जापान की वित्त मंत्री सात्सुकी कातायामा ने बैंक ऑफ जापान की स्वायत्तता का किया समर्थन, येन पर सख्त रुख के दिए संकेत

विदेशी मुद्रा बाजार में जापानी येन की चाल और डॉलर का दबाव

वित्त मंत्री के इन बयानों के बाद भी जापानी येन में तत्काल कोई तेज प्रतिक्रिया नहीं दर्ज की गई। अमेरिकी डॉलर में देखी जा रही व्यापक नरमी के चलते यूएस डॉलर और जापानी येन की मुद्रा जोड़ी 0.63 प्रतिशत लुढ़ककर 157.76 के करीब कारोबार कर रही थी। हालांकि इसके पहले एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान यह जोड़ी 159.00 के तीन सप्ताह के उच्च स्तर को छूने के बाद सुस्त पड़ गई थी, क्योंकि संभावित मुद्रा हस्तक्षेप के डर से सटोरियों ने अपनी बिकवाली की आक्रामकता धीमी कर दी थी।

लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, USD/JPY जोड़ी वर्तमान में 157.65 के स्तर पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद भाव 158.26 की तुलना में 0.39 प्रतिशत नीचे है। इस जोड़ी का 52 हफ्तों का दायरा 149.41 से 163.98 के बीच रहा है, जबकि आज का वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत के 1.00 गुना के बराबर देखा गया है। तकनीकी संकेतकों की बात करें तो 14-दिवसीय आरएसआई 53 पर स्थिर है, जबकि एमएसीडी -0.35 पर है जो इसके -0.82 के सिग्नल स्तर की तुलना में 0.47 का सकारात्मक हिस्टोग्राम दर्शाते हुए तेजी के रुझान की ओर इशारा कर रहा है। इसके अलावा 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज 156.89, 50-दिवसीय ईएमए 158.05 और 200-दिवसीय ईएमए 157.67 पर है, जिसमें 50-दिवसीय ईएमए 200-दिवसीय ईएमए के ऊपर होने से गोल्डन क्रॉस की स्थिति बनी हुई है। बोलिंजर बैंड के दायरे में कीमत 152.10 के निचले और 160.82 के ऊपरी बैंड के भीतर 156.46 के मध्य स्तर के पास चल रही है, जबकि एडीएक्स 32 पर होने से मजबूत ट्रेंडिंग गति की पुष्टि होती है। आने वाले सत्रों के लिए मुख्य तकनीकी स्तरों में दैनिक पिवट 158.01, पहला प्रतिरोध R1 158.49, दूसरा प्रतिरोध R2 159.33 तथा तात्कालिक समर्थन S1 157.17 और मजबूत सहारा S2 156.70 पर स्थित है।

बैंक ऑफ जापान की मौद्रिक नीति और मुद्रा गतिशीलता का इतिहास

जापानी येन दुनिया की सबसे सक्रिय रूप से कारोबार की जाने वाली प्रमुख मुद्राओं में गिना जाता है। विदेशी मुद्रा बाजार में इसका मूल्य व्यापक रूप से जापानी अर्थव्यवस्था के समग्र प्रदर्शन से तय होता है। इसके अलावा बैंक ऑफ जापान की ब्याज दर नीति, जापानी और अमेरिकी सरकारी बॉन्ड यील्ड के बीच का अंतर और वैश्विक वित्तीय बाजारों में निवेशकों का जोखिम उठाने का मिजाज इसके दैनिक भाव को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक हैं। बैंक ऑफ जापान के मुख्य नीतिगत अधिदेशों में मुद्रा नियंत्रण एक अहम भूमिका निभाता है, जिसके कारण केंद्रीय बैंक के प्रत्येक निर्णय का येन के मूल्य पर सीधा असर पड़ता है।

