क्रिप्टो बाजार में दूसरी सबसे बड़ी डिजिटल संपत्ति पर दांव लगाने वाले निवेशक इस समय एक निर्णायक हलचल का इंतजार कर रहे हैं। टोकन लगातार 2,600 डॉलर के निचले समर्थन और 2,800 डॉलर के ऊपरी अवरोध के बीच झूल रहा है। खरीदार कई बार बढ़त की कोशिश कर चुके हैं, लेकिन आपूर्ति का दबाव उन्हें 2,700 डॉलर के पास थाम देता है। इसी सुस्ती के बीच वित्तीय दिग्गज सिटीग्रुप की तरफ से जारी नए मूल्यांकन ने लंबी अवधि के परिदृश्य को एक नई दिशा दी है। बैंक ने आगामी 12 महीनों के लिए अपने लक्ष्य को 2,240 डॉलर से बढ़ाकर सीधे 3,028 डॉलर निर्धारित किया है। संस्थागत विश्लेषकों का मानना है कि भले ही फंड में धन की आवक धीमी रहे, लेकिन इसकी स्थिरता डिजिटल एसेट की कीमतों को टिकाऊ सहारा देने के लिए पर्याप्त साबित होगी।
संस्थागत प्रवाह और नियामक बदलावों की नई जमीन
बैंक के ताजा शोध पत्र में स्पष्ट किया गया है कि अगले एक वर्ष के दौरान क्रिप्टो ईटीएफ उत्पादों में कुल 5 अरब डॉलर का नया निवेश आ सकता है। हालांकि, यह पूंजी प्रवाह अचानक तूफानी तेजी के साथ आने के बजाय मंद और सतत गति से बढ़ेगा। बाजार की संरचना को परिभाषित करने वाला क्लैरिटी एक्ट विधायी पटल पर भले ही आगे न बढ़ सका हो, लेकिन प्रतिभूति और विनिमय आयोग की ताजा नियमावली ने कारोबारी हलकों में छाई नकारात्मकता को काफी हद तक कम किया है। सिटीग्रुप का मानना है कि क्लैरिटी एक्ट की विफलता ने कानूनी रास्ते जरूर सीमित किए, लेकिन नियामक निर्देशों ने निवेशकों को भरोसा दिया है।
स्पॉट फंडों के दैनिक आंकड़ों पर नजर डालें तो हाल के दो सत्रों में निकासी दर्ज की गई है। बुधवार को निवेशकों ने ईटीएफ से करीब 6 करोड़ डॉलर निकाले, जबकि इससे एक दिन पहले 30 लाख डॉलर की निकासी हुई थी। इसके बावजूद सोसोवैल्यू का डेटा दिखाता है कि कुल संचयी निवेश अब भी 14 अरब डॉलर पर बना हुआ है, जबकि कुल प्रबंधनाधीन शुद्ध संपत्तियां औसतन 18 अरब डॉलर के स्तर पर कायम हैं। निवेशकों का जोखिम उठाने का मिजाज भी मजबूत है, जहां फियर एंड ग्रीड इंडेक्स 74 अंक के साथ लालच के दायरे में बना हुआ है, जो पिछले दिन के 71 अंक से थोड़ा अधिक है।
दैनिक चार्ट पर तकनीकी बनावट और गतिशीलता
दैनिक समय-सीमा में टोकन फिलहाल 2,689 डॉलर के आसपास कारोबार करता दिखा है, जबकि लाइव बाजार में भाव 2,683 डॉलर दर्ज किया गया। यह स्तर 2,684 डॉलर के पिछले बंद भाव के मुकाबले लगभग अपरिवर्तित है। मूल्य ढांचा 50-दिवसीय, 100-दिवसीय और 200-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज के ऊपर टिका है। नीचे की ओर 2,434 डॉलर पर स्थित सुपरट्रेंड लाइन खरीदारों के लिए एक बेहद मजबूत आधार की तरह काम कर रही है।
गति से जुड़े संकेतकों में 14-दिवसीय आरएसआई 62 से 63 के आसपास मंडरा रहा है, जो स्वस्थ सकारात्मक रुझान की पुष्टि करता है। वहीं दूसरी ओर एमएसीडी हिस्टोग्राम -9.26 के स्तर पर हल्का नकारात्मक बना हुआ है, जहां एमएसीडी लाइन 74.05 और सिग्नल लाइन 83.32 पर है। यह स्थिति दर्शाती है कि यदि ऊपर की ओर ब्रेकआउट होता भी है, तो गति बहुत आक्रामक होने के बजाय संभलकर आगे बढ़ेगी। पुलबैक की स्थिति में 2,434 डॉलर का सुपरट्रेंड और 2,456 डॉलर पर स्थित 50-दिवसीय ईएमए मिलकर खरीदारों के लिए प्रवेश का प्राथमिक क्षेत्र तैयार करते हैं। यदि गिरावट गहरी होती है, तो 100-दिवसीय ईएमए 2,291 डॉलर और 200-दिवसीय ईएमए 2,263 डॉलर पर मौजूद हैं, जो मध्यम अवधि के तेजी के ढांचे को सुरक्षा प्रदान करते हैं।
साप्ताहिक चार्ट और व्यापक तकनीकी स्तर
