अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड और कच्चे तेल में तेजी के बीच ब्रिटिश पाउंड पस्त, डॉलर हुआ मजबूत

ब्राउन ब्रदर्स हैरीमैन के रणनीतिकारों के अनुसार, बेसेंट ने उन दावों को खारिज किया है जिनमें कहा जा रहा था कि बढ़ती ट्रेजरी यील्ड अमेरिकी राजकोषीय नीति (फिस्कल पॉलिसी) की चिंताओं को दर्शाती है। उन्होंने अन्य प्रमुख वैश्विक बॉन्ड बाजारों की तुलना में अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी के बेहतर प्रदर्शन को रेखांकित किया। हालांकि, बाजार विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यह सापेक्ष प्रदर्शन राजकोषीय जोखिमों को पूरी तरह समाप्त नहीं करता है। ब्याज खर्च में निरंतर वृद्धि अंततः अमेरिकी ट्रेजरी टर्म प्रीमियम को ऊपर धकेलेगी, जिससे राजकोषीय तनाव के समय अमेरिकी डॉलर को नुकसान उठाना पड़ सकता है।

मध्य पूर्व का तनाव और कच्चे तेल की कीमतों में उबाल

अमेरिका और ईरान के बीच बढ़ती सैन्य तनातनी ने कच्चे तेल के बाजार में अस्थिरता पैदा कर दी है। ओमान की खाड़ी और होर्मुज जलडमरूमध्य के पास ऊर्जा परिवहन में बाधा आने की आशंका से कच्चे तेल की कीमतें करीब छह हफ्ते के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं। ऊर्जा बाजार में डीजल की स्थिति विशेष रूप से चिंताजनक बनी हुई है।

अमेरिका में डीजल क्रैक स्प्रेड, यानी वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) क्रूड के मुकाबले अल्ट्रा-लो सल्फर डीजल फ्यूचर्स का प्रीमियम, इतिहास में पहली बार $100 प्रति बैरल के पार चला गया। ट्रेडिंग के दौरान यह intraday रिकॉर्ड $102.00 प्रति बैरल से ऊपर दर्ज किया गया। डीजल की बढ़ती कीमतों से वैश्विक लॉजिस्टिक्स और परिवहन लागत बढ़ने की आशंका है, जिससे केंद्रीय बैंकों के लिए मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना और अधिक चुनौतीपूर्ण हो जाएगा।

ब्रिटेन में महंगाई का दबाव और बैंक ऑफ इंग्लैंड की दरें

ब्रिटेन में महंगाई के आंकड़े फिर से चिंता बढ़ा रहे हैं। ब्रिटिश रिटेल कंसोर्टियम (BRC) की नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, ब्रिटेन में दुकानों की कीमतें दो साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं। रिटेल महंगाई में इस तेज उछाल के कारण वित्तीय बाजारों में बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) द्वारा ब्याज दरों में आगे बढ़ोतरी की संभावना काफी बढ़ गई है।

मनी मार्केट ट्रेडर्स वर्तमान में वर्ष के अंत तक बैंक ऑफ इंग्लैंड द्वारा लगभग 32 बेसिस पॉइंट्स की दर वृद्धि को डिस्काउंट कर रहे हैं। वायदा बाजार के आंकड़ों के अनुसार, नवंबर में ब्याज दर में बढ़ोतरी की 70% संभावना जताई जा रही है, जबकि फरवरी तक दूसरी बार दरें बढ़ने की संभावना 80% तक पहुंच चुकी है। हालांकि, ब्याज दरों में बढ़ोतरी की इन मजबूत उम्मीदों के बावजूद, मजबूत अमेरिकी डॉलर के सामने ब्रिटिश पाउंड पस्त नजर आ रहा है।

प्रमुख करेंसी पेयर्स और सोने की चाल

वैश्विक बाजार में अमेरिकी डॉलर के मजबूत होने से अन्य प्रमुख संपत्तियों पर भी असर पड़ा है

