अमेरिकी डॉलर में गिरावट से चांदी में स्थिरता, 57 डॉलर के स्तर पर टिकी सफेद धातु

बाजार विश्लेषकों का मानना है कि मुद्रा बाजार में अब एकतरफा तेजी की कहानी कमजोर पड़ रही है। डीबीएस के विश्लेषकों के अनुसार प्रेडिक्शन मार्केट्स अब इस बात की बढ़ती संभावना जता रहे हैं कि अमेरिकी कांग्रेस में डेमोक्रेटिक पार्टी का पूर्ण नियंत्रण हो सकता है। यदि ऐसा होता है तो कड़े विनियामक नियमों, नीतिगत गतिरोध और शेयरों के ऊंचे मूल्यांकन पर नए सवाल खड़े हो सकते हैं। नीतियों, आर्थिक वृद्धि और राजनीतिक घटनाक्रमों का यह मिलाजुला जोखिम अमेरिकी डॉलर की टिकाऊ तेजी को लगातार चुनौती दे रहा है।

तकनीकी चार्ट पर चांदी का रुख और प्रमुख स्तर

दैनिक चार्ट पर चांदी का हाजिर भाव 57.53 डॉलर से 57.60 डॉलर के दायरे में दर्ज किया गया, जहां अल्पावधि का ढांचा अभी भी मंदी के दबाव का संकेत दे रहा है। धातु का भाव 20 दिनों के एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज यानी EMA से नीचे बना हुआ है, जो 60.49 डॉलर के आसपास स्थित है। लाइव बाजार आंकड़ों के आधार पर यह 20 दिवसीय EMA 60.32 डॉलर पर देखा जा रहा है। इस महत्वपूर्ण ट्रेंड स्तर से नीचे फिसलने से यह संकेत मिलता है कि हालिया गिरावट एक गहरे करेक्शन में तब्दील हो चुकी है।

मोमेंटम संकेतकों की बात करें तो 14 अवधियों का रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI लगभग 37 से 38 के दायरे में बना हुआ है। यह रीडिंग बताती है कि बाजार में लगातार बिकवाली का दबाव तो है, लेकिन यह अभी पूरी तरह से ओवरसोल्ड स्थिति में नहीं पहुंचा है। ऊपर की ओर जाने के लिए चांदी को सबसे पहले 20 दिवसीय EMA को पार करना होगा। जब तक कीमतें इस मजबूत बाधा के नीचे बनी रहती हैं, तब तक किसी बड़े और टिकाऊ उछाल के बजाय कंसॉलिडेशन या अतिरिक्त कमजोरी का जोखिम बना रहेगा। हालिया आंकड़ों के मुताबिक 57.44 डॉलर का पिवट स्तर काफी अहम है, जबकि तात्कालिक प्रतिरोध R1 57.84 डॉलर और R2 58.54 डॉलर पर स्थित है। नीचे की ओर समर्थन स्तर क्रमशः S1 56.73 डॉलर और S2 56.33 डॉलर के आसपास देखे जा रहे हैं, जबकि 20 दिनों का आधार समर्थन 55.50 डॉलर के करीब है।

फेडरल रिजर्व का रुख और ब्याज दरों का समीकरण

मुद्रा नीति के मोर्चे पर बाजार इस महीने के अंत में होने वाली फेडरल रिजर्व की बैठक में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखे जाने की उम्मीद कर रहा है। बैंकॉक में अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष यानी IMF की प्रबंध निदेशक क्रिस्टालिना जॉर्जीवा के साथ एक परिचर्चा के दौरान फेडरल रिजर्व के प्रमुख केविन वॉर्श की टिप्पणियों ने भी बाजार की धारणा को प्रभावित किया है। वॉर्श ने स्पष्ट किया कि वे मूल्य स्थिरता बनाए रखने के लिए पूरी तरह प्रतिबद्ध हैं, लेकिन उन्होंने भविष्य में ब्याज दरों के मार्ग पर कोई ठोस संकेत देने से परहेज किया।

केविन वॉर्श की इस अनिर्णायक टिप्पणी ने अमेरिकी डॉलर पर बिकवाली के दबाव को और बढ़ा दिया। इसका सीधा फायदा गैर-उपज वाली संपत्तियों को मिला। चूंकि चांदी पर कोई ब्याज या लाभांश नहीं मिलता, इसलिए जब केंद्रीय बैंक दरों में बढ़ोतरी को थामते हैं या कटौती की संभावना बनती है, तब चांदी रखने की अवसर लागत घट जाती है। यही कारण है कि डॉलर की कमजोरी के साथ मिलकर इस नीतिगत परिदृश्य ने चांदी की कीमतों को 57 डॉलर के मध्य स्तर पर टिके रहने का सहारा दिया।

मुद्रा बाजार और अन्य संपत्तियों में हलचल

डॉलर पर बने इस दबाव का असर केवल कीमती धातुओं तक सीमित नहीं रहा, बल्कि विदेशी मुद्रा बाजार और डिजिटल परिसंपत्तियों पर भी देखा गया। एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर यानी AUD/USD ने अपनी बढ़त को 0.6950 के स्तर तक विस्तार दिया। दूसरी ओर, डॉलर में बिकवाली तेज होने से USD/JPY का भाव 158.00 के महत्वपूर्ण स्तर से नीचे आ गया।

