अमेरिका और ईरान के बीच शांति की उम्मीद से क्रूड में बड़ी गिरावट, $84 के स्तर पर पहुंचा डब्ल्यूटीआई

सप्लाई की चिंताएं और लाल सागर में लॉजिस्टिक अड़चनें

कीमतों में आई इस बड़ी गिरावट के बावजूद वैश्विक आपूर्ति को लेकर कुछ गंभीर चिंताएं अभी भी बनी हुई हैं, जो कच्चे तेल को बहुत नीचे जाने से रोक रही हैं। यमन में ईरान समर्थित हूती विद्रोहियों ने लाल सागर के तट पर स्थित सऊदी अरब के तेल प्रतिष्ठानों पर हमले किए थे। इन हमलों के बाद 26 जुलाई से बाब-अल-मंदेब जलडमरूमध्य से गुजरने वाले जहाजों की आवाजाही में भारी कमी आई है। इसके साथ ही होर्मुज जलडमरूमध्य के जरिए होने वाले वैश्विक तेल परिवहन में संभावित रुकावटों को लेकर कारोबारी सहमे हुए हैं। बाजार के विशेषज्ञ मानते हैं कि इन लॉजिस्टिक अड़चनों के कारण व्यापारी बहुत ज्यादा आक्रामक होकर मंदी के सौदे नहीं बना रहे हैं। निवेशक मध्य पूर्व के संकट पर और स्पष्टता आने का इंतजार कर रहे हैं ताकि यह तय किया जा सके कि कच्चे तेल का शीर्ष स्तर बन चुका है या आगे और बड़ी गिरावट आएगी।

रैबोबैंक का विश्लेषण: वैश्विक ऊर्जा बाजार पर चौतरफा दबाव

रैबोबैंक की वैश्विक अर्थशास्त्र और बाजार अनुसंधान टीम के विश्लेषकों का मानना है कि कच्चे तेल के विभिन्न बेंचमार्क आपूर्ति संकट के नए दौर से गुजर रहे हैं। उनके अनुसार, ब्रेंट, डब्ल्यूटीआई और रिफाइंड उत्पादों में हालिया तेजी केवल मध्य पूर्व तक सीमित नहीं थी। होर्मुज जलडमरूमध्य में जहाजों की आवाजाही प्रभावित होने के अलावा रूस और यूक्रेन के बीच तेज होते हमले, सीपीसी टर्मिनल में आई रुकावटें और रिकॉर्ड स्तर पर तंग डीजल बाजार ने वैश्विक आपूर्ति को लेकर चिंताओं को बढ़ा दिया है। इन कई मोर्चों पर एक साथ पैदा हुए संकटों ने ऊर्जा परिसंपत्तियों के चक्र को ऊपर उठाने का काम किया है और यही कारण है कि बाजार में अनिश्चितता बनी हुई है।

डब्ल्यूटीआई क्रूड क्या है और इसकी कीमतें कैसे तय होती हैं?

विश्व के ऊर्जा बाजारों में वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट यानी डब्ल्यूटीआई एक प्रमुख कच्चा तेल है। यह अंतरराष्ट्रीय स्तर पर कारोबार करने वाले तीन सबसे महत्वपूर्ण तेल प्रकारों में शामिल है, जिनमें ब्रेंट क्रूड और दुबई क्रूड अन्य दो हैं। डब्ल्यूटीआई को इसकी कम सघनता यानी लो ग्रेविटी के कारण लाइट और सल्फर की बेहद कम मात्रा के कारण स्वीट कहा जाता है। यह एक उच्च गुणवत्ता वाला कच्चा तेल है जिसे आसानी से पेट्रोल और डीजल में रिफाइन किया जा सकता है। इसका उत्पादन मुख्य रूप से अमेरिका में होता है और इसे कुशिंग हब के माध्यम से वितरित किया जाता है, जिसे दुनिया के पाइपलाइनों का चौराहा भी कहा जाता है। दुनिया भर में तेल की कीमतों का आकलन करने के लिए मीडिया और वित्तीय बाजारों में डब्ल्यूटीआई की दरों का इस्तेमाल होता है।

किसी भी वित्तीय परिसंपत्ति की तरह, डब्ल्यूटीआई क्रूड की कीमतें भी मांग और आपूर्ति के बुनियादी नियमों पर काम करती हैं। जब वैश्विक आर्थिक वृद्धि मजबूत होती है, तो औद्योगिक गतिविधियों के कारण तेल की मांग बढ़ती है जिससे कीमतें तेज होती हैं, जबकि कमजोर आर्थिक विकास दर मांग को घटा देता है। इसके अलावा राजनीतिक अस्थिरता, युद्ध, और आर्थिक प्रतिबंध आपूर्ति श्रृंखला को बाधित करके कीमतों में उछाल लाते हैं। कच्चे तेल उत्पादक देशों का संगठन यानी ओपेक (OPEC) भी अपने उत्पादन फैसलों के जरिए कीमतों पर सीधा नियंत्रण रखता है। साथ ही, चूंकि कच्चे तेल का ज्यादातर कारोबार अमेरिकी डॉलर में होता है, इसलिए डॉलर की विनिमय दर में आने वाला उतार-चढ़ाव भी तेल की दरों को प्रभावित करता है। कमजोर डॉलर से अन्य देशों के लिए तेल खरीदना सस्ता हो जाता है, जिससे मांग बढ़ती है।

