कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और अमेरिकी फेडरल रिजर्व के रुख से अमेरिकी डॉलर में मजबूती

वैश्विक वित्तीय तंत्र में अमेरिकी डॉलर की भूमिका

अमेरिकी डॉलर (USD) संयुक्त राज्य अमेरिका की आधिकारिक राष्ट्रीय मुद्रा होने के साथ-साथ कई अन्य देशों में स्थानीय नोटों के समानांतर प्रचलन में रहने वाली वास्तविक मुद्रा भी है। अंतरराष्ट्रीय व्यापार और विदेशी मुद्रा विनिमय में इसका दबदबा सबसे बड़ा है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, पूरी दुनिया के विदेशी मुद्रा कारोबार में 88 प्रतिशत से अधिक की हिस्सेदारी अमेरिकी डॉलर की है, जो रोजाना औसतन 6.6 ट्रिलियन डॉलर के वित्तीय लेन-देन के बराबर बैठती है। ऐतिहासिक दृष्टि से देखें तो द्वितीय विश्व युद्ध की समाप्ति के बाद ब्रिटिश पाउंड की जगह अमेरिकी डॉलर ने वैश्विक रिजर्व मुद्रा का दर्जा हासिल किया था। अपने इतिहास के लंबे दौर में अमेरिकी डॉलर सीधे सोने से समर्थित रहा, लेकिन 1971 के ब्रेटन वुड्स समझौते के साथ ही गोल्ड स्टैंडर्ड की यह व्यवस्था समाप्त हो गई।

फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति और डॉलर की दिशा

अमेरिकी डॉलर के मूल्य को निर्धारित करने वाला सबसे प्रभावशाली कारक फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति है। अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व के पास मुख्य रूप से दो वैधानिक जिम्मेदारियां हैं, जिनमें कीमतों में स्थिरता यानी मुद्रास्फीति पर नियंत्रण बनाए रखना और अर्थव्यवस्था में पूर्ण रोजगार को बढ़ावा देना शामिल है। इन दोहरे लक्ष्यों को साधने के लिए फेड मुख्य रूप से ब्याज दरों के समायोजन के औजार का इस्तेमाल करता है। जब बाजार में कीमतें बहुत तेजी से चढ़ने लगती हैं और महंगाई दर फेड के 2 प्रतिशत के तय लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तब केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में बढ़ोतरी करता है। दरों में यह इजाफा आमतौर पर डॉलर की साख और कीमत को मजबूत बनाता है। दूसरी तरफ, जब महंगाई 2 प्रतिशत से नीचे गिर जाती है या बेरोजगारी दर चिंताजनक रूप से बढ़ जाती है, तब फेड ब्याज दरों में कटौती का रास्ता चुन सकता है, जो अक्सर ग्रीनबैक पर दबाव डालता है।

ब्याज दर उम्मीदें और मात्रात्मक नीतियां

अक्टूबर की नीतिगत बैठक को लेकर ब्याज दरों के परिदृश्य पर नजर डालें तो फेडवॉच टूल के आंकड़े संकेत देते हैं कि बाजार अगले सप्ताह होने वाली बैठक में ब्याज दरों को जस का तस रखने की 83.9 प्रतिशत संभावना मानकर चल रहा है। फेड के चेयरमैन वॉर्श ने पहले से किसी फैसले का पूर्वाग्रह बनाने से इनकार कर दिया है और नीतिगत बैठक से पूर्व कोई स्पष्ट संकेत नहीं दिया है। चरम आर्थिक परिस्थितियों में जब केवल ब्याज दर घटाने से परिणाम नहीं मिलते, तब फेडरल रिजर्व अतिरिक्त डॉलर छापकर क्वांटिटेटिव ईजिंग (QE) यानी मात्रात्मक सहजता का सहारा लेता है। यह एक गैर-मानक नीतिगत उपाय है, जिसे तब लागू किया जाता है जब बैंकों के आपसी अविश्वास के कारण वित्तीय तंत्र में उधारी पूरी तरह सूख जाती है। वर्ष 2008 के भीषण वित्तीय संकट के दौरान फेड ने इसी हथियार का इस्तेमाल किया था, जिसमें वित्तीय संस्थानों से सरकारी बॉन्ड खरीदकर नकदी डाली जाती है। यह प्रक्रिया डॉलर को कमजोर करती है। इसके विपरीत क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) में फेड बॉन्ड खरीद बंद कर देता है और परिपक्व होने वाले बॉन्ड के मूलधन का पुनर्निवेश रोक देता है, जो डॉलर के लिए सकारात्मक माना जाता है।

