इस हफ्ते दुनिया भर के बाजारों की सबसे बड़ी उलझन एक ही सवाल पर आकर टिकती है, क्या अमेरिकी अर्थव्यवस्था अब भी इतनी तेजी से बढ़ रही है कि फेडरल रिजर्व को सख्ती बरतने की जरूरत रहे। पिछले कुछ समय में अमेरिका में महंगाई के नरम आंकड़ों ने केंद्रीय बैंक पर सख्त रुख जारी रखने का दबाव घटा दिया है, और इसी वजह से निवेशकों का ध्यान अब कीमतों से हटकर ग्रोथ यानी आर्थिक रफ्तार पर चला गया है। बीएनवाई के रणनीतिकार जॉफ यू के मुताबिक इस पहेली का अगला टुकड़ा शुक्रवार को आने वाले एसएंडपी परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (PMI) के आंकड़ों से मिलेगा, जिन्हें बाजार इस बात का सबसे साफ पैमाना मानेगा कि महंगाई घटने के बावजूद कारोबारी गतिविधि टिकी हुई है या नहीं।
फेड की चुप्पी क्यों मायने रखती है
फेडरल रिजर्व अब संचार-मौन के दौर में है, यानी नीतिगत बैठक से ठीक पहले वाला वह शांत वक्त जब अधिकारी भाषण और इंटरव्यू देना बंद कर देते हैं। यह समय अहम है। पिछले हफ्ते फेड के अधिकारियों के भाषणों की भरमार थी और उनकी बातों ने बाजार को सोचने के लिए काफी कुछ दिया। अब वह माइक बंद हो चुका है। जॉफ यू ने कहा, "पिछले हफ्ते ताबड़तोड़ भाषणों के बाद अब फेड संचार-मौन में है, ऐसे में सिर्फ केंद्रीय बैंक की टिप्पणियों से नीति को लेकर बड़ा फेरबदल मुमकिन नहीं।" आसान शब्दों में, जब नीति-निर्माताओं की तरफ से कोई नया संकेत नहीं आ रहा, तो बाजार को यह तय करने के लिए ठोस आर्थिक आंकड़ों की ओर देखना होगा कि ब्याज दरें और डॉलर आगे किस दिशा में जाएंगे।
शुक्रवार को ग्रोथ का इम्तिहान
वह ठोस आंकड़ा है आने वाला एक्टिविटी डेटा। जॉफ यू शुक्रवार के एसएंडपी PMI को सबसे बड़ी घटना बताते हैं, जिसमें अमेरिका के मैन्युफैक्चरिंग आंकड़े के 54.4 पर रहने की उम्मीद है, एक ऐसा स्तर जो बताएगा कि यह सेक्टर अब भी बढ़ रहा है। यह इसलिए इतना अहम है क्योंकि बाजार एक नाजुक संतुलन साधने की कोशिश में है, उसे सबूत चाहिए कि महंगाई ठंडी पड़ने के बावजूद आर्थिक रफ्तार मजबूत बनी हुई है। नरम महंगाई और बनी हुई ग्रोथ वाला माहौल डॉलर और जोखिम भरी संपत्तियों दोनों के लिए सबसे अनुकूल होता है, बशर्ते ग्रोथ का पहलू सचमुच आंकड़ों में दिखे। कनाडा का उपभोक्ता मूल्य सूचकांक भी इसी हफ्ते आ रहा है और यह इस बहस से जुड़ा है कि बैंक ऑफ कनाडा दरें रोके रखता है या नहीं, लेकिन जॉफ यू का मानना है कि वैश्विक बाजारों के लिए अमेरिका का ग्रोथ संकेत ज्यादा साफ रहेगा। उन्हें कुल मिलाकर हफ्ता कुछ शांत रहने की उम्मीद है, जिसमें ब्याज दरों की बड़ी कहानी अब भी पिछले हफ्ते बनी नरम अमेरिकी महंगाई की धुन पर टिकी रहेगी।
शांति के पीछे महंगाई की तस्वीर
यह नरमी सिर्फ बातों तक नहीं है। जून में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक महीने-दर-महीने 0.4% गिरा, जो अप्रैल 2020 के बाद किसी एक महीने में सबसे बड़ी गिरावट है और इतनी काफी थी कि लगातार तीन महीने से बढ़ रही कीमतों का सिलसिला टूट गया। सालाना आधार पर मुख्य महंगाई दर मई के 4.2% से घटकर 3.5% पर आ गई। खाद्य और ऊर्जा को अलग रखने वाली कोर कीमतें महीने में स्थिर रहीं और सालाना आधार पर घटकर 2.6% पर आ गईं, और ये दोनों ही आंकड़े विश्लेषकों के अनुमान से कम रहे। यही ठंडक है जिसने फेड की सख्त पकड़ ढीली की है और पूरे हफ्ते का फोकस कीमतों से हटाकर ग्रोथ पर कर दिया है।
करीब से देखें तो एथेरियम की तेजी कमजोर
यही खींचतान क्रिप्टो बाजार में भी चल रही है। पिछले एक हफ्ते में एथेरियम सबसे चमकदार प्रदर्शन करने वाला रहा और उसने अपने बड़े प्रतिद्वंद्वियों के मुकाबले सापेक्ष मजबूती दिखाई, लेकिन सतह के नीचे के आंकड़े बताते हैं कि यह चाल कमजोर बुनियाद पर खड़ी है। पिछले हफ्ते से बुधवार के बीच ETH ने दोहरे अंकों में बढ़त दर्ज की और बिटकॉइन, XRP तथा सोलाना जैसे बड़े सिक्कों को पीछे छोड़ा, इससे पहले कि गुरुवार को पूरा बाजार गिरावट की ओर मुड़ जाता। यानी तेजी असली तो थी, पर पतली, ऐसी बढ़त जो माहौल पलटते ही तेजी से उलट सकती है।
कार्डानो का अपग्रेड और ADA कहां खड़ा है
कार्डानो की कहानी कुछ शांत है। पिछले हफ्ते हल्की रिकवरी के बाद ADA करीब $0.165 पर ठहर गया है। बड़ी हलचल शनिवार को आई, जब वैन रोसेम हार्ड फोर्क लागू हुआ, जो कार्डानो का पहला ऐसा प्रोटोकॉल अपग्रेड है जिसे पूरी तरह ऑनचेन गवर्नेंस के जरिए मंजूरी मिली, न कि ऊपर से थोपे गए किसी फैसले से। इस बदलाव के साथ प्रोटोकॉल वर्जन 11 आया, जिसमें नेटवर्क पर स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट चलाने की लागत घटाने के मकसद से सुधार शामिल हैं। लाइव बाजार आंकड़ों के मुताबिक ADA करीब $0.1705 पर कारोबार कर रहा है, जो इसके पिछले बंद भाव $0.1660 से करीब 2.72% ऊपर है, और वॉल्यूम अपने 20-दिनी औसत के आसपास है। फिर भी यह सिक्का $0.1387 से $0.6052 तक फैली 52-हफ्ते की रेंज के भीतर काफी नीचे बैठा है और इसका लंबी अवधि का रुझान अब भी नीचे की ओर है। रफ्तार बताने वाले संकेतक साफ इशारा देने के बजाय सुस्त हैं, 14-दिनी RSI करीब 53 पर है, यानी न ज्यादा खरीदा गया और न ज्यादा बेचा गया, जिससे अपग्रेड का कीमत पर असर फिलहाल इंतजार करो और देखो वाली स्थिति में बना हुआ है।
