अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट के बाद सोना 4,180 डॉलर पर संभला, अब लेबर मार्केट आंकड़ों पर नजर

इसी तरह 30-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड भी 24 वर्षों में पहली बार देखे गए स्तरों के इर्द-गिर्द मंडरा रहा था, लेकिन सत्र की समाप्ति तक इसमें भी गिरावट देखी गई। बॉन्ड यील्ड के इन बहु-वर्षीय शिखरों से फिसलने के कारण डॉलर की तेजी पर भी आंशिक ब्रेक लगा, जिससे सर्राफा बाजार को अपने नुकसान की भरपाई करने में मदद मिली।

भू-राजनीतिक अनिश्चितता और कच्चे तेल का दबाव

पश्चिम एशिया में शांति बहाली की कोशिशों में रुकावट आने से सर्राफा बाजार को लगातार सुरक्षात्मक सहारा मिल रहा है। मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड के कमोडिटी एनालिस्ट मानव मोदी के अनुसार, अमेरिका और ईरान के बीच संघर्ष विराम की रुकी हुई बातचीत के कारण भू-राजनीतिक अनिश्चितता बनी हुई है, जो सोने को सुरक्षित निवेश का आधार दे रही है, जबकि कच्चे तेल की ऊंची कीमतें महंगाई के जोखिम को लगातार बढ़ा रही हैं।

कच्चे तेल में मजबूती से मुद्रास्फीति बढ़ने की आशंका बरकरार है, जिससे केंद्रीय बैंकों की ब्याज दरों को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है। हालांकि पश्चिम एशिया के हालात में जारी तनाव के कारण सुरक्षित विकल्प के रूप में सोने की मांग बनी हुई है, भले ही बॉन्ड यील्ड और डॉलर की मजबूती इसे लगातार सीमित करने का प्रयास कर रहे हों।

अमेरिकी रोजगार आंकड़ों पर टिकी निवेशकों की निगाहें

वित्तीय बाजारों के लिए शुक्रवार का दिन बेहद महत्वपूर्ण साबित हो सकता है क्योंकि इस दिन अमेरिका के सितंबर महीने के रोजगार आंकड़े जारी होने जा रहे हैं। ये आंकड़े अमेरिकी फेडरल रिजर्व के ब्याज दर पथ को लेकर स्पष्ट संकेत दे सकते हैं। अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि सितंबर में नॉन-फार्म पेरोल में 90,000 नई नौकरियों का इजाफा देखने को मिल सकता है, जबकि इससे पिछले महीने यह संख्या 162,000 दर्ज की गई थी।

वहीं बेरोजगारी दर को लेकर अनुमान है कि इस समीक्षाधीन अवधि के दौरान यह 4.1% पर स्थिर रह सकती है। यदि नौकरियों की वृद्धि अनुमान से कमजोर रहती है, तो यह फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में कटौती या आगे बढ़ोतरी रोकने के परिदृश्य को बल देगा, जिससे सोने की कीमतों को और अधिक समर्थन मिल सकता है।

मुद्रास्फीति के आंकड़े और फेड की ब्याज दरों पर बदलता रुख

यूओबी ग्रुप के विश्लेषकों का कहना है कि हाजिर सोने ने अपनी शुरुआती बढ़त गंवा दी थी, जिसके दौरान यह 4,219 डॉलर प्रति औंस के उच्च स्तर तक चढ़ा था, और अंततः 0.6% गिरकर 4,157 डॉलर प्रति औंस पर बंद हुआ क्योंकि ऊंची वास्तविक यील्ड ने इस पीली धातु की तेजी को सीमित कर दिया था।

