अमेरिकी फेडरल रिजर्व के बयानों और ब्रिटेन के वित्तीय दबाव के बीच पाउंड में हलचल तेज

ब्रिटेन का बजटीय दबाव और सरकारी उधारी की चुनौतियां

अमेरिकी नीतियों के अलावा, ब्रिटेन की घरेलू राजकोषीय स्थिति पाउंड स्टर्लिंग के लिए एक बड़ा अवरोध बनी हुई है। पिछले सप्ताह ब्रिटेन की दीर्घकालिक उधारी लागत 1990 के दशक के बाद के अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई थी। सरकारी बांड यील्ड में आए इस भारी उछाल ने सार्वजनिक वित्त पर गहरा दबाव बनाया है। वित्तीय बाजार अब पूरी तरह 28 अक्टूबर को आने वाले वित्त मंत्री जॉन हीली के पहले बजट पर नजरें टिकाए हुए हैं। इस आगामी बजट से यह तय होगा कि सरकार खर्चों, उधारी और राजस्व घाटे को किस तरह संतुलित करने की योजना बनाती है। जब तक राजकोषीय तस्वीर साफ नहीं होती, तब तक पाउंड पर दबाव बने रहने की आशंका जताई जा रही है।

यूओबी ग्रुप का तकनीकी दृष्टिकोण और सीमित दायरे में कारोबार

मुद्रा बाजार के जानकारों और यूओबी ग्रुप के रणनीतिकारों के अनुसार, पाउंड के प्रति हालिया सकारात्मक रुख को मूल्य में आई तेज गिरावट ने प्रभावित किया है। मंगलवार के उतार-चढ़ाव के बाद, विश्लेषकों ने 07 अक्टूबर को जब हाजिर भाव 1.3265 पर था, तब यह रेखांकित किया था कि तेजी की गति में थोड़ा सुधार हुआ है और पाउंड 1.3315 की दिशा में बढ़ सकता है। हालांकि, यह परिदृश्य तब पूरी तरह अमान्य हो गया जब पाउंड 1.3200 के महत्वपूर्ण समर्थन स्तर को तोड़ते हुए 1.3194 के निचले स्तर तक लुढ़क गया।

अगले 1 से 3 सप्ताह के अपने अद्यतन विश्लेषण में, यूओबी ग्रुप ने उल्लेख किया है कि हालांकि गिरावट का दबाव थोड़ा बढ़ा है, लेकिन यह किसी दीर्घकालिक मंदी की पुष्टि करने के लिए पर्याप्त नहीं है। रणनीतिकारों का मानना है कि पाउंड में और नरमी आ सकती है, लेकिन कोई भी गिरावट 1.3140 से 1.3280 के निचले दायरे के भीतर ही सीमित रहने की संभावना है। उनका आकलन है कि पाउंड के 1.3140 के स्तर से नीचे निर्णायक रूप से टूटने की संभावना बेहद कम है, जिससे यह संकेत मिलता है कि हालिया झटके के बावजूद मुद्रा मोटे तौर पर एक सीमित दायरे में ही कारोबार करेगी।

फेडरल रिजर्व की सख्त नीति और आर्थिक दबाव

अमेरिकी केंद्रीय बैंक के अधिकारी मुसालेम की ओर से सख्त मौद्रिक नीति का स्पष्ट संदेश दिया गया है। एफएक्सएस स्पीचट्रैकर पर उनका स्कोर 7.3/10 दर्ज किया गया, जो ऐतिहासिक औसत 7.2/10 के लगभग बराबर है और नीतियों में निरंतरता को दर्शाता है। मुसालेम ने इस बात पर जोर दिया कि मुद्रास्फीति को 2% के लक्ष्य पर वापस लाने के लिए मौद्रिक नीति को और कड़ा करने की जरूरत होगी, खासकर तब जब अर्थव्यवस्था और रोजगार बाजार काफी मजबूत और संतुलित बने हुए हैं। उन्होंने बैठकों में खुले दिमाग से जाने की बात कही, फिर भी उनका रुख दरों में कटौती के बजाय आगे और बढ़ोतरी की आवश्यकता को रेखांकित करता है।

