कमजोर अमेरिकी रोजगार आंकड़ों के बावजूद डॉलर में मजबूती, यूरो में भारी गिरावट जारी

आधिकारिक रिपोर्ट में रोजगार से जुड़े अन्य महत्वपूर्ण आंकड़े भी साझा किए गए हैं। समीक्षाधीन अवधि के दौरान बेरोजगारी दर मामूली रूप से बढ़कर 4.2% पर पहुंच गई। वहीं दूसरी तरफ, श्रम बल भागीदारी दर 61.6% से सुधरकर 61.8% दर्ज की गई। इन आंकड़ों के तत्काल प्रभाव के रूप में अमेरिकी डॉलर में अन्य प्रतिस्पर्धी मुद्राओं के मुकाबले शुरुआती नरमी देखी गई थी।

हालांकि, डॉलर ने इस गिरावट से जल्द ही वापसी कर ली। रिपोर्ट में यह भी सामने आया कि औसत प्रति घंटा कमाई के जरिए मापी जाने वाली वार्षिक वेतन मुद्रास्फीति नरम होकर 3% पर आ गई, जो विश्लेषकों के 3.2% के अनुमान से कम है। इसके बावजूद, सीएमई फेडवॉच टूल के आकलन के अनुसार, अक्टूबर में अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी की संभावना घटकर 20% से नीचे आ गई। पिछले हफ्ते लगभग 0.9% की साप्ताहिक बढ़त दर्ज करने के बाद डॉलर इंडेक्स मजबूती के साथ 102.00 के पार स्थिर रहा।

वैश्विक वित्तीय तंत्र में यूरो और यूरोक्षेत्र की भूमिका

यूरो यूरोपीय संघ के उन 20 सदस्य देशों की आधिकारिक मुद्रा है जो यूरोक्षेत्र में शामिल हैं। वैश्विक मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर के बाद यूरो दुनिया की दूसरी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा मानी जाती है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के मुताबिक, सभी विदेशी मुद्रा लेन-देन में यूरो की हिस्सेदारी 31% रही थी, जिसका दैनिक औसत कारोबार 2.2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक दर्ज किया गया था।

वैश्विक बाजार में विनिमय की दृष्टि से EUR/USD सबसे बड़ा और सबसे सक्रिय मुद्रा युग्म है, जो कुल अंतरराष्ट्रीय लेन-देन में लगभग 30% की हिस्सेदारी रखता है। इसके बाद EUR/JPY युग्म की हिस्सेदारी 4%, EUR/GBP की हिस्सेदारी 3% और EUR/AUD की हिस्सेदारी 2% आंकी गई है।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक की नीतियां और ब्याज दरों का संतुलन

जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपीय सेंट्रल बैंक पूरे यूरोक्षेत्र के लिए केंद्रीय बैंक के तौर पर कार्य करता है। यह बैंक ब्याज दरों का निर्धारण करता है और समग्र मौद्रिक नीति का संचालन करता है। ईसीबी का मुख्य कानूनी अधिदेश कीमतों में स्थिरता बनाए रखना है, जिसका तात्पर्य मुद्रास्फीति को नियंत्रित रखना या आर्थिक विकास को गति देना होता है।

अपने इस लक्ष्य को साधने के लिए बैंक का प्राथमिक हथियार ब्याज दरों को बढ़ाना या घटाना है। जब ब्याज दरें अपेक्षाकृत ऊंची होती हैं, या बाजार में दरों के बढ़ने की उम्मीदें बनती हैं, तो इससे आमतौर पर यूरो को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत दरों में कटौती की संभावना मुद्रा को कमजोर करती है। ईसीबी गवर्निंग काउंसिल साल में आठ बार आयोजित होने वाली बैठकों में अपनी मौद्रिक नीति संबंधी निर्णय लेती है। इन महत्वपूर्ण निर्णयों में यूरोक्षेत्र के राष्ट्रीय बैंकों के प्रमुख और छह स्थायी सदस्य भाग लेते हैं, जिनमें ईसीबी की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड भी शामिल हैं।

मुद्रास्फीति और वृहद आर्थिक संकेतकों का असर

यूरोक्षेत्र में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के सामंजस्यपूर्ण सूचकांक (HICP) के जरिए मापे जाने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़े यूरो के मूल्यांकन के लिए बेहद अहम अर्थमितीय पैमाना हैं। यदि मुद्रास्फीति अनुमान से अधिक बढ़ती है, विशेष रूप से ईसीबी के 2% के तय लक्ष्य से ऊपर निकल जाती है, तो बैंक को इसे नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरें बढ़ाने पर विवश होना पड़ता है। दुनिया के अन्य देशों की तुलना में अपेक्षाकृत ऊंची ब्याज दरें यूरो को लाभ पहुंचाती हैं, क्योंकि इससे वैश्विक निवेशकों के लिए अपनी पूंजी पार्क करने हेतु यह क्षेत्र अधिक आकर्षक बन जाता है।

