अंतरराष्ट्रीय मुद्रा बाजार में बुधवार के शुरुआती एशियाई सत्र के दौरान साझा यूरोपीय मुद्रा यूरो में कमजोरी दर्ज की गई, जिससे EUR/USD की दर नरम होकर 1.1445 के आसपास आ गई। अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं की ओर से नीतिगत दरों में आगे और बढ़ोतरी करने की सख्त वकालत तथा यूरोप की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था जर्मनी में अप्रत्याशित राजनीतिक उथल-पुथल ने साझा मुद्रा पर दोहरा दबाव बना दिया है। मौजूदा समय में लाइव बाजार आंकड़ों के अनुसार EUR/USD की दर 1.14 पर कारोबार कर रही है, जो पिछले बंद स्तर 1.15 के मुकाबले 0.18 प्रतिशत नीचे है। इसका 52 हफ्तों का दायरा 1.13 से 1.20 के बीच रहा है।
फेडरल रिजर्व के सख्त रुख ने अमेरिकी डॉलर को दी मजबूती
अमेरिकी केंद्रीय बैंक के नीति निर्माताओं के हालिया बयानों ने डॉलर को व्यापक मजबूती प्रदान की है। फेड अधिकारी कॉलिन्स ने मौद्रिक नीति को और अधिक सख्त बनाने का स्पष्ट समर्थन करते हुए कहा कि वे दर वृद्धि के पक्ष में हैं। कॉलिन्स का रुख काफी आक्रामक रहा, जहां मुद्रास्फीति के 2 प्रतिशत के लक्ष्य से उल्लेखनीय रूप से ऊपर बने रहने की बढ़ी हुई आशंका पर बल दिया गया। इसके साथ ही यह दृष्टिकोण भी रेखांकित किया गया कि मजबूत श्रम बाजार नीति निर्माताओं को वर्षों की उच्च महंगाई के बाद मूल्य स्थिरता बहाल करने पर पूरा ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देता है। ऐसे संकेत यह दर्शाते हैं कि फेडरल फंड्स दर को अपेक्षाकृत अधिक प्रतिबंधात्मक स्तर पर लंबे समय तक बनाए रखने की तैयारी है। जब भी महंगाई की चिंताएं और श्रम बाजार का लचीलापन साथ आते हैं, तो यह डॉलर के पक्ष में जाता है और जोखिम संवेदनशील मुद्राओं पर दबाव डालता है।
इससे पहले सोमवार को सेंट लुइस फेड के अध्यक्ष अल्बर्टो मुसालेम ने भी स्पष्ट किया था कि फेड के मुद्रास्फीति लक्ष्य को हासिल करने के लिए ब्याज दरों में अतिरिक्त वृद्धि की जरूरत पड़ सकती है। अमेरिकी केंद्रीय बैंक ने पिछले हफ्ते ही अपनी नीतिगत ब्याज दर को 25 आधार अंक बढ़ाकर 3.75 प्रतिशत से 4.00 प्रतिशत के दायरे में कर दिया था। इसके साथ ही नीति निर्माताओं ने साल के अंत से पहले एक और दर वृद्धि की संभावना के संकेत दिए थे। शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज के फेडवॉच टूल के मुताबिक, वित्तीय कारोबारी अब दिसंबर की बैठक में दर वृद्धि की करीब 89.2 प्रतिशत संभावना मानकर चल रहे हैं।
जर्मनी में राजनीतिक अनिश्चितता ने बढ़ाई यूरो क्षेत्र की चिंता
अटलांटिक के दूसरी तरफ, जर्मनी में तेजी से उभरते राजनीतिक जोखिमों ने पूरे यूरो क्षेत्र के कारोबारी माहौल को प्रभावित किया है। क्षेत्रीय चुनावों में दक्षिणपंथी अल्टरनेटिव फॉर जर्मनी (AfD) पार्टी ने बड़ी जीत दर्ज की, जिसने चांसलर फ्रेडरिक मर्ज के रूढ़िवादी गठबंधन को युद्ध के बाद के जर्मन इतिहास में सबसे करारी चुनावी हार थमा दी। इस चुनावी झटके ने जर्मन सरकार की स्थिरता पर गंभीर सवाल खड़े कर दिए हैं, जिससे सरकार बेहद कमजोर स्थिति में पहुंच गई है। जर्मनी की यह राजनीतिक अस्थिरता साझा यूरोपीय मुद्रा के लिए गहरा नकारात्मक कारक बनकर उभरी है।
