वैश्विक मुद्रा बाजार में अमेरिकी डॉलर की रफ्तार थोड़ी सुस्त पड़ने और सरकारी बॉन्ड यील्ड में नरमी आने से न्यूजीलैंड डॉलर को सहारा मिला है। एशियाई कारोबारी सत्र की शुरुआत में शुक्रवार को NZD/USD करेंसी पेयर मजबूत होकर 0.5615 के आसपास पहुंच गया। लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, यह जोड़ी 0.5601 के पिछले बंद स्तर के मुकाबले 0.29 प्रतिशत बढ़कर 0.5617 पर कारोबार कर रही है। पिछले कुछ हफ्तों से लगातार बिकवाली के दबाव में चल रही कीवी करेंसी के लिए यह उछाल फौरी राहत लेकर आया है, हालांकि व्यापक तकनीकी ढांचे में मंदी का रुख बना हुआ है।
अमेरिकी फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं के हालिया बयानों ने ब्याज दरों की रफ्तार को लेकर बाजार को नई दिशा दी है। फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वॉलर ने स्पष्ट किया कि मुद्रास्फीति को फेड के 2 प्रतिशत के लक्ष्य तक नीचे लाने के लिए आगे चलकर ब्याज दरों में और बढ़ोतरी की जरूरत पड़ सकती है। इसके साथ ही उन्होंने यह भी जोड़ा कि दरों में बढ़ोतरी की गति को लेकर नीति निर्माताओं के पास लचीलापन उपलब्ध है। इस टिप्पणी ने अक्टूबर की आगामी नीतिगत बैठक में दरों में बढ़ोतरी को स्थगित रखने यानी विराम देने की संभावनाओं के द्वार पूरी तरह खुले रखे हैं।
फेडरल रिजर्व की नीतिगत दरें और बाजार की उम्मीदें
फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वॉलर का समग्र संदेश सख्त मौद्रिक नीति का पक्षधर रहा है। उनके वक्तव्य को एफएक्सएस स्पीचट्रैकर स्कोर पर 8/10 आंका गया, जो 7.2/10 के स्थापित बेसलाइन स्तर से उल्लेखनीय रूप से अधिक है। यह स्कोर सामान्य से अधिक कड़े नीतिगत झुकाव को दर्शाता है। उन्होंने इस बात पर बल दिया कि मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए और बढ़ोतरी आवश्यक है, परंतु यह जरूरी नहीं कि कदम लगातार हर बैठक में ही उठाए जाएं। यह रुख रणनीतिक लचीलेपन के साथ एक उच्च टर्मिनल दर की प्राथमिकता को रेखांकित करता है।
वॉलर ने बढ़ती अर्थव्यवस्था और अब भी मजबूत तथा स्थिर श्रम बाजार के बीच आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस से जुड़े निवेश और लगातार बने हुए ऊर्जा झटकों को अनवरत मुद्रास्फीति प्रेरकों के रूप में रेखांकित किया। उन्होंने चिंता जताई कि मुद्रास्फीति लगभग साढ़े पांच साल से लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है और यह मुद्रास्फीति की उम्मीदों को अस्थिर कर सकती है। यह स्थिति नीतिगत सख्ती को जारी रखने के पक्ष को मजबूत करती है, जो आमतौर पर अमेरिकी डॉलर के लिए सहायक साबित होती है।
सीएमई फेडवॉच टूल के आंकड़ों से पता चलता है कि वित्तीय बाजारों में व्यापारी अक्टूबर की बैठक में ब्याज दर में बढ़ोतरी की 17.7 प्रतिशत संभावना मानकर चल रहे हैं। इसके विपरीत, दिसंबर की बैठक में दर वृद्धि की संभावना 83 प्रतिशत आंकी जा रही है। इससे स्पष्ट होता है कि निवेशक निकट भविष्य में ठहराव और साल के अंत तक मौद्रिक सख्ती के दोबारा शुरू होने का अनुमान लगा रहे हैं।
