डीबीएस ग्रुप रिसर्च के अर्थशास्त्री चुआ हान तेंग ने वियतनाम की आर्थिक स्थिति पर अपना नया विश्लेषण प्रस्तुत किया है। उनके अनुसार, स्टेट बैंक ऑफ वियतनाम (एसबीवी) द्वारा अपनी पुनर्वित्त दर को 4.50% के स्तर पर ही बनाए रखने की पूरी संभावना है। यह नीतिगत स्थिरता 2026 के पूरे कैलेंडर वर्ष के अंत तक जारी रह सकती है।
वियतनाम की आर्थिक मजबूती के संकेत
इस रिपोर्ट में वियतनामी डोंग की अमेरिकी डॉलर के मुकाबले स्थिरता को एक सकारात्मक कारक माना गया है। इसके अलावा, देश की हेडलाइन मुद्रास्फीति में भी राहत देखी जा रही है। वियतनाम की जीडीपी विकास दर काफी मजबूत बनी हुई है, जिसे देखते हुए डीबीएस ने अपने अनुमानों में सुधार किया है। अब 2026 के लिए विकास दर का पूर्वानुमान बढ़ाकर 8.0% कर दिया गया है।
मुद्रास्फीति और नीतिगत लचीलापन
वर्ष 2026 की पहली छमाही के दौरान एसबीवी ने अपनी पुनर्वित्त दर में कोई बदलाव नहीं किया और इसे 4.50% पर रखा। वहीं, मुद्रास्फीति के आंकड़ों में नरमी आई है। जून 2026 में यह 4.7% (वर्ष-दर-वर्ष) रही, जो अप्रैल और मई में 5% से ऊपर थी। यह आंकड़े सरकार के 4.5% के लक्ष्य के काफी करीब पहुंच रहे हैं। चूँकि मुद्रास्फीति से जुड़े जोखिम अब कम हो रहे हैं, केंद्रीय बैंक आर्थिक विकास को गति देने के लिए अपनी सहायक मौद्रिक नीति को जारी रख सकता है, हालांकि उन्हें मुद्रा की चाल पर बारीक नजर रखनी होगी।
वैश्विक बाजारों में अनिश्चितता और मुद्रा की हलचल
व्यापक आर्थिक परिदृश्य में अन्य मुद्राएं भी दबाव में हैं। मंगलवार को GBP/USD की जोड़ी 1.3370 के क्षेत्र की ओर फिसल गई। केबल के नाम से जानी जाने वाली यह जोड़ी 1.3400 के स्तर के पास परीक्षण के बाद कमजोर हुई है, क्योंकि भू-राजनीतिक मोर्चे पर नई हलचल के चलते निवेशक सतर्क रुख अपना रहे हैं।
इसी तरह, एशियाई बाजारों के खुलने से पहले EUR/USD में भी गिरावट देखी गई और यह 1.1400 के निचले स्तर पर वापस आ गया है। इसका मुख्य कारण अमेरिकी डॉलर की मांग में फिर से बढ़ोतरी होना है। मध्य पूर्व में पैदा हुए तनाव ने सुरक्षित निवेश (सेफ हेवन) की मांग को बढ़ा दिया है, जिसका असर जोखिम वाली परिसंपत्तियों पर पड़ रहा है। अब निवेशकों की निगाहें बुधवार को आने वाले एफओएमसी मिनट्स पर टिकी हैं।
सोने की कीमतों पर दबाव
कीमती धातुओं की बात करें तो सोना, जो सोमवार को अच्छी गिरावट के बाद संभल रहा था, मंगलवार को 4,100 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के करीब कारोबार कर रहा है। भू-राजनीतिक मोर्चे पर फैली अनिश्चितता ने मुद्रास्फीति को लेकर चिंताओं को फिर से जन्म दे दिया है, जिससे सोने की कीमतों में किसी भी बड़ी रिकवरी की संभावना सीमित हो गई है।
केंद्रीय बैंकों का बदलता रुख
आर्थिक नीति के स्तर पर एक बड़ा बदलाव दिख रहा है। अब तक केंद्रीय बैंक बाजारों को यह बताते थे कि भविष्य में क्या कदम उठाए जा सकते हैं, लेकिन अब स्थिति बदल रही है। फेडरल रिजर्व से लेकर यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ इंग्लैंड तक, नीति निर्माता फॉरवर्ड गाइडेंस के प्रति अब काफी सतर्क और कम मुखर हो रहे हैं। यह स्पष्ट है कि व्यापारी अब केंद्रीय बैंकों से पहले की तुलना में कम स्पष्ट संकेत मिलने की उम्मीद कर रहे हैं, जो भविष्य की अनिश्चितता को दर्शाता है।
