वैश्विक वित्तीय बाजारों में अमेरिकी डॉलर और अल्पावधि ट्रेजरी यील्ड पर दबाव देखने को मिला है। फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वार्श द्वारा ब्याज दरों को लेकर बेहद धैर्यपूर्ण और सधा हुआ रुख अपनाने के बाद मुद्रा बाजार में हलचल दर्ज की गई है। अमेरिका में मुद्रास्फीति के मोर्चे पर प्रगति थमने के बावजूद फेड प्रमुख के इस नरम रुख ने सख्त मौद्रिक फैसलों की उम्मीदों को सीमित कर दिया है। इसके साथ ही कृत्रिम बुद्धिमत्ता यानी AI क्षेत्र में पूंजीगत निवेश की रफ्तार धीमी पड़ने को लेकर उपजी चिंताओं ने भी बाजार की धारणा पर असर डाला है। इन दोनों कारकों ने मिलकर अमेरिका के आर्थिक विकास परिदृश्य पर सवाल खड़े किए हैं और फेड द्वारा ब्याज दरों में आक्रामक बढ़ोतरी की संभावनाओं को काफी हद तक कमजोर कर दिया है।
श्रम बाजार के आंकड़े और वेतन वृद्धि की चाल
इस सप्ताह सामने आने वाले आर्थिक संकेतक अमेरिकी मुद्रा के लिए मिले-जुले संकेत दे रहे हैं। स्थिर भर्ती प्रक्रिया और वेतन वृद्धि की धीमी रफ्तार फेड प्रमुख केविन वार्श के क्रमिक ब्याज दर वृद्धि के दृष्टिकोण को मजबूती प्रदान कर सकती है। यदि यह रुख जारी रहता है, तो डॉलर की मजबूती पर लगाम बनी रहने की पूरी संभावना है। निवेशकों का मुख्य ध्यान शुक्रवार को जारी होने वाले अक्टूबर माह के गैर-कृषि पेरोल यानी NFP आंकड़ों पर केंद्रित है। बाजार के आम अनुमानों के अनुसार अक्टूबर में नौकरियों की संख्या में 65,000 की वृद्धि दर्ज होने की उम्मीद है, जबकि सितंबर के दौरान यह आंकड़ा 29,000 रहा था। यह अनुमान श्रम मांग में स्थिरता की ओर इशारा करता है।
वहीं दूसरी तरफ बेरोजगारी दर के 4.2% पर स्थिर रहने की संभावना जताई जा रही है। यह आंकड़ा फेडरल ओपन मार्केट कमेटी यानी FOMC के 2026 के 4.1% के अनुमान से थोड़ा अधिक है। औसत प्रति घंटा कमाई में मासिक आधार पर 0.3% की बढ़ोतरी का अनुमान है, जबकि सितंबर में यह बढ़ोतरी 0.1% दर्ज की गई थी। हालांकि वार्षिक स्तर पर यह आंकड़ा सुस्त पड़कर 2.9% रहने का अनुमान है, जो सितंबर के 3.0% के मुकाबले कम है। वेतन वृद्धि की इस सुस्त रफ्तार ने केविन वार्श के इस विश्वास को बल दिया है कि महंगाई का दबाव सही दिशा में आगे बढ़ रहा है। फिर भी, लगातार बनी हुई जिद्दी महंगाई के साथ धीमी वेतन वृद्धि घरेलू आय पर सीधा असर डाल रही है, जिससे उपभोक्ता खर्च में गिरावट का जोखिम गहरा सकता है।
वैश्विक मुद्राओं का रुख: ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और जापानी येन
विदेशी मुद्रा बाजार में अन्य प्रमुख मुद्राओं की चाल भी डॉलर के रुख को प्रभावित कर रही है। एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान शुरुआती गिरावट के बाद AUD/USD की जोड़ी में सोमवार को मजबूती देखने को मिली। अमेरिका और ईरान के बीच राजनयिक वार्ता को लेकर नए सिरे से बनी सकारात्मकता ने वैश्विक स्तर पर निवेशकों के भरोसे को मजबूती दी। इस कूटनीतिक प्रगति ने सुरक्षित निवेश मानी जाने वाली अमेरिकी मुद्रा की तेजी पर दबाव बनाया और जोखिम से जुड़ी मुद्रा ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को समर्थन दिया। इसके बावजूद ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की हाजिर कीमतें पिछले गुरुवार को छुए गए एक महीने के उच्च स्तर से नीचे ही बनी रहीं, क्योंकि खरीदार नई स्थिति बनाने से पहले रिज़र्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया यानी RBA के नीतिगत फैसले का इंतजार कर रहे हैं।
दूसरी ओर, USD/JPY की जोड़ी नए कारोबारी सप्ताह की शुरुआत में बढ़त दर्ज करने में सफल रही। बैंक ऑफ जापान यानी BoJ के शुक्रवार के घटनाक्रम के बाद यह जोड़ी 157.00 से नीचे के निचले स्तर से उबरकर आगे बढ़ी। इस निरंतर तेजी के दम पर एशियाई सत्र के दौरान हाजिर भाव 158.00 के दायरे तक पहुंच गए। खास बात यह रही कि जापान की वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा द्वारा संभावित बाजार हस्तक्षेप को लेकर दी गई नई चेतावनी का भी इस तेजी पर कोई विशेष असर देखने को नहीं मिला और डॉलर-येन में मजबूती बरकरार रही।
सोने और कच्चे तेल के भाव में उतार-चढ़ाव
सोमवार को अमेरिकी कारोबारी घंटों के दौरान सोने की कीमतों में भी सुधार का सिलसिला जारी रहा। अमेरिका और ईरान वार्ता पर सकारात्मक समाचारों के बाद कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट दर्ज की गई, जिससे सोने को आवश्यक सहारा मिला। शुक्रवार को 3,870 डॉलर के नए वार्षिक निचले स्तर पर फिसलने और पूरे अक्टूबर माह में 6.87% की भारी गिरावट दर्ज करने के बाद यह कीमती धातु फिर से संभलने की कोशिश कर रही है। हालांकि, मौजूदा बुनियादी आर्थिक स्थितियों के चलते सोने की इस रिकवरी में मजबूत भरोसे की कमी दिख रही है, जिससे इसके टिकाऊपन को लेकर बाजार में संदेह के बादल बने हुए हैं।
अमेरिकी आर्थिक विकास और शेयर बाजार की नई हकीकत
अमेरिका की अर्थव्यवस्था वार्षिक आधार पर 3.4% की दर से आगे बढ़ी है, लेकिन इस मजबूत विकास दर के बावजूद ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आई। तकनीकी शेयरों पर केंद्रित नैस्डैक सूचकांक के लिए अक्टूबर का महीना बेहद चुनौतीपूर्ण साबित हुआ और इसने मार्च 2025 के बाद का सबसे खराब मासिक प्रदर्शन दर्ज किया। शेयर बाजार अब कंपनियों द्वारा किए जाने वाले पूंजीगत खर्च को सिर्फ इसलिए बढ़ावा नहीं दे रहा है क्योंकि इससे विकास को समर्थन मिलता है। निवेशक अब बेहद सतर्क हो चुके हैं और यह बारीकी से जांच रहे हैं कि क्या यह भारी पूंजीगत खर्च वास्तविक नकदी प्रवाह पैदा कर सकता है और पूंजी की कुल लागत से अधिक प्रतिफल देने में सक्षम है या नहीं।