इन्वेंटरी रिपोर्ट और ओपेक के फैसलों का बाजार पर असर

कच्चे तेल के कारोबारी अमेरिकी पेट्रोलियम संस्थान यानी एपीआई (API) और एनर्जी इंफॉर्मेशन एडमिनिस्ट्रेशन यानी ईआईए (EIA) द्वारा जारी की जाने वाली साप्ताहिक इन्वेंटरी रिपोर्टों पर बहुत करीब से नजर रखते हैं। ये रिपोर्ट बताती हैं कि अमेरिका के पास वाणिज्यिक तेल का कितना स्टॉक बचा हुआ है। यदि इन्वेंटरी में गिरावट आती है, तो यह मजबूत मांग का संकेत होता है और कीमतें ऊपर जाती हैं। इसके विपरीत, स्टॉक बढ़ने से बाजार में अतिरिक्त आपूर्ति का पता चलता है और कीमतें गिरती हैं। एपीआई अपनी रिपोर्ट हर मंगलवार को प्रकाशित करता है, जबकि सरकारी एजेंसी ईआईए अपनी रिपोर्ट अगले दिन यानी बुधवार को जारी करती है। आंकड़े बताते हैं कि लगभग 75 प्रतिशत समय दोनों रिपोर्टों के आंकड़े 1 प्रतिशत के अंतर के भीतर ही समान होते हैं, लेकिन सरकारी दर्जा प्राप्त होने के कारण ईआईए के आंकड़ों को बाजार ज्यादा विश्वसनीय मानता है।

दूसरी तरफ, ओपेक 12 तेल उत्पादक देशों का एक समूह है जो वर्ष में दो बार अपनी बैठक आयोजित करके सदस्य देशों के लिए उत्पादन कोटा निर्धारित करता है। जब ओपेक उत्पादन घटाने का फैसला लेता है, तो वैश्विक बाजार में तेल की कमी हो जाती है और कीमतें बढ़ने लगती हैं। इसके विपरीत उत्पादन बढ़ाने पर बाजार में क्रूड की बहुतायत होती है और कीमतें नीचे आती हैं। पिछले कुछ सालों में ओपेक का दायरा बढ़ाकर ओपेक प्लस कर दिया गया है, जिसमें 10 अतिरिक्त गैर-ओपेक देश शामिल हैं। इनमें रूस सबसे बड़ा और प्रभावकारी भागीदार है।

विदेशी मुद्रा बाजार और सोने पर क्रूड में गिरावट का प्रभाव

कच्चे तेल में आई इस तेज गिरावट और मध्य पूर्व के बदले हालात का असर अन्य वित्तीय बाजारों पर भी साफ देखा गया है। विदेशी मुद्रा बाजार में जीबीपी/यूएसडी यानी ब्रिटिश पाउंड शुक्रवार की गिरावट से उबरते हुए 1.3300 के स्तर से ऊपर छोटे सुधार के साथ कारोबार कर रहा है। यूके के खुदरा बिक्री के बेहतर आंकड़ों और जुलाई के पीएमआई डेटा ने पाउंड को सहारा दिया है, हालांकि मध्य पूर्व तनाव के कारण निवेशकों की सतर्कता ने इसकी बढ़त को सीमित रखा है। वहीं यूरो/यूएसडी 1.1400 के निचले स्तर के आसपास बना हुआ है, जहां एसएंडपी ग्लोबल के मिश्रित पीएमआई आंकड़ों के बाद यूरो पर दबाव देखा गया। मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में सिकुड़न और सर्विस सेक्टर में विस्तार के बीच निवेशकों का पूरा ध्यान अब भी महंगाई और भू-राजनीतिक मोर्चे पर टिका हुआ है।

दूसरी ओर, सोने की कीमतों में हफ्ते की शुरुआत में तेजी देखने को मिली और यह 4,100 डॉलर प्रति औंस के पार निकल गया। कच्चे तेल में आई गिरावट ने वैश्विक अर्थव्यवस्था में महंगाई की चिंताओं को थोड़ा कम किया है, जिससे अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में आगे आक्रामक बढ़ोतरी की संभावना घट गई है। इस बदले माहौल ने सुरक्षित संपत्ति समझे जाने वाले अमेरिकी डॉलर को शुक्रवार के एक महीने के उच्चतम स्तर से पीछे धकेल दिया है। इससे बिना ब्याज वाली संपत्ति यानी सोने को बल मिला है। बाजार के सभी प्रतिभागियों की निगाहें अब इस हफ्ते होने वाली अमेरिकी फेडरल ओपन मार्केट कमेटी यानी एफओएमसी की अहम नीतिगत बैठक पर टिकी हैं, जहां से भविष्य की ब्याज दरों की दिशा तय होगी। इसके अलावा ऑस्ट्रेलियाई डॉलर के लिए भी साल की दूसरी छमाही अनिश्चितताओं से भरी दिखाई दे रही है, जहां मध्य पूर्व के घटनाक्रम मुद्रास्फीति और ब्याज दरों के दृष्टिकोण को प्रभावित कर रहे हैं।