साप्ताहिक चार्ट पर भी व्यापक रुझान तेजी के पक्ष में खड़ा दिखाई देता है। स्पॉट भाव 50-सप्ताह, 100-सप्ताह और 200-सप्ताह के घातीय गतिशील औसतों से ऊपर बना हुआ है। साप्ताहिक आधार पर आरएसआई 64 के पास स्थिर है, जबकि एमएसीडी रेखा सकारात्मक क्षेत्र में बनी हुई है, जो लंबी अवधि के निवेशकों के टिके रहने का संकेत देती है।
नीचे की तरफ पहला साप्ताहिक बचाव 100-सप्ताह के ईएमए यानी 2,561 डॉलर के पास मौजूद है। इसके बाद 200-सप्ताह का ईएमए 2,463 डॉलर और 50-सप्ताह का ईएमए 2,415 डॉलर पर स्थित हैं। ये सभी स्तर मिलकर एक सघन मांग दायरा बनाते हैं, जो किसी भी आकस्मिक बिकवाली को सोखने की क्षमता रखते हैं। साप्ताहिक चार्ट पर सबसे निचला रक्षात्मक सुपरट्रेंड स्तर 2,003 डॉलर पर बना हुआ है। लाइव स्तरों के मुताबिक धुरी बिंदु 2,693 डॉलर पर है, जहां पहला प्रतिरोध 2,711 डॉलर और दूसरा प्रतिरोध 2,738 डॉलर आंका गया है। निकटतम समर्थन 2,665 डॉलर और 2,647 डॉलर पर निर्धारित हैं, जबकि 52-सप्ताह का दायरा 1,507 डॉलर से 3,041 डॉलर के बीच फैला है।
टोकन आपूर्ति, पूंजीकरण और बाजार संरचना के बुनियादी नियम
क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र में किसी भी टोकन की कुल जारी सीमा ब्लॉकचेन के अंतर्निहित एल्गोरिदम द्वारा तय की जाती है। डेवलपर्स निर्धारित करते हैं कि माइनिंग, स्टेकिंग या अन्य सर्वसम्मति प्रणालियों के जरिए कितने नए सिक्के चलन में आएंगे। दूसरी तरफ टोकन को बर्न करके या गलत पते पर भेजकर परिसंचारी आपूर्ति को घटाया भी जा सकता है। किसी डिजिटल एसेट का कुल बाजार पूंजीकरण उसकी मौजूदा परिसंचारी संख्या और प्रति टोकन बाजार मूल्य के गुणनफल से निकाला जाता है।
बाजार की तरलता मापने में 24-घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम बेहद अहम होता है, जिसमें विकेंद्रीकृत और केंद्रीकृत दोनों तरह के एक्सचेंजों पर खरीदारों और विक्रेताओं के बीच हुए सौदे शामिल होते हैं। डेरिवेटिव बाजार में फ्यूचर और स्पॉट कीमतों के बीच संतुलन बनाए रखने के लिए फंडिंग रेट प्रणाली का उपयोग किया जाता है। जब फंडिंग दर सकारात्मक होती है, तो इसका अर्थ है कि परपेचुअल अनुबंध का भाव सूचकांक मूल्य से ऊपर चल रहा है, जिसके कारण लॉन्ग पोजीशन रखने वाले ट्रेडर्स शॉर्ट पोजीशन वालों को भुगतान करते हैं। विपरीत स्थिति में ऋणात्मक फंडिंग दर होने पर शॉर्ट ट्रेडर्स लॉन्ग पोजीशन वाले निवेशकों को शुल्क चुकाते हैं।
व्यापक डिजिटल एसेट बाजार और अन्य टोकनों का हाल
इथेरियम के सीमित दायरे में फंसे होने का असर व्यापक क्रिप्टो बाजार में भी देखा जा रहा है। बिटकॉइन 83,000 डॉलर के ऊपर टिकने के लिए संघर्षरत है और 82,500 डॉलर के समर्थन तथा 85,000 डॉलर के प्रतिरोध के बीच फंसा है। अमेरिकी स्पॉट फंडों से 14.869 करोड़ डॉलर की शुद्ध निकासी ने बिटकॉइन के नौ दिनों से जारी पूंजी प्रवाह के सिलसिले को रोक दिया है।
दूसरी ओर रिपल भी कमजोरी दिखाते हुए 1.50 डॉलर के महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक स्तर से नीचे फिसल गया है, जो सितंबर के 1.66 डॉलर के उच्च स्तर से निरंतर गिरावट को दर्शाता है। इस बीच नियर प्रोटोकॉल और ओन्डो जैसी परियोजनाएं वास्तविक दुनिया की परिसंपत्तियों के टोकनीकरण के क्षेत्र में नए मानक स्थापित कर रही हैं। कानूनी स्पष्टता के अभाव के बावजूद पारंपरिक और क्रिप्टो दोनों क्षेत्रों के संस्थागत निवेशकों की रुचि इन परिसंपत्तियों में लगातार बढ़ रही है। यदि इथेरियम 2,800 डॉलर के ऊपरी अवरोध को लांघने में कामयाब होता है, तो बाजार में जोखिम उठाने की क्षमता तेजी से लौटेगी, अन्यथा 2,600 डॉलर के टूटने पर तेज गिरावट का जोखिम बना रहेगा।
