ऊर्जा संकट और महंगाई के जोखिम से सोने में गिरावट, सितंबर में फेड द्वारा दर बढ़ोतरी की संभावना 63% बढ़ी

डीजल ईंधन परिवहन और औद्योगिक आपूर्ति श्रृंखला का मुख्य आधार है। ऐसे में डीजल क्रैक स्प्रेड में इस रिकॉर्ड बढ़ोतरी का सीधा असर माल ढुलाई, विनिर्माण और कृषि लागत पर पड़ेगा। बाजार विशेषज्ञों का मानना है कि ऊर्जा कीमतों में यह तेज उछाल अमेरिकी फेडरल रिजर्व की मौद्रिक नीति को प्रभावित कर सकता है। अगर ईंधन की कीमतें उच्च स्तर पर बनी रहती हैं, तो इससे आने वाले महीनों में सीपीआई (CPI) और पीपीआई (PPI) आंकड़े प्रभावित हो सकते हैं, जिससे केंद्रीय बैंक के लिए ब्याज दरों में कटौती करना अधिक कठिन हो जाएगा।

फेडरल रिजर्व की नीति, ट्रेजरी यील्ड और अमेरिकी डॉलर की स्थिति

प्राइम टर्मिनल के आंकड़ों के अनुसार, मनी मार्केट में इस बात की 63% संभावना जताई जा रही है कि फेडरल रिजर्व अपनी आगामी नीतिगत बैठक में ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करेगा। हालिया मजबूत रोजगार आंकड़ों (NFP) ने इस धारणा को बल दिया है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था अभी भी उच्च ब्याज दरों को सहन करने में सक्षम है, जिससे केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए और सख्त कदम उठाने का अवसर मिल रहा है।

दिलचस्प बात यह है कि सोने की कीमतों में जारी हालिया गिरावट सीधे तौर पर अमेरिकी डॉलर या बॉन्ड यील्ड में किसी बड़े उछाल का परिणाम नहीं है। 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड 4.788% पर स्थिर बनी हुई है। वहीं दूसरी ओर, छह प्रमुख विदेशी मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर के मूल्य को मापने वाला अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) 0.04% की मामूली गिरावट के साथ 98.86 पर कारोबार कर रहा है। इसके बावजूद, उच्च ब्याज दरों के बने रहने की आशंका ने सोने जैसे गैर-उपज वाले (yield-less) परिसंपत्ति वर्ग के आकर्षण को प्रभावित किया है।

सोने का तकनीकी विश्लेषण: महत्वपूर्ण सपोर्ट और रेजिस्टेंस स्तर

तकनीकी चार्ट पर, सोने की कीमतों में लगातार तीसरे दिन गिरावट दर्ज की गई है। हाजिर सोना $4,346 पर स्थित अपने 100-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) की ओर बढ़ रहा है। बाजार विश्लेषकों का मानना है कि निकट अवधि में नीचे का रुख हावी है और कीमतों के लिए अगला प्रमुख लक्ष्य $4,300 का स्तर हो सकता है।

तकनीकी संकेतकों में, रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) न्यूट्रल 50 के स्तर से नीचे गिर गया है, जो बाजार में और अधिक बिकवाली या गिरावट की संभावना की ओर इशारा करता है। वर्तमान में, सोने के लिए पहला मुख्य सपोर्ट स्तर $4,300 पर देखा जा रहा है। यदि कीमतें इस स्तर से नीचे टूटती हैं, तो 2 सितंबर के स्विंग लो $4,282 का परीक्षण हो सकता है। इसके बाद $4,254 पर स्थित 50-दिवसीय SMA अगला महत्वपूर्ण सपोर्ट क्षेत्र होगा। यदि कमजोरी जारी रहती है, तो कीमतें $4,200 के मनोवैज्ञानिक स्तर तक गिर सकती हैं।

इसके विपरीत, यदि सोने में रिकवरी आती है और कीमतें $4,400 के स्तर को पार कर जाती हैं, तो तेजी का रास्ता साफ होगा। इसके बाद अगला रेजिस्टेंस $4,450 और फिर $4,500 के मनोवैज्ञानिक स्तर पर होगा। $4,500 के ऊपर मजबूती मिलने पर कीमतें $4,535 पर मौजूद 200-दिवसीय SMA को चुनौती दे सकती हैं। यदि यह बाधा भी पार होती है, तो $4,600 और अंततः 25 अगस्त के दैनिक उच्च स्तर $4,697 तक बढ़त देखने को मिल सकती है। लाइव मार्केट आंकड़ों के अनुसार, सोना वर्तमान में $4,431 के आसपास कारोबार कर रहा है (पिछला बंद $4,430), जहां दैनिक पिवट $4,448, पहला रेजिस्टेंस (R1) $4,471 और पहला सपोर्ट (S1) $4,408 पर बना हुआ है।