मुसालेम ने लगातार बने मांग के दबाव, स्थिर मुद्रास्फीति उम्मीदों, और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) में बढ़ते निवेश तथा राजकोषीय घाटे से प्रेरित ढांचागत रूप से ऊंची वास्तविक यील्ड का भी उल्लेख किया। ये कारक लंबी अवधि तक ऊंची ब्याज दरों के माहौल का निर्माण करते हैं, जो अमेरिकी डॉलर को मजबूती प्रदान करता है और जोखिम वाली संपत्तियों को नीतिगत बदलावों के प्रति संवेदनशील बनाए रखता है। इसी बीच, एफएक्सएस फेड सेंटीमेंट इंडेक्स 0.25 अंक गिरकर 138.33 पर आ गया। यह गिरावट नीतिगत सख्ती में मामूली कमी का संकेत देती है, लेकिन यह सूचकांक अब भी 100 के तटस्थ स्तर से काफी ऊपर है। यह स्थिति दर्शाती है कि नीतिगत ढांचा पूरी तरह प्रतिबंधात्मक बना हुआ है।

दैनिक चार्ट और तकनीकी संकेतकों का विश्लेषण

दैनिक तकनीकी चार्ट पर नजर डालें तो जीबीपी/यूएसडी में निकट अवधि का रुख मंदी की ओर झुका हुआ है। हाजिर भाव बोलिंजर बैंड के 20-दिवसीय सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) और 100-दिवसीय एसएमए के नीचे बना हुआ है। ऊपरी स्तरों पर बोलिंजर बैंड की ऊपरी सीमा मूल्य वृद्धि को सीमित कर रही है। 14-दिवसीय रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) 39 के आसपास बना हुआ है, जो मध्यम मंदी का संकेत देता है लेकिन अभी अत्यधिक बिकवाली के दायरे में नहीं पहुंचा है। यह दर्शाता है कि विक्रेता बाजार पर नियंत्रण बनाए हुए हैं, हालांकि उनमें बहुत आक्रामक विश्वास की कमी है।

ऊपर की ओर, प्रारंभिक प्रतिरोध बोलिंजर के मध्य बैंड एसएमए के पास 1.3295 के स्तर पर स्थित है। इसके पार जाने पर 100-दिवसीय एसएमए 1.3402 और ऊपरी बोलिंजर बैंड 1.3470 पर रुकावट पेश करेगा। दूसरी ओर, नीचे की तरफ बोलिंजर का निचला बैंड 1.3115 पर अगला प्रमुख समर्थन क्षेत्र प्रदान करता है। यदि यह निचला स्तर टूटता है, तो मुद्रा जोड़ी में और गहरी गिरावट का रास्ता खुल सकता है।

लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार, जीबीपी/यूएसडी की कीमत 1.32 पर स्थिर है, जो पिछले बंद स्तर से 0.23% की बढ़त दिखा रही है। मुद्रा का 52-सप्ताह का दायरा 1.30 से 1.38 के बीच रहा है और वर्तमान ट्रेडिंग वॉल्यूम 20-दिवसीय औसत के 1.00 गुना के बराबर है। तकनीकी संकेतकों में आरएसआई 41 पर है, जबकि एमएसीडी -0.01 पर सिग्नल लाइन -0.01 के मुकाबले स्थिर है, जिसका हिस्टोग्राम 0.00 पर तेजी का संकेत दे रहा है। मूविंग एवरेज में 20-दिवसीय ईएमए 1.33, 50-दिवसीय ईएमए 1.34 और 200-दिवसीय ईएमए 1.34 पर हैं। यहां 50-दिवसीय ईएमए का 200-दिवसीय ईएमए से नीचे जाना डेथ क्रॉस और दीर्घकालिक मंदी की प्रवृत्ति को दर्शाता है। बोलिंजर बैंड (20,2) का दायरा 1.31 से 1.35 के बीच है और इसका मध्य स्तर 1.33 है। एडीएक्स (14) का स्तर 32 पर ट्रेंडिंग गति दिखा रहा है, जबकि स्टोकेस्टिक की फास्ट लाइन 30 और सिग्नल लाइन 28 पर है। दैनिक अस्थिरता एटीआर 0.01 पर है। पिवट स्तर 1.32 पर है, जिसके साथ प्रतिरोध आर1 1.33, आर2 1.33 और समर्थन एस1 1.32, एस2 1.32 पर मौजूद हैं।

वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजार में पाउंड स्टर्लिंग का महत्व

पाउंड स्टर्लिंग (GBP) दुनिया की सबसे पुरानी सक्रिय मुद्रा है, जिसकी शुरुआत 886 ईस्वी में हुई थी, और यह यूनाइटेड किंगडम की आधिकारिक मुद्रा है। वैश्विक विदेशी मुद्रा (FX) बाजार में यह चौथी सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा इकाई है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, कुल विदेशी मुद्रा लेनदेन में पाउंड की हिस्सेदारी 12% रही है, जो प्रतिदिन औसतन 630 अरब डॉलर के कारोबार का प्रतिनिधित्व करती है।

मुद्रा विनिमय बाजार में पाउंड के प्रमुख ट्रेडिंग जोड़ों में जीबीपी/यूएसडी शामिल है, जिसे पारंपरिक रूप से केबल के नाम से जाना जाता है और यह कुल विदेशी मुद्रा बाजार के 11% हिस्से के लिए जिम्मेदार है। इसके अलावा जीबीपी/जेपीवाई, जिसे ट्रेडर्स ड्रैगन कहते हैं, 3% हिस्सेदारी रखता है, जबकि यूरो/जीबीपी 2% हिस्सेदारी रखता है। पाउंड स्टर्लिंग को बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) द्वारा जारी किया जाता है।

बैंक ऑफ इंग्लैंड की नीति और आर्थिक संकेतकों की भूमिका

पाउंड स्टर्लिंग के मूल्य को तय करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक बैंक ऑफ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति है। केंद्रीय बैंक अपने निर्णय इस बात के आधार पर लेता है कि क्या उसने लगभग 2% की स्थिर मुद्रास्फीति दर के अपने प्राथमिक लक्ष्य को हासिल कर लिया है। इस लक्ष्य को पाने के लिए बैंक मुख्य रूप से ब्याज दरों को समायोजित करने के साधन का इस्तेमाल करता है।

जब मुद्रास्फीति अत्यधिक ऊंची होती है, तो बैंक ऑफ इंग्लैंड ब्याज दरों में बढ़ोतरी करता है। इससे आम नागरिकों और व्यापारिक संस्थाओं के लिए कर्ज लेना महंगा हो जाता है। आम तौर पर यह कदम पाउंड के लिए सकारात्मक माना जाता है, क्योंकि ऊंची ब्याज दरें वैश्विक निवेशकों को यूनाइटेड किंगडम में अपनी पूंजी लगाने के लिए आकर्षित करती हैं। दूसरी ओर, जब मुद्रास्फीति बहुत नीचे आ जाती है, तो यह आर्थिक विकास में सुस्ती का संकेत माना जाता है। ऐसे हालात में केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को घटाने पर विचार करता है ताकि ऋण सस्ता हो सके और कंपनियां विकास परियोजनाओं में अधिक निवेश करें।