इसके अतिरिक्त, समय-समय पर जारी होने वाले व्यापक आर्थिक आंकड़े यूरोक्षेत्र की आर्थिक सेहत को दर्शाते हैं। सकल घरेलू उत्पाद (GDP), विनिर्माण और सेवा पीएमआई, रोजगार के आंकड़े और उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण जैसी रिपोर्टें एकल मुद्रा की दिशा तय करती हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था यूरो के लिए अनुकूल साबित होती है, क्योंकि यह न केवल विदेशी निवेश को आकर्षित करती है बल्कि ईसीबी को दरें बढ़ाने के लिए भी प्रेरित कर सकती है। इसके विपरीत, कमजोर आर्थिक आंकड़े आने पर यूरो में गिरावट की आशंका रहती है। यूरोक्षेत्र के चार सबसे बड़े देशों जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन के आर्थिक आंकड़े विशेष महत्व रखते हैं, क्योंकि ये चारों मिलकर पूरे यूरोक्षेत्र की अर्थव्यवस्था का 75% हिस्सा बनाते हैं।

व्यापार संतुलन का गणित

यूरो के प्रदर्शन को प्रभावित करने वाला एक अन्य महत्वपूर्ण संकेतक व्यापार संतुलन है। यह सूचकांक किसी निश्चित अवधि के दौरान निर्यात से होने वाली आय और आयात पर किए गए खर्च के बीच के अंतर को दर्शाता है।

जब किसी देश या क्षेत्र के उत्पादों की वैश्विक बाजार में भारी मांग होती है, तो विदेशी खरीदारों द्वारा उन वस्तुओं को खरीदने के लिए संबंधित मुद्रा की अतिरिक्त मांग पैदा होती है, जिससे मुद्रा का मूल्य बढ़ता है। परिणामस्वरूप, एक सकारात्मक शुद्ध व्यापार संतुलन किसी भी मुद्रा को मजबूत करता है, जबकि नकारात्मक व्यापार संतुलन उसे कमजोर बनाता है।

अन्य प्रमुख मुद्रा युग्मों और परिसंपत्तियों की स्थिति

सोमवार को देर से चले एशियाई कारोबारी सत्र में AUD/USD पर नई बिकवाली देखी गई और यह गिरकर 0.6900 के करीब आ गया। मध्य पूर्व और रूस-यूक्रेन के बीच जारी भू-राजनीतिक तनाव के साए में अमेरिकी डॉलर की नई मजबूती ने इस ऑस्ट्रेलियाई जोड़ी पर दबाव डाला। इस मुद्रा युग्म में नई दिशा के लिए अब नजरें कच्चे तेल की कीमतों, अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड प्रतिफल और रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) की अपेक्षाओं पर टिकी हैं।

वहीं USD/JPY ने शुरुआती नुकसान की भरपाई करते हुए एशियाई सत्र में 158.00 का स्तर फिर से हासिल कर लिया और यह पिछले एक सप्ताह के दायरे में ही कारोबार करता रहा। फेडरल रिजर्व द्वारा दर वृद्धि की घटती उम्मीदों के बावजूद भू-राजनीतिक अनिश्चितता डॉलर को सहारा दे रही है। हालांकि, बैंक ऑफ जापान (BoJ) की ओर से सख्त रुख की उम्मीदें और बाजार में सरकारी हस्तक्षेप का जोखिम जापानी येन को समर्थन देकर इस जोड़ी की बढ़त को सीमित कर सकता है।

सोने की कीमतों में सीमित दायरे का रुख बना रहा और यूरोपीय सत्र में प्रवेश करते समय यह $4,150 से नीचे कारोबार करता दिखा। पिछले शुक्रवार के कमजोर अमेरिकी रोजगार आंकड़ों को दरकिनार करते हुए निवेशकों ने डॉलर की खरीदारी की, जिससे डॉलर ने अप्रैल 2025 के बाद का नया उच्चतम स्तर छुआ। इस कारक ने सोने की कीमतों पर दबाव बनाए रखा, हालांकि अक्टूबर में फेड द्वारा ब्याज दर न बढ़ाने की संभावनाओं ने सोने में बहुत बड़ी गिरावट को रोक दिया।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार में, बीएनबी (जिसे पहले बिनांस कॉइन कहा जाता था) लगातार तीन हफ्तों की बढ़त के बाद सोमवार को गिरकर लगभग $790 के आसपास कारोबार करता दिखा। इसके बावजूद, डेरिवेटिव बाजार में बढ़ते ओपन इंटरेस्ट और सकारात्मक फंडिंग दरों से संकेत मिलता है कि तेजी की पोजीशन मजबूत बनी हुई है।

EUR/USD मुद्रा युग्म गिरकर मई 2025 के बाद के अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है। यह जोड़ी बुधवार को 1.1312 के स्तर तक गिर चुकी थी और जनवरी के अपने 1.2082 के शिखर से काफी नीचे कारोबार कर रही है। यह गिरावट मजबूत अमेरिकी डॉलर, भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और यूरोप में ऊर्जा की ऊंची कीमतों से जुड़ी चिंताओं के मिले-जुले असर का परिणाम है।