टेक शेयरों से पूंजी निकासी के बीच डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज में बढ़त, कच्चे तेल में भारी गिरावट

ईंधन की घटती कीमतों और नए ऑर्डरों में बढ़ोतरी का सीधा फायदा डाउ जोंस की प्रमुख विनिर्माण कंपनियों को मिला। हनीवेल (HON), 3M (MMM) और बोइंग (BA) के शेयरों में 2 प्रतिशत से अधिक की तेजी दर्ज की गई। शेरविन-विलियम्स और होम डिपो भी बाजार में तेजी की अगुवाई करने वाले शेयरों में शामिल रहे। इन कंपनियों को इनपुट लागत घटने और आपूर्ति श्रृंखला में स्थिरता से सीधा सहारा मिला।

आर्थिक आंकड़े और आगामी घटनाक्रम पर नजर

बाजार के प्रतिभागी अब आने वाले दिनों में जारी होने वाले कई अहम आर्थिक संकेतकों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। मंगलवार को 15:00 GMT पर सितंबर के जॉब ओपनिंग्स के आंकड़े जारी होने वाले हैं। इसके बाद बुधवार को 15:00 GMT पर ISM सर्विसेज इंडेक्स जारी किया जाएगा, जिसके 54.9 के पिछले स्तर के मुकाबले 54.8 रहने का अनुमान लगाया गया है। सबसे महत्वपूर्ण डेटा शुक्रवार को 13:30 GMT पर आएगा, जब अक्टूबर के नॉन-फार्म पेरोल आंकड़े घोषित किए जाएंगे। पेरोल में पिछले 29 हजार के मुकाबले 65 हजार नौकरियों के जुड़ने का अनुमान है, जबकि बेरोजगारी दर 4.2 प्रतिशत पर स्थिर रहने की उम्मीद जताई गई है। इसके अलावा मंगलवार को मध्यावधि चुनाव भी होने हैं। ये सभी आर्थिक और राजनीतिक कारक डाउ जोंस की तेजी को गति देने वाली औद्योगिक और खुदरा कंपनियों की मांग को प्रभावित करेंगे।

तकनीकी परिदृश्य पर नजर डालें तो सूचकांक ने 1 अक्टूबर के 50,500 के निचले स्तर से अक्टूबर के अंत में बने 52,900 के शिखर तक की कुल बढ़त का एक तिहाई से अधिक हिस्सा गंवा दिया है। वर्तमान में यह अपने 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) 52,100 के करीब से ठीक नीचे और अपने 200-दिवसीय EMA 50,750 से काफी ऊपर कारोबार कर रहा है। पिछले दो हफ्तों से ओवरबॉट जोन में रहने के बाद दैनिक मोमेंटम अब उस दायरे से बाहर आ चुका है। लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, डाउ जोंस 51,984 डॉलर पर बना हुआ है, जो पिछले बंद 51,770 डॉलर के मुकाबले 0.41 प्रतिशत की बढ़त दर्शाता है। इसका 52-सप्ताह का दायरा 45,057 से 54,744 डॉलर के बीच है, और ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिन के औसत का 1.21 गुना रहा। तकनीकी संकेतकों में 14-दिवसीय RSI 48 पर तटस्थ स्थिति में है, जबकि MACD 69.19 पर है जो सिग्नल लाइन 70.57 से नीचे (हिस्टोग्राम -1.38, बियरिश) बना हुआ है। बोलिंगर बैंड (20,2) 51,099 से 52,964 डॉलर के दायरे में हैं, और 14-दिवसीय ADX 17 पर कमजोर रेंज-बाउंड ट्रेंड की ओर इशारा कर रहा है। शॉर्ट टर्म के लिए पिवट स्तर 52,130 डॉलर पर है, जहां पहला रेजिस्टेंस R1 52,279 डॉलर और R2 52,573 डॉलर पर स्थित है, जबकि सपोर्ट S1 51,835 डॉलर और S2 51,687 डॉलर पर बना हुआ है।

डाउ जोंस की संरचना और इसे प्रभावित करने वाले तत्व

डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज दुनिया के सबसे पुराने शेयर बाजार सूचकांकों में से एक है। इसमें अमेरिका की 30 सबसे अधिक कारोबार वाली प्रमुख कंपनियां शामिल हैं। यह सूचकांक मार्केट कैपिटलाइजेशन के बजाय प्राइस-वेटेड पद्धति पर आधारित है। इसकी गणना घटक कंपनियों के शेयरों की कीमतों को जोड़कर एक विशेष विभाजक (फैक्टर) से भाग देकर की जाती है, जो वर्तमान में 0.152 है। इस सूचकांक की स्थापना चार्ल्स डाउ ने की थी, जिन्होंने वॉल स्ट्रीट जर्नल की भी स्थापना की थी। हालांकि बाद के वर्षों में इसकी आलोचना भी हुई है क्योंकि यह एसएंडपी 500 जैसे व्यापक सूचकांकों की तुलना में केवल 30 बड़े समूहों को ही ट्रैक करता है, जिससे इसे पूरे बाजार का व्यापक प्रतिनिधि नहीं माना जाता।

