अंतरराष्ट्रीय जिंस बाजार में सफेद धातु चांदी ने सप्ताह के पहले कारोबारी दिन मजबूत शुरुआत करते हुए 61.10 डॉलर प्रति औंस के आसपास अपनी बढ़त बनाए रखी है। एशियाई कारोबारी सत्र में चांदी की कीमतों में यह स्थिरता ऐसे समय में देखने को मिली है जब अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में नरमी आई है और कच्चे तेल की दरों में तेज गिरावट दर्ज की गई है। वित्तीय बाजारों में सुरक्षित निवेश मानी जाने वाली धातुओं की दिशा इस समय भू-राजनीतिक गतिविधियों और अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों के मिले-जुले संकेतों से तय हो रही है।
रूस और यूक्रेन के बीच ऊर्जा युद्धविराम का ऐलान
सप्ताहांत में एक बड़े घटनाक्रम के तहत अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने ट्रूथ सोशल पर जारी एक बयान के जरिए घोषणा की कि रूस और यूक्रेन के बीच एक अस्थायी ऊर्जा युद्धविराम पर सहमति बन गई है। इस समझौते के तहत दोनों देश एक-दूसरे के ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर हमले तुरंत रोकने के लिए सहमत हुए हैं। यूक्रेन युद्ध के वित्तपोषण को सीमित करने के उद्देश्य से मॉस्को के ऊर्जा तंत्र पर लगातार हमले कर रहा था। डोनाल्ड ट्रंप ने स्पष्ट संदेश देते हुए लिखा कि रूस और यूक्रेन के बीच युद्ध में ऊर्जा युद्धविराम तत्काल प्रभाव से लागू हो गया है, दोनों पक्ष सहमत हैं और इसे तोड़ा नहीं जाना चाहिए।
यह घटनाक्रम राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के उस बयान के ठीक बाद सामने आया, जिसमें उन्होंने बताया था कि रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन के साथ रूस द्वारा चरणों में डीजल आपूर्ति करने को लेकर एक समझौता हुआ है। पश्चिमी एशिया में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के चलते जहां तेल आपूर्ति पहले से ही काफी तंग बनी हुई थी, वहीं इस नए ऊर्जा समझौते ने वैश्विक वित्तीय बाजारों को तात्कालिक राहत दी है।
कच्चे तेल में फिसलन और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड पर दबाव
युद्धविराम की घोषणा के सीधे असर के रूप में ऊर्जा बाजारों में नरमी देखी गई। डब्ल्यूटीआई क्रूड ऑयल की कीमत करीब 2 प्रतिशत गिरकर 89.00 डॉलर प्रति बैरल के आसपास आ गई। तेल की कीमतों में आई इस तेज गिरावट से महंगाई के तात्कालिक दबावों में कमी आने की उम्मीद बंधी, जिससे 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड गिरकर 5.24 प्रतिशत पर आ गई। इससे पहले शुक्रवार को यह यील्ड 5.36 प्रतिशत के स्तर तक पहुंच गई थी, जो दो दशकों से अधिक का उच्च स्तर था। कोलंबस डे के अवकाश के कारण अमेरिकी बॉन्ड बाजार सोमवार को बंद रहे, जिससे कारोबार सीमित दायरे में रहा। यील्ड में आई इस गिरावट ने बिना ब्याज वाली धातु चांदी को निचली कीमतों पर सहारा दिया।
तकनीकी संकेत और दैनिक चार्ट की स्थिति
दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो स्पॉट बाजार में चांदी 61.02 डॉलर प्रति औंस पर कारोबार करती दिखी। हालांकि कीमतों ने 61 डॉलर का स्तर बचा रखा है, लेकिन अल्पावधि रुझान में कुछ नरमी का दबाव बना हुआ है क्योंकि हाजिर भाव 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी 20-दिवसीय ईएमए 62.07 डॉलर के नीचे बना हुआ है। हालिया उच्च स्तरों से धातु के पीछे हटने और इस मूविंग एवरेज के नीचे रहने से पता चलता है कि किसी भी तेज उछाल पर बिकवाली का दबाव आ सकता है।