दूसरी ओर, वित्तीय संस्थान स्कोटियाबैंक के रणनीतिकारों का मानना है कि कच्चे तेल की कीमतों में आई ताजा गिरावट यूरो के लिए एक सकारात्मक पहलू साबित हो सकती है। उनका कहना है कि यूरो क्षेत्र के व्यापार की शर्तों और ऊर्जा आयात पर उसकी भारी निर्भरता को देखते हुए तेल का सस्ता होना एक राहत भरा कदम है। रणनीतिकारों ने यह भी रेखांकित किया कि सरकारी बॉन्ड प्रतिफल का अंतर अब भी साझा मुद्रा के पक्ष में बना हुआ है। जर्मनी और अमेरिका के दो वर्षीय बॉन्ड प्रतिफल के बीच का मामूली अंतर 1.15 से ठीक ऊपर मंडरा रहे फेयर वैल्यू अनुमान को सहारा दे रहा है।
EUR/USD का तकनीकी विश्लेषण और अहम चार्ट स्तर
चार्ट पर तकनीकी संकेतकों के विश्लेषण से स्पष्ट होता है कि EUR/USD की गति मंदी की तरफ झुकी हुई है। तकनीकी तौर पर शुरुआती प्रतिरोध 100-दिवसीय मूविंग एवरेज पर 1.1540 के स्तर पर मौजूद है। इसके ठीक ऊपर 20-दिवसीय बोलिंजर सिंपल मूविंग एवरेज का मध्य बैंड 1.1562 पर स्थित है। यह दोनों स्तर मिलकर किसी भी संभावित सुधार के आगे एक मजबूत दीवार की तरह काम कर रहे हैं। यदि मुद्रा जोड़ी ऊपर की ओर बढ़ती भी है, तो 1.1700 के करीब स्थित ऊपरी बोलिंजर बैंड एक दूरगामी बाधा बना हुआ है।
गिरावट की दिशा में, निकटतम समर्थन 1.1425 के आसपास निचले बोलिंजर बैंड पर देखा जा रहा है। यदि इस समर्थन स्तर के नीचे एक टिकाऊ ब्रेकआउट होता है, तो मौजूदा मंदी के रुझान के आगे बढ़ने के रास्ते खुल जाएंगे। दूसरी ओर, यदि भाव इस निचले स्तर से ऊपर खुद को संभाले रखने में कामयाब रहता है, तो उल्लिखित मूविंग एवरेज के नीचे एक सीमित दायरे में स्थिरता का दौर देखने को मिल सकता है। लाइव तकनीकी आंकड़ों के मुताबिक, 14-दिवसीय आरएसआई 31 पर है, जो अत्यधिक बिकवाली के करीब पहुंच रहा है। एमएसीडी का रुझान भी नकारात्मक बना हुआ है, जहां हिस्टोग्राम मंदी के संकेत दे रहा है। मूविंग एवरेज में 20-दिवसीय ईएमए 1.15, 50-दिवसीय ईएमए 1.16 और 200-दिवसीय ईएमए 1.16 पर दर्ज हैं, जिसमें 50-दिवसीय ईएमए के 200-दिवसीय ईएमए से नीचे फिसलने से डेथ क्रॉस बना हुआ है। 14-दिवसीय एडीएक्स 28 पर है जो एक मजबूत ट्रेंड की पुष्टि करता है, जबकि स्टोकेस्टिक का फास्ट ऑसिलेटर 6 और सिग्नल लाइन 11 पर है। पिवट स्तर 1.14 पर है, जिसके लिए प्रतिरोध 1.15 और समर्थन 1.14 पर आंका गया है।
वैश्विक वित्तीय बाजार में यूरो की केंद्रीय भूमिका और निर्धारक
यूरोपीय संघ के 20 सदस्य देशों की साझा मुद्रा होने के नाते यूरो वैश्विक अर्थव्यवस्था का एक प्रमुख स्तंभ है। अमेरिकी डॉलर के बाद यह दुनिया की दूसरी सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्रा है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, सभी विदेशी मुद्रा लेन-देन में यूरो की हिस्सेदारी 31 प्रतिशत रही थी, जिसमें दैनिक औसत टर्नओवर 2.2 ट्रिलियन डॉलर से अधिक दर्ज किया गया था। EUR/USD दुनिया की सबसे अधिक कारोबार वाली मुद्रा जोड़ी है, जिसकी कुल लेन-देन में लगभग 30 प्रतिशत हिस्सेदारी है। इसके बाद EUR/JPY का हिस्सा 4 प्रतिशत, EUR/GBP का 3 प्रतिशत और EUR/AUD का 2 प्रतिशत आता है।
