महंगाई की चिंता में सिंगापुर के केंद्रीय बैंक ने लगातार दूसरी बार सख्त की मौद्रिक नीति, ग्रोथ से ऊपर रखी कीमतें

सबसे अहम बात यह रही कि MAS ने खुद कहा कि यह बदलाव अप्रैल में की गई सख्ती से छोटा था। यानी दिशा भले वही हो, लेकिन कदम का आकार सिकुड़ गया है। इससे लगता है कि बैंक ने आक्रामक धक्का देने के बजाय सधा हुआ और नापा-तौला रुख अपनाया है।

यह कदम बाजार के लिए हैरानी क्यों बना

चार्ली ले का कहना है कि MAS आराम से नीति को जस का तस छोड़ सकता था। शहर-राज्य में महंगाई अब भी अपेक्षाकृत नरम है, और ऊर्जा की कीमतें अप्रैल के ऊंचे स्तरों से काफी नीचे आ चुकी हैं। इन दबावों के हल्के पड़ने के चलते कई जानकार किसी बदलाव की उम्मीद ही नहीं कर रहे थे। ऐसे में बैंक का फिर भी कदम उठाने का फैसला अपने आप में एक संदेश देता है।

चार्ली ले ने कहा, "इसका कदम उठाने का फैसला दिखाता है कि MAS को ग्रोथ में गिरावट के जोखिम से ज्यादा चिंता महंगाई के बढ़ने के जोखिम की है।"

दूसरे शब्दों में, तेज कीमतों से बचाव और अर्थव्यवस्था को सहारा देने में से किसी एक को चुनने की बारी आई, तो MAS ने पूरी मजबूती के साथ महंगाई को काबू में रखने का पक्ष चुना।

उम्मीद से मजबूत अर्थव्यवस्था

केंद्रीय बैंक को इस तरह झुकने की गुंजाइश देने वाली एक बड़ी वजह अर्थव्यवस्था की अंदरूनी मजबूती है। 2026 की पहली छमाही (H1) में ग्रोथ अनुमान से कहीं तेज रही और 6% पर पहुंच गई। इतनी तेज रफ्तार मुद्रा को लेकर सख्त रुख को सही ठहराना कहीं आसान बना देती है। इससे यह भी लगता है कि फिलहाल 2-4% पर तय आधिकारिक ग्रोथ अनुमान को आने वाले समय में ऊपर की ओर संशोधित किया जा सकता है।

कीमतों के मोर्चे पर बैंक अपनी जगह टिका रहा। उसने 2026 के लिए अपने हेडलाइन और कोर, दोनों तरह के महंगाई अनुमानों को 1.5-2.5% पर बरकरार रखा। इससे पता चलता है कि भले ही वह महंगाई के ऊपरी जोखिमों को लेकर सतर्क है, लेकिन उसे अभी उनके तय दायरे से बाहर निकलने के आसार नहीं दिख रहे।

मुद्रा की प्रतिक्रिया कैसी रही

फैसले को लेकर हैरानी के बावजूद बाजार की प्रतिक्रिया काफी संतुलित रही। घोषणा के बाद USD/SGD सिर्फ मामूली रूप से फिसला और करीब 1.2890 पर आकर ठहर गया। मजबूती की तेज ढलान आम तौर पर सिंगापुर डॉलर को सहारा देती है, लेकिन बदलाव इतना छोटा और अप्रैल से भी छोटा था कि कारोबारियों ने मुद्रा के पीछे बहुत ज्यादा नहीं भागा।

बड़ी तस्वीर

पूरी तस्वीर को जोड़कर देखें तो यह एक ऐसे केंद्रीय बैंक की कहानी है जो अर्थव्यवस्था के तेज दौड़ते रहते हुए चुपचाप कीमतों की स्थिरता को प्राथमिकता दे रहा है। लगातार दो बार, भले छोटे-छोटे कदमों में, नीति सख्त कर MAS बाजार को यह बता रहा है कि वह महंगाई के समस्या बनने का इंतजार करने के बजाय उससे आगे रहना चाहता है। ग्रोथ के उम्मीदों को पीछे छोड़ने और अनुमानों के ऊपर जाने की गुंजाइश के बीच, बैंक की नजर में जोखिमों का संतुलन अब भी उत्पादन में लड़खड़ाहट के बजाय कीमतों की तरफ ही झुका हुआ है।