तकनीकी पैमानों पर 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी आरएसआई 44 के स्तर पर न्यूट्रल से नरम दायरे में स्थिर है। यह संकेत देता है कि बाजार में लगातार नीचे का दबाव तो बना हुआ है, लेकिन यह बिकवाली के पूरी तरह समाप्त होने की स्थिति नहीं है। ऊपर की ओर तात्कालिक बाधा 20-दिवसीय ईएमए यानी 62.07 डॉलर के आसपास है। यदि दैनिक आधार पर भाव इस स्तर के पार बंद होता है, तभी मंदी का मौजूदा पूर्वाग्रह कम होगा और कीमतों में टिकाऊ सुधार का रास्ता खुल सकेगा। निकट अवधि में किसी प्रमुख सपोर्ट स्तर के अभाव में बाजार की नजर पूरी तरह से इस बात पर है कि भाव इस मूविंग एवरेज पर क्या प्रतिक्रिया देता है। इस बाधा को पार करने में विफलता की स्थिति में भाव पिछले निचले स्तरों की ओर फिर से फिसल सकता है।
लाइव बाजार आंकड़े और प्रमुख तकनीकी स्तर
कमोडिटी सत्र के ताजा क्लोज-बेल आंकड़ों के अनुसार चांदी वायदा 61.29 डॉलर पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद भाव 60.67 डॉलर की तुलना में 1.02 प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। इसका 52-सप्ताह का दायरा 45.85 डॉलर से 121.30 डॉलर के बीच रहा है, जबकि ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत से 10.43 गुना दर्ज हुआ है। तकनीकी संकेतकों में 14-दिवसीय आरएसआई 45 के स्तर पर है और एमएसीडी -1.23 पर है, जो सिग्नल लाइन -1.09 की तुलना में -0.14 के हिस्टोग्राम के साथ मंदी का रुख दिखाता है।
मूविंग एवरेज की स्थिति देखें तो 20-दिवसीय ईएमए 62.01 डॉलर, 50-दिवसीय ईएमए 63.36 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 67.48 डॉलर पर है। वहीं 50-दिवसीय एसएमए 64.18 डॉलर तथा 200-दिवसीय एसएमए 72.45 डॉलर पर है। 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से नीचे होना डेथ क्रॉस की स्थिति दर्शाता है, जिससे दीर्घकालिक रुझान में मंदी के संकेत मिलते हैं। 20-दिवसीय बॉलिंजर बैंड 57.82 डॉलर से 67.09 डॉलर के बीच है, जिसका मध्य स्तर 62.45 डॉलर है और वर्तमान मूल्य बैंड के भीतर बना हुआ है। 14-दिवसीय एडीएक्स 21 पर है जो कमजोर या सीमित दायरे का संकेत देता है, जबकि स्टोकेस्टिक में फास्ट लाइन 33 और सिग्नल लाइन 19 पर है। 14-दिवसीय एटीआर 1.40 डॉलर पर है, जिसका उपयोग स्टॉप-लॉस बफर के रूप में किया जाता है। 20-दिवसीय सपोर्ट 58.92 डॉलर और रेजिस्टेंस 66.94 डॉलर के पास है। पिवट स्तर 61.37 डॉलर पर स्थित है, जिसमें पहला रेजिस्टेंस 61.67 डॉलर और दूसरा 62.05 डॉलर पर है, जबकि पहला सपोर्ट 60.99 डॉलर और दूसरा 60.69 डॉलर पर मौजूद है।
निवेश साधन के रूप में चांदी की बुनियादी विशेषताएं
चांदी एक मूल्यवान धातु है जिसका वैश्विक स्तर पर व्यापक व्यापार किया जाता है। ऐतिहासिक रूप से इसे मूल्य संचय करने और विनिमय के माध्यम के रूप में इस्तेमाल किया जाता रहा है। यद्यपि यह सोने की तुलना में कम लोकप्रिय है, फिर भी निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने, इसके अंतर्निहित मूल्य का लाभ उठाने या उच्च मुद्रास्फीति के दौर में संभावित हेजिंग के लिए चांदी का रुख करते हैं। बाजार सहभागियों के पास भौतिक रूप में सिक्कों या सिल्लियों के माध्यम से चांदी खरीदने का विकल्प होता है, अथवा वे अंतरराष्ट्रीय दरों को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज ट्रेडेड फंड यानी ईटीएफ जैसे वित्तीय उत्पादों के माध्यम से इसमें ट्रेड कर सकते हैं।