केंद्रीय बैंक ने अतीत में विनिमय दर को नियंत्रित करने के लिए कई बार प्रत्यक्ष मुद्रा हस्तक्षेप का सहारा लिया है। सामान्य परिस्थितियों में यह कदम येन के जरूरत से ज्यादा मजबूत होने पर उसे कमजोर करने के लिए उठाया जाता रहा है, हालांकि अपने प्रमुख व्यापारिक साझेदारों की राजनीतिक और कूटनीतिक चिंताओं के कारण जापान इस तरह के सीधे बाजार हस्तक्षेप का इस्तेमाल बहुत सीमित अवसरों पर ही करता है। साल 2013 से 2024 के बीच बैंक ऑफ जापान ने लंबे समय तक अत्यधिक नरम मौद्रिक नीति लागू रखी। इस अवधि के दौरान अन्य प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंकों ने जब अपनी दरों को सख्त किया, तो बढ़ते नीतिगत फासले के कारण येन में अन्य मुद्राओं की तुलना में भारी गिरावट देखने को मिली थी।

पिछले एक दशक के दौरान अत्यधिक ढीली मौद्रिक नीति पर अड़े रहने के कारण विशेष रूप से अमेरिकी फेडरल रिजर्व और बैंक ऑफ जापान के बीच का अंतर बहुत चौड़ा हो गया था। इस नीतिगत अंतर ने अमेरिकी और जापानी 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड प्रतिफल के अंतर को बढ़ाया, जिसने अमेरिकी डॉलर को येन के मुकाबले लगातार बढ़त दिलाई। हालांकि वर्ष 2024 में बैंक ऑफ जापान द्वारा अपनी अत्यधिक नरम मौद्रिक व्यवस्था को धीरे-धीरे समाप्त करने के ऐतिहासिक फैसले और अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा दरों में कटौती शुरू किए जाने के चलते यह प्रतिफल अंतर धीरे-धीरे सिमट रहा है, जिससे येन को कुछ सहारा मिलना शुरू हुआ है। हाल ही में बैंक ऑफ जापान ने मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने की दिशा में एक और कदम बढ़ाते हुए अपने अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 7-2 के बहुमत से 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत कर दिया था, जो वित्तीय विश्लेषकों की हफ्तों पुरानी उम्मीदों के पूरी तरह अनुकूल था।

सुरक्षित निवेश के रूप में येन और वैश्विक वित्तीय बाजारों का मिजाज

वित्तीय उथल-पुथल और वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव के दौर में जापानी येन को पारंपरिक रूप से एक सुरक्षित निवेश यानी सेफ हेवन विकल्प माना जाता है। जब भी अंतरराष्ट्रीय बाजारों में तनाव या अनिश्चितता गहराती है, निवेशक जोखिम भरी संपत्तियों से पूंजी निकालकर जापानी मुद्रा की विश्वसनीयता और स्थिरता पर भरोसा जताते हैं। संकट के ऐसे समय में अधिक अस्थिर मानी जाने वाली मुद्राओं की तुलना में येन की मांग तेजी से बढ़ती है, जिससे इसका मूल्य मजबूत होता है।

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार के अन्य मोर्चों पर नजर डालें तो ऑस्ट्रेलियाई डॉलर और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी शुक्रवार को एशियाई सत्र के दौरान अगस्त की शुरुआत के बाद के अपने नए निचले स्तर पर आ गई और 200-दिवसीय सरल मूविंग एवरेज से नीचे फिसलने के बाद 0.7000 के मनोवैज्ञानिक स्तर के आसपास काफी कमजोर नजर आई। फेडरल रिजर्व के आक्रामक नीतिगत रुख के बीच कच्चे तेल की कीमतों में लगातार दो दिनों की तेजी ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को फिर से हवा दी है, जिसने अमेरिकी बॉन्ड प्रतिफल को कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया है। इसके साथ ही बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिमों ने अमेरिकी डॉलर को दो महीने के शिखर पर पहुंचा दिया, जिसने ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक की दर वृद्धि की संभावनाओं पर पानी फेरते हुए इस मुद्रा जोड़ी पर भारी दबाव बनाया। वहीं कीमती धातुओं में सोना शुक्रवार को मामूली सुधार के साथ 4,230 डॉलर के समर्थन स्तर से उछलकर 4,300 डॉलर प्रति औंस के ठीक नीचे कारोबार करता दिखा। हालांकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा आगे ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की आशंकाओं और अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड प्रतिफल के 5 प्रतिशत के पार बने रहने के चलते सर्राफा बाजार में समग्र मंदी का रुझान अब भी बरकरार है।