मैक्रो मोर्चे पर यूओबी ग्रुप ने उल्लेख किया है कि अमेरिका का हेडलाइन पीसीई अगस्त में महीने-दर-महीने आधार पर 0.3% बढ़ा, जो अनुमानों के अनुरूप था। वहीं सालाना दर पिछले महीने के 3.7% से घटकर 3.4% रह गई। यूओबी ग्रुप का यह भी कहना है कि ब्यूरो ऑफ इकोनॉमिक एनालिसिस द्वारा हालिया कार्यप्रणाली संशोधनों ने आंकड़ों की बाहरी तस्वीर को तो बेहतर बनाया, लेकिन इसने महंगाई की अंतर्निहित दिशा में कोई खास बदलाव नहीं किया।

इस बीच अमेरिकी केंद्रीय बैंक को लेकर बाजार की धारणा में तेजी से बदलाव आया है। केवल एक सप्ताह पहले तक निवेशक अक्टूबर में ब्याज दरों में बढ़ोतरी को सबसे संभावित परिणाम मान रहे थे। हालांकि अपेक्षाकृत नरम मुद्रास्फीति के आंकड़ों और नीति निर्माताओं के सतर्क बयानों के बाद अब नीतिगत दर में बदलाव न किए जाने यानी ठहराव को मुख्य परिदृश्य माना जाने लगा है।

तकनीकी चार्ट पर सोने के अहम स्तर और रुझान

दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो XAU/USD का निकट अवधि का रुझान अभी भी मंदी की ओर झुका हुआ है क्योंकि कीमत 100-दिवसीय मूविंग एवरेज और बोलिंगर बैंड्स के 20-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज के नीचे बनी हुई है। धातु वर्तमान में बोलिंगर एनवेलप के निचले हिस्से के करीब घूम रही है।

तकनीकी संकेतकों में 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स यानी RSI लगभग 40.83 के आसपास बना हुआ है, जो तटस्थ से कमजोर दायरे में है। यह स्थिति दर्शाती है कि तेजी की गति सुस्त है और जब तक ऊपरी मूविंग एवरेज रिकवरी के प्रयासों को दबाए रखेंगे, तब तक नीचे की ओर फिसलने का जोखिम बना रहेगा।

उतार-चढ़ाव के लिहाज से सोने के लिए ऊपरी स्तरों पर पहला प्रतिरोध 4,285 डॉलर पर स्थित 100-दिवसीय मूविंग एवरेज पर दिखाई देता है। इसके बाद बोलिंगर 20-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज 4,300 डॉलर पर रुकावट का काम करेगा, जबकि इससे भी मजबूत अवरोध 4,470 डॉलर के आसपास ऊपरी बोलिंगर बैंड पर मौजूद है। गिरावट की स्थिति में 4,130 डॉलर के पास निचला बोलिंगर बैंड तत्काल समर्थन स्तर है। यदि यह स्तर टूटता है, तो मंदी का दबाव और गहरा सकता है, जबकि मौजूदा दबाव को कम करने के लिए दैनिक आधार पर इन मूविंग एवरेज के ऊपर बंद होना आवश्यक होगा।

विदेशी मुद्रा बाजार में अन्य मुद्राओं की चाल

मुद्रा बाजार में भी डॉलर की मजबूती का व्यापक असर देखने को मिल रहा है। एशियाई कारोबार की शुरुआत से पहले AUD/USD रक्षात्मक मुद्रा में रहा और 0.6900 के स्तर के पास तीन महीने के निचले स्तर से थोड़ा संभला। अमेरिकी डॉलर में आई जोरदार तेजी और जोखिम से जुड़ी संपत्तियों पर चौतरफा बिकवाली के दबाव के कारण इस ऑस्ट्रेलियाई मुद्रा में साप्ताहिक गिरावट तेज हुई है।

