अमेरिकी डॉलर पर मध्य पूर्व कूटनीति का दबाव, कच्चे तेल में नरमी के बावजूद कनाडाई डॉलर संभला

अमेरिकी वृहद आर्थिक आंकड़ों और नीतिगत संकेतों पर नजर

मुद्रा बाजार के प्रतिभागी अब आने वाले प्रमुख अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों पर अपनी नजरें टिकाए हुए हैं। इसमें सबसे महत्वपूर्ण अमेरिका की गैर-कृषि पेरोल यानी नॉन-फार्म पेरोल्स (NFP) रिपोर्ट के साथ-साथ इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट यानी ISM के विनिर्माण और सेवा क्षेत्र के आंकड़े शामिल हैं। इसके अलावा सप्ताह भर फेडरल रिजर्व के कई अधिकारियों के बयान भी आने हैं। इन बयानों से यह स्पष्ट होने की संभावना है कि केंद्रीय बैंक अपनी मौद्रिक नीति को लेकर भविष्य में क्या रुख अपनाता है। यदि आर्थिक आंकड़े मजबूती दर्शाते हैं और ब्याज दरों में बढ़ोतरी के संकेत मिलते हैं, तो अमेरिकी डॉलर को अतिरिक्त मजबूती मिल सकती है।

कनाडाई डॉलर के मूल्य को निर्धारित करने वाले प्रमुख कारक

कनाडाई डॉलर के उतार-चढ़ाव को समझने के लिए कई बुनियादी वित्तीय कारकों का विश्लेषण आवश्यक है। इनमें सबसे अहम कनाडा के केंद्रीय बैंक, बैंक ऑफ कनाडा (BoC) द्वारा तय की जाने वाली नीतिगत ब्याज दरें हैं। इसके अलावा कनाडा के सबसे बड़े निर्यात उत्पाद कच्चे तेल की अंतरराष्ट्रीय कीमत, घरेलू अर्थव्यवस्था की स्थिति, मुद्रास्फीति की दर और व्यापार संतुलन यानी कुल निर्यात और आयात का अंतर सबसे महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

बाजार की व्यापक भावनाएं भी इस पर बड़ा असर डालती हैं। जब निवेशक जोखिम भरे संपत्तियों में निवेश करने के इच्छुक होते हैं (रिस्क-ऑन माहौल), तो यह कनाडाई डॉलर के लिए फायदेमंद साबित होता है। इसके विपरीत जब वैश्विक अनिश्चितताओं के कारण निवेशक सुरक्षित संपत्तियों की ओर भागते हैं (रिस्क-ऑफ माहौल), तो कनाडाई डॉलर पर दबाव बढ़ता है। साथ ही कनाडा का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार होने के नाते अमेरिकी अर्थव्यवस्था की सेहत का भी कनाडाई डॉलर के प्रदर्शन से सीधा जुड़ाव रहता है।

बैंक ऑफ कनाडा की मौद्रिक नीति और मुद्रास्फीति की भूमिका

बैंक ऑफ कनाडा वाणिज्यिक बैंकों के बीच आपसी ऋण की ब्याज दरें निर्धारित करता है, जिससे आम जनता और कारोबारियों के लिए समग्र ब्याज दरों का ढांचा तय होता है। बैंक ऑफ कनाडा का प्राथमिक लक्ष्य देश में मुद्रास्फीति की दर को 1 प्रतिशत से 3 प्रतिशत के दायरे में बनाए रखना है। इसके लिए वह समय-समय पर दरों में कटौती या बढ़ोतरी करता है। आमतौर पर ऊंची ब्याज दरें कनाडाई डॉलर को मजबूती प्रदान करती हैं। इसके अतिरिक्त बैंक ऑफ कनाडा ऋण स्थितियों को नियंत्रित करने के लिए क्वांटिटेटिव ईजिंग यानी नकदी प्रवाह बढ़ाने और क्वांटिटेटिव टाइटनिंग यानी नकदी कम करने के उपायों का भी इस्तेमाल करता है। क्वांटिटेटिव ईजिंग जहां कनाडाई मुद्रा को कमजोर बनाती है, वहीं क्वांटिटेटिव टाइटनिंग से मुद्रा को समर्थन मिलता है।