चांदी के भाव कई व्यापक कारकों से प्रभावित होते हैं। भू-राजनीतिक अस्थिरता या गंभीर आर्थिक मंदी की आशंकाएं इसकी सुरक्षित निवेश वाली साख के कारण कीमतों को ऊपर खींचती हैं, भले ही यह सोने की तुलना में थोड़ा कम प्रभावी हो। चूंकि यह बिना किसी ब्याज अथवा यील्ड वाली संपत्ति है, इसलिए कम ब्याज दरों के माहौल में इसमें आम तौर पर तेजी आती है। इसका मूल्य अमेरिकी डॉलर के व्यवहार पर भी निर्भर करता है क्योंकि अंतरराष्ट्रीय बाजार में इसका मूल्य डॉलर में तय होता है। एक मजबूत डॉलर चांदी के भाव को सीमित रखता है, जबकि कमजोर डॉलर कीमतों को बढ़ावा देने का काम करता है। इसके अतिरिक्त निवेश मांग, खनन आपूर्ति और रीसाइक्लिंग दरें भी कीमतों को सीधे तौर पर प्रभावित करती हैं।
औद्योगिक उपयोग और वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं की भूमिका
सोने के विपरीत चांदी की एक बड़ी पहचान इसका व्यापक औद्योगिक उपयोग है। इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा जैसे क्षेत्रों में इसकी भारी मांग रहती है, क्योंकि तांबे और सोने की तुलना में इसमें सभी धातुओं के मुकाबले सबसे अधिक विद्युत चालकता होती है। औद्योगिक मांग में अचानक तेजी आने पर कीमतें बढ़ सकती हैं, जबकि मांग घटने पर भाव पर दबाव बनता है।
वैश्विक स्तर पर अमेरिका, चीन और भारत की आर्थिक परिस्थितियां कीमतों के उतार-चढ़ाव में प्रमुख भूमिका निभाती हैं। अमेरिका और विशेष रूप से चीन के बड़े औद्योगिक क्षेत्र विभिन्न विनिर्माण प्रक्रियाओं में चांदी का भारी इस्तेमाल करते हैं। इसके विपरीत, भारत में आभूषणों और घरेलू मांग की मजबूती अंतरराष्ट्रीय स्तर पर धातु के भाव तय करने में महत्वपूर्ण मानी जाती है।
चांदी की चाल आमतौर पर सोने के कदमों का अनुसरण करती है। जब सोने में तेजी आती है, तो चांदी भी उसी दिशा में आगे बढ़ती है क्योंकि दोनों ही सुरक्षित निवेश माने जाते हैं। गोल्ड और सिल्वर का अनुपात, जो यह दर्शाता है कि सोने के एक औंस के बराबर मूल्य के लिए चांदी के कितने औंस की आवश्यकता है, दोनों धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन को समझने में मदद करता है। एक उच्च अनुपात यह संकेत दे सकता है कि चांदी का मूल्यांकन कम आंका गया है या सोना जरूरत से ज्यादा महंगा है। इसके विपरीत, कम अनुपात यह बताता है कि चांदी की तुलना में सोने का मूल्यांकन कम रह गया है।
अन्य मुद्राओं और सोने में कारोबारी हलचल
व्यापक वित्तीय बाजारों में सोमवार को अन्य संपत्तियों में भी सीमित दायरे में कारोबार देखा गया। एशियाई सत्र में छुट्टी के कारण कम लिक्विडिटी के बीच ऑस्ट्रेलियाई डॉलर ने मामूली अंतर को पाटने की कोशिश की, लेकिन 0.7000 के स्तर से नीचे बना रहा। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट के बावजूद अमेरिकी डॉलर में वापसी की कोशिशों और रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा नवंबर में ब्याज दरें बढ़ाने की कम होती संभावनाओं ने ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा को सीमित रखा।
उधर डॉलर और जापानी येन की जोड़ी 158.00 के ऊपर बनी रही, जहां ट्रेडर्स इस बात पर सतर्क रहे कि जापानी अधिकारी अपनी मुद्रा को समर्थन देने के लिए बाजार में हस्तक्षेप कर सकते हैं या नहीं। जापान और अमेरिका में सार्वजनिक अवकाश के कारण दोनों देशों के बाजारों में तरलता की कमी रही। इसके विपरीत सोने की कीमत एशियाई सत्र में तेजी के साथ 4,215 डॉलर प्रति औंस के करीब पहुंच गई। बुलियन समर्थित ईटीएफ की मजबूत मांग और अमेरिकी डॉलर में कमजोरी ने सोने को सहारा दिया, जहां गोल्ड समर्थित ईटीएफ में निवेश चार साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। निवेशक अब बुधवार को जारी होने वाले अमेरिकी सितंबर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक यानी सीपीआई आंकड़ों का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं, जो ब्याज दरों के भविष्य के रुख पर स्पष्टता दे सकते हैं।