यूरो की दिशा निर्धारित करने में जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में स्थित यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) की नीति सबसे अहम होती है, जो यूरो क्षेत्र का केंद्रीय बैंक है। ईसीबी ब्याज दरें तय करने और मौद्रिक नीति का प्रबंधन करने का कार्य करता है। इसका प्राथमिक अधिदेश मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसका सीधा अर्थ मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना या आर्थिक विकास को गति देना है। अपेक्षाकृत उच्च ब्याज दरें या दरों में बढ़ोतरी की उम्मीदें आमतौर पर यूरो को लाभ पहुंचाती हैं, क्योंकि वैश्विक निवेशकों के लिए यह क्षेत्र पूंजी लगाने के लिहाज से आकर्षक बन जाता है। ईसीबी की गवर्निंग काउंसिल साल में आठ बार मौद्रिक नीति बैठकों में फैसले लेती है, जिसमें राष्ट्रीय बैंकों के प्रमुखों के अलावा ईसीबी की अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड सहित छह स्थायी सदस्य शामिल होते हैं।
इसके अलावा, हार्मोनाइज्ड इंडेक्स ऑफ कंज्यूमर प्राइसेज (HICP) के जरिए मापे जाने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़े, सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी), मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज पीएमआई, रोजगार के आंकड़े और ट्रेड बैलेंस सीधे तौर पर यूरो की चाल तय करते हैं। जब किसी देश या क्षेत्र का निर्यात अधिक होता है और आयात कम, तो सकारात्मक ट्रेड बैलेंस मुद्रा की मांग बढ़ाकर उसे मजबूत करता है। यूरो क्षेत्र की चार सबसे बड़ी अर्थव्यवस्थाएं—जर्मनी, फ्रांस, इटली और स्पेन—पूरे ब्लॉक की अर्थव्यवस्था का 75 प्रतिशत हिस्सा बनाती हैं, इसलिए इन देशों के आर्थिक आंकड़े मुद्रा की सेहत तय करने में सबसे महत्वपूर्ण साबित होते हैं।
अन्य प्रमुख मुद्राओं और सोने का हालिया प्रदर्शन
वैश्विक बाजार के व्यापक परिदृश्य पर नजर डालें तो अन्य प्रमुख संपत्तियों में भी डॉलर की मजबूती का प्रभाव देखा गया। बुधवार के एशियाई सत्र में ऑस्ट्रेलियाई डॉलर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 0.7100 के दायरे में सीमित रहा। ऑस्ट्रेलिया के फ्लैश पीएमआई आंकड़ों में मैन्युफैक्चरिंग क्षेत्र में संकुचन देखा गया, जबकि सर्विसेज सेक्टर में लगातार दूसरे महीने धीमी गति से विस्तार हुआ। इसके साथ ही कारोबारी गुरुवार को होने वाले अहम ट्रंप-शी शिखर सम्मेलन का बेसब्री से इंतजार कर रहे हैं।
दूसरी ओर, USD/JPY बुधवार को मध्य-157.00 के आसपास कारोबार करता दिखा, जो पिछले शुक्रवार को छुए गए दो सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब है। बैंक ऑफ जापान द्वारा हाल ही में 7-2 के बहुमत से अल्पकालिक ब्याज दर लक्ष्य को 1.00 प्रतिशत से बढ़ाकर 1.25 प्रतिशत किए जाने के बावजूद उसका नरम रुख जापानी येन को कमजोर कर रहा है। फेड के आक्रामक रुख और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के बीच सोने की कीमतों में भी उतार-चढ़ाव देखा गया। सोना पिछले सत्र में 4,300 डॉलर के नीचे के स्तर से उछलने के बाद सीमित दायरे में कारोबार करता दिखा, जहां मजबूत डॉलर ने इसकी बढ़त को सीमित कर दिया, जबकि कच्चे तेल की कीमतों में आई गिरावट से बॉन्ड प्रतिफल पर लगाम लगने से गैर-उपज वाले सोने को कुछ सहारा मिला।