सोने के बाजार में भी मजबूती लौटी है और पीली धातु शुरुआती यूरोपीय कारोबारी घंटों में 4,200 डॉलर के स्तर की ओर बढ़ती नजर आई। निवेशक केविन वॉर्श के तटस्थ बयानों और स्थिर मुद्रास्फीति के आंकड़ों का आकलन कर रहे हैं। दूसरी ओर, क्रिप्टोकरेंसी बाजार में मिलाजुला रुख देखा गया। बिटकॉइन यानी BTC और इथेरियम यानी ETH अपने प्रमुख समर्थन स्तरों के ऊपर टिके रहे, जबकि एक्सआरपी यानी XRP प्रमुख प्रतिरोध स्तरों के नीचे संघर्ष करता नजर आया। स्थिर मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने जोखिम उठाने की क्षमता को सीमित कर दिया है, जिसके चलते शीर्ष डिजिटल परिसंपत्तियों के मोमेंटम संकेतक भी कुछ सुस्त पड़े हैं।

चांदी की दोहरी प्रकृति: सुरक्षित निवेश और औद्योगिक धातु

चांदी की कीमत केवल वित्तीय सट्टेबाजी से तय नहीं होती, बल्कि इसकी एक बहुत बड़ी औद्योगिक उपयोगिता भी है। ऐतिहासिक रूप से चांदी का इस्तेमाल धन के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में होता रहा है। हालांकि सोने की तुलना में यह कम लोकप्रिय मानी जाती है, लेकिन निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने, इसके आंतरिक मूल्य का लाभ उठाने और उच्च मुद्रास्फीति के दौर में बचाव के साधन के तौर पर चांदी की ओर रुख करते हैं। निवेशक इसे सिक्कों या सिल्लियों के रूप में भौतिक तौर पर खरीद सकते हैं, या फिर अंतरराष्ट्रीय कीमतों को ट्रैक करने वाले एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स यानी ETF के माध्यम से इसमें ट्रेड कर सकते हैं।

चांदी के भाव कई वैश्विक कारकों से संचालित होते हैं। भू-राजनीतिक अस्थिरता या गहरी मंदी की आशंका के समय इसकी सुरक्षित निवेश वाली प्रकृति कीमतों को ऊपर ले जाती है। इसके अलावा, क्योंकि चांदी का वैश्विक मूल्य अमेरिकी डॉलर में आंका जाता है, इसलिए मजबूत डॉलर इसके भाव पर लगाम लगाता है जबकि कमजोर डॉलर इसे ऊपर की ओर धकेलता है। खनन आपूर्ति भी एक बड़ा कारक है, क्योंकि चांदी प्राकृतिक रूप से सोने की तुलना में कहीं अधिक प्रचुर मात्रा में उपलब्ध है, साथ ही पुनर्चक्रण की दरें भी आपूर्ति को सीधे प्रभावित करती हैं।

उद्योग, सौर ऊर्जा और उभरती अर्थव्यवस्थाओं की भूमिका

सभी धातुओं में चांदी की विद्युत चालकता सबसे अधिक मानी जाती है, जो तांबे और सोने से भी बेहतर है। यही कारण है कि इलेक्ट्रॉनिक्स और सौर ऊर्जा यानी सोलर पैनल निर्माण क्षेत्र में चांदी की मांग लगातार बनी रहती है। जब वैश्विक औद्योगिक उत्पादन में तेजी आती है, तो चांदी की औद्योगिक खपत बढ़ती है और कीमतों को बल मिलता है। इसके विपरीत, औद्योगिक मंदी इसके भाव पर दबाव डालती है।

दुनिया की तीन बड़ी अर्थव्यवस्थाओं अमेरिका, चीन और भारत की गतिविधियां चांदी के वैश्विक उतार-चढ़ाव में निर्णायक भूमिका निभाती हैं। अमेरिका और विशेष रूप से चीन के विशाल औद्योगिक क्षेत्र विभिन्न रासायनिक और विनिर्माण प्रक्रियाओं में चांदी का भारी उपयोग करते हैं। दूसरी ओर, भारत में आभूषणों और पारंपरिक निवेश के लिए उपभोक्ताओं की मांग चांदी की वैश्विक कीमतों को तय करने में एक प्रमुख आधार बनती है। जब भारतीय त्योहारी या वैवाहिक सत्रों में मांग बढ़ती है, तो अंतरराष्ट्रीय आपूर्ति श्रृंखला पर उसका सीधा असर देखा जाता है।

गोल्ड-सिल्वर रेश्यो का तकनीकी महत्व

चांदी की चाल आमतौर पर सोने के कदमों का अनुसरण करती है। जब सुरक्षित निवेश के तौर पर सोने में खरीदारी बढ़ती है, तो चांदी भी उसी दिशा में कदम बढ़ाती है। इस संबंध को मापने के लिए निवेशक गोल्ड-सिल्वर रेश्यो का सहारा लेते हैं, जो यह दर्शाता है कि एक औंस सोने का मूल्य चुकाने के लिए कितने औंस चांदी की आवश्यकता होगी।

इस अनुपात का उपयोग दोनों धातुओं के सापेक्ष मूल्यांकन को समझने के लिए किया जाता है। जब यह रेश्यो ऐतिहासिक रूप से बहुत ऊंचा हो जाता है, तो कई निवेशक यह मानते हैं कि चांदी अपने वास्तविक मूल्य से कम आंकी जा रही है या फिर सोना अत्यधिक महंगा हो चुका है। इसके विपरीत, इस रेश्यो का बहुत नीचे आना यह संकेत दे सकता है कि सोने के मुकाबले चांदी अधिक मूल्यांकित हो चुकी है। मौजूदा बाजार में चांदी अपने 52 हफ्तों के 45.85 डॉलर से 121.30 डॉलर के विस्तृत दायरे के बीच कारोबार कर रही है, जहां डॉलर की दिशा और 60 डॉलर का तकनीकी स्तर आने वाले दिनों में इसकी दिशा तय करने में सबसे महत्वपूर्ण साबित होंगे।