प्रमुख मुद्रा जोड़ों और सोने में हलचल

विदेशी मुद्रा बाजार में अन्य प्रमुख जोड़ियों पर नजर डालें तो AUD/USD ने लगातार चौथे दिन तेजी की प्रवृत्ति बनाए रखी। एशियाई सत्र में यह जोड़ी 0.7000 के पार तीन सप्ताह के उच्चतम स्तर पर कारोबार करती दिखी। रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया के डिप्टी गवर्नर एंड्रयू हॉसर की सख्त टिप्पणियों और मुद्रास्फीति की चिंताओं ने इस जोड़ी को समर्थन दिया, लेकिन अमेरिका और ईरान के बीच गहराती अनिश्चितता के कारण डॉलर को मिले नए खरीदारों ने इस बढ़त को सीमित कर दिया। उधर USD/JPY में एशियाई सत्र के दौरान निचले स्तरों पर लिवाली देखी गई, लेकिन बैंक ऑफ जापान की अगली ब्याज दर वृद्धि के समय को लेकर अनिश्चितता के चलते यह जोड़ी 158.50 के आसपास एक सीमित दायरे में फंसी रही। अस्थिर तेल कीमतों से उभरे महंगाई के जोखिम और फेड की सख्त उम्मीदों ने डॉलर को सहारा दिया, हालांकि जापानी येन में संभावित सरकारी हस्तक्षेप के डर ने इस जोड़ी की बढ़त को रोके रखा। दूसरी तरफ सोने में लगातार चौथे कारोबारी दिन गिरावट दर्ज की गई। एशियाई सत्र में सोना 0.2 प्रतिशत टूटकर 4,115 डॉलर के करीब कारोबार कर रहा था। बीते कुछ हफ्तों में कच्चे तेल की कीमतों में आई भारी उछाल के बाद अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में हुई वृद्धि ने इस कीमती धातु पर सीधा दबाव बनाया।

क्रिप्टो बाजार की स्थिति और आगामी आंकड़े

डिजिटल परिसंपत्तियों के बाजार में शीर्ष तीन क्रिप्टोकरेंसी यानी बिटकॉइन, एथेरियम और रिपल पिछले दिन की तेजी के बाद बुधवार को स्थिर रुख के साथ कारोबार करती नजर आईं। बाजार से बिकवाली का दबाव घटने के कारण यह हल्की रिकवरी आने वाले समय में तेजी के विस्तार का संकेत दे रही है। बिटकॉइन बुधवार को 82,930 डॉलर के स्तर पर पहुंच गया, जिसे पिछले दिन के सुधार के बाद अल्पकालिक तेजी का सहारा मिला हुआ है। व्यापक आर्थिक आंकड़ों की बात करें तो ब्रिटेन के ऑफिस फॉर नेशनल स्टैटिस्टिक्स द्वारा बुधवार को 06:00 GMT पर सितंबर महीने के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के आंकड़े जारी किए जाने हैं। इन मुद्रास्फीति आंकड़ों के साथ ही उत्पादक मूल्य सूचकांक (PPI) और खुदरा बिक्री के आंकड़े भी प्रस्तुत किए जाएंगे, जिन पर अंतरराष्ट्रीय निवेशकों की पैनी नजर रहेगी।