वेस्टपैक का आकलन और रिजर्व बैंक ऑफ न्यूजीलैंड का रुख
न्यूजीलैंड के घरेलू मोर्चे पर भी ब्याज दरों के भविष्य को लेकर अर्थशास्त्रियों ने अपने अनुमान पेश किए हैं। वेस्टपैक के विश्लेषकों का मानना है कि रिजर्व बैंक ऑफ न्यूजीलैंड इस महीने अपनी आधिकारिक नकद दर को 2.75 प्रतिशत पर अपरिवर्तित रखेगा। हालांकि, वेस्टपैक को उम्मीद है कि केंद्रीय बैंक दिसंबर में दरों में 25 आधार अंकों की बढ़ोतरी करेगा। इसके अतिरिक्त, वर्ष 2027 की शुरुआत में दो और दर वृद्धियों का अनुमान भी बैंक के विश्लेषक लगा रहे हैं।
रिजर्व बैंक ऑफ न्यूजीलैंड मध्यम अवधि में मुद्रास्फीति को 1 प्रतिशत से 3 प्रतिशत के दायरे में बनाए रखने का लक्ष्य रखता है, जिसमें उसका मुख्य ध्यान 2 प्रतिशत के मध्य-बिंदु पर केंद्रित रहता है। इस उद्देश्य को पूरा करने के लिए केंद्रीय बैंक ब्याज दरों का उपयुक्त स्तर तय करता है। जब अर्थव्यवस्था में महंगाई अत्यधिक बढ़ जाती है, तो केंद्रीय बैंक आर्थिक गतिविधियों को धीमा करने के लिए ब्याज दरें बढ़ाता है। उच्च ब्याज दरें बॉन्ड यील्ड को ऊपर ले जाती हैं, जिससे विदेशी निवेशकों का देश में निवेश का आकर्षण बढ़ता है और कीवी डॉलर को मजबूती मिलती है। इसके उलट, कम ब्याज दरें कीवी करेंसी को कमजोर करने का काम करती हैं। न्यूजीलैंड और अमेरिकी फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों के बीच का अंतर भी इस करेंसी पेयर की चाल में अहम भूमिका निभाता है।
वैश्विक बाजार, तेल की कीमतें और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड
कनाडा के प्रमुख वित्तीय संस्थान स्कॉटियाबैंक के रणनीतिकारों ने वैश्विक मुद्रा बाजार की व्यापक स्थिति पर रोशनी डाली है। उनके अनुसार, अमेरिकी डॉलर व्यापक स्तर पर मजबूती प्रदर्शित कर रहा है और जी10 समूह की सभी प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले बढ़त दर्ज करते हुए गुरुवार के उत्तरी अमेरिकी सत्र में दाखिल हुआ। हालांकि अंतर्निहित दर वृद्धि की अपेक्षाएं अपेक्षाकृत सीमित बनी हुई हैं।
रणनीतिकारों का कहना है कि मौजूदा भू-राजनीतिक पृष्ठभूमि सीधे तौर पर प्रमुख वित्तीय बाजारों को प्रभावित कर रही है। कच्चे तेल की कीमतों और वैश्विक सरकारी बॉन्ड प्रतिफल पर इसका प्रभाव एकदम साफ दिखाई दे रहा है। WTI कच्चे तेल की कीमतें दिन के दौरान 4 डॉलर प्रति बैरल की छलांग लगाकर वापस 90 डॉलर प्रति बैरल के स्तर से ऊपर कारोबार करने लगी हैं। वहीं अमेरिकी 10-वर्षीय बॉन्ड यील्ड 5.35 प्रतिशत से ऊपर के स्तरों को छूने की ओर बढ़ रही है, जो स्तर आखिरी बार वर्ष 2002 में देखे गए थे। इन गतिविधियों के बावजूद, स्कॉटियाबैंक का मानना है कि फेड की दरों को लेकर बाजार की प्रतिक्रिया अपेक्षाकृत शांत है। बाजार ने अक्टूबर के लिए केवल 5 आधार अंकों और दिसंबर तक कुल मिलाकर 26 आधार अंकों की सख्ती को समाहित किया है, जो तेल की कीमतों में आए हालिया उछाल के सामने बहुत सीमित प्रतिक्रिया है।
दैनिक चार्ट पर तकनीकी विश्लेषण और प्रमुख सपोर्ट-रेजिस्टेंस स्तर