अर्थव्यवस्था के अन्य आंकड़े भी पाउंड की चाल तय करने में अहम भूमिका निभाते हैं। सकल घरेलू उत्पाद (GDP), विनिर्माण और सेवा क्षेत्र के पीएमआई (PMI), तथा रोजगार से जुड़े आंकड़े सीधे तौर पर मुद्रा की मजबूती को प्रभावित करते हैं। एक मजबूत अर्थव्यवस्था पाउंड के लिए हमेशा अनुकूल होती है क्योंकि यह विदेशी निवेश को आकर्षित करती है और केंद्रीय बैंक को दरें बढ़ाने के लिए प्रेरित करती है। यदि आंकड़े कमजोर आते हैं, तो पाउंड में गिरावट की संभावना बढ़ जाती है।

इसके अतिरिक्त, व्यापार संतुलन (ट्रेड बैलेंस) का आंकड़ा भी पाउंड के लिए बेहद महत्वपूर्ण होता है। यह संकेतक किसी निश्चित अवधि में देश द्वारा निर्यात से की गई कमाई और आयात पर किए गए खर्च के अंतर को मापता है। यदि कोई देश ऐसी वस्तुओं का उत्पादन करता है जिनकी अंतरराष्ट्रीय बाजार में भारी मांग है, तो विदेशी खरीदारों की मांग के कारण उस देश की मुद्रा को सीधा लाभ मिलता है। परिणामस्वरूप, एक सकारात्मक व्यापार संतुलन मुद्रा को मजबूती देता है, जबकि व्यापार घाटा मुद्रा पर नकारात्मक असर डालता है।

अन्य वैश्विक संपत्तियों और एशियाई बाजार का हाल

शुक्रवार के कारोबारी सत्र में अन्य प्रमुख मुद्राओं और संपत्तियों में भी महत्वपूर्ण हलचल दर्ज की गई। ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (AUD/USD) पिछले दिन के साप्ताहिक निचले स्तर से हुई वापसी का फायदा उठाने के लिए संघर्ष करता नजर आया और एशियाई सत्र में 0.6900 के मध्य स्तर के ऊपर स्थिर रहा। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में रात भर आई नरमी ने अमेरिकी डॉलर को 18 महीने के उच्चतम स्तर से नीचे बनाए रखा, जिससे इस मुद्रा जोड़ी को कुछ सहारा मिला। हालांकि, भू-राजनीतिक जोखिमों और फेडरल रिजर्व के आक्रामक रुख ने डॉलर की गिरावट को सीमित कर दिया, जबकि ऑस्ट्रेलियाई केंद्रीय बैंक (RBA) द्वारा ब्याज दर बढ़ाने की घटती उम्मीदों ने ऑस्ट्रेलियाई डॉलर की बढ़त को रोक दिया।

उधर, डॉलर/येन (USD/JPY) ने 158.00 के स्तर को फिर से छू लिया। शुक्रवार को आए सरकारी आंकड़ों से पता चला कि जापान में घरेलू खर्च में लगातार नौवें महीने गिरावट आई है, जिसने जापानी येन को कमजोर किया। हालांकि, अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट, बैंक ऑफ जापान (BoJ) द्वारा दरें बढ़ाने के कयास और बाजार में सरकारी हस्तक्षेप की आशंकाओं ने जापानी मुद्रा के नुकसान को सीमित किया और जोड़ी को एक परिचित दायरे में बनाए रखा।

कमोडिटी बाजार में सोने ने लगातार दूसरे दिन सकारात्मक रुख के साथ कारोबार किया, लेकिन इसमें मजबूती की कमी रही और यह पिछले दो हफ्तों से बने दायरे में ही फंसा रहा। अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में गिरावट के कारण डॉलर 18 महीने के उच्च स्तर से नीचे रहा, जिससे गैर-यील्ड वाली पीली धातु को अपने दो महीने के निचले स्तर से उबरने में मदद मिली। इसके बावजूद, अमेरिकी फेडरल रिजर्व का सख्त दृष्टिकोण और ईरान से जुड़े भू-राजनीतिक जोखिम डॉलर के पक्ष में काम कर रहे हैं, जिससे सोने की कीमतों पर ऊपरी स्तरों पर दबाव बना हुआ है।