इस सूचकांक की चाल को कई अलग-अलग कारक तय करते हैं। कंपनियों की तिमाही आय रिपोर्टों में सामने आने वाला सामूहिक प्रदर्शन सबसे मुख्य घटक है। इसके अतिरिक्त अमेरिकी और वैश्विक व्यापक आर्थिक आंकड़े निवेशकों की धारणा को गहराई से प्रभावित करते हैं। फेडरल रिजर्व (फेड) द्वारा तय की जाने वाली ब्याज दरों का स्तर भी डाउ जोंस को सीधे तौर पर प्रभावित करता है, क्योंकि यह कंपनियों की उधारी और कर्ज की लागत को तय करता है जिस पर कई बड़े कॉर्पोरेट अत्यधिक निर्भर रहते हैं। मुद्रास्फीति और अन्य आर्थिक मानक भी फेड के फैसलों को दिशा देते हैं और बाजार की दिशा बदलते हैं।

डाउ थ्योरी और ट्रेडिंग के विभिन्न साधन

शेयर बाजार के प्राथमिक रुझान को समझने के लिए चार्ल्स डाउ द्वारा विकसित डाउ थ्योरी का व्यापक उपयोग किया जाता है। इसका एक प्रमुख नियम डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज (DJIA) और डाउ जोंस ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (DJTA) की दिशा की तुलना करना है। यह सिद्धांत मानता है कि बाजार का सही ट्रेंड तभी पुष्ट होता है जब दोनों सूचकांक एक ही दिशा में आगे बढ़ रहे हों। ट्रेडिंग वॉल्यूम को इस दिशा की पुष्टि करने वाले पैमाने के रूप में देखा जाता है। यह सिद्धांत चोटियों और गर्तों (पीक और ट्रफ) के विश्लेषण पर आधारित है। डाउ थ्योरी के अनुसार बाजार में तीन प्रमुख चरण होते हैं: एक्युमुलेशन (संचय), जब समझदार निवेशक खरीदारी या बिकवाली शुरू करते हैं; पब्लिक पार्टिसिपेशन (सार्वजनिक भागीदारी), जब आम निवेशक बाजार में उतरते हैं; और डिस्ट्रिब्यूशन (वितरण), जब समझदार निवेशक मुनाफा समेटकर बाहर निकलते हैं।

निवेशकों के लिए डाउ जोंस में पोजीशन लेने के कई तरीके मौजूद हैं। सबसे लोकप्रिय तरीका ईटीएफ के जरिए निवेश करना है, जैसे कि एसपीडीआर डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज ईटीएफ (DIA), जिससे 30 अलग-अलग कंपनियों के शेयर खरीदे बिना पूरे सूचकांक में एक ही सिक्योरिटीज के तहत निवेश हो जाता है। इसके अलावा फ्यूचर्स अनुबंधों के माध्यम से भविष्य के मूल्य पर दांव लगाया जा सकता है, जबकि ऑप्शंस निवेशकों को पूर्व-निर्धारित मूल्य पर सूचकांक खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं। म्यूचुअल फंड भी एक विविधीकृत पोर्टफोलियो के माध्यम से निवेशकों को डाउ जोंस के शेयरों में निवेश का अवसर प्रदान करते हैं।

वैश्विक बाजार, मुद्राएं और पूंजीगत व्यय का मिजाज

अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजारों में सोमवार को मिला-जुला रुख देखने को मिला। ईरान से जुड़ी कूटनीतिक प्रगति की खबरों से जोखिम लेने की धारणा सुधरी, जिससे सुरक्षित निवेश माने जाने वाले अमेरिकी डॉलर पर दबाव बना और ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा मिला। AUD/USD जोड़ी ने एशियाई सत्र की गिरावट को पाट दिया, हालांकि व्यापारी रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) के आगामी नीतिगत फैसले से पहले सतर्क नजर आए। वहीं USD/JPY में बढ़त देखी गई और यह बैंक ऑफ जापान के हालिया स्तरों से उबरकर एशियाई सत्र में 158.00 के करीब पहुंच गया। जापान के वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा की ओर से हस्तक्षेप की नई चेतावनियों का भी इस पर असर नहीं दिखा।

कमोडिटी बाजार में सोने की कीमतों में भी अमेरिकी सत्र के दौरान सुधार आया। ईरान वार्ता की खबरों से तेल की कीमतों में गिरावट ने सोने की रिकवरी में मदद की। शुक्रवार को 3,870 डॉलर के वार्षिक निचले स्तर को छूने और अक्टूबर में 6.87 प्रतिशत की मासिक गिरावट झेलने के बाद सोना संभलने की कोशिश करता दिखा, हालांकि बुनियादी अनिश्चितताओं के कारण इस उछाल में मजबूती की कमी दिखाई दी। अमेरिकी अर्थव्यवस्था वार्षिक आधार पर 3.4 प्रतिशत की मजबूत दर से बढ़ी है, फिर भी ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आई और नैस्डैक ने मार्च 2025 के बाद का अपना सबसे खराब मासिक प्रदर्शन दर्ज किया। बाजार अब कंपनियों द्वारा केवल विकास के नाम पर किए जा रहे अंधाधुंध पूंजीगत व्यय को पसंद नहीं कर रहा है, बल्कि यह परखा जा रहा है कि क्या वह खर्च वास्तव में पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न और पर्याप्त नकदी प्रवाह उत्पन्न कर सकता है।