अमेरिकी डॉलर के मुकाबले इंडोनेशियन रुपिया (IDR) की चाल सुस्त बनी हुई है, जिसके पीछे देश का अब तक का सबसे बड़ा चालू खाता घाटा और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर बढ़ते दबाव मुख्य वजह हैं। हालांकि बैंक इंडोनेशिया द्वारा ब्याज दरों को स्थिर रखने के फैसले और मुद्रा को संभालने की प्रतिबद्धता से इस स्थानीय मुद्रा को आगे और अधिक नुकसान से राहत मिल सकती है। एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान यूएस डॉलर/इंडोनेशियन रुपिया (USD/IDR) का जोड़ा 17,770 के आसपास कारोबार करते हुए अपने पिछले तीन दिनों के लगातार नुकसान के सिलसिले को रोकने में कामयाब रहा है। सतर्क कारोबारी माहौल और वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं के बीच यह मुद्रा दबाव का सामना कर रही है।
इंडोनेशिया का चालू खाता घाटा चालू वर्ष 2026 की दूसरी तिमाही में बढ़कर रिकॉर्ड 12.5 अरब अमेरिकी डॉलर के स्तर पर पहुंच गया है, जिसने बाजार की चिंताओं को और गहरा कर दिया है। इस वित्तीय स्थिति से यह संकेत मिलता है कि महंगे तेल के दाम, आयात की मजबूत मांग और निर्यात के मोर्चे पर सुस्ती के चलते देश का बाहरी संतुलन निकट भविष्य में भी दबाव में बना रह सकता है। इसके अलावा, जुलाई के व्यापार आंकड़े और अगस्त के महंगाई सूचकांक के आंकड़े जल्द ही जारी होने वाले हैं, जिससे व्यापारियों में सतर्कता और अधिक बढ़ गई है। साथ ही, अल नीनो से जुड़ी मौसमी अनिश्चितताओं के कारण खाद्य पदार्थों की कीमतों में बढ़ोतरी की आशंकाओं ने भी चिंताएं बढ़ा रखी हैं।
दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो यूएस डॉलर/इंडोनेशियन रुपिया (USD/IDR) की यह जोड़ी 17,770 के आसपास ट्रेड कर रही है, जो निकट अवधि में मंदी के रुख को दर्शाती है क्योंकि हाजिर भाव शॉर्ट-टर्म और मीडियम-टर्म एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMAs) से नीचे बने हुए हैं। चौदह-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI का स्तर 39.78 पर है जो मंदी के दायरे में बना हुआ है। यह इस बात का संकेत है कि भले ही हालिया गिरावट की रफ्तार थोड़ी धीमी पड़ी है, लेकिन बिकवाली का दबाव अभी भी पूरी तरह थमा नहीं है।
ऊपरी स्तरों पर बात करें तो तुरंत मिलने वाला प्रतिरोध यानी रेजिस्टेंस 17,830.89 के पास 9-अवधि के EMA पर दिखाई दे रहा है, जबकि 50-अवधि का EMA 17,877.96 पर एक मजबूत दीवार के रूप में खड़ा है। मंदी के इस मौजूदा रुख को कमजोर करने के लिए इस दायरे को पार करना बेहद जरूरी होगा। यदि बाजार इन मूविंग एवरेज के समूहों को पार करने में नाकाम रहता है, तो यह जोड़ी एक बार फिर बिकवाली की चपेट में आ सकती है। ऐसे में कारोबारी हालिया 17,700 के निचले स्तरों पर पैनी नजर बनाए हुए हैं, जो गिरावट के और गहराने का संकेत दे सकते हैं।
दूसरी ओर, वित्तीय क्षेत्र के जानकारों का कहना है कि अमेरिकी डॉलर के लिए व्यापक तकनीकी परिदृश्य अभी भी नकारात्मक बना हुआ है और तकनीकी रुझान मंदी की ओर इशारा कर रहे हैं। हालांकि जानकारों ने यह भी स्वीकार किया है कि डॉलर की गिरावट में कुछ हद तक नरमी जरूर आई है और ऑसिलेटर के संकेत डॉलर की कमजोरी में सुस्ती दिखा रहे हैं, लेकिन यह सुधार अभी इतना पुख्ता नहीं है कि इसे ट्रेंड में बदलाव माना जा सके। इस स्तर पर बाजार में किसी भी तरह के बड़े उलटफेर के स्पष्ट संकेत अभी नजर नहीं आ रहे हैं।
विभिन्न वित्तीय बाजारों में जोखिम लेने की क्षमता के आधार पर बाजार के रुख को रिस्क-ऑन और रिस्क-ऑफ श्रेणियों में बांटा जाता है। रिस्क-ऑन माहौल वह स्थिति होती है जहां निवेशक भविष्य को लेकर आशावादी होते हैं और जोखिम भरी संपत्तियों में पैसा लगाने के लिए अधिक तैयार रहते हैं। इसके विपरीत, रिस्क-ऑफ माहौल में निवेशक भविष्य को लेकर आशंकित रहते हैं और सुरक्षित निवेश का रास्ता चुनते हैं ताकि उन्हें एक निश्चित और सुरक्षित रिटर्न मिल सके, भले ही वह मुनाफा अपेक्षाकृत कम क्यों न हो।