दूसरी ओर USD/JPY एशियाई सत्र में अपने साप्ताहिक दायरे के ऊपरी सिरे पर 158.00 से ऊपर टिका हुआ है। अपेक्षाकृत नरम अमेरिकी पीसीई आंकड़ों के बावजूद कच्चे तेल से जुड़े मुद्रास्फीति जोखिमों ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड को बहु-वर्षीय उच्च स्तर के करीब बनाए रखा है। इसके अतिरिक्त अमेरिका और ईरान के बीच गतिरोध सुरक्षित विकल्प वाले अमेरिकी डॉलर को मजबूती दे रहा है। व्यापक डॉलर की ताकत के आगे बैंक ऑफ जापान के सख्त मौद्रिक रुख की उम्मीदें और जापानी हस्तक्षेप के जोखिम भी कमजोर पड़ते दिख रहे हैं। गुरुवार को सोना भी बिना किसी स्पष्ट दिशा के 4,200 डॉलर प्रति ट्रॉय औंस के नीचे ही झूलता रहा।

सोने का सुरक्षित निवेश का इतिहास और केंद्रीय बैंकों की भूमिका

मानव इतिहास में सोने ने हमेशा मूल्य के संचय और विनिमय के माध्यम के रूप में एक केंद्रीय भूमिका निभाई है। अपनी प्राकृतिक चमक और आभूषणों में व्यापक उपयोग के अलावा इसे संकट के दौर में सबसे भरोसेमंद संपत्ति माना जाता है। सोने को महंगाई और घटती मूल्य वाली मुद्राओं के खिलाफ एक मजबूत ढाल माना जाता है क्योंकि यह किसी विशेष सरकार या जारीकर्ता की साख पर निर्भर नहीं करता।

दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने के सबसे बड़े धारक हैं। अशांत और अनिश्चित समय में अपनी घरेलू मुद्राओं को स्थिरता प्रदान करने के लिए केंद्रीय बैंक अपने विदेशी मुद्रा भंडार में विविधता लाते हैं और सोना खरीदते हैं, जिससे उनकी अर्थव्यवस्था और मुद्रा की विश्वसनीयता मजबूत होती है। किसी देश के पास सोने का बड़ा भंडार उसकी वित्तीय साख का आधार बनता है। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़ों के मुताबिक, केंद्रीय बैंकों ने साल 2022 में अपने भंडार में 1,136 टन सोना जोड़ा, जिसकी कीमत लगभग 70 अरब डॉलर थी। यह रिकॉर्ड शुरुआत के बाद से किसी एक वर्ष में की गई सबसे बड़ी खरीदारी थी। विशेष रूप से चीन, भारत और तुर्किए जैसी उभरती अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंक अपने स्वर्ण भंडार में तेजी से बढ़ोतरी कर रहे हैं।

अमेरिकी डॉलर, यील्ड और जोखिम संपत्तियों से सोने का संबंध

सोने का अमेरिकी डॉलर और अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड के साथ विपरीत संबंध होता है, जो दोनों ही वैश्विक स्तर पर प्रमुख आरक्षित और सुरक्षित संपत्तियां हैं। जब डॉलर कमजोर होता है, तो अंतरराष्ट्रीय खरीदारों के लिए सोना सस्ता हो जाता है, जिससे इसकी मांग और कीमत बढ़ती है। इसके विपरीत मजबूत डॉलर सोने की कीमतों को सीमित रखता है क्योंकि यह वैश्विक बाजार में डॉलर में मूल्यांकित होता है।

इसी प्रकार शेयर बाजार और जोखिम भरी संपत्तियों के साथ भी सोने का विपरीत जुड़ाव देखा जाता है। जब शेयर बाजारों में तेजी आती है, तो निवेशक सोने से पैसा निकालकर शेयरों में लगाते हैं, जिससे सोने में कमजोरी आती है। वहीं जब जोखिम भरे बाजारों में भारी बिकवाली होती है, तो निवेशक सुरक्षित ठिकाने के रूप में सोने की ओर रुख करते हैं। ब्याज दरों का भी इस पर गहरा प्रभाव पड़ता है क्योंकि बिना किसी नियमित ब्याज या लाभांश वाली संपत्ति होने के कारण ब्याज दरें गिरने पर सोना आकर्षक हो जाता है, जबकि कर्ज की लागत अधिक होने पर इस पीली धातु पर दबाव बढ़ जाता है।