सोने का मौलिक आधार और केंद्रीय बैंकों की रिकॉर्ड खरीदारी

मानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य के संचय (store of value) और विनिमय के माध्यम के रूप में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। आभूषणों के निर्माण के अलावा, आधुनिक वित्तीय प्रणाली में सोने को सबसे सुरक्षित परिसंपत्ति (safe-haven asset) माना जाता है। आर्थिक या भू-राजनीतिक उथल-पुथल के दौर में निवेशक अपनी पूंजी सुरक्षित रखने के लिए सोने का रुख करते हैं। इसके अलावा, सोने को मुद्रास्फीति और गिरती मुद्राओं के खिलाफ एक मजबूत हेज माना जाता है, क्योंकि इसका मूल्य किसी विशिष्ट सरकार या जारीकर्ता संस्था पर निर्भर नहीं करता।

वैश्विक स्तर पर केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े खरीदार और धारक हैं। संकट के समय अपनी राष्ट्रीय मुद्राओं को मजबूती देने और भंडार में विविधता लाने के लिए केंद्रीय बैंक सोना खरीदते हैं। उच्च स्वर्ण भंडार किसी देश की वित्तीय साख और शोधन क्षमता (solvency) में बाजार के विश्वास को बढ़ाता है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (World Gold Council) के आंकड़ों के अनुसार, वर्ष 2022 में दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों ने अपने भंडार में लगभग $70 अरब मूल्य का 1,136 टन सोना जोड़ा। रिकॉर्ड शुरू होने के बाद से यह किसी भी एक वर्ष में की गई सोने की सबसे बड़ी खरीदारी थी। वर्तमान में चीन, भारत और तुर्की जैसे उभरते बाजारों के केंद्रीय बैंक तेजी से अपने स्वर्ण भंडार का विस्तार कर रहे हैं।

सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के साथ उल्टा (inverse) संबंध होता है। जब डॉलर कमजोर होता है, तो सोने की कीमतें बढ़ती हैं। इसके अतिरिक्त, सोने का जोखिम वाले परिसंपत्ति वर्गों (जैसे शेयर बाजार) के साथ भी विपरीत संबंध है। जब शेयर बाजारों में तेजी होती है, तो सोने की मांग घटती है, जबकि इक्विटी बाजारों में बिकवाली के समय सोने को समर्थन मिलता है। चूंकि सोने में कोई ब्याज नहीं मिलता, इसलिए कम ब्याज दरों के माहौल में यह अधिक आकर्षक होता है, जबकि ऊंची ब्याज दरें इसकी कीमतों पर दबाव बनाती हैं।

विदेशी मुद्रा बाजार: AUD/USD और USD/JPY का रुझान

वैश्विक मुद्रा बाजारों में भी ऊर्जा संकट और केंद्रीय बैंकों की नीतियों का असर देखने को मिल रहा है। मंगलवार को एशियाई कारोबारी सत्र के दौरान ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) 0.7200 के स्तर से ऊपर बना रहा, जो 14 मई के बाद का इसका उच्चतम स्तर है। जापानी येन में आई मजबूती के कारण अमेरिकी डॉलर दबाव में रहा, जिसने फेडरल रिजर्व की सख्त मौद्रिक नीति और मध्य पूर्व के तनाव से मिले समर्थन को बेअसर कर दिया। इसके अलावा, रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (RBA) द्वारा इस महीने के अंत में ब्याज दर बढ़ाने की उम्मीदों से ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को बल मिला है, हालांकि चीन के मिश्रित व्यापार आंकड़ों ने इसकी तेजी को सीमित रखा।

दूसरी ओर, अमेरिकी सत्र में USD/JPY 154.00 के आसपास डोलता नजर आया। इससे पहले दिन में यह 153.00 के निचले स्तर पर चला गया था, जो छह महीने का निचला स्तर था। जापान में वेतन वृद्धि के मजबूत आंकड़ों और दूसरी तिमाही के जीडीपी संशोधनों ने अगले सप्ताह बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा ब्याज दर बढ़ाए जाने की संभावनाओं को पक्का कर दिया है, जिससे जापानी येन को लगातार समर्थन मिल रहा है।