दैनिक मूल्य चार्ट पर नजर डालें तो NZD/USD का अल्पकालिक रुख अब भी मंदी के दायरे में बना हुआ है। मौजूदा हाजिर भाव 20-अवधि के बोलिंगर मिडिल बैंड और 100-दिवसीय मूविंग एवरेज के नीचे टिका हुआ है। कीमत को ऊपर की तरफ अपर बोलिंगर बैंड से भी रुकावट का सामना करना पड़ रहा है, जो गिरावट के दबाव को मजबूत करता है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स सुधरकर 33 के करीब पहुंचा है, जो केवल यह दर्शाता है कि पहले बनी ओवरसोल्ड स्थितियां अब शांत हो रही हैं, न कि किसी बड़े तेजी के उलटफेर का संकेत दे रही हैं।
ऊपर की ओर, करेंसी पेयर के लिए पहला प्रतिरोध 0.5665 के करीब बोलिंगर मिडिल बैंड पर स्थित है। इसके बाद 0.5778 पर अपर बैंड और फिर 0.5795 पर 100-दिवसीय मूविंग एवरेज अगला कड़ा प्रतिरोध स्तर प्रस्तुत करते हैं। मौजूदा मंदी के तकनीकी ढांचे को चुनौती देने के लिए भाव का इन स्तरों से ऊपर मजबूती से टिकना आवश्यक होगा। गिरावट की स्थिति में, 0.5555 पर निचला बोलिंगर बैंड निकटतम समर्थन प्रदान कर रहा है। यदि दैनिक आधार पर भाव इस स्तर से नीचे बंद होता है, तो 0.5500 के मध्य क्षेत्र की ओर गिरावट का नया दौर शुरू हो सकता है।
लाइव तकनीकी संकेतकों के विश्लेषण से स्पष्ट होता है कि 20-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज 0.5678, 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज 0.5754 और 200-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज 0.5809 पर स्थित हैं। इसके अलावा 50-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज 0.5809 और 200-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज 0.5843 पर बने हुए हैं। 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से नीचे होना डेथ क्रॉस की पुष्टि करता है, जो दीर्घकालिक मंदी की प्रवृत्ति को दर्शाता है। एमएसीडी -0.01 पर सिग्नल लाइन -0.01 के समानांतर नकारात्मक हिस्टोग्राम के साथ मंदी का रुख दिखा रहा है। 14-दिवसीय एडीएक्स 59 पर है, जो एक मजबूत ट्रेंडिंग बाजार का संकेत देता है, जबकि स्टोकेस्टिक संकेतक में फास्ट लाइन 21 और सिग्नल लाइन 19 पर ओवरसोल्ड सीमा के आसपास स्थित हैं। दैनिक धुरी स्तर 0.5613 पर है, जिसके प्रमुख प्रतिरोध 0.5624 और 0.5630 पर हैं, जबकि निकटतम समर्थन 0.5607 और 0.5597 पर केंद्रित हैं। 52 हफ्तों का ट्रेडिंग दायरा 0.5582 से 0.6093 के बीच दर्ज किया गया है।
न्यूजीलैंड डॉलर को संचालित करने वाले प्रमुख आर्थिक कारक
न्यूजीलैंड की मुद्रा को वित्तीय जगत में लोकप्रिय रूप से कीवी कहा जाता है। यह वैश्विक स्तर पर निवेशकों के बीच व्यापक रूप से कारोबार की जाने वाली प्रमुख मुद्राओं में शामिल है। इसका मूल्य मुख्य रूप से न्यूजीलैंड की घरेलू अर्थव्यवस्था की मजबूती और वहां के केंद्रीय बैंक के नीतिगत फैसलों से तय होता है। इसके साथ ही कई विशिष्ट कारक भी इस मुद्रा के उतार-चढ़ाव में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।
