ऊर्जा लागत में उछाल से यूरोप में गहरा सकता है मुद्रास्फीति का संकट, यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने दी चेतावनी

यूरोपीय सेंट्रल बैंक का कार्यक्षेत्र और मुद्रास्फीति लक्ष्य

जर्मनी के फ्रैंकफर्ट शहर में स्थित यूरोपियन सेंट्रल बैंक पूरे यूरोजोन के लिए मुख्य रिजर्व बैंक की जिम्मेदारी संभालता है। यह केंद्रीय संस्थान इस क्षेत्र के लिए ब्याज दरों का निर्धारण करने के साथ-साथ मौद्रिक नीतियों का पूर्ण प्रबंधन करता है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक का प्राथमिक वैधानिक जनादेश मूल्य स्थिरता को हर हाल में बनाए रखना है। संस्थान के नियमों के तहत इसका सीधा अर्थ यह है कि यूरोजोन में वार्षिक मुद्रास्फीति की दर को लगभग 2 प्रतिशत के स्तर पर सीमित रखा जाए।

इस आवश्यक लक्ष्य को हासिल करने के लिए केंद्रीय बैंक का सबसे प्रमुख हथियार ब्याज दरों में आवश्यकतानुसार बढ़ोतरी या कटौती करना होता है। आमतौर पर वित्तीय बाजार का नियम यह कहता है कि अपेक्षाकृत ऊंची ब्याज दरें यूरो को अधिक मजबूती प्रदान करती हैं, जबकि ब्याज दरों में कमी आने से मुद्रा पर दबाव बनता है। संस्थान की गवर्निंग काउंसिल वर्ष में कुल आठ बार बैठकें आयोजित कर मौद्रिक नीति संबंधी महत्वपूर्ण निर्णय लेती है। इन उच्चस्तरीय निर्णयों को यूरोजोन के सभी राष्ट्रीय बैंकों के प्रमुखों और यूरोपीय सेंट्रल बैंक की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड सहित कुल छह स्थायी सदस्यों की सर्वसम्मति से अंतिम रूप दिया जाता है।

मात्रात्मक सहजता और कड़ाई की मौद्रिक नीतियां

अत्यधिक गंभीर और असाधारण आर्थिक परिस्थितियों का सामना करने के लिए केंद्रीय बैंक के पास मात्रात्मक सहजता यानी क्वांटिटेटिव ईजिंग की नीति लागू करने का विकल्प मौजूद रहता है। इस विशेष प्रक्रिया के दौरान यूरोपीय सेंट्रल बैंक अतिरिक्त यूरो जारी करता है और उस पूंजी का उपयोग बैंकों व अन्य वित्तीय संस्थानों से सरकारी या कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदने के लिए करता है। इस कदम का तात्कालिक प्रभाव प्रायः यूरो की विनिमय दर में नरमी के रूप में दिखाई देता है।

मात्रात्मक सहजता को तब एक अंतिम उपाय के रूप में प्रयोग में लाया जाता है जब केवल ब्याज दरों को घटाने भर से मूल्य स्थिरता का तय लक्ष्य हासिल करना संभव नहीं दिखता। अतीत में यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने 2009 से 2011 के वैश्विक वित्तीय संकट, वर्ष 2015 में जब मुद्रास्फीति लंबे समय तक असामान्य रूप से निचले स्तर पर बनी रही, और कोविड महामारी के कठिन समय के दौरान इस आपातकालीन व्यवस्था का सहारा लिया था।

इसके विपरीत प्रक्रिया को मात्रात्मक कड़ाई यानी क्वांटिटेटिव टाइटनिंग कहा जाता है। इस कदम को तब लागू किया जाता है जब अर्थव्यवस्था में पर्याप्त सुधार हो चुका होता है और मुद्रास्फीति फिर से ऊपर चढ़ने लगती है। जहां सहजता की नीति में केंद्रीय बैंक नकदी बढ़ाने के लिए बॉन्ड खरीदता है, वहीं कड़ाई की नीति के तहत वह नए बॉन्ड की खरीद पूरी तरह बंद कर देता है। इसके अलावा, अपने पास पहले से मौजूद बॉन्ड की परिपक्वता पर मिलने वाले मूलधन का दोबारा निवेश करने पर भी रोक लगा दी जाती है। वित्तीय बाजारों में इस कदम को सामान्यतः यूरो के लिए सकारात्मक और तेजी लाने वाला माना जाता है।

मुद्रा बाजारों और अंतरराष्ट्रीय कमोडिटी में हलचल

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.6950 के स्तर की ओर सुधरता दिखा है। अमेरिकी गैर-कृषि पेरोल से जुड़े महत्वपूर्ण आंकड़ों के जारी होने से पहले मुनाफावसूली का दौर देखा गया, जिससे अमेरिकी डॉलर अपने 17 महीने के उच्चतम स्तर से फिसल गया। वहीं दूसरी तरफ, दुनिया भर में बढ़ते बॉन्ड यील्ड और मुद्रास्फीति के खतरों के बीच नवंबर में ब्याज दरों में संभावित बढ़ोतरी की उम्मीदों ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को मजबूती प्रदान की।

दूसरी ओर, अमेरिकी डॉलर और जापानी येन की विनिमय दर 158.00 के करीब संघर्ष करती नजर आई और एशियाई सत्र के दौरान अपने साप्ताहिक दायरे के ऊपरी स्तर से नीचे आ गई। टोक्यो में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक के अनुमान से अधिक गर्म रहने और डॉलर में आई व्यापक नरमी ने व्यापारियों को अमेरिकी रोजगार आंकड़ों से पहले अपनी रणनीति बदलने पर मजबूर किया है।

अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोने की कीमतें सीमित दायरे में घूमती रहीं और यूरोपीय सत्र से पहले 4,200 डॉलर के स्तर के नीचे कारोबार करती देखी गईं। निवेशक अमेरिकी रोजगार बाजार की आधिकारिक जानकारी का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं। बाजार को उम्मीद है कि सितंबर में अमेरिकी अर्थव्यवस्था में केवल 90,000 नई नौकरियां जुड़ी हैं, जो कि इससे पिछले महीने दर्ज की गई 162,000 नौकरियों की संख्या के मुकाबले काफी कम है।

क्रिप्टो बाजार में पाई नेटवर्क का उतार-चढ़ाव

डिजिटल परिसंपत्तियों के क्षेत्र में पाई नेटवर्क की कीमत में निकट अवधि में काफी अस्थिरता दर्ज की जा रही है। पिछले कारोबारी दिन तीन प्रतिशत से अधिक की गिरावट झेलने के बाद यह टोकन 0.0900 डॉलर के आसपास घूमता नजर आया। चार घंटे के चार्ट पर एक राइजिंग वेज पैटर्न से नीचे टूटने का तकनीकी खतरा बना हुआ है, जो भविष्य में किसी बड़े करेक्शन की ओर इशारा करता है। यह डिजिटल टोकन 0.1000 डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर के नीचे अटका हुआ है और एक स्थिर रिकवरी दर्ज करने के लिए लगातार जूझ रहा है।