अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतों में तेज गिरावट दर्ज की गई है, जिससे पीली धातु का भाव 3,900 डॉलर प्रति औंस के मनोवैज्ञानिक स्तर से नीचे फिसल गया है। इस ताजा बिकवाली के कारण सोना पिछले चार महीनों के अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था में उम्मीद से बेहतर वृद्धि के आंकड़े और लगातार ऊंची बनी कोर पीसीई महंगाई ने सर्राफा बाजार पर भारी दबाव बनाया हुआ है। इसके अलावा, वैश्विक मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर की मजबूती ने भी डॉलर में मूल्यवर्गित इस धातु के लिए हालात और कठिन कर दिए हैं। पश्चिम एशिया में बढ़ते तनाव के कारण कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों ने अमेरिकी डॉलर के आकर्षण को और बढ़ा दिया है, जिससे सोने पर बिकवाली का दबाव निरंतर गहरा रहा है।
फेडरल रिजर्व की बैठक और दरों को लेकर अनिश्चितता
बुधवार को फेडरल रिजर्व के ताजा फैसले और उसके बाद चेयरमैन केविन वॉर्श की ओर से भविष्य की नीतिगत दिशा को लेकर कोई स्पष्ट मार्गदर्शन न मिलने से निवेशक दिसंबर की बैठक में संभावित ब्याज दर वृद्धि को लेकर संशय में हैं। केंद्रीय बैंक की बैठक के बाद वित्तीय बाजारों में दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों में बदलाव देखने को मिला है। प्राइम टर्मिनल के आंकड़ों के अनुसार, दिसंबर में ब्याज दर वृद्धि की संभावना फेड की बैठक के बाद 84 प्रतिशत से घटकर 70 प्रतिशत रह गई है। इसके बावजूद अमेरिकी डॉलर की मजबूती सोने के भाव को ऊपर उठने का अवसर नहीं दे रही है।
सुरक्षित निवेश के रूप में सोने की ऐतिहासिक भूमिका
मानव इतिहास में सोने ने हमेशा से मूल्य के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में एक बेहद महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। वर्तमान समय में, आभूषणों के निर्माण और इसकी चमक के अलावा, इस कीमती धातु को मुख्य रूप से एक सुरक्षित ठिकाने यानी सेफ-हेवन संपत्ति के रूप में देखा जाता है। इसका अर्थ यह है कि आर्थिक, वित्तीय या भू-राजनीतिक उथल-पुथल के समय इसे एक बेहद भरोसेमंद निवेश माना जाता है। इसके साथ ही, सोना मुद्रास्फीति के खिलाफ और कमजोर होती मुद्राओं के मुकाबले एक मजबूत बचाव का साधन है, क्योंकि यह किसी विशिष्ट जारीकर्ता या किसी एक सरकार के भरोसे पर निर्भर नहीं करता है।
केंद्रीय बैंकों की खरीदारी और स्वर्ण भंडार का विस्तार
दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े धारक माने जाते हैं। आर्थिक उथल-पुथल के दौर में अपनी घरेलू मुद्राओं को मजबूती प्रदान करने के उद्देश्य से केंद्रीय बैंक अपने विदेशी मुद्रा भंडार में विविधता लाते हैं और बड़े पैमाने पर सोना खरीदते हैं। इससे संबंधित देश की अर्थव्यवस्था और उसकी राष्ट्रीय मुद्रा की साख और मजबूती में सुधार होता है। उच्च स्वर्ण भंडार किसी भी देश की वित्तीय शोधन क्षमता और विश्वसनीयता का एक प्रमुख प्रतीक माना जाता है।
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के मुताबिक, केंद्रीय बैंकों ने वर्ष 2022 में अपने भंडार में 1,136 टन सोना जोड़ा, जिसकी कुल कीमत लगभग 70 अरब डॉलर आंकी गई थी। रिकॉर्ड रखने की शुरुआत के बाद से यह केंद्रीय बैंकों द्वारा की गई अब तक की सबसे बड़ी वार्षिक सोने की खरीद थी। विशेष रूप से चीन, भारत और तुर्की जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक अपने स्वर्ण भंडार में तेजी से विस्तार करने में जुटे हुए हैं।