सामान्य तौर पर जब बाजार में रिस्क-ऑन का दौर होता है, तो शेयर बाजारों में तेजी आती है, सोने को छोड़कर लगभग सभी कमोडिटीज के दाम ऊपर जाते हैं क्योंकि उन्हें आर्थिक विकास के सकारात्मक नजरिए का लाभ मिलता है। जो देश बड़े पैमाने पर कमोडिटी का निर्यात करते हैं, उनकी मुद्राएं मांग बढ़ने के कारण मजबूत होती हैं और क्रिप्टोकरेंसी में भी उछाल देखने को मिलता है। इसके उलट, रिस्क-ऑफ की स्थिति में सरकारी बॉन्ड, सोना और जापानी येन, स्विस फ्रैंक तथा अमेरिकी डॉलर जैसी सुरक्षित मुद्राएं मजबूत होती हैं।
ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, कनाडाई डॉलर, न्यूजीलैंड डॉलर के साथ-साथ रूसी रूबल और दक्षिण अफ्रीकी रैंड जैसी मुद्राएं अमूमन रिस्क-ऑन बाजारों में ऊपर जाती हैं। इसकी मुख्य वजह यह है कि इन देशों की अर्थव्यवस्थाएं कमोडिटी निर्यात पर बहुत अधिक निर्भर करती हैं और आर्थिक गतिविधियों में तेजी की उम्मीद के चलते वैश्विक बाजार में कच्चे माल की मांग बढ़ने से कमोडिटीज के दाम बढ़ जाते हैं।
वैश्विक संकट के समय अमेरिकी डॉलर, जापानी येन और स्विस फ्रैंक जैसी प्रमुख मुद्राएं सबसे ज्यादा सुरक्षित मानी जाती हैं। अमेरिकी डॉलर दुनिया की प्रमुख रिजर्व करेंसी है और संकट के दौर में निवेशक अमेरिकी सरकारी कर्ज में निवेश करना पसंद करते हैं क्योंकि दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के डिफॉल्ट होने की आशंका न के बराबर होती है। जापानी येन में मजबूती की वजह जापानी सरकारी बॉन्ड की मांग है, जिसे घरेलू निवेशक ही बड़ी मात्रा में संभालते हैं। वहीं, स्विस फ्रैंक अपने सख्त बैंकिंग कानूनों के कारण निवेशकों को बेहतर पूंजी सुरक्षा प्रदान करता है।
व्यापक आर्थिक माहौल में अन्य प्रमुख मुद्राओं की चाल भी सुस्त और मिलाजुली बनी हुई है। जीबीपी/एसडी (GBP/USD) जोड़ा एशियाई सत्र के दौरान 1.3630 के आसपास स्थिर कारोबार कर रहा है, जहां अमेरिकी डॉलर की मामूली रिकवरी इस जोड़े के लिए बाधा बन रही है। दूसरी ओर, यूरो/डॉलर (EUR/USD) जोड़ा 1.1670 के आसपास मामूली बढ़त के साथ कारोबार कर रहा है। तेल की बढ़ती कीमतें, बॉन्ड यील्ड में तेजी और मध्य पूर्व में बढ़ते तनाव ने यूरोज़ोन की महंगाई को लेकर चिंताएं बढ़ा दी हैं, जिससे यूरोपीय सेंट्रल बैंक द्वारा सितंबर में ब्याज दरों में 25 बेसिस प्वाइंट की बढ़ोतरी की उम्मीदें मजबूत हुई हैं।
क्रिप्टो बाजार में बिटकॉइन (Bitcoin) ने अपनी बढ़त जारी रखते हुए 80,000 डॉलर के स्तर को पार कर लिया है, जिसके पीछे व्यापक बाजार में जोखिम लेने की सकारात्मक भावना मुख्य वजह है। अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा लंबी अवधि के बॉन्ड बाजार में ऊंचे यील्ड को नियंत्रित करने के प्रयासों के बीच इस दुर्लभ संपत्ति में तेजी का सिलसिला आगे भी जारी रह सकता है। इसके अलावा, एरोड्रोम फाइनेंस (Aerodrome Finance) और वर्चुअल्स प्रोटोकॉल (Virtuals Protocol) पिछले 24 घंटों में शीर्ष प्रदर्शन करने वाले एसेट्स के रूप में उभरे हैं।
अमेरिकी ट्रेजरी विभाग ने अपने तय कैलेंडर से हटकर एक बड़ा कदम उठाया है। विभाग ने 10-वर्षीय से 20-वर्षीय और 20-वर्षीय से 30-वर्षीय क्षेत्रों में लिक्विडिटी सपोर्ट बायबैक ऑपरेशन के आकार को कम से कम दोगुना करने की घोषणा की है। इसके तहत प्रति ऑपरेशन अधिकतम सीमा को 2 अरब डॉलर से बढ़ाकर कम से कम 4 अरब डॉलर कर दिया गया है, जो 9 सितंबर से प्रभावी होकर 4 नवंबर तक चलेगा।