परंपरागत आर्थिक सिद्धांतों में माना जाता था कि अधिक मुद्रास्फीति मुद्रा के मूल्य को घटाती है, लेकिन आधुनिक दौर में सीमा पार पूंजी प्रवाह पर ढील मिलने के बाद स्थिति बदल चुकी है। जब मुद्रास्फीति बढ़ती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाते हैं। ऊंची दरों के लालच में वैश्विक निवेशक आकर्षक रिटर्न के लिए पूंजी लेकर आते हैं, जिससे स्थानीय मुद्रा की मांग बढ़ती है और कनाडा के मामले में कनाडाई डॉलर मजबूत होता है।

कच्चा तेल और व्यापार संतुलन का सीधा समीकरण

पेट्रोलियम उत्पाद कनाडा का सबसे मुख्य निर्यात होने के कारण कच्चे तेल के भाव का कनाडाई डॉलर के मूल्य पर तत्काल प्रभाव पड़ता है। सामान्य नियम यह है कि जब तेल के दाम बढ़ते हैं, तो कनाडाई डॉलर की मांग बढ़ने से इसका भाव भी चढ़ता है। इसके उलट अगर तेल की कीमतें घटती हैं, तो कनाडाई मुद्रा कमजोर होती है। इसके अलावा कच्चे तेल की ऊंची कीमतें कनाडा के व्यापार संतुलन को सकारात्मक यानी ट्रेड सरप्लस की ओर ले जाती हैं, जो राष्ट्रीय मुद्रा को सीधे तौर पर मजबूती देता है।

आर्थिक संकेतकों जैसे सकल घरेलू उत्पाद (GDP), मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज पीएमआई, रोजगार आंकड़े और उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण अर्थव्यवस्था की सेहत का सटीक पैमाना पेश करते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था न केवल विदेशी निवेश को आकर्षित करती है बल्कि बैंक ऑफ कनाडा को ब्याज दरें बढ़ाने के लिए भी प्रोत्साहित करती है, जिससे मुद्रा और सशक्त होती है। कमजोर आर्थिक आंकड़ों की स्थिति में कनाडाई डॉलर में गिरावट देखने को मिलती है।

एशियाई सत्र में अन्य प्रमुख मुद्राओं और सोने का रुख

वैश्विक मुद्रा बाजारों में अन्य जोड़ियों में भी हलचल देखी जा रही है। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर यानी AUD/USD ने सोमवार को एशियाई सत्र के दौरान अपनी शुरुआती गिरावट की भरपाई की। ईरान से जुड़ी कूटनीतिक प्रगति की नई उम्मीदों ने निवेशकों के भरोसे को बढ़ाया, जिससे सुरक्षित निवेश वाले अमेरिकी डॉलर की रफ्तार थमी और जोखिम के प्रति संवेदनशील ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को मजबूती मिली। हालांकि गुरुवार को छुए गए एक महीने के उच्चतम स्तर से नीचे ही हाजिर कीमतें बनी हुई हैं, क्योंकि निवेशक रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) के आगामी नीतिगत फैसले से पहले नए सौदे करने से बच रहे हैं।

अमेरिकी डॉलर बनाम जापानी येन यानी USD/JPY में सोमवार को एशियाई सत्र के दौरान तेजी आई। शुक्रवार को 157.00 के निचले स्तर से शुरू हुई यह बढ़त बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा ब्याज दरों में अगली बढ़ोतरी के समय को लेकर बनी अनिश्चितता के कारण येन के कमजोर पड़ने से संभव हुई। दूसरी तरफ मध्य पूर्व में कूटनीति की उम्मीदों ने डॉलर की बढ़त को सीमित रखा है और इस बात की अटकलें भी हैं कि जापानी अधिकारी मुद्रा को संभालने के लिए हस्तक्षेप कर सकते हैं।

कमोडिटी बाजार में सोने ने सप्ताह की शुरुआत सकारात्मक रुख के साथ की। ईरान कूटनीति की उम्मीदों से अमेरिकी डॉलर पर लगाम लगने के कारण सोने ने शुक्रवार को अक्टूबर 2025 के बाद के अपने सबसे निचले स्तर से मामूली सुधार दिखाया। इसके बावजूद फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरें बढ़ाने की संभावनाओं ने गैर-ब्याज वाली इस पीली धातु की बढ़त को सीमित रखा है। बाजार का पूरा ध्यान अब महीने की शुरुआत में जारी होने वाले अमेरिकी विनिर्माण आईएसएम आंकड़ों और शुक्रवार को आने वाली एनएफपी रिपोर्ट पर केंद्रित हो गया है।