डॉलर, ट्रेजरी और जोखिम भरी संपत्तियों के साथ विपरीत संबंध
सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी के साथ गहरा विपरीत संबंध होता है, जो दोनों ही वैश्विक स्तर पर प्रमुख आरक्षित और सुरक्षित संपत्तियां हैं। जब अमेरिकी डॉलर में कमजोरी आती है, तो सोने की कीमतों में आमतौर पर तेजी देखी जाती है, जिससे अनिश्चितता के समय में निवेशकों और केंद्रीय बैंकों को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने का अवसर मिलता है। इसके विपरीत, सोने का जोखिम भरी संपत्तियों जैसे कि शेयर बाजार के साथ भी विपरीत संबंध देखा गया है। शेयर बाजार में आने वाली तेज बढ़त आमतौर पर सोने के भाव को कमजोर करती है, जबकि जोखिम भरे बाजारों में होने वाली भारी बिकवाली पीली धातु के पक्ष में माहौल बनाती है और इसके भाव को सहारा देती है।
कीमतों को तय करने वाले प्रमुख कारक
सर्राफा बाजार में सोने के भाव कई तरह के वृहद आर्थिक और भू-राजनीतिक कारकों से प्रभावित होते हैं। भू-राजनीतिक अस्थिरता या किसी गहरी आर्थिक मंदी की आशंकाएं सोने को मिलने वाले सुरक्षित ठिकाने के दर्जे के कारण इसके भाव को तेजी से उछाल सकती हैं। चूंकि सोना एक बिना किसी ब्याज या यील्ड वाली परिसंपत्ति है, इसलिए कम ब्याज दरों के दौर में इसमें निवेश बढ़ता है और भाव चढ़ते हैं। इसके उलट, जब कर्ज या पूंजी की लागत अधिक होती है, तो यह स्थिति सोने की मांग पर भारी पड़ती है।
इन सभी परिस्थितियों के बावजूद, सोने के ज्यादातर उतार-चढ़ाव इस बात पर निर्भर करते हैं कि अमेरिकी डॉलर का व्यवहार कैसा रहता है, क्योंकि अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने का मूल्यांकन डॉलर में किया जाता है। एक मजबूत डॉलर सोने की कीमत को एक सीमित दायरे में बनाए रखता है या उस पर दबाव डालता है, जबकि कमजोर डॉलर सोने के भाव को ऊपर की ओर ले जाने का काम करता है।
मुद्रा बाजार का ताजा हाल और साल के निचले स्तर की ओर सोना
शुक्रवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी 0.7035 के स्तर के करीब मजबूत हुई। ऑस्ट्रेलिया के गर्म सीपीआई मुद्रास्फीति आंकड़ों ने रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया द्वारा नीतिगत दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदों को काफी बढ़ा दिया, जिससे ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को समर्थन मिला। दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर और जापानी येन की जोड़ी शुक्रवार को लगातार तीसरे दिन कमजोरी दिखाते हुए 157.00 के दायरे में आ गई और बाद में कुछ रिकवरी की कोशिश करती दिखी। निवेशक बैंक ऑफ जापान की हालिया बैठक के नतीजों का आकलन कर रहे हैं, जहां केंद्रीय बैंक ने उम्मीद के मुताबिक ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं किया।
व्यापक वित्तीय बाजारों में जोखिम से बचने के माहौल के बावजूद, सोना शुक्रवार को साल के अपने नए निचले स्तर की ओर फिसल गया। फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में आगे भी बढ़ोतरी की लगातार बनी उम्मीदों ने बाजार के रुख को पूरी तरह नियंत्रित किया हुआ है। इस निरंतर दबाव के चलते सोना इस महीने को नकारात्मक दायरे में समाप्त करने की राह पर दिखाई दे रहा है।
