कर रहा है। वर्तमान मंदी के दबाव को कम करने और एक ठोस सुधार का रास्ता साफ करने के लिए कीमतों का इस तकनीकी बाधा के ऊपर निरंतर बने रहना जरूरी होगा।
वर्तमान तकनीकी संकेतक भी कमजोर गति का संकेत दे रहे हैं। 14-दिवसीय आरएसआई 39 के स्तर पर है, जबकि एमएसीडी -53.59 पर है और सिग्नल लाइन -56.97 पर बनी हुई है। एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज के संदर्भ में, 20-दिवसीय ईएमए 4,206 डॉलर, 50-दिवसीय ईएमए 4,277 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 4,435 डॉलर पर स्थित हैं। 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से नीचे होना एक दीर्घकालिक डाउनट्रेंड और डेथ क्रॉस की पुष्टि करता है। बॉलिंगर बैंड्स का दायरा 4,078 से 4,304 डॉलर के बीच है, जिसमें मध्य रेखा 4,191 डॉलर पर स्थित है। दैनिक अस्थिरता को दर्शाने वाला एटीआर 78.48 पर है, जिसमें 20-दिवसीय समर्थन स्तर 4,091 डॉलर और प्रतिरोध स्तर 4,408 डॉलर के करीब आंका गया है। आगामी सत्रों के लिए मुख्य पिवट बिंदु 4,136 डॉलर, तात्कालिक समर्थन स्तर 4,121 डॉलर और 4,110 डॉलर, जबकि प्रतिरोध स्तर 4,147 डॉलर और 4,161 डॉलर पर केंद्रित हैं।
मुद्रा और क्रिप्टोकरेंसी बाजारों का ताजा परिदृश्य
वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में बुधवार के एशियाई सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर (AUD/USD) में सकारात्मक रुख देखने को मिला और यह 0.7000 के ऊपर तीन सप्ताह के उच्चतम स्तर पर कारोबार करता रहा। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) के डिप्टी गवर्नर एंड्रयू हॉसर की आक्रामक टिप्पणियों और घरेलू मुद्रास्फीति चिंताओं ने इस जोड़ी को समर्थन दिया, हालांकि अमेरिका-ईरान तनाव के बीच मजबूत होते डॉलर ने इसकी बढ़त को सीमित रखा। दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर बनाम जापानी येन (USD/JPY) 158.50 के आसपास एक सीमित दायरे में घूमता रहा। बैंक ऑफ जापान द्वारा अगली दर वृद्धि के समय को लेकर अनिश्चितता ने येन पर दबाव बनाए रखा, जबकि संभावित सरकारी हस्तक्षेप के डर ने येन की गिरावट को थामे रखा।
डिजिटल परिसंपत्तियों के क्षेत्र में, शीर्ष तीन क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन, एथेरियम और रिपल पिछले दिन की तेजी के बाद स्थिर कारोबार करती दिखीं। बिटकॉइन बुधवार को 82,930 डॉलर पर ट्रेड करता रहा, जिसमें अल्पकालिक मजबूती का रुख बना हुआ था। इसके अतिरिक्त, वृहद आर्थिक मोर्चे पर यूनाइटेड किंगडम का राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय बुधवार को जीएमटी समयानुसार सुबह 06:00 बजे सितंबर माह का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक, उत्पादक मूल्य सूचकांक और खुदरा बिक्री के आधिकारिक आंकड़े जारी करने वाला है, जिस पर वैश्विक मुद्रा कारोबारियों की पैनी निगाहें बनी हुई हैं।