• GBP/USD (केबल): ब्रिटिश पाउंड और अमेरिकी डॉलर की जोड़ी मंगलवार को गिरकर 1.3500 के निचले स्तर तक पहुंच गई। अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों के मिले-जुले रहने के बावजूद डॉलर की मांग मजबूत बनी हुई है।
• EUR/USD: यूरोपीय एकल मुद्रा यूरो में भी तेज गिरावट आई है। EUR/USD पेयर मंगलवार को अपने महत्वपूर्ण सपोर्ट लेवल 1.1600 के नीचे चला गया।
• सोना (Gold): अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोना ढाई हफ्ते के निचले स्तर के करीब कारोबार कर रहा है। बुधवार के एशियाई सत्र के दौरान सोने की कीमतें $4,300 प्रति औंस के करीब आ गईं। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में बढ़ोतरी और डॉलर की मजबूती के कारण बिना ब्याज देने वाली संपत्ति सोने की मांग में कमी आई है।

ब्रिटिश पाउंड का इतिहास और मौद्रिक नीति का प्रभाव

ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग दुनिया की सबसे पुरानी चालू मुद्रा है, जिसकी शुरुआत 886 ईस्वी में हुई थी। यह यूनाइटेड किंगडम की आधिकारिक मुद्रा है और दुनिया भर के विदेशी मुद्रा बाजार (FX) में चौथी सबसे ज्यादा ट्रेड होने वाली करेंसी है। वर्ष 2022 के आंकड़ों के अनुसार, वैश्विक विदेशी मुद्रा व्यापार में पाउंड का हिस्सा 12% है, जिसका दैनिक औसत कारोबार $630 बिलियन का है।

विदेशी मुद्रा बाजार में पाउंड के सबसे प्रमुख ट्रेडिंग पेयर्स निम्नलिखित हैं

• GBP/USD: इसे बाजार में 'केबल' (Cable) कहा जाता है, जो कुल FX ट्रेडिंग का 11% हिस्सा रखता है।
• GBP/JPY: व्यापारियों के बीच 'ड्रैगन' (Dragon) के नाम से प्रसिद्ध, जो 3% हिस्सा रखता है।
• EUR/GBP: यूरो और पाउंड की जोड़ी, जो 2% हिस्सेदारी रखती है।

पाउंड स्टर्लिंग के मूल्य को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक बैंक ऑफ इंग्लैंड की मौद्रिक नीति है। बैंक ऑफ इंग्लैंड का प्राथमिक लक्ष्य मूल्य स्थिरता बनाए रखना है, जिसके तहत मुद्रास्फीति को 2% के आसपास रखा जाता है। जब ब्रिटेन में महंगाई बहुत अधिक हो जाती है, तो BoE ब्याज दरों में वृद्धि करता है, जिससे विदेशी निवेशकों के लिए ब्रिटेन में पूंजी लगाना अधिक आकर्षक हो जाता है और पाउंड को मजबूती मिलती है। इसके विपरीत, जब आर्थिक विकास धीमा होता है, तो बैंक दरों में कटौती करता है ताकि व्यापारिक गतिविधियों को बढ़ावा दिया जा सके।

आर्थिक आंकड़े और व्यापार संतुलन का महत्व

ब्रिटेन के आर्थिक आंकड़े भी पाउंड की दिशा तय करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। सकल घरेलू उत्पाद (GDP), मैन्युफैक्चरिंग और सर्विसेज पीएमआई (PMI), तथा रोजगार के आंकड़े मुद्रा की साख को प्रभावित करते हैं। इसके अलावा trade balance, यानी निर्यात से होने वाली कमाई और आयात पर होने वाले खर्च का अंतर, करेंसी की मांग तय करता है। यदि ब्रिटेन के उत्पादों की वैश्विक मांग मजबूत रहती है, तो पाउंड स्टर्लिंग को प्रत्यक्ष समर्थन मिलता है।

अमेरिका में जारी हालिया आंकड़ों की बात करें तो जुलाई के जेओएलटीएस (JOLTS) जॉब ओपनिंग्स आंकड़े अनुमान से कमजोर रहे, जबकि आईएसएम (ISM) मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई आंकड़े विस्तार के क्षेत्र में बने रहे। इन मिले-जुले आर्थिक संकेतकों और मध्य पूर्व के भू-राजनीतिक संकट के बीच वैश्विक मुद्रा बाजार में उतार-चढ़ाव जारी रहने की संभावना है।