चीन का आर्थिक प्रदर्शन कीवी डॉलर की चाल को सीधे प्रभावित करता है, क्योंकि चीन न्यूजीलैंड का सबसे बड़ा व्यापारिक साझेदार है। चीनी अर्थव्यवस्था से जुड़ी कमजोर खबरें न्यूजीलैंड के निर्यात में गिरावट का कारण बनती हैं, जिसका सीधा असर देश के आर्थिक विकास और उसकी मुद्रा पर पड़ता है। दूसरा सबसे बड़ा कारक वैश्विक डेयरी कीमतें हैं, क्योंकि डेयरी उत्पाद न्यूजीलैंड के कुल निर्यात का सबसे प्रमुख हिस्सा हैं। अंतरराष्ट्रीय बाजार में दूध और डेयरी उत्पादों की ऊंची कीमतें देश की निर्यात आय को बढ़ाती हैं, जिससे अर्थव्यवस्था को गति मिलती है और कीवी डॉलर मजबूत होता है।
न्यूजीलैंड में जारी होने वाले वृहद आर्थिक आंकड़े भी अर्थव्यवस्था की वास्तविक सेहत का आकलन करने के लिए महत्वपूर्ण होते हैं। उच्च आर्थिक विकास दर, कम बेरोजगारी और मजबूत कारोबारी विश्वास कीवी डॉलर के लिए सकारात्मक माहौल तैयार करते हैं। यदि आर्थिक मजबूती के साथ महंगाई भी बढ़ती है, तो केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाने की ओर अग्रसर होता है, जिससे विदेशी पूंजी आकर्षित होती है। इसके विपरीत, यदि आंकड़े कमजोर आते हैं, तो न्यूजीलैंड डॉलर में मूल्यह्रास देखने को मिलता है। बाजार में जोखिम लेने की धारणा यानी रिस्क-ऑन माहौल के दौरान भी कमोडिटी मुद्राओं के रूप में कीवी को बल मिलता है, जबकि वैश्विक अनिश्चितता या बाजार में उथल-पुथल के समय निवेशक सुरक्षित ठिकानों का रुख करते हैं और कीवी जैसी संपत्तियों में बिकवाली बढ़ जाती है।
अन्य प्रमुख एशियाई और वैश्विक संपत्तियों का हाल
शुक्रवार को व्यापक मुद्रा और कमोडिटी बाजारों में भी मिलाजुला रुझान देखने को मिला। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर बनाम अमेरिकी डॉलर यानी AUD/USD ने अपने साप्ताहिक निचले स्तर से वापसी करते हुए बढ़त की रफ्तार दोबारा हासिल की और एशियाई कारोबार के दौरान 0.7000 के स्तर की ओर बढ़ने की कोशिश की। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में आई रातोंरात गिरावट ने अमेरिकी डॉलर को उसके 18 महीने के उच्चतम स्तर से नीचे बनाए रखा, जिससे इस करेंसी जोड़ी को समर्थन मिला। साथ ही रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया की ओर से सख्त नीति की उम्मीदें भी ऑस्ट्रेलियाई डॉलर को सहारा दे रही हैं।
दूसरी ओर, USD/JPY जोड़ी 158.00 के स्तर के आसपास अपनी बढ़त बनाए रखने में सफल रही। शुक्रवार को आए सरकारी आंकड़ों से पता चला कि जापान में घरेलू खर्च में लगातार नौवें महीने गिरावट दर्ज की गई है, जिससे जापानी येन पर भारी दबाव बना हुआ है। हालांकि अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट और भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं डॉलर की बढ़त को सीमित कर रही हैं, जिससे येन की गिरावट कुछ हद तक थमी हुई है।
कीमती धातुओं के बाजार में सोने ने लगातार दूसरे कारोबारी दिन सकारात्मक रुख के साथ कारोबार किया, हालांकि यह पिछले दो सप्ताह के तय दायरे में ही बंधा रहा। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में गिरावट ने डॉलर पर दबाव बनाए रखा, जिसके चलते बिना ब्याज देने वाली पीली धातु अपने दो महीने के निचले स्तर से उबरते हुए अंतरराष्ट्रीय बाजार में 4,200 डॉलर प्रति औंस के स्तर को पुनः छूने का प्